Thị trường Bitcoin (BTC) đã phải đối mặt với áp lực giảm do sự hết hạn của khoảng $3.4 tỷ trong các hợp đồng quyền chọn vào thứ Sáu, ngày 5 tháng 12 năm 2025. Sự kiện thanh khoản này tạo ra một "lực hấp dẫn" đối với giá, kéo nó về phía Điểm Đau Tối Đa là $91,000.

Sự giảm giá của BTC xuống $89,500, dưới mức điểm đau tối đa, là một diễn biến quan trọng. Điểm đau tối đa là mức mà hầu hết các hợp đồng hết hạn trở nên vô giá trị, dẫn đến tổn thất tối đa cho những người nắm giữ và lợi nhuận tối đa cho các nhà phát hành (nhà tạo lập thị trường).

SỰ LIÊN QUAN CỦA TỶ LỆ VỐN ÂM

Tỷ lệ vốn đo lường chi phí duy trì các vị thế trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn và là chỉ số tuyệt vời về tâm lý và vị thế của các nhà giao dịch trong thị trường phái sinh.

➝ Tâm lý Thị Trường: Một tỷ lệ vốn âm, chẳng hạn như -0.001206, cho thấy các nhà giao dịch ngắn sẵn sàng trả cho các nhà giao dịch dài để duy trì các vị thế của họ. Điều này cho thấy tâm lý hiện tại trong thị trường tương lai là giảm giá, với nhiều nhà giao dịch đặt cược vào sự suy giảm giá.

➝ Sự phù hợp với Áp lực Bán: Tâm lý giảm giá này phù hợp với áp lực bán dự kiến từ việc hết hạn tùy chọn trị giá 3.4 tỷ đô la và điểm đau tối đa 91,000 đô la. Tỷ lệ vốn âm củng cố câu chuyện rằng thị trường đang được định vị cho một đợt giảm giá.

KẾT LUẬN

Giao dịch ở mức 89,500 đô la tối đa hóa lợi nhuận cho các nhà phát hành bằng cách khiến hầu hết các hợp đồng gọi hết hạn ngoài tiền. Điều này xác nhận rằng áp lực bán trong thị trường giao ngay đã thành công trong việc đẩy giá đến mức có lợi nhất cho các nhà phát hành tùy chọn, củng cố tâm lý thị trường thận trọng hơn trong ngắn hạn.

Viết bởi GugaOnChain