Tài sản tích lũy giá trị đồng loạt giảm mạnh, vàng, bạc và bitcoin cùng lao dốc
Ba loại tài sản này trước giờ hầu như không có mối liên hệ với nhau, nhưng chúng có chung một nhãn dán: đều là tài sản tích trữ chống lại sự mất giá của tiền tệ (fiat).
Khi cả ba thứ cùng sụp đổ, thực chất thị trường đang nói một chuyện: logic giao dịch phòng ngừa mất giá đã bị phá vỡ rồi.
Vàng hôm nay có lúc rơi xuống dưới $4000, đỉnh năm ở mức $5586, hiện ở khoảng $4103, tính từ đỉnh đã giảm gần 28%.
Bạc còn thê thảm hơn: từ đỉnh giảm hơn 50%, xuống dưới $59.
$BTC hiện ở $60212, $ETH ở $1574, phí tài trợ (funding rate) gần như bằng không.
Điều bất thường nhất là chiến tranh Mỹ-Iran đang leo thang. Theo logic thông thường phải là: xung đột địa chính trị → tâm lý né tránh rủi ro → vàng tăng. Nhưng khi chiến sự leo thang, vàng lại rơi xuyên thủng mốc $4000. Điều này cho thấy lực kìm nén từ câu chuyện tăng lãi suất trong thị trường hiện mạnh hơn nhu cầu phòng vệ địa chính trị.
Với (Waller) liên tục phát tín hiệu theo hướng diều hâu, thể hiện rõ nghiêng về tăng lãi suất chứ không phải giảm. Đồng USD hiện đang ở mức cao nhiều tháng. Khi chi phí nắm giữ của các tài sản không sinh lãi ngày càng cao, những thứ không có dòng tiền sẽ càng khó giữ được định giá, dù đó là vàng hay bitcoin.
Vàng từ $5600 rơi xuống $4000 là mức sụt giảm mang tính xu hướng thực sự; phía sau là chu kỳ đồng USD tăng giá, đang nghiền nát một cách hệ thống câu chuyện chống mất giá. BTC từ đỉnh đến nay giảm ít hơn vàng nhiều, và funding rate hiện đã quay về gần mức 0, cho thấy việc thanh lý đòn bẩy (leverage) gần như đã xong; giai đoạn hoảng loạn cực độ đã qua.
Nhưng tuần tới thật sự sẽ không dễ chịu.
Thứ Tư của tuần này chịu áp lực chồng chéo: dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) ngày 2/7 được kéo lên từ ngày 5 do kỳ nghỉ Ngày Độc Lập; ngày 30/6 là cuối tháng nên các tổ chức cơ cấu danh mục; và xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang.
Nếu dữ liệu non-farm tiếp tục mạnh, logic mà Morgan Stanley nhắc đến về tỷ lệ thất nghiệp thấp kích hoạt tăng lãi suất sẽ được thị trường xác nhận trực tiếp, và khi đó thị trường sẽ dịch thêm một nấc về hướng tăng lãi suất. Việc cơ cấu cuối tháng thường mang lại áp lực bán mang tính bị động; các tổ chức vào cuối quý sẽ cắt giảm tài sản rủi ro.
Quan điểm của tôi hiện tại là: trong ngắn hạn đừng đuổi theo hướng, cho dù là long hay short. BTC đang lình xình quanh vùng $60K; sau khi quyền chọn đáo hạn xong thì áp lực có giảm nhẹ, nhưng áp lực vĩ mô thì chưa biến mất. Hãy chờ dữ liệu non-farm ra rồi xem—đó mới là mốc phân định thật sự cho hướng đi này.
Nếu non-farm mạnh → kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục bị đè nén → không giữ được $60K → xem xét $57-58K.
Nếu non-farm yếu → kỳ vọng giảm lãi suất hồi ấm → BTC mới có cơ hội biến $60K thành ngưỡng hỗ trợ thực sự.
Chiến lược cho tuần này chỉ có một chữ: đợi.
DYOR
Ba loại tài sản này trước giờ hầu như không có mối liên hệ với nhau, nhưng chúng có chung một nhãn dán: đều là tài sản tích trữ chống lại sự mất giá của tiền tệ (fiat).
Khi cả ba thứ cùng sụp đổ, thực chất thị trường đang nói một chuyện: logic giao dịch phòng ngừa mất giá đã bị phá vỡ rồi.
Vàng hôm nay có lúc rơi xuống dưới $4000, đỉnh năm ở mức $5586, hiện ở khoảng $4103, tính từ đỉnh đã giảm gần 28%.
Bạc còn thê thảm hơn: từ đỉnh giảm hơn 50%, xuống dưới $59.
$BTC hiện ở $60212, $ETH ở $1574, phí tài trợ (funding rate) gần như bằng không.
Điều bất thường nhất là chiến tranh Mỹ-Iran đang leo thang. Theo logic thông thường phải là: xung đột địa chính trị → tâm lý né tránh rủi ro → vàng tăng. Nhưng khi chiến sự leo thang, vàng lại rơi xuyên thủng mốc $4000. Điều này cho thấy lực kìm nén từ câu chuyện tăng lãi suất trong thị trường hiện mạnh hơn nhu cầu phòng vệ địa chính trị.
Với (Waller) liên tục phát tín hiệu theo hướng diều hâu, thể hiện rõ nghiêng về tăng lãi suất chứ không phải giảm. Đồng USD hiện đang ở mức cao nhiều tháng. Khi chi phí nắm giữ của các tài sản không sinh lãi ngày càng cao, những thứ không có dòng tiền sẽ càng khó giữ được định giá, dù đó là vàng hay bitcoin.
Vàng từ $5600 rơi xuống $4000 là mức sụt giảm mang tính xu hướng thực sự; phía sau là chu kỳ đồng USD tăng giá, đang nghiền nát một cách hệ thống câu chuyện chống mất giá. BTC từ đỉnh đến nay giảm ít hơn vàng nhiều, và funding rate hiện đã quay về gần mức 0, cho thấy việc thanh lý đòn bẩy (leverage) gần như đã xong; giai đoạn hoảng loạn cực độ đã qua.
Nhưng tuần tới thật sự sẽ không dễ chịu.
Thứ Tư của tuần này chịu áp lực chồng chéo: dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) ngày 2/7 được kéo lên từ ngày 5 do kỳ nghỉ Ngày Độc Lập; ngày 30/6 là cuối tháng nên các tổ chức cơ cấu danh mục; và xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang.
Nếu dữ liệu non-farm tiếp tục mạnh, logic mà Morgan Stanley nhắc đến về tỷ lệ thất nghiệp thấp kích hoạt tăng lãi suất sẽ được thị trường xác nhận trực tiếp, và khi đó thị trường sẽ dịch thêm một nấc về hướng tăng lãi suất. Việc cơ cấu cuối tháng thường mang lại áp lực bán mang tính bị động; các tổ chức vào cuối quý sẽ cắt giảm tài sản rủi ro.
Quan điểm của tôi hiện tại là: trong ngắn hạn đừng đuổi theo hướng, cho dù là long hay short. BTC đang lình xình quanh vùng $60K; sau khi quyền chọn đáo hạn xong thì áp lực có giảm nhẹ, nhưng áp lực vĩ mô thì chưa biến mất. Hãy chờ dữ liệu non-farm ra rồi xem—đó mới là mốc phân định thật sự cho hướng đi này.
Nếu non-farm mạnh → kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục bị đè nén → không giữ được $60K → xem xét $57-58K.
Nếu non-farm yếu → kỳ vọng giảm lãi suất hồi ấm → BTC mới có cơ hội biến $60K thành ngưỡng hỗ trợ thực sự.
Chiến lược cho tuần này chỉ có một chữ: đợi.
DYOR