Lãi suất mở (OI) là tổng số hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn đang hoạt động hiện có trên một sàn giao dịch. Mỗi hợp đồng đại diện cho một thỏa thuận giữa hai bên: một người mua và một người bán.
Hãy coi nó như là số tiền / số vị trí hiện có trên thị trường.
Đây là cách chỉ báo Lãi suất mở trông như thế nào trên biểu đồ BTCUSDT.
Đầu tiên, chúng tôi sẽ bắt đầu với các phép tính, sau đó tôi sẽ giải thích các cách diễn giải, thêm CVD để sử dụng và hiển thị nhiều ví dụ trên các biểu đồ, cộng với việc sẽ cung cấp cho bạn hướng dẫn về cách giao dịch các mức cực trị OI.
Lợi ích Mở được tính toán như thế nào?
Lợi ích Mở tăng khi các hợp đồng mới được tạo ra.
Lợi ích Mở giảm khi các hợp đồng hiện có bị đóng lại.
Luôn cần có một short cho mỗi long, tỷ lệ 1:1, vì nếu bạn đang mua thì ai đó cần phải bán, nếu không thị trường sẽ không hoạt động.
1 Long + 1 Short = 1 Lợi ích Mở
Ví dụ đơn giản trên một sàn giao dịch perp:
Trader A mở một long cho 1 BTC.
Trader B mở một short cho 1 BTC.
Bây giờ:
Lợi ích Mở = 1 hợp đồng BTC
Bởi vì một cặp vị thế đã được tạo ra.
Nếu họ đóng giao dịch, hợp đồng sẽ biến mất và OI giảm.
Nếu sàn giao dịch nói với bạn rằng OI là 1.000.000, bạn biết chắc chắn rằng hiện có đúng 1.000.000 Longs và 1.000.000 Shorts "sống" trong thị trường.
Dưới đây là bảng hoạt động giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các trader A, B, C, D và E. Lợi ích mở được tính toán dựa trên hoạt động giao dịch của mỗi ngày.
OI = Lợi ích Mở. Hãy làm thêm một số phép toán:
Ngày 1 tháng 2: Trader A mở 1 long, Trader B mở 1 short.
Thay đổi: +1 OI
Tổng OI: 1 hợp đồng (1 long + 1 short = 1 OI)
Ngày 2 tháng 2: Trader C mở 2 long, Trader B mở thêm 2 short.
Thay đổi: +2 OI
Tổng OI: 3 hợp đồng (1 trước đó + 2 mới)
Ngày 3 tháng 2: Trader A mở thêm 5 long, Trader D mở 5 short.
Thay đổi: +5 OI
Tổng OI: 8 hợp đồng (3 trước đó + 5 mới)
Ngày 4 tháng 2: Trader C đóng 2 long, Trader D đóng 2 short.
Thay đổi: −2 OI
Tổng OI: 6 hợp đồng (8 trước đó − 2 đã đóng)
Ngày 5 tháng 2: Trader A đóng 5 long cũ, Trader C mở 5 long mới. Đây là một chuyển nhượng vị thế.
Thay đổi: 0 OI
Tổng OI: 6 hợp đồng
Ngày 6 tháng 2: Trader B đóng 3 short cũ, Trader D mở 3 short mới.
Thay đổi: 0 OI
Tổng OI: 6 hợp đồng
Trong 6 ngày, Lợi ích Mở đã tăng từ 0 lên 6 hợp đồng.
Giá + Diễn giải OI
Hãy cùng xem bảng cheat sheet và sau đó là các ví dụ thực tế trên biểu đồ. Tôi sẽ giữ nó đơn giản, rồi giải thích những điểm tinh vi với các trường hợp nâng cao. Đây là bảng diễn giải Giá + OI.
Giá tăng ↑ + OI tăng ↑
Tiền mới vào thị trường. Thường có nghĩa là xu hướng tăng tiếp tục.
Ví dụ:
BTC tăng và OI tăng → các long mới vào với sự quyết liệt.
Altcoin tăng + OI tăng → xu hướng mạnh tiếp tục, quan sát cách giá tăng lên cùng với OI.
Giá giảm ↓ + OI tăng ↑
Các short quyết liệt mới vào. Thường có nghĩa là động lực giảm đang hình thành.
Ví dụ:
BTC giảm và OI tăng → các short quyết liệt mới vào
Giá giảm ↓ + OI giảm ↓
Các long đóng lại hoặc bị thanh lý. Mỗi long đóng lại là một lệnh bán.
Ví dụ:
ETH giảm và OI giảm → các long đóng lại nhanh.
Giá tăng ↑ + OI giảm ↓
Các short bị thanh lý hoặc đóng lại. Mỗi short đóng lại là một lệnh bán. Chúng tôi thường thấy sự sụt giảm mạnh trong OI và đợt tăng giá lớn, được gọi là short squeeze. Xảy ra khi người bán không thể đẩy giá xuống và bị buộc phải đóng short vì người mua mạnh hơn và đang bước vào đẩy giá lên.
Ví dụ:
BTC tăng lên và OI giảm → các short đóng lại
Nếu bạn đã nhận thấy, tôi đã viết không chỉ có các long mới vào, mà còn các long quyết liệt mới vào và điều đó có lý do. "Các long quyết liệt" có nghĩa là các lệnh mua thị trường đẩy giá lên.
Khi bạn đặt một lệnh mua thị trường, ai đó phải bán cho bạn. Đối với mỗi lệnh mua thị trường, có một lệnh bán ở phía bên kia, thường là một lệnh bán giới hạn resting trên ask, thường do các nhà tạo lập thị trường cung cấp.
Và lý do tại sao tôi mang lại luồng đơn hàng đơn giản ở đây là vì đôi khi các lệnh thị trường quyết liệt bị hấp thụ bởi các lệnh giới hạn thụ động. Ví dụ, các short có thể mở vị thế một cách quyết liệt trong khi nhu cầu thụ động mạnh hấp thụ áp lực bán. Nếu giá tiếp tục tăng mặc dù có sự bán ra đó, các short đó có thể trở thành nhiên liệu cho một đợt short squeeze. Như đã thể hiện trên biểu đồ ở trên. Để xác định những tình huống này, tôi sử dụng CVD (Cumulative Volume Delta). Nó đo lường việc mua quyết liệt so với bán quyết liệt, cho thấy bên nào đang tác động đến thị trường với các lệnh thị trường.
Dưới đây là bảng cheat sheet giống nhau, giờ bao gồm cả CVD.
Đây là cách mà OI + CVD (đường màu xanh) trông như thế nào trên biểu đồ:
Ví dụ về một đợt short squeeze trong xu hướng tăng mạnh:
Giá tăng + OI tăng + CVD đi ngang hoặc giảm → có khả năng short squeeze
Ý tưởng đằng sau loại định vị và dòng chảy này rất đơn giản.
Nếu giá đang tăng lên và OI + CVD cho thấy nhiều short đang vào trong quá trình tăng lên, những short đó sẽ nhanh chóng trở nên thua lỗ. Ở một thời điểm nào đó, họ sẽ bị thanh lý hoặc bắt đầu đóng thủ công, điều này có thể thúc đẩy chuyển động lên cao hơn.
Lógica tương tự cũng áp dụng ngược lại.
Nếu bạn đang lạc quan và dự định mở long, hãy cẩn thận khi OI tăng trong một xu hướng giảm chậm và kéo dài. Điều này thường có nghĩa là các long đang tích lũy, điều này có thể dẫn đến một đợt xả long.
Ví dụ:
Giá giảm + OI tăng + CVD giảm → có khả năng xả long
Cũng quan trọng để nhớ rằng cho mỗi short có một long. Khi Lợi ích Mở tăng lên trong một xu hướng giảm, điều đó không có nghĩa là chỉ có các short đang vào. Các long cũng tham gia, nhưng thường ít quyết liệt hơn và thụ động hơn, thường thông qua các lệnh maker/limit.
Open Interest Z-Score
Lợi ích Mở cũng có thể trở nên quá nóng hoặc cực kỳ thấp tùy thuộc vào khung thời gian.
Tôi theo dõi điều này thông qua các chỉ báo như OI Z-Score hoặc OI RSI, đo lường xem Lợi ích Mở có ở mức cực đoan hay không.
Ví dụ: sử dụng OI RSI:
70+ → định vị quá đông
30 hoặc thấp hơn → định vị rất thấp
Khi OI RSI giảm gần 30, nó thường báo hiệu rằng thị trường đang giảm đòn bẩy, và một đợt bật lên có thể theo sau, đặc biệt là trên các khung thời gian cao hơn như 2h–4h+, nơi nó có thể chỉ ra sự hình thành đáy. Sau một thời gian giảm dài, bạn muốn thấy thị trường "thức dậy" trở lại và OI bắt đầu tăng lên. Điều đó là tốt.
Ngược lại, khi OI RSI đạt 70 hoặc cao hơn, thị trường có thể bị quá tải với các vị thế đòn bẩy. Nếu giá gặp khó khăn trong việc tiếp tục xu hướng, điều này có thể dẫn đến thanh lý và một chuyển động mạnh theo hướng ngược lại.
Loại chỉ báo này hoạt động tốt nhất trong môi trường dao động. Thị trường dành phần lớn thời gian dao động, vì vậy nó có thể là một công cụ hỗ trợ hữu ích.
Cá nhân:
Khi OI RSI gần 70, tôi bắt đầu tìm kiếm các thiết lập short.
Khi OI RSI gần 30, tôi bắt đầu tìm kiếm các thiết lập long.
Tất nhiên, không mù quáng, tôi kết hợp nó với độ sâu sổ lệnh và heatmaps trên BTC/ETH.
Ví dụ trên biểu đồ BTCUSDT 4H:
Tôi đã đến TRDR để tự tạo cho mình OI RSI này, xem cách tôi đã làm trên ảnh chụp màn hình dưới đây.
Đây là một ví dụ về long aping mạnh nơi chúng tôi thấy OI RSI trên biểu đồ 1H nằm trên 70 theo sau là một đợt dump và OI reset.
Lợi ích Mở có thể được tổng hợp, có nghĩa là nó lấy dữ liệu từ nhiều sàn giao dịch. Tôi sử dụng dữ liệu tổng hợp, nhưng bạn luôn có thể chọn tách dữ liệu theo các sàn giao dịch.
OI tổng hợp = lợi ích mở tổng cộng trên tất cả các sàn giao dịch.
Cuối cùng, sau khi đề cập đến những điều cơ bản, hãy cùng xem các ví dụ hỗn hợp trên biểu đồ với OI + CVD.
Hành động giá không phải lúc nào cũng rõ ràng, đôi khi các tín hiệu có vẻ mâu thuẫn, và rất dễ đọc sai vị trí ban đầu. Càng nhiều biểu đồ bạn nghiên cứu, bạn sẽ càng tốt hơn trong việc phát hiện các mẫu này.
Dưới đây, trên biểu đồ bạn có thể thấy một số trường hợp định vị với OI + CVD mà tôi đã đánh dấu trên biểu đồ để bạn có thể lưu lại và nghiên cứu chúng.
Một vài điểm chính để giúp mọi thứ dễ dàng hơn:
Các short đóng lại → CVD tăng lên (mỗi short đóng lại thực chất là một lệnh mua)
Các long đóng lại → CVD giảm (mỗi long đóng lại thực chất là một lệnh bán)
Nếu bài viết này hữu ích cho bạn, hãy chia sẻ lại và thích nó!
#CryptoZeno #Openinterest