Hiện tại, đà tăng của lạm phát ở Mỹ đang có sự trùng hợp đáng sợ với thời kỳ lạm phát cao vào những năm 70 của thế kỷ 20 với tỷ lệ lên tới 0.93, nhưng đừng mù quáng mà tìm kiếm kiếm ăn theo kiểu khắc phục tình thế.
Sự khác biệt cốt lõi nằm ở chỗ: tỷ lệ nợ/GDP của Mỹ vào những năm 70 chỉ khoảng 30%, trong khi hôm nay là 123%.
Kết quả cuối cùng: cuối cùng bị ép phải mở rộng bảng cân đối kế toán theo cách cực đoan nhất.
Phân tích nguyên nhân
Thời điểm Volcker bị phong ấn vật lý: vào cuối những năm 70, Paul Volcker dám kéo lãi suất quỹ liên bang lên trên 20%, quyết tâm đánh bại lạm phát. Nhưng hôm nay, với khoản nợ 35 triệu tỷ đô la, ngay cả khi giữ lãi suất trên 6%, chi phí lãi suất hàng năm của Bộ Tài chính Mỹ sẽ tăng vọt, trực tiếp dẫn đến sự phá sản tài chính thực sự.
Biện pháp cuối cùng (YCC và tiền hóa nợ): để ngăn chặn sự vỡ nợ chủ quyền, Fed sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc hoàn toàn xé bỏ lớp mặt nạ “narrative độc lập”, trực tiếp tham gia mua trái phiếu Mỹ không giới hạn để giảm lãi suất (tức là kiểm soát đường cong lợi suất YCC).
Việc mở rộng bảng cân đối kế toán trong ngọn lửa lạm phát lần thứ hai là sự quá hạn tín dụng cuối cùng của tiền pháp định. Hệ thống sẽ bước vào thời kỳ lãi suất thực tế âm cực kỳ khắc nghiệt (lạm phát duy trì ở mức 5%-8% hàng năm, trong khi lãi suất danh nghĩa bị giữ cứng ở mức 3%-4%). Đây là cách duy nhất để “xóa nợ” của các quốc gia chủ quyền nợ nần nhiều — thông qua lạm phát kéo dài, vỡ nợ ngầm, âm thầm làm loãng sức mua của tất cả các nhà gửi tiền và chủ sở hữu trái phiếu Mỹ, từ đó buộc phải thu hẹp cái phân số lên tới 123%.
Sự khác biệt cốt lõi nằm ở chỗ: tỷ lệ nợ/GDP của Mỹ vào những năm 70 chỉ khoảng 30%, trong khi hôm nay là 123%.
Kết quả cuối cùng: cuối cùng bị ép phải mở rộng bảng cân đối kế toán theo cách cực đoan nhất.
Phân tích nguyên nhân
Thời điểm Volcker bị phong ấn vật lý: vào cuối những năm 70, Paul Volcker dám kéo lãi suất quỹ liên bang lên trên 20%, quyết tâm đánh bại lạm phát. Nhưng hôm nay, với khoản nợ 35 triệu tỷ đô la, ngay cả khi giữ lãi suất trên 6%, chi phí lãi suất hàng năm của Bộ Tài chính Mỹ sẽ tăng vọt, trực tiếp dẫn đến sự phá sản tài chính thực sự.
Biện pháp cuối cùng (YCC và tiền hóa nợ): để ngăn chặn sự vỡ nợ chủ quyền, Fed sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc hoàn toàn xé bỏ lớp mặt nạ “narrative độc lập”, trực tiếp tham gia mua trái phiếu Mỹ không giới hạn để giảm lãi suất (tức là kiểm soát đường cong lợi suất YCC).
Việc mở rộng bảng cân đối kế toán trong ngọn lửa lạm phát lần thứ hai là sự quá hạn tín dụng cuối cùng của tiền pháp định. Hệ thống sẽ bước vào thời kỳ lãi suất thực tế âm cực kỳ khắc nghiệt (lạm phát duy trì ở mức 5%-8% hàng năm, trong khi lãi suất danh nghĩa bị giữ cứng ở mức 3%-4%). Đây là cách duy nhất để “xóa nợ” của các quốc gia chủ quyền nợ nần nhiều — thông qua lạm phát kéo dài, vỡ nợ ngầm, âm thầm làm loãng sức mua của tất cả các nhà gửi tiền và chủ sở hữu trái phiếu Mỹ, từ đó buộc phải thu hẹp cái phân số lên tới 123%.