#小红书港股ipo估值逾700亿美元
IPO nhỏ đỏ tại Hong Kong: 700 tỷ USD, cái thẻ này giá trị bao nhiêu?
✍️ Công ty là gì?
Nội dung khó bị sao chép nhất của Trung Quốc - Hỗn hợp thương mại điện tử
Hơn 300 triệu người dùng hàng tháng, trọng tâm là phụ nữ thành phố từ 18-35 tuổi, nhóm người tiêu dùng chủ chốt trong nâng cấp tiêu dùng tại Trung Quốc
Chuỗi quyết định tiêu dùng hoàn chỉnh "trồng cỏ → nhổ cỏ", TikTok, WeChat, Taobao đều chưa thành công sao chép
✍️ 700 tỷ USD dựa trên điều gì?
So sánh với các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hong Kong: Kuaishou khoảng 300 tỷ, Bilibili khoảng 60 tỷ, Weibo khoảng 20 tỷ
Để định giá này có hiệu lực, thị trường phải tin rằng thương mại hóa vẫn chưa đạt đỉnh. Hai năm qua, việc livestream của các người dẫn chương trình như Đổng Tiệp, Trương Tiểu Huệ bùng nổ, chứng minh rằng đường dẫn "trồng cỏ → chuyển đổi" có thể tạo ra GMV thực, đây là câu trả lời cho nghi ngờ lớn nhất trong quá khứ
✍️ Tại sao là bây giờ?
Thị trường công nghệ Hong Kong phục hồi + Rủi ro chính trị khi niêm yết tại Mỹ gia tăng + Câu chuyện thương mại hóa cuối cùng đã được làm rõ, ba điều kiện này đồng thời xảy ra
🤔 Ba rủi ro thực sự
- Đặc tính nội dung vs chuyển đổi: Mật độ quảng cáo tăng lên, cảm giác chân thực sẽ mất đi, đây là điểm yếu nhất của nhỏ đỏ
- Quản lý: Năm 2021 từng bị gỡ bỏ, cấu trúc VIE và kiểm tra tuân thủ dữ liệu có thể kìm hãm tiến trình bất cứ lúc nào
- Hiệu quả thương mại hóa bị nghi ngờ: Doanh thu quảng cáo tương ứng với 300 triệu người dùng hàng tháng không tương xứng với quy mô người dùng, buổi roadshow phải đưa ra con số thực
🤔 Kết luận
700 tỷ USD yêu cầu ba điều kiện đồng thời xảy ra: Thương mại hóa thành công, cửa sổ quản lý mở, thương mại điện tử của người dẫn chương trình có thể quy mô hóa. Nếu một trong số đó gặp vấn đề, định giá sẽ được định lại
Buổi roadshow mới thực sự là kỳ thi
DYOR không phải là lời khuyên đầu tư
#小红书 #港股IPO
IPO nhỏ đỏ tại Hong Kong: 700 tỷ USD, cái thẻ này giá trị bao nhiêu?
✍️ Công ty là gì?
Nội dung khó bị sao chép nhất của Trung Quốc - Hỗn hợp thương mại điện tử
Hơn 300 triệu người dùng hàng tháng, trọng tâm là phụ nữ thành phố từ 18-35 tuổi, nhóm người tiêu dùng chủ chốt trong nâng cấp tiêu dùng tại Trung Quốc
Chuỗi quyết định tiêu dùng hoàn chỉnh "trồng cỏ → nhổ cỏ", TikTok, WeChat, Taobao đều chưa thành công sao chép
✍️ 700 tỷ USD dựa trên điều gì?
So sánh với các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hong Kong: Kuaishou khoảng 300 tỷ, Bilibili khoảng 60 tỷ, Weibo khoảng 20 tỷ
Để định giá này có hiệu lực, thị trường phải tin rằng thương mại hóa vẫn chưa đạt đỉnh. Hai năm qua, việc livestream của các người dẫn chương trình như Đổng Tiệp, Trương Tiểu Huệ bùng nổ, chứng minh rằng đường dẫn "trồng cỏ → chuyển đổi" có thể tạo ra GMV thực, đây là câu trả lời cho nghi ngờ lớn nhất trong quá khứ
✍️ Tại sao là bây giờ?
Thị trường công nghệ Hong Kong phục hồi + Rủi ro chính trị khi niêm yết tại Mỹ gia tăng + Câu chuyện thương mại hóa cuối cùng đã được làm rõ, ba điều kiện này đồng thời xảy ra
🤔 Ba rủi ro thực sự
- Đặc tính nội dung vs chuyển đổi: Mật độ quảng cáo tăng lên, cảm giác chân thực sẽ mất đi, đây là điểm yếu nhất của nhỏ đỏ
- Quản lý: Năm 2021 từng bị gỡ bỏ, cấu trúc VIE và kiểm tra tuân thủ dữ liệu có thể kìm hãm tiến trình bất cứ lúc nào
- Hiệu quả thương mại hóa bị nghi ngờ: Doanh thu quảng cáo tương ứng với 300 triệu người dùng hàng tháng không tương xứng với quy mô người dùng, buổi roadshow phải đưa ra con số thực
🤔 Kết luận
700 tỷ USD yêu cầu ba điều kiện đồng thời xảy ra: Thương mại hóa thành công, cửa sổ quản lý mở, thương mại điện tử của người dẫn chương trình có thể quy mô hóa. Nếu một trong số đó gặp vấn đề, định giá sẽ được định lại
Buổi roadshow mới thực sự là kỳ thi
DYOR không phải là lời khuyên đầu tư
#小红书 #港股IPO
