Phân tích kỹ thuật (TA), hay biểu đồ, là một loại phân tích nhằm dự đoán hành vi thị trường trong tương lai dựa trên dữ liệu khối lượng và biến động giá trong lịch sử. AT thường được áp dụng cho cổ phiếu và các tài sản khác trên thị trường tài chính truyền thống, nhưng có thể được sử dụng trong giao dịch tiền điện tử.

Không giống như phân tích cơ bản (FA), xem xét nhiều yếu tố để dự đoán giá của một tài sản, TA tập trung nghiêm ngặt vào biến động giá lịch sử. Do đó, nó được sử dụng như một công cụ để kiểm tra biến động giá và dữ liệu khối lượng. Nhiều nhà giao dịch sử dụng nó để cố gắng xác định các xu hướng và cơ hội có lợi nhất.

Trong khi các hình thức phân tích kỹ thuật nguyên thủy nhất xuất hiện ở Amsterdam thế kỷ 17 và Nhật Bản thế kỷ 17, TA hiện đại thường gắn liền với Charles Dow. Dow là nhà báo tài chính và người sáng lập Tạp chí Phố Wall. Ông là một trong những người đầu tiên nhận thấy rằng tài sản và thị trường thường di chuyển theo những mô hình có thể phân đoạn và kiểm tra được. Công trình của ông đã tạo cơ sở cho Lý thuyết Dow, một lý thuyết khuyến khích sự phát triển của AT.

Trong giai đoạn sơ khai, cách tiếp cận thô sơ để phân tích kỹ thuật dựa trên các bảng tính thủ công và tính toán thủ công. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự ra đời của máy tính hiện đại, AT đã trở nên phổ biến và ngày nay là một công cụ quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch.


Phân tích kỹ thuật hoạt động như thế nào?

Như đã đề cập trước đó, TA là nghiên cứu về giá hiện tại và giá trước đó của một tài sản. Tiền đề của phân tích kỹ thuật là sự biến động về giá của một tài sản không phải là ngẫu nhiên và phát triển thành các xu hướng có thể xác định được theo thời gian.

TA là phân tích các lực lượng cung và cầu của thị trường và thể hiện tâm lý chung của thị trường. Nói cách khác, giá của một tài sản phản ánh lực bán và lực mua, trong đó những lực này có mối liên hệ chặt chẽ với cảm xúc của nhà giao dịch và nhà đầu tư (chủ yếu là nỗi sợ hãi và lòng tham).

Cần lưu ý rằng AT được coi là đáng tin cậy và hiệu quả hơn trong các thị trường hoạt động trong điều kiện bình thường, có khối lượng và tính thanh khoản cao. Trên thực tế, các thị trường có khối lượng đáng kể ít nhạy cảm hơn với việc thao túng giá và những ảnh hưởng bất thường từ bên ngoài có thể khiến AT trở nên lỗi thời.

Để kiểm tra giá và có thể phát hiện các cơ hội thuận lợi, nhà giao dịch sử dụng nhiều công cụ biểu đồ khác nhau được gọi là chỉ báo. Các chỉ báo phân tích kỹ thuật có thể giúp nhà giao dịch xác định các xu hướng hiện tại và cung cấp thông tin sâu sắc về các xu hướng có thể xuất hiện trong tương lai. Vì các chỉ báo AT không đáng tin cậy 100% nên một số nhà giao dịch sử dụng nhiều chỉ báo để giảm thiểu rủi ro.


Các chỉ số phổ biến nhất trong AT

Các nhà giao dịch sử dụng AT sử dụng các chỉ báo và số liệu khác nhau để cố gắng đoán xu hướng thị trường, dựa trên biểu đồ và biến động giá lịch sử. Trong số nhiều chỉ báo phân tích kỹ thuật, đường trung bình động đơn giản (SMA) là một trong những ví dụ được sử dụng nhiều nhất và nổi tiếng. Như tên cho thấy, SMA được tính dựa trên giá đóng cửa của tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) là phiên bản sửa đổi của SMA có trọng số giá đóng cửa gần đây cao hơn so với giá cũ.

Một chỉ báo thường được sử dụng khác là Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), một chỉ báo là một phần của nhóm chỉ báo được gọi là bộ dao động. Không giống như các đường trung bình động đơn giản chỉ theo dõi sự thay đổi giá theo thời gian, các bộ dao động áp dụng các công thức toán học vào dữ liệu định giá và sau đó tạo ra các phép đo nằm trong phạm vi được xác định trước. Trong trường hợp RSI, khoảng là [0;100].

Dải Bollinger (BB) là một loại chỉ báo dao động khác rất phổ biến đối với các nhà giao dịch. Chỉ báo BB bao gồm hai dải bên bao quanh một đường trung bình động. Nó được sử dụng để xác định các giai đoạn mua quá mức hoặc bán quá mức và để đo lường sự biến động của thị trường.

Ngoài các công cụ TA cơ bản, còn có các chỉ số dựa vào các chỉ số khác để tạo dữ liệu. Ví dụ: chỉ số RSI ngẫu nhiên được tính bằng cách áp dụng công thức toán học cho chỉ số RSI tiêu chuẩn. Một ví dụ phổ biến khác là chỉ báo Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD). Chỉ báo MACD có được bằng cách trừ hai đường EMA để tạo thành đường chính (đường MACD). Đường đầu tiên được sử dụng để tạo EMA mới, tạo đường thứ hai (đường tín hiệu). Ngoài ra còn có biểu đồ MACD được tính toán dựa trên sự khác biệt giữa hai đường.


Tín hiệu giao dịch

Mặc dù các chỉ báo có thể hữu ích trong việc xác định các xu hướng chung nhưng chúng cũng có thể được sử dụng để cung cấp các điểm vào và ra (tín hiệu mua hoặc bán). Những tín hiệu này có thể được tạo ra khi các sự kiện cụ thể xảy ra trong biểu đồ của chỉ báo. Ví dụ: khi chỉ số RSI cho kết quả từ 70 trở lên, điều đó có thể cho thấy thị trường đang ở trạng thái quá mua. Ngược lại, nếu chỉ số RSI dưới 30 thì thị trường có thể đang trong tình trạng quá bán.

Như chúng ta đã thảo luận trước đây, các tín hiệu giao dịch do phân tích kỹ thuật cung cấp không phải lúc nào cũng chính xác và có một lượng nhiễu đáng kể (tín hiệu sai) do các chỉ báo AT tạo ra. Điều này đặc biệt đúng trong các thị trường tiền điện tử, vốn nhỏ hơn nhiều so với thị trường truyền thống và do đó có nhiều biến động hơn.


phê bình

Mặc dù được sử dụng rộng rãi ở mọi loại thị trường nhưng TA bị nhiều học giả coi là một phương pháp không đáng tin cậy, thậm chí là “lời tiên tri tự ứng nghiệm”. Thuật ngữ này có nghĩa là các sự kiện chỉ xảy ra vì một số lượng lớn người cho rằng chúng sẽ xảy ra.

Các nhà phê bình cho rằng, trong bối cảnh thị trường tài chính, nếu một số lượng lớn nhà giao dịch và nhà đầu tư dựa vào cùng loại chỉ báo, chẳng hạn như đường hỗ trợ hoặc đường kháng cự, thì khả năng các chỉ báo đó hoạt động sẽ tăng lên.

Về phần mình, những người bảo vệ AT khẳng định rằng mỗi người lập biểu đồ có cách riêng để phân tích các đường cong và các chỉ báo yêu thích của mình. Vì vậy, hầu như không thể có nhiều nhà giao dịch sử dụng cùng một chiến lược.


Phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật.

Tiền đề của phân tích kỹ thuật là giá thị trường đã phản ánh tất cả các yếu tố cơ bản liên quan đến một tài sản cụ thể. Không giống như TA dựa vào dữ liệu lịch sử về giá và khối lượng (biểu đồ thị trường), phân tích cơ bản (FA) áp dụng chiến lược điều tra rộng hơn, nhấn mạnh vào các yếu tố định tính.

Phân tích cơ bản thực sự cho rằng hiệu suất trong tương lai của một tài sản vượt xa dữ liệu lịch sử của nó. FA là một phương pháp được thiết kế để ước tính giá trị nội tại của một công ty, hoạt động hoặc tài sản thông qua nhiều công cụ vi mô và vĩ mô, chẳng hạn như quản lý và danh tiếng của công ty, đối thủ cạnh tranh, tốc độ tăng trưởng và sức khỏe của ngành.

Do đó, chúng ta có thể coi rằng không giống như AT chủ yếu được sử dụng làm công cụ dự đoán biến động giá và hành vi thị trường, FA là một phương pháp để xác định xem một tài sản có được định giá quá cao hay không, dựa trên bối cảnh và tiềm năng của nó. Nếu phân tích kỹ thuật chủ yếu được sử dụng bởi các nhà giao dịch ngắn hạn thì phân tích cơ bản được các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư dài hạn ưa thích hơn.

Một trong những ưu điểm của phân tích kỹ thuật là nó dựa trên dữ liệu định lượng. Như vậy, nó cung cấp một khuôn khổ cho một nghiên cứu khách quan về lịch sử giá, loại bỏ một số phỏng đoán đi kèm với cách tiếp cận định tính hơn đối với phân tích cơ bản.

Tuy nhiên, dù đây là dữ liệu thực nghiệm nhưng AT vẫn bị ảnh hưởng bởi thành kiến ​​và chủ quan cá nhân. Một nhà giao dịch có khuynh hướng đưa ra một kết luận nhất định về một tài sản sẽ có khả năng vận dụng các công cụ TA của họ để đồng tình với chúng mà thậm chí không hề nhận thức được điều đó. Ngoài ra, phân tích kỹ thuật cũng có thể thất bại trong những giai đoạn thị trường không thể hiện mô hình hoặc xu hướng rõ ràng.


Để kết luận

Bên cạnh những lời chỉ trích và tranh cãi kéo dài về phương pháp nào là tốt nhất, sự kết hợp giữa phương pháp AT và AF được nhiều người coi là lựa chọn hợp lý hơn. Trong khi AF thường liên quan đến các chiến lược đầu tư dài hạn, TA có thể cung cấp thông tin liên quan về điều kiện thị trường ngắn hạn, có thể hữu ích cho cả nhà giao dịch và nhà đầu tư (ví dụ: khi cố gắng xác định các điểm vào và ra thuận lợi).