Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, cho biết CBDC có thể biến tiền thành công cụ giám sát (3:11)

Sự trở lại của Tether đến Hoa Kỳ đang trùng hợp với một trong những định giá tư nhân ấn tượng nhất trong các thị trường tài chính.

Các giao dịch thị trường thứ cấp vào tháng 2 năm 2026 cho thấy nhà phát hành stablecoin có thể được định giá từ 350 tỷ USD đến 375 tỷ USD, theo báo cáo Forbes ngày 27 tháng 2.

Nếu duy trì, điều đó sẽ khiến Tether trở thành một trong những công ty tư nhân có giá trị nhất thế giới, cạnh tranh với những cái tên lớn như OpenAI và SpaceX, có thể đưa cổ đông lớn nhất của nó vượt qua Warren Buffett trong bảng xếp hạng tài sản toàn cầu.

Sự gia tăng này diễn ra khi công ty triển khai một stablecoin được quy định bởi liên bang ở Hoa Kỳ theo Đạo luật GENIUS mới được ban hành.

Liên quan: Gã khổng lồ vàng lớn thu hẹp khi công ty liên kết với Trump bùng nổ

USAT ra mắt theo Đạo luật GENIUS

Vào ngày 27 tháng 1, Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, đã công bố ra mắt USAT, một stablecoin được quy định bởi liên bang, được hỗ trợ bởi đô la, được thiết kế đặc biệt cho thị trường Hoa Kỳ.

Theo thông cáo báo chí chính thức của Tether, USAT được phát hành bởi ngân hàng Anchorage Digital, N.A., được mô tả là "nhà phát hành stablecoin được quy định bởi liên bang đầu tiên của Mỹ." Token được cấu trúc để hoạt động trong khuôn khổ được thiết lập bởi Đạo luật GENIUS.

"USAT cung cấp cho các tổ chức một lựa chọn bổ sung: một token được hỗ trợ bởi đô la sản xuất tại Mỹ," Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino cho biết trong tuyên bố vào ngày 27 tháng 1.

"USDT đã chứng minh trong hơn một thập kỷ rằng đồng đô la kỹ thuật số có thể mang lại niềm tin, sự minh bạch và tiện ích trên quy mô toàn cầu. USAT mở rộng sứ mệnh đó bằng cách cung cấp một sản phẩm được quy định bởi liên bang được thiết kế cho thị trường Mỹ."

Tether đã bổ nhiệm Giám đốc điều hành Hội đồng Crypto Nhà Trắng cũ Bo Hines làm CEO của đơn vị tại Mỹ để giám sát việc triển khai.

"Với sự ra mắt của USAT, chúng tôi thấy một đồng đô la kỹ thuật số được thiết kế để đáp ứng các yêu cầu quy định của liên bang," Hines nói.

"Tập trung của chúng tôi là sự ổn định, minh bạch và quản trị có trách nhiệm, đảm bảo rằng Hoa Kỳ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đô la."

Thêm tin tức:

• Nhà kinh tế đoạt giải Nobel chỉ trích 'thương mại Trump' vì sự sụp đổ của Bitcoin

• Hơn 19 tỷ đô la bị thanh lý trong vụ sụp đổ crypto tồi tệ nhất kể từ COVID

• Đoán xem ai đang trả tiền cho ballroom 300 triệu đô la của Trump

Một định giá 375 tỷ đô la và tỷ suất lợi nhuận 99%

Sự thay đổi quy định diễn ra khi các giao dịch trên thị trường thứ cấp - bán tư nhân cổ phiếu công ty giữa các nhà đầu tư thay vì thông qua sàn giao dịch công khai - được cho là định giá Tether từ 350 tỷ đô la đến 375 tỷ đô la.

Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino

Các "bản in" trên thị trường tư nhân này phản ánh giá mà các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng trả cho một phần trong gã khổng lồ stablecoin.

Để có bối cảnh, Forbes cho biết hiện tại định giá Tether một cách bảo thủ hơn khoảng 200 tỷ đô la, vẫn tăng mạnh so với ước tính 50 tỷ đô la một năm trước.

Ở mức cao nhất của phạm vi thứ cấp, Giancarlo Devasini, Giám đốc tài chính và cổ đông lớn nhất của Tether, được cho là sở hữu từ 44% đến 45% công ty, có thể thấy tài sản ròng của mình vượt quá 156 tỷ đô la, có khả năng vượt qua tài sản 147,8 tỷ đô la được ước tính của Warren Buffett.

Tether cho biết họ đã tạo ra khoảng 10 tỷ đô la lợi nhuận trong năm ngoái, chủ yếu từ lãi suất kiếm được từ các dự trữ hỗ trợ USDT, có vốn hóa thị trường khoảng 184 tỷ đô la.

Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 24 tháng 10 năm 2025 với Bloomberg, Ardoino cho biết:

"Năm nay chúng tôi sẽ đạt được khoảng 15 tỷ đô la lợi nhuận khác. Điều đó rất hiếm."

Ông cũng cho biết công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận 99%. "Không có công ty nào khác trên thế giới sở hữu điều đó."

Lợi nhuận lớn đến từ mô hình dự trữ của Tether. Công ty đầu tư phần lớn tiền mặt hỗ trợ USDT vào trái phiếu kho bạc Mỹ và các chứng khoán chính phủ ngắn hạn khác, thu về hàng tỷ đô la lãi suất khi lãi suất vẫn ở mức cao.

Liên quan: Giải thích: Stablecoin là gì?

Stablecoin đến vàng và cá cược mạo hiểm

Ngoài stablecoin, Tether đã âm thầm xây dựng một bảng cân đối kế toán lớn.

Công ty nắm giữ khoảng 23 tỷ đô la giá trị vàng và 6,4 tỷ đô la trong Bitcoin, cùng với danh mục đầu tư mạo hiểm trải dài hơn 120 công ty có giá trị hơn 10 tỷ đô la.

Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, Ardoino cho biết Tether đã đầu tư vào "hơn 120 công ty," thêm rằng các khoản đầu tư được tài trợ từ "lợi nhuận của Tether (13,7 tỷ đô la vào năm 2024), ngoài dự trữ USDt (và các stable khác)."

Vào ngày 25 tháng 2, Giám đốc điều hành Whop Steven Schwartz đã công bố rằng Tether sẽ thực hiện một khoản đầu tư chiến lược 200 triệu đô la vào Whop, định giá công ty ở mức 1,6 tỷ đô la.

"Sự hợp tác của chúng tôi với Tether đánh dấu một bước quan trọng trong việc xây dựng thị trường internet lớn nhất thế giới," Schwartz viết.

Ông cũng lưu ý rằng hai công ty sẽ làm việc cùng nhau để mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán hỗ trợ stablecoin cho 18,4 triệu người dùng của Whop.

Công ty cũng đã công bố trước đó một khoản đầu tư 775 triệu đô la vào nền tảng video Rumble như một phần trong nỗ lực rộng hơn mà Ardoino đã mô tả là "công nghệ tự do."

Liên quan: Bank of America điều chỉnh dự báo vàng mới