Tiêu đề gốc: (Chỉ 70 ngày, Polymarket dễ dàng thu về hàng triệu đô la phí giao dịch)
Tác giả gốc: Azuma, Odaily Sao Hỏa Nhật báo
Ngày 6 tháng 1 năm nay, Polymarket chính thức nói lời tạm biệt với mô hình "không phí giao dịch", bắt đầu thử nghiệm thu phí giao dịch từ thị trường "tăng giảm tiền điện tử trong 15 phút", tỷ lệ phí cụ thể sẽ thay đổi theo tỷ lệ cược thời gian thực của thị trường - tỷ lệ cược càng gần 0% hoặc 100%, phí giao dịch càng thấp; ngược lại, tỷ lệ cược càng gần 50%, phí giao dịch càng cao, có thể lên tới 1.56%.
Sau đó vào ngày 28 tháng 1, tức là khoảng ba tuần sau khi bắt đầu thu phí, chúng tôi đã từng phát hành một bài viết (dữ liệu ước tính doanh thu hàng năm của Polymarket không khó, điều kiện giả định là...). Bài viết đã thực hiện ước tính tĩnh dựa trên khối lượng giao dịch và cấu trúc hoạt động giao dịch của Polymarket vào thời điểm đó: trong trường hợp bảo thủ nhất, nếu phạm vi thị trường thu phí không thay đổi, ước tính Polymarket có thể thu được khoảng 38 triệu đô la doanh thu mỗi năm; còn trong trường hợp tích cực nhất, nếu Polymarket mở rộng phí giao dịch đến tất cả các thị trường, ước tính có thể thu được 418 triệu đô la doanh thu phí giao dịch mỗi năm.
Trong lần ước tính doanh thu của Polymarket trước đó, chúng tôi đã từng đau đầu vì chu kỳ quan sát quá ngắn, mẫu có thể tính toán quá ít, nhưng đến hôm nay sau hai tháng, chúng tôi đã sử dụng dữ liệu phong phú hơn để ước tính lại kỳ vọng doanh thu của Polymarket, kết quả cho thấy cái gọi là "bảo thủ" thực sự là quá bảo thủ, cái gọi là kỳ vọng "tích cực" cũng không quá phóng đại.
Thay đổi dữ liệu doanh thu
Theo dữ liệu được Gate Research lập biểu đồ trên Dune, kể từ ngày 6 tháng 1 bắt đầu thu phí giao dịch, Polymarket đã tích lũy thu được hơn 11.2 triệu đô la doanh thu phí giao dịch.
Theo cách bảo thủ nhất, nếu khối lượng giao dịch và cấu trúc hoạt động giao dịch của các thị trường liên quan giữ nguyên, ước tính Polymarket có thể thu được khoảng 58.4 triệu đô la doanh thu mỗi năm.
Nhưng phương pháp ước tính này không thể phản ánh chính xác khả năng sinh lời của Polymarket.
Lý do là, dữ liệu doanh thu của Polymarket đang trong tình trạng tăng trưởng rõ rệt - trong 10 tuần qua, doanh thu phí giao dịch của nền tảng này lần lượt là 560.000 đô la, 786.000 đô la, 633.000 đô la, 749.000 đô la, 1.08 triệu đô la, 1.28 triệu đô la, 1.35 triệu đô la, 1.29 triệu đô la, 1.63 triệu đô la, 1.84 triệu đô la... gần như mỗi tuần đều có sự tăng trưởng rõ rệt.
Lý do tăng trưởng doanh thu
Có hai lý do cho sự tăng trưởng doanh thu phí giao dịch của Polymarket. Một là Polymarket đã mở rộng phạm vi thị trường thu phí; hai là khối lượng giao dịch tổng thể của Polymarket cũng như khối lượng giao dịch của thị trường thu phí đều đang tiếp tục tăng trưởng.
Về phạm vi thị trường thu phí, Polymarket đã mở rộng cơ chế thu phí đến tất cả các thị trường liên quan đến tiền điện tử vào ngày 6 tháng 3, ngoài ra trước đó cũng đã thử nghiệm thu phí tại các thị trường thể thao như NCAA, Serie A, nhưng hiện tại (thị trường liên quan đến tiền điện tử) vẫn là nguồn doanh thu phí chính.
Về khối lượng giao dịch, bảng điều khiển Data Dashboards được lập trên Dune cho thấy, khối lượng giao dịch tổng thể hàng tuần của Polymarket cũng như thị trường tiền điện tử (cột tím ở dưới cùng) đều đang tiếp tục tăng trưởng.
Dự đoán doanh thu trong tương lai
Lần trước khi thực hiện dự đoán doanh thu của Polymarket, chúng tôi còn phải thủ công đi tìm tỷ lệ giao dịch của thị trường liên quan đến "tăng giảm tiền điện tử trong 15 phút" so với tổng khối lượng giao dịch của tất cả các thị trường liên quan đến tiền điện tử, nhưng giờ đây Polymarket đã mở rộng phí giao dịch đến tất cả các thị trường liên quan đến tiền điện tử vào ngày 6 tháng 3, việc ước lượng lần này đã dễ dàng hơn rất nhiều. Về NCAA và Serie A, có thể do NCAA vẫn chưa bước vào giai đoạn thi đấu chính thức "tháng ba điên cuồng", trong khi đó sự quan tâm đến Serie A trong văn hóa Mỹ không lớn, khối lượng giao dịch của các thị trường liên quan này so với tiền điện tử rất khác biệt, tạm thời bỏ qua.
Lấy dữ liệu tuần hoàn chỉnh duy nhất sau ngày 6 tháng 3 (3.9-3.15), khối lượng giao dịch liên quan đến tiền điện tử trong tổng khối lượng giao dịch trên toàn nền tảng Polymarket chiếm tỷ lệ 26.7%, trong cùng một tuần, doanh thu phí giao dịch của Polymarket khoảng 1.84 triệu đô la - dựa trên tỷ lệ này ước tính tĩnh, với mức khối lượng giao dịch hiện tại và cấu trúc giao dịch, nếu Polymarket áp dụng mô hình phí giao dịch tương tự trong tất cả các thị trường, dự kiến có thể mang lại cho nền tảng này 360 triệu đô la doanh thu hàng năm.
Máy in tiền đã hoạt động
Đáng chú ý là, với tư cách là một biện pháp quan trọng để mở rộng tính thanh khoản của Polymarket, nền tảng này cho đến nay đã cấp phát tổng cộng 13.41 triệu đô la cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Để so sánh, nếu dữ liệu trong hơn mười ngày còn lại của tháng 3 tiếp tục giữ vững được hiệu suất nửa đầu tháng, doanh thu phí giao dịch của Polymarket trong tháng này có thể đủ để bù đắp tổng chi tiêu của các khoản trợ cấp thanh khoản.
Polymarket đã cơ bản chứng minh khả năng sinh lời của mô hình thị trường dự đoán mới này, sự tăng trưởng doanh thu tiếp theo sẽ chủ yếu phụ thuộc vào hai biến - khối lượng giao dịch còn có thể tăng bao nhiêu, và phí có thể mở rộng thêm đến nhiều thị trường hơn không.
Nếu hai biến này tiếp tục tăng lên, thị trường dự đoán có thể trở thành "máy in tiền" đơn giản nhất và trực tiếp nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Liên kết gốc