Ai quyết tâm hơn? Một cái nhìn toàn diện về các chiến lược mà các ví điện tử chính thống đang áp dụng trên thị trường chứng khoán mã hóa của Hoa Kỳ.

Được viết bởi Tyler

Ví Web3 đang nhanh chóng tham gia vào thị trường chứng khoán mã hóa của Hoa Kỳ.

Hãy tưởng tượng rằng khi bạn có thể quản lý các tài sản gốc trên chuỗi như ETH và USDC trong cùng một ví và có thể mua và bán các mã thông báo RWA như Apple (AAPL) và Tesla (TSLA) bất kỳ lúc nào, vai trò của ví đã vượt ra ngoài phạm vi tiền điện tử và phát triển thành nguyên mẫu của một hệ thống tài khoản mới.

Chất xúc tác cho sự thay đổi về chất này là việc triển khai RWA trên quy mô lớn, với cổ phiếu Mỹ được token hóa là tiên phong. Các ví điện tử chính thống cũng đã tích cực tham gia vào lĩnh vực này trong cùng thời kỳ. Một số đã thiết lập mục "cổ phiếu" riêng, trong khi một số khác đã tích hợp lối vào thông qua giao thức DEX.

Mong muốn chung về các tài sản chất lượng cao và lối vào lưu lượng truy cập đang đưa ví Web3 lên vị trí trung tâm chiến lược RWA chưa từng có.

Kỷ nguyên cũ đã qua và con tàu mới của token hóa RWA đang đến

Cổ phiếu Hoa Kỳ đầu tiên mà bạn sở hữu là gì?

Cho dù đó là "Bảy chị em công nghệ" như AAPL và NVDA, hay các cổ phiếu mới nổi tiềm năng như HOOD và OPEN, thì mức độ chắc chắn về tăng trưởng và hiệu quả về chi phí của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ nhìn chung đều tốt hơn hầu hết các Altcoin có rủi ro cao và luôn có sức hấp dẫn mạnh mẽ đối với các nhà đầu tư.

Nhưng thực tế là, một mặt, quy trình mở tài khoản tại các công ty môi giới truyền thống rất phức tạp. Ngay cả khi con đường lý tưởng là "Interactive Brokers + ngân hàng nước ngoài" tồn tại, kênh này vẫn liên tục bị thắt chặt do các yêu cầu tuân thủ toàn cầu ngày càng khắt khe hơn (đọc thêm (Sổ tay Thực hành SafePal: Chuyển và Chuyển tiền, Nạp và Rút tiền của các Công ty Môi giới/CEX, Hướng dẫn Hoàn chỉnh nhất về Kết nối Tiền điện tử và TradFi)); mặt khác, chi phí nạp và rút tiền cao, chu kỳ tiền đến chậm và hệ thống thanh toán T+N không thân thiện với đại đa số các nhà đầu tư vừa và nhỏ.

Chính những điểm yếu cố hữu này khiến token hóa cổ phiếu trở thành câu chuyện tốt nhất cho việc tích hợp TradFi và Web3 vào năm 2025. Logic của nó rất đơn giản và mạnh mẽ: cổ phiếu truyền thống được ánh xạ thành token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Mỗi token được hỗ trợ bởi cổ phiếu thực theo tỷ lệ 1:1, thể hiện quyền sở hữu tài sản cơ sở và có thể được giao dịch tự do trên chuỗi.

Điều này không chỉ phá vỡ các rào cản về địa lý và danh tính, mà còn đưa trải nghiệm giao dịch lên tầm "thanh toán cấp hai" trên chuỗi. So với quy trình chậm trễ của các công ty môi giới truyền thống, nó trở nên tự nhiên hơn đối với người dùng tiền điện tử. Vì vậy, khi cánh cửa này được mở ra, những gã khổng lồ trong toàn ngành đã đánh hơi thấy cơ hội.

Ngoài các sàn giao dịch CEX nội địa như Kraken và Bybit, Robinhood cũng đã công bố sẽ hỗ trợ giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain, và ngay cả Nasdaq cũng đã đưa ra những tín hiệu thăm dò. Xu hướng của các ông lớn trong ngành đang hội tụ mạnh mẽ, tức là cố gắng tích hợp tất cả các loại tài sản như tiền điện tử, cổ phiếu, ETF, vàng, v.v. vào một hệ thống giao dịch toàn diện.

Đối với mọi người dùng, điều này đồng nghĩa với trải nghiệm đầu tư chưa từng có: chỉ với ví tiền điện tử và stablecoin, bạn có thể mua tài sản chứng khoán Hoa Kỳ trên DEX mọi lúc, mọi nơi và dễ dàng tiếp cận các thị trường vốn hàng đầu thế giới.

Đây vừa là sự tự do mà RWA mang lại cho người dùng, vừa là giá trị của ví Web3 như một cổng vào cốt lõi. Từ góc độ này, cổ phiếu và ví được token hóa của Hoa Kỳ đang dàn dựng một "âm mưu" trong đó tài sản chất lượng cao và cổng vào lưu lượng bổ sung cho nhau:

• Đối với RWA, cần khẩn trương sử dụng ví như một cổng vào lưu lượng tự nhiên và trung tâm phân phối thanh khoản;

• Đối với ví, họ cũng mong muốn sử dụng các tài sản chất lượng cao của RWA để phá vỡ nút thắt về tăng trưởng người dùng và thoát khỏi thuộc tính đầu cơ đơn lẻ;

Tổng quan về bố cục ví Web3 và RWA

Do đó, khi khả năng mã hóa RWA được xác minh, ví, với tư cách là lối vào cốt lõi cho người dùng vào thế giới Web3, đã bắt đầu chiếm vị trí trung tâm của bữa tiệc này.

Hiện tại, ngoài các nền tảng giao dịch dọc như Mystonks tập trung vào cổ phiếu Mỹ được mã hóa, và Bybit, Bitget cùng các lĩnh vực tiền điện tử và cổ phiếu khác được ra mắt trên nền tảng CEX, hầu hết các ví điện tử phổ biến đều có mặt trên RWA. Các tài sản từ cổ phiếu Mỹ được mã hóa đến vàng được mã hóa đang nhanh chóng được tích hợp vào dịch vụ cốt lõi.

Bài viết này so sánh OneKey, SafePal, Bitget Wallet và imToken, bốn ví điện tử phổ biến với phạm vi phủ sóng rộng khắp trong cộng đồng nói tiếng Trung. Bài viết cho thấy các ví này thể hiện những điểm nhấn chiến lược riêng biệt trong lộ trình tích hợp và chiến lược gia nhập. Chúng có thể được phân loại thành ba cấp độ: chiến lược, tích hợp và tương thích. Các cấp độ này tạo thành một cấp độ riêng biệt: tập trung, cần thiết nhưng không thiết yếu, và chỉ dành cho giao dịch.

Tuy nhiên, trước khi so sánh, chúng ta cần làm rõ một tiền đề: ví là kênh hạ nguồn của các đơn vị phát hành, và số lượng cổ phiếu tiền điện tử được bao phủ không hoàn toàn do chúng chi phối. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở phương pháp tích hợp và thiết kế đầu vào. Do đó, việc so sánh theo chiều ngang về số lượng không có nhiều ý nghĩa.

Cấp độ đầu tiên coi giao dịch RWA là định hướng chiến lược cốt lõi và ưu tiên hàng đầu trong thiết kế sản phẩm. Giao diện người dùng rất trực quan, dễ sử dụng. Bitget Wallet và SafePal là những ví dụ điển hình.

• Ví Bitget: Trong cả thanh điều hướng chính "Thị trường" và "Giao dịch", đều có các mục "Cổ phiếu" chuyên dụng, cho phép người dùng lọc và giao dịch mã thông báo cổ phiếu Hoa Kỳ một cách trực quan, giống như duyệt thông tin thị trường tiền điện tử gốc.

• SafePal: Cũng trong mục điều hướng "Thị trường", một danh mục "xStocks" chuyên dụng đã được tạo ra, cho phép người dùng duyệt qua các xu hướng thị trường và khám phá các cơ hội đầu tư. Đối với những người có mục tiêu rõ ràng, họ cũng có thể sử dụng tính năng cốt lõi "Hoán đổi" để trực tiếp tìm kiếm mã cổ phiếu (chẳng hạn như TSLAx) và hoàn tất việc hoán đổi trong một bước mà không cần phải chuyển hướng.

Lý do đằng sau thiết kế này chắc chắn là để gắn kết chặt chẽ tư duy "đầu tư vào cổ phiếu Mỹ" của người dùng với sản phẩm của họ. Do đó, bạn sẽ thấy các trang giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu cụ thể của Bitget Wallet và SafePal đều có biểu đồ K-line chi tiết, vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch và các thông tin khác. SafePal thậm chí còn tổng hợp thông tin tin tức liên quan, và sản phẩm này rất đầy đủ.

Thứ hai, thái độ của tầng thứ hai đối với RWA là một sự bổ sung chức năng "lạnh nhạt". Tầng này không thiết kế một lối vào độc quyền bổ sung cho cổ phiếu Hoa Kỳ được token hóa. Tuân thủ khái niệm "tùy chọn, nhưng không bắt buộc", tầng này tích hợp nó vào kênh "Swap tích hợp".

OneKey là một ví dụ điển hình cho loại hình này. Nó nhồi nhét các giao dịch tiền điện tử-cổ phiếu vào trang "Giao dịch/Hoán đổi" hiện có thay vì mở một cổng riêng. Điều này có nghĩa là người dùng cần chủ động tìm kiếm mã cổ phiếu (Mã chứng khoán) trên giao diện Hoán đổi. Thành thật mà nói, điều này tạo ra một ngưỡng sử dụng nhất định cho những người dùng không quen thuộc với cổ phiếu Mỹ, và trải nghiệm người dùng bị ảnh hưởng.

Cuối cùng, có tầng thứ ba được đại diện bởi imToken, áp dụng chiến lược theo dõi khá thận trọng trong vòng bố trí RWA này. Về bản chất, nó chỉ cung cấp một cổng vào trình duyệt, điều này chỉ "có thể thực hiện được" và thiên về "khả năng tương thích" hơn là "tích hợp" - theo thử nghiệm thực tế của tác giả, người dùng cần tự mở các DApp như CowSwap trên trang "Duyệt", và ngay cả khi sử dụng lần đầu, họ cũng cần phải mở thủ công danh sách token của các nhà phát hành như Ondo để tìm kiếm các tài sản liên quan.

Thành thật mà nói, việc giao dịch tiền điện tử sang cổ phiếu của imToken hơi khó hiểu. Toàn bộ quy trình không chỉ phức tạp mà còn liên quan đến các rào cản bổ sung như cài đặt mạng (cá nhân tôi đã kiểm tra và thấy rằng ở một số địa chỉ IP nhất định, trình duyệt tích hợp thậm chí không thể tìm kiếm và hiển thị giao thức CowSwap). Hơn nữa, phương pháp này gần như tương đương với bất kỳ ví nào có trình duyệt DApp, và nó không phản ánh được bố cục thiết kế cấp sản phẩm.

Qua so sánh, có thể thấy rõ SafePal và Bitget Wallet đã coi việc mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ là chiến lược cốt lõi của họ, tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu giao dịch và lưu lượng truy cập do RWA mang lại; trong khi OneKey và imToken giống như việc thêm "nạp tiền" vào thư viện chức năng hiện có, duy trì khả năng tương thích sinh thái nhưng không chủ động nỗ lực.

Tóm lại, từ đánh giá toàn diện về tính trực quan khi nhập và sự tiện lợi khi giao dịch, chúng ta có thể nhận thấy rõ ràng ví nào thể hiện quyết tâm chiến lược và hoàn thiện sản phẩm mạnh mẽ hơn trong bố cục RWA hiện tại của ví Web3.

Kinh nghiệm giao dịch thực tế của cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa

Tuy nhiên, sau khi so sánh các chiến lược và chiến lược tham gia của nhiều ví khác nhau, chúng ta phải quay lại vấn đề cơ bản nhất - trải nghiệm giao dịch thực tế của người dùng.

Hãy lấy ví SafePal làm ví dụ để trải nghiệm trực quan cách giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa tự do trong ví Web3.

Cần lưu ý rằng mặc dù cổ phiếu được mã hóa có thể được lưu hành trên chuỗi 24/7, một số đơn vị phát hành vẫn được liên kết với giờ giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Giờ giao dịch chính hiện tại là 21:30 – 04:00 giờ Bắc Kinh. Ngoài ra, bạn cần đảm bảo có đủ stablecoin trong ví (chẳng hạn như USDT/USDC trên chuỗi Solana) làm tiền giao dịch chính, cũng như một lượng nhỏ SOL làm phí gas mạng.

• Đầu tiên, hãy mở ứng dụng ví SafePal, nhấp vào "Market" ở cuối trang, tìm và chọn tab "xStocks" trong danh mục trên cùng. Thao tác này sẽ đưa bạn đến mục token chứng khoán Mỹ chuyên biệt, hiển thị danh sách tất cả 48 token chứng khoán Mỹ được hỗ trợ giao dịch.

• Ví dụ, nếu bạn muốn mua Tesla (TSLAx), hãy tìm TSLAx trong danh sách và nhấp vào đó. Bạn sẽ thấy trang dành riêng cho mục tiêu, bao gồm biểu đồ nến, xu hướng thị trường và điểm vào lệnh giao dịch.

• Sau đó nhấp vào Swap và chọn mạng Solana để vào trang giao dịch thực tế;

Sau khi vào giao diện giao dịch, bạn sẽ thấy logic hoạt động hoàn toàn giống với các sàn DEX quen thuộc như Uniswap, cực kỳ thân thiện với người dùng tiền điện tử:

• Trong cột "Thanh toán", chọn SOL hoặc USDT/USDC, một loại tiền tệ có số dư và nhập số tiền tương ứng;

• Trong cột "Nhận", số lượng mua mã thông báo cổ phiếu Hoa Kỳ tương ứng sẽ được tự động chuyển đổi; bạn cũng có thể nhập số lượng cổ phiếu TSLAx mà bạn muốn mua (hỗ trợ số thập phân, chẳng hạn như 0,1 cổ phiếu) và hệ thống sẽ tính toán số tiền bạn cần phải trả;

• Sau khi xác minh thông tin, hãy nhấp vào "Trao đổi tức thì" và xác nhận. Sau đó, xác nhận giao dịch trong cửa sổ bật lên của Ví SafePal.

Sau khi nhập mật khẩu an toàn hoặc vượt qua xác minh sinh trắc học, giao dịch sẽ được gửi đến blockchain và bạn có thể đợi vài phút (thường trong vòng 1-5 phút) để giao dịch hoàn tất.

Sau khi giao dịch được xác nhận, tài sản cổ phiếu TSLAx được mã hóa sẽ xuất hiện trong danh sách tài sản của ví SafePal, nơi bạn có thể kiểm tra biến động giá bất kỳ lúc nào hoặc bán lại cho SOL hoặc USDT/USDC thông qua quy trình hoạt động tương tự khi cần.

Đến thời điểm này, một "giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi" thực sự đã hoàn tất mà không cần mở tài khoản hay chuyển tiền xuyên biên giới. Việc xem, quản lý và giao dịch tài sản đều có thể được thực hiện tại một điểm duy nhất trong ví.

Suy nghĩ cuối cùng

Xét một cách khách quan, tất cả các ví Web3 hiện tại vẫn đang trong giai đoạn đầu khám phá các giao dịch RWA, đặc biệt là khi trình bày và giao dịch các tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ. Vẫn còn một khoảng cách đáng kể so với các ứng dụng TradFi đã phát triển.

Vì lý do này, giá trị thực sự của những nỗ lực tạo ra ví không lưu ký như SafePal không nằm ở việc sao chép mô hình cũ mà ở việc khám phá và định hình các quy tắc mới - so với quy trình mở tài khoản và phân bổ vốn phức tạp của các công ty môi giới truyền thống, chúng trực tiếp mang đến trải nghiệm "cắm và chạy" mang tính đột phá.

Điều này cũng có nghĩa là ngay cả khi cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa có thể không phải là câu trả lời cuối cùng cho việc triển khai RWA trên quy mô lớn, thì sự phát triển danh tính của ví Web3 là một sự thật đã được xác lập, từ một lối vào duy nhất đến tài sản được mã hóa thành một trung tâm quan trọng nơi tài sản thực và thanh khoản trên chuỗi giao nhau.