Bài viết bởi: June, TechFlow sâu潮

image

Khi Lighter hoàn thành TGE vào cuối năm 2025, sự chú ý trong lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn sẽ bắt đầu thay đổi, thị trường dần chuyển sang đánh giá các dự án phát hành token tiềm năng tiếp theo.

Dựa trên xu hướng hiện tại, năm 2026 rất có khả năng sẽ chứng kiến một chu kỳ phát hành mạnh mẽ mới. Nhiều sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung vẫn ở giai đoạn trước TGE, nhưng đã triển khai các chương trình thưởng hoặc khuyến khích liên tục, và đã tạo ra khối lượng giao dịch đáng kể với sự tham gia thực sự của người dùng.

Đối với những người tham gia muốn chuẩn bị sẵn sàng, hiểu hiệu suất thực tế hiện tại của các dự án này quan trọng hơn là chỉ đơn thuần theo đuổi câu chuyện.

Dựa trên dữ liệu khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày của DefiLlama, dưới đây là danh sách các DEX Perp vẫn chưa phát hành token và đang xếp hạng cao, để tham khảo và nghiên cứu.

Dựa trên khối lượng giao dịch, DEX Perp chưa phát hành nào đáng chú ý nhất năm 2026

EdgeX (@edgeX_exchange)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #4

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 91.005 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Được ươm tạo bởi Amber Group

EdgeX là DEX hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch giao ngay hiệu suất cao được xây dựng trên StarkEx (công nghệ ZK-rollup L2 của Ethereum), cung cấp thực hiện độ trễ cực thấp, thanh khoản sâu và giao dịch tự quản qua ứng dụng di động/Web.

Chuyên về giao dịch sổ lệnh cấp chuyên nghiệp, với tốc độ lên tới 200,000 TPS và mạng an toàn rút tiền bắt buộc.

GRVT (@grvt_io)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #6

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 35.683 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Vốn 35 triệu đô la (QCP Singapore, ABCDE Capital, Further Ventures...)

GRVT là sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử hỗn hợp xây dựng trên ZKsync Validium L2, kết hợp trải nghiệm người dùng cấp CEX với tự quản hoàn toàn và công nghệ quyền riêng tư không biết, phục vụ cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn.

Đã sáng tạo ra mô hình “sàn giao dịch lai” để kết nối tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi); rất coi trọng tính tuân thủ và khả năng mở rộng đối với người dùng tổ chức/bán lẻ.

Paradex (@paradex)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #7

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 30.249 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Được ươm tạo bởi Paradigm (nền tảng thanh khoản phái sinh tiền điện tử tổ chức)

Paradex là một DEX hợp đồng vĩnh viễn không phí với tính năng bảo mật, xây dựng trên chuỗi ứng dụng hiệu suất cao của Starknet, hỗ trợ hàng trăm thị trường có thanh khoản sâu bao gồm cả tiền điện tử và thị trường trước giờ giao dịch.

Tập trung vào hệ sinh thái DeFi thống nhất, có khả năng thanh toán nguyên tử, quyền riêng tư cấp tổ chức và trải nghiệm giao dịch tối ưu cho thiết bị di động.

Extended (@extendedapp)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #8

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 29.309 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Vốn 6.5 triệu đô la (StarkWare, Semantic Ventures, Cherry Crypto)

Extended là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hiệu suất cao trên Starknet, cung cấp hơn 50 thị trường (bao gồm tiền điện tử và tài sản tài chính truyền thống như vàng, dầu, S&P 500, Nasdaq...), đòn bẩy lên tới 100 lần, thanh khoản sâu, phí thấp, và kết nối mượt mà với ví EVM mà không cần cầu nối.

Được thành lập bởi các cựu giám đốc điều hành của Revolut, CEO là Ruslan Fakhrutdinov (cựu người phụ trách kinh doanh tiền điện tử của Revolut). Dự kiến chuyển từ StarkEx sang Starknet vào năm 2025 để đạt được tính có thể kết hợp hoàn toàn.

Pacifica (@pacifica_fi)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #9

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 17.783 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Tự tài trợ

  • Pacifica là DEX hợp đồng vĩnh viễn hỗn hợp gốc trên Solana, trang bị công cụ hỗ trợ AI, sử dụng ghép lệnh ngoài chuỗi để tăng tốc độ, thanh toán trên chuỗi để đảm bảo an toàn/minh bạch.

  • Đội ngũ có nền tảng chuyên môn từ Binance, FTX (bao gồm cả cựu COO Constance Wang), Jane Street, Fidelity, OpenAI; ưu tiên thiết kế hướng tới nhà giao dịch, không có khuyến khích token gốc.

Reya (@reya_xyz)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #10

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 14.615 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Vốn 19 triệu đô la (Coinbase Ventures, Stani Kulechow, Framework Ventures...)

Reya là DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao xây dựng trên Reya Chain (L2 tối ưu hóa giao dịch dựa trên kiến trúc rollup của Ethereum), có thực hiện trong mili giây, giao dịch không Gas, thanh khoản chia sẻ sâu được thực hiện qua bể thụ động và cơ chế khớp FIFO chống MEV.

Được thành lập bởi những người có kinh nghiệm trong DeFi đứng sau Voltz Protocol; chuyên về cơ chế ký quỹ hiệu quả cao (tăng hiệu suất lên tới 3.5 lần cho các nhà giao dịch), thế chấp chéo với tài sản có lãi, và hiệu suất cấp tổ chức được đảm bảo bởi các xác nhận viên Ethereum.

Trade.xyz (@tradexyz)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #11

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 11.684 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Tự tài trợ

Trade.xyz là DEX hợp đồng vĩnh viễn chuyên nghiệp được triển khai trên Hyperliquid L1 (thông qua HIP-3), cung cấp truy cập trực tiếp vào sổ lệnh trên chuỗi tốc độ cao Hypercore, đồng thời tập trung vào giao dịch 24/7 cho các tài sản không phải tiền điện tử như cổ phiếu Mỹ và chỉ số.

Được xây dựng bởi đội ngũ Hyperunit; điểm nổi bật của nó là cung cấp thanh khoản quanh năm cho hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu truyền thống, với phí cực thấp và có thể triển khai thị trường mà không cần phép trong hệ sinh thái Hyperliquid.

Nado (@nadoHQ)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #12

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 10.341 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Chưa công bố

Nado là DEX sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) hiệu suất cao xây dựng trên Ink (L2 Ethereum của Kraken), cung cấp giao dịch toàn bộ ký quỹ cho giao ngay, ký quỹ và hợp đồng vĩnh viễn, với độ trễ tương tự CEX từ 5-15 mili giây và hoàn toàn tự quản.

Được phát triển bởi các đóng góp cốt lõi của đội ngũ Kraken; chuyên về việc đạt được hiệu quả vốn xuất sắc thông qua việc thanh toán tài sản thế chấp động, tích hợp thị trường tiền tệ và từ luồng giao dịch.

Variational (@variational_io)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #17

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 9.65 tỷ đô la

  • Vốn hóa: 13 triệu đô la (Coinbase Ventures, Dragonfly, Sequoia Capital...)

Variational là giao thức giao dịch phái sinh peer-to-peer trên Arbitrum, hỗ trợ các ứng dụng như Omni (nền tảng hợp đồng vĩnh viễn bán lẻ), hỗ trợ hàng trăm thị trường, không có phí giao dịch và tổng hợp thanh khoản thông qua mô hình yêu cầu báo giá (RFQ).

Được thành lập bởi các giám đốc điều hành cũ của Genesis Trading có kiến thức sâu rộng về thị trường; sự đổi mới nổi bật của họ là việc thanh toán hai chiều cho các phái sinh tùy chỉnh (bao gồm cả quyền chọn kỳ lạ và quyền chọn), niêm yết tài sản nhanh chóng, và phân phối trực tiếp doanh thu cho người dùng và nhà cung cấp thanh khoản.

Based (@BasedOneX)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #29

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 3.491 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Chưa công bố (Delphi Ventures, Ethena)

Based là giao diện giao dịch chuyên nghiệp được xây dựng trên Hyperliquid L1, cung cấp quyền truy cập liền mạch vào sổ lệnh trên chuỗi hiệu suất cao Hyperliquid cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, với công cụ nâng cao, canh tác điểm và tích hợp phần thưởng.

Trở thành ứng dụng dẫn đầu trên Hyperliquid, thông qua trải nghiệm người dùng xuất sắc và tạo thu nhập cho các nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản, nắm giữ thị phần lớn.

Ostium (@OstiumLabs)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #34

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 2.377 tỷ đô la

  • Vốn hóa: 24 triệu đô la (General Catalyst, Jump Crypto, Coinbase Ventures...)

Ostium là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Arbitrum, chuyên giao dịch các tài sản thế giới thực (như hàng hóa lớn như vàng/dầu, ngoại hối, cổ phiếu, chỉ số) và tiền điện tử, sử dụng mô hình RFQ để đạt chênh lệch giá hẹp và thanh khoản sâu, mà không cần token hóa.

Được thành lập bởi các cựu sinh viên Harvard; cam kết phá vỡ các nhà môi giới CFD truyền thống bằng cách cung cấp các giải pháp thay thế minh bạch, tự quản, có thể xác minh được và không có rủi ro đối tác môi giới.

Ethereal (@etherealdex)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #37

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 1.563 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Chưa công bố

Ethereal là DEX giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn không giữ được xây dựng trên Ethena Network (như một chuỗi ứng dụng L3 hiệu suất cao), sử dụng USDe làm tài sản ký quỹ chính, đạt được thực hiện cấp CEX với độ trễ dưới 20 mili giây và hoàn toàn tự quản.

Ethena dự án gốc, được phê duyệt bởi quản trị ENA để tích hợp sâu; nhằm trở thành nơi hàng đầu để phòng ngừa và giao dịch xung quanh USDe, cung cấp phần thưởng stablecoin và khả năng phân phối token cho người nắm giữ ENA.

Vest (@VestExchange)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #39

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 1.286 tỷ đô la

  • Vốn hóa: Vốn 5 triệu đô la (Jane Street, Amber Group, Big Brain Holdings...)

Vest là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Arbitrum, có động cơ zkRisk cho định giá rủi ro theo thời gian thực, không giới hạn vị thế, niêm yết tài sản nhanh chóng (bao gồm tài sản dài và tài sản thế giới thực), và thanh khoản hiệu quả vốn cao mà không có rủi ro về vốn.

Chuyên về định giá công bằng, chống thao túng và không có giới hạn vị thế, cho phép công chúng tiếp cận hàng ngàn thị trường (tiền điện tử, chứng khoán, ngoại hối).

Astros (@astros_ag)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #58

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 170.35 triệu đô la

  • Vốn hóa: Được ươm tạo bởi NAVI Protocol (giao thức thanh khoản hàng đầu Sui)

Astros là DEX hợp đồng vĩnh viễn gốc trên Sui, cung cấp giao dịch đòn bẩy cao với thanh khoản sâu thông qua việc tích hợp trực tiếp bể cho vay của NAVI Protocol, nhằm tăng cường hiệu quả vốn và tạo ra lợi nhuận thực tế.

Được thành lập bởi Jerry Liu; tận dụng hiệu suất cao của chuỗi Sui, và tạo ra một hệ sinh thái giao dịch - cho vay tự duy trì không phụ thuộc vào khuyến khích token, định vị Sui như một trung tâm phái sinh hàng đầu.

Hibachi (@hibachi_xyz)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #64

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 20.434 triệu đô la

  • Vốn hóa: Vốn 5 triệu đô la (Dragonfly, Electric Capital, echo)

Hibachi là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ưu tiên quyền riêng tư trên Arbitrum và Base, với CLOB ngoài chuỗi cho độ trễ dưới 10 mili giây, vị thế/balance mã hóa zk được thực hiện thông qua Celestia DA và thanh toán toàn chuỗi với chứng minh khả năng trả nợ.

Được thành lập bởi một đội ngũ tinh hoa đến từ Citadel, Tower Research, IMC, Meta, Google và Hashflow;

Đã sáng tạo ra giao dịch "có thể chứng minh" với quyền riêng tư cấp tổ chức, tốc độ tương đương CEX và không thỏa hiệp về tự quản.

Bullpen (@BullpenFi)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #71

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 162.09 triệu đô la

  • Vốn hóa: Chưa công bố (Delphi Ventures, 6th Man Ventures)

Bullpen là một đầu cuối giao dịch trên chuỗi, cung cấp truy cập liền mạch vào giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay trên Hyperliquid L1, thị trường giao ngay Solana (bao gồm cả đồng Meme) và thị trường dự đoán thông qua Polymarket.

Được đồng sáng lập bởi KOL Ansem; tập trung vào việc cung cấp công cụ cấp chuyên nghiệp, thực hiện một cú nhấp chuột và tổng hợp đa giao thức cho các nhà giao dịch bán lẻ và chuyên nghiệp.

Liquid (@liquidtrading)

  • Xếp hạng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 30 ngày: #72

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 156.55 triệu đô la

  • Vốn hóa: Vốn 760 triệu đô la Mỹ (Paradigm, General Catalyst, Alpen Capital...)

Liquid là một DEX hợp đồng vĩnh viễn không phải giữ, tích hợp các địa điểm hàng đầu như Hyperliquid, Lighter và Ostium vào một ứng dụng ưu tiên di động, cung cấp quản lý vị thế đa nền tảng, kho tài sản, phân tích thời gian thực và công cụ quản lý rủi ro tự động.

Được thành lập bởi Franklyn Wang (cựu lãnh đạo AI của Two Sigma); chuyên về việc đơn giản hóa giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phân mảnh, cung cấp thực hiện tốt nhất, giảm phí và chức năng cấp tổ chức, đồng thời giữ hoàn toàn tự quản trên nhiều chuỗi.

StandX (@StandX_Official)

  • Vốn hóa: Tự tài trợ

StandX là DEX hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hoạt động trên Solana và BNB Chain, với chức năng giao dịch hiệu suất cao, sử dụng DUSD (một stablecoin có lãi gốc) như tài sản ký quỹ độc quyền, có thể tự động sinh lợi nhuận thụ động mà không cần phải ký quỹ hoặc khóa.

Được thành lập bởi một đội ngũ nhiều kinh nghiệm bao gồm cựu lãnh đạo hợp đồng Binance và kỹ sư Goldman Sachs; đổi mới bằng cách làm cho vốn ký quỹ nhàn rỗi có khả năng sinh lời, đồng thời giữ thiết kế nền tảng trung tính Delta và hoạt động điểm thưởng cho nhà giao dịch/LP.

Backpack (@Backpack)

  • Khối lượng giao dịch trong 30 ngày: 32 tỷ đô la (hợp đồng vĩnh viễn)

  • Vốn hóa: Vốn 37 triệu đô la (Placeholder, FTX Ventures, Wintermute...)

Backpack Exchange là một sàn giao dịch tiền điện tử tập trung (CEX) được quản lý, cung cấp giao dịch giao ngay, ký quỹ và hợp đồng vĩnh viễn, với chức năng thế chấp chéo, cho vay và phí thấp, đồng thời tích hợp liền mạch với ví tự quản đa chuỗi Backpack.

Được thành lập bởi Armani Ferrante (đội ngũ đứng sau Mad Lads xNFTs); nổi bật như một nền tảng ví-giao dịch hỗn hợp với nền tảng Solana mạnh mẽ, đã đạt được quy định EU thông qua việc mua lại FTX EU, với khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn cao có thể cạnh tranh với các CEX lớn.

Giai đoạn thử nghiệm công khai

Decibel (@DecibelTrade)

  • Vốn hóa: Chưa công bố

Decibel là động cơ giao dịch toàn chuỗi được xây dựng trên Aptos, thống nhất giao dịch giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và chiến lược lợi nhuận trong một giao diện ký quỹ toàn bộ, đa tài sản, với tốc độ tương tự CEX và độ xác định dưới một giây. Được phát triển hợp tác với Aptos Labs và Quỹ Decibel;

Được hỗ trợ trực tiếp bởi Aptos Labs, được thiết kế như một lớp thực thi trung lập và có thể kết hợp cho thị trường toàn cầu; hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm công khai.

Cách tham gia:

  • Truy cập app.decibel.trade, kết nối ví Aptos, đúc thử nghiệm USDC và giao dịch (hợp đồng vĩnh viễn, giao ngay, kho tài sản) để nhận XP và xếp hạng dựa trên khối lượng giao dịch.

  • Tham gia cuộc thi giao dịch.

  • Tham gia danh sách chờ tiền gửi trước trên decibel.trade.

RiseX (@risextrade)

  • Vốn hóa: Chưa công bố

RiseX (RISEx) là DEX hợp đồng vĩnh viễn tích hợp flagship trên Rise Chain (L2 Ethereum hiệu suất cao), với sổ lệnh toàn chuỗi, thanh khoản chia sẻ thông qua MarketCore, thực hiện cấp CEX và khả năng triển khai thị trường có thể lập trình cho giao dịch giao ngay/hợp đồng vĩnh viễn, trong tương lai sẽ hỗ trợ quyền chọn và thị trường dự đoán.

Được hỗ trợ bởi hạ tầng độ trễ cực thấp của Rise Chain (tích hợp công nghệ BSX Labs đã mua lại); định vị như ngôi nhà của thị trường trên chuỗi toàn cầu; hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm công khai, dự kiến khởi động mạng chính vào đầu năm 2026.

Cách tham gia:

  • Truy cập testnet.rise.trade, kết nối ví EVM, nhận USDC thử nghiệm.

  • Giao dịch hàng ngày để nhận điểm.

Khác

01.xyz (@01Exchange)

  • Trạng thái hiện tại: Mạng thử nghiệm riêng (chỉ dành cho mời)

  • Vốn hóa: Chưa công bố

01.xyz là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung được vận hành bởi blockchain N1 (sử dụng động cơ NordVM hiệu suất cao), cung cấp tốc độ cấp CEX, độ trễ thấp và sổ lệnh phong phú, đồng thời duy trì tính minh bạch hoàn toàn trên chuỗi và tự quản. Được xây dựng bởi các nhà giao dịch kỳ cựu tập trung vào độ chính xác và lợi thế;

Hiện đang ở giai đoạn mạng thử nghiệm riêng, định vị thành nơi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn không giới hạn với cơ sở hạ tầng Layer 1 chuyên dụng.

Cách tham gia:

  • Chỉ dành cho mời; chưa có mã công khai.

  • Để nhận mã truy cập, hãy theo dõi/đáp lại bài đăng của @01Exchange, tương tác với các thành viên trong cộng đồng chia sẻ mã, hoặc nhắn tin cho người dùng hoạt động.

  • Sau khi vào, thực hiện nhiều giao dịch, mời bạn bè, tham gia sự kiện/xếp hạng.

Cascade (@cascade_xyz)

  • Trạng thái hiện tại: Truy cập sớm cho tiền gửi đã được ra mắt (chỉ dành cho mời); giao dịch chưa ra mắt

  • Vốn hóa: Vốn 15 triệu đô la (Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund...)

Cascade là DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao trên Arbitrum, nhấn mạnh tính thanh khoản sâu cho tiền điện tử và các loại tài sản tiềm năng rộng hơn, chênh lệch giá hẹp và thực thi cấp tổ chức.

Trước khi giao dịch toàn diện được khởi động, đang tích lũy động lực thông qua chiến lược thanh khoản và điểm thưởng.

Cách tham gia:

  • Chỉ giới hạn cho mời; cần mã truy cập để gửi tiền/điều chỉnh trước.

  • Mã sẽ được phát hành giới hạn/ngẫu nhiên cho người dùng trong danh sách chờ hoặc phát hành qua cộng đồng.

  • Sau khi nhận mã: gửi tiền/điều chỉnh trước vào CLS (giới hạn gần đây khoảng tổng cộng 1-3 triệu đô la, mỗi tài khoản 10,000 đô la) để kiếm điểm.

Chú ý:

Nguồn dữ liệu: DefiLlama (tính đến ngày 5 tháng 1), SoSoValue, CryptoRank. Thông tin được Grok hỗ trợ tổ chức và xây dựng.