Trời ơi! Việc này thật không nhỏ——Powell đang bị điều tra
Ôi trời, khi tin này vừa xuất hiện, tôi đã hoàn toàn choáng váng. Các bạn đoán xem sao? (New York Times) đã tiết lộ rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell竟然被刑事调查了！Không sai, chính là người đang nắm giữ máy in tiền của Mỹ, một câu nói có thể khiến thị trường chứng khoán toàn cầu rung chuyển.
Nguyên nhân điều tra là gì, nghe nói liên quan đến việc sửa chữa trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ở Washington. Nghe có vẻ không phải là chuyện lớn lao gì phải không?
Cần biết rằng, Powell là "mỏ neo" của giới tài chính toàn cầu. Anh ấy hắt hơi, hàng chục nghìn tỷ đô la tài sản trên toàn thế giới đều phải cảm cúm theo. Bây giờ đột nhiên xảy ra chuyện này, bạn nói thị trường có thể không hoảng loạn không?
Thị trường sẽ ra sao? Chúng ta hãy bàn luận kỹ càng.
Phản ứng đầu tiên: chắc chắn sẽ phải rung chuyển.
Thật lòng mà nói, uy tín của Cục Dự trữ Liên bang chính là 'nền tảng' của hệ thống tài chính toàn cầu. Mặc dù bề ngoài chỉ là một việc trang trí, nhưng bạn hãy suy nghĩ kỹ, phản ứng dây chuyền có thể phát sinh thực sự đáng sợ.
Về thị trường chứng khoán, tôi dự đoán trong thời gian ngắn, chứng khoán Mỹ chắc chắn sẽ giảm một đợt. Đặc biệt là những cổ phiếu tài chính, khi nhà đầu tư thấy các từ như 'giám sát', 'không chắc chắn', chân họ sẽ mềm, tiền chắc chắn sẽ chạy về những nơi an toàn.
Thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể sắp bắt đầu nhảy múa. Nếu mọi người nghĩ rằng điều này sẽ ảnh hưởng đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, thì toàn bộ hệ thống lãi suất sẽ phải tính toán lại.
Thị trường ngoại hối cũng sẽ không dễ dàng. Chỉ số đô la có thể sẽ chịu áp lực - hãy nghĩ xem, ai muốn đặt tiền vào một quốc gia mà người đứng đầu ngân hàng trung ương đang gặp rắc rối? Đặc biệt là bây giờ tình hình toàn cầu vốn đã đủ hỗn loạn.
Điều nguy hiểm nhất: Chính sách tiền tệ sẽ làm thế nào?
Nói thật, điều khiến tôi lo lắng không phải là biến động ngắn hạn, mà là ảnh hưởng của sự việc này đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Bạn nghĩ xem:
Thứ nhất, nếu điều tra leo thang, không biết Powell có thể làm việc tốt không? Sự không chắc chắn này đủ để thị trường phải suy nghĩ.
Thứ hai, liệu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang có bị nghi ngờ không? Đây chính là yếu tố then chốt giúp Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát tiền tệ một cách hiệu quả! Dù kết quả cuối cùng thế nào, nghi vấn này có lẽ sẽ để lại bóng ma trong lòng công chúng.
Thứ ba, trong thời gian điều tra, Powell chắc chắn sẽ phải rất cẩn trọng. Giao tiếp giữa Cục Dự trữ Liên bang và thị trường giống như yêu đương, cần giữ tương tác liên tục, giờ thì tốt, giao tiếp có lẽ sẽ bị giảm đi.
Thời điểm quá nhạy cảm, đây không phải là sự trùng hợp.
Kinh tế đang đi trên dây.
Bạn nói việc này lại xảy ra vào thời điểm này, có phải quá trùng hợp không? Hiện tại, tình hình kinh tế Mỹ có thể nói là như đi trên dây:
Lạm phát vẫn chưa giảm hoàn toàn, còn xa mới đạt được mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Thị trường đang tranh cãi quyết liệt về thời điểm giảm lãi suất.
Cục Dự trữ Liên bang vẫn phải tìm cách đạt được hạ cánh mềm cho nền kinh tế - tức là vừa phải kiểm soát lạm phát, vừa không để kinh tế suy thoái.
Trong những thời điểm quan trọng như thế này, bất kỳ yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, đều sẽ bị thị trường soi xét kỹ lưỡng.
Môi trường chính trị trở nên phức tạp hơn.
Từ góc độ chính trị, thời điểm này cũng quá nhạy cảm:
Cuộc bầu cử Mỹ sắp đến, chính sách tiền tệ từ lâu đã là con bài trong cuộc đấu chính trị.
Quốc hội giám sát Cục Dự trữ Liên bang ngày càng chặt chẽ.
Công chúng ngày càng yêu cầu giám sát tầng lớp tinh hoa.
Những sức mạnh này kết hợp lại, tôi thực sự rất tò mò về sự phát triển phía sau.
Trong lịch sử cũng đã có những sự kiện tương tự.
Thực ra, ban lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang đã gặp rắc rối không phải lần đầu.
Năm 1951, Cục Dự trữ Liên bang đã có một cuộc tranh cãi với Bộ Tài chính, cuối cùng xác lập được vị thế độc lập - nhưng cũng phơi bày ra những mâu thuẫn không thể tránh khỏi giữa ngân hàng trung ương và chính phủ.
Năm 1979, Volcker đã mạnh tay tăng lãi suất để chống lạm phát, lúc đó bị chỉ trích rất nhiều, nhưng cuối cùng vẫn giành được niềm tin từ thị trường.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bernanke thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, cũng gây ra nhiều tranh cãi, Quốc hội theo dõi chặt chẽ bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang.
Những kinh nghiệm này cho chúng ta thấy, tính độc lập và uy tín của Cục Dự trữ Liên bang không phải tự nhiên mà có, mà cần phải dựa vào những thực hành liên tiếp để chứng minh và duy trì.
Các nhà đầu tư chúng ta nên làm gì?
Được rồi, nói nhiều như vậy, bạn chắc chắn muốn biết: tiền của tôi thì phải làm sao? Lời khuyên của tôi là, vừa phải thận trọng, vừa phải linh hoạt.
Chiến lược ngắn hạn: trước tiên giữ vững vị trí.
Giữ một ít tiền mặt. Trong những lúc như thế này, tính thanh khoản chính là cảm giác an toàn. Tiền trong tay, lòng không lo lắng.
Theo dõi chỉ số biến động (VIX). Nếu VIX tăng lên, có thể xem xét sử dụng các công cụ như quyền chọn để bảo vệ danh mục đầu tư của mình.
Phân bổ một ít tài sản phòng ngừa rủi ro. Vàng, franc Thụy Sĩ, yen Nhật có thể sẽ được ưa chuộng trong 'thời kỳ hỗn loạn'.
Đừng để tất cả trứng vào một giỏ. Giảm tỷ trọng tài sản đô la một cách hợp lý, xem có cơ hội nào ở châu Âu, châu Á không.
Quan sát trung hạn: theo dõi một số điểm chính.
Các chỉ số đáng chú ý:
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có phát biểu công khai không? Họ đã nói nhiều không? Nói những gì?
Thị trường có thay đổi kỳ vọng về lãi suất quỹ liên bang không?
Chỉ số đô la có thể giữ vững mức hỗ trợ 102-103 không?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có vượt 4.5% không?
Một số kịch bản có thể xảy ra:
Kịch bản một: Chỉ là một sự hoảng loạn.
Nếu điều tra có kết quả nhanh chóng và chỉ chứng minh rằng chỉ là một thủ tục, thì thị trường có thể sẽ rung chuyển một chút rồi phục hồi. Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm những gì cần làm.
Kịch bản hai: Kéo dài lâu dài.
Nếu điều tra kéo dài lâu, hoặc phát sinh thêm nhiều vấn đề, thì thị trường có thể sẽ phải lo lắng trong thời gian dài. Sự hấp dẫn của tài sản đô la sẽ tiếp tục giảm.
Kịch bản ba: Đổi người lãnh đạo.
Nếu thật sự dẫn đến việc thay đổi người lãnh đạo, thị trường sẽ phải mất thời gian để tìm hiểu tính cách và ý tưởng của người mới và cũ, trong thời gian này sẽ chắc chắn có biến động.
Các ông lớn Phố Wall nghĩ gì?
Thú vị là, Phố Wall có quan điểm không đồng nhất về vấn đề này:
Các chính sách diều hâu nói rằng điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang 'nhu nhược' - dù sao thì trong thời điểm nhạy cảm, không ai muốn gây rắc rối, chính sách có thể sẽ thiên về nới lỏng.
Các chính sách bồ câu lo ngại rằng nếu uy quyền của Powell bị tổn hại, nội bộ Cục Dự trữ Liên bang có thể rối loạn, cuối cùng ảnh hưởng đến hiệu quả chính sách.
Các chính sách trung dung khuyên mọi người bình tĩnh, cho rằng trừ khi điều tra liên quan đến vi phạm nghiêm trọng trong chính sách tiền tệ, nếu không tác động thực tế sẽ hạn chế.
Trong vài tuần tới, hãy chú ý đến những điều này.
Trong những ngày sắp tới, tôi sẽ chăm chú theo dõi một số vấn đề này:
Cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ diễn ra như thế nào
Cuộc điều trần của Powell tại Quốc hội và bài phát biểu công khai
Điều tra xem có tiến triển mới hay không
Các thành viên khác của Cục Dự trữ Liên bang đã phát biểu như thế nào
Tác động có thể phát sinh trong dài hạn.
Nói thật, từ góc độ dài hạn, điều này không nhất thiết là chuyện xấu:
Có thể thúc đẩy cải cách thể chế. Cục Dự trữ Liên bang có thể tận dụng điều này để củng cố quản trị nội bộ và tính minh bạch, điều này sẽ tốt cho sự phát triển lâu dài.
Chiến lược giao tiếp có thể sẽ nâng cấp. Để duy trì tính công bằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ chú trọng hơn đến việc tương tác với thị trường, nâng cao tính minh bạch.
Đưa ra lại chủ đề độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này có thể khơi dậy cuộc thảo luận toàn cầu về ranh giới độc lập của ngân hàng trung ương.
Khủng hoảng hay cơ hội?
Nói thật, việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang bị điều tra là một chuyện thực sự gây sốc. Nhưng bạn biết không? Tôi đã làm thị trường nhiều năm, đã thấy quá nhiều bão táp. Những tổ chức và hệ thống thực sự mạnh mẽ thường trở nên tốt hơn trong khủng hoảng.
Đối với chúng ta, các nhà đầu tư, điều quan trọng nhất lúc này là gì? Giữ lý trí và kiên nhẫn. Đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn lo lắng, hãy nhìn rõ bản chất của sự việc và xu hướng dài hạn.
Trong lúc sương mù mịt mù này, những ai có thể giữ được cái đầu tỉnh táo và nắm bắt được logic cốt lõi, thường có thể biến khủng hoảng thành cơ hội.
Thị trường rất thông minh, cuối cùng nó sẽ đưa ra câu trả lời hợp lý nhất. Những gì chúng ta cần làm là tìm ra tín hiệu thực sự giữa đống tiếng ồn, nắm bắt xu hướng trong sự biến động. Dù việc này cuối cùng phát triển thế nào, Cục Dự trữ Liên bang như 'đá kê' của tài chính toàn cầu, tính linh hoạt và khả năng ứng phó của nó sẽ được thử thách. Và quá trình này, có thể chính là con đường tất yếu để thị trường trưởng thành.
Hãy nhớ rằng, đầu tư không bao giờ là chuyện một sớm một chiều. Giữ bình tĩnh, chuẩn bị kỹ lưỡng, rồi - khi đến lúc thì hãy ra tay!
Lời khuyên thân thiện: Những gì chúng ta nói hôm nay hoàn toàn là phân tích thị trường và quan điểm cá nhân, không phải là lời khuyên đầu tư! Đầu tư có rủi ro, hãy thận trọng khi vào thị trường. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào, hãy tự nghiên cứu kỹ hoặc tìm chuyên gia tư vấn. Đừng đổ lỗi cho tôi vì không cảnh báo bạn nhé!