Giới thiệu

Bán khống cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự sụt giảm giá của một tài sản. Đây là một cách rất phổ biến để quản lý rủi ro giảm giá, phòng ngừa các vị thế hiện tại hoặc đơn giản là thể hiện triển vọng giảm giá trên thị trường.

Tuy nhiên, bán khống đôi khi có thể là một chiến lược giao dịch cực kỳ rủi ro. Không chỉ vì không có giới hạn trên cho giá của một tài sản mà còn vì bán khống. Việc thanh lý bắt buộc có thể được mô tả là sự tăng giá đột ngột. Khi điều này xảy ra, nhiều người bán khống trở nên “bị mắc kẹt” và vội vàng cố gắng bảo toàn hoặc thoát khỏi vị thế của mình.

Đương nhiên, nếu bạn muốn hiểu thanh lý bắt buộc là gì, trước tiên bạn phải hiểu bán khống (hoặc bán khống) là gì. Nếu bạn không quen với việc bán khống và cách thức hoạt động của nó, hãy xem Bán khống trên thị trường tài chính là gì?.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét thanh lý bắt buộc là gì, cách chuẩn bị cho nó và thậm chí thu lợi nhuận từ nó ở vị thế mua.

Thanh lý bắt buộc là gì?

Thanh lý bắt buộc xảy ra khi giá của một tài sản tăng đáng kể do một số lượng lớn người bán khống vị thế của họ bị thanh lý.

Người bán khống đặt cược rằng giá của một tài sản sẽ giảm. Thay vào đó, nếu giá tăng, các vị thế bán bắt đầu tích lũy khoản lỗ chưa thực hiện. Khi giá tăng, người bán khống có thể buộc phải đóng vị thế của mình. Điều này có thể được thực hiện thông qua kích hoạt Dừng lỗ, thanh lý (đối với hợp đồng ký quỹ và hợp đồng tương lai). Điều này cũng có thể xảy ra đơn giản vì các nhà giao dịch đóng vị thế của họ theo cách thủ công để tránh tổn thất lớn hơn.

Vậy làm thế nào để người bán khống đóng vị thế của họ? Họ mua. Đây là lý do tại sao việc thanh lý bắt buộc sẽ dẫn đến giá tăng mạnh. Khi những người bán khống đóng vị thế của họ, hiệu ứng xếp tầng của các lệnh mua sẽ đổ thêm dầu vào lửa. Do đó, việc thanh lý bắt buộc thường đi kèm với khối lượng giao dịch tăng đột biến tương đương.

Đây là một điều khác cần xem xét. Lãi suất bán khống càng lớn thì càng dễ bẫy những người bán khống và buộc họ phải đóng vị thế của mình. Nói cách khác, càng có nhiều thanh khoản để bẫy thì mức độ biến động càng tăng do buộc phải thanh lý. Theo nghĩa này, thanh lý bắt buộc là sự gia tăng tạm thời về nhu cầu trong khi nguồn cung giảm.

Ngược lại với thanh lý bắt buộc là thanh lý bắt buộc các vị thế mua, mặc dù nó ít phổ biến hơn. Việc buộc phải thanh lý các vị thế mua là một hiệu ứng tương tự xảy ra khi các vị thế mua bị mắc kẹt bởi áp lực bán hàng loạt, khiến giá giảm mạnh.

Việc thanh lý bắt buộc các vị thế bán xảy ra như thế nào?

Việc thanh lý bắt buộc xảy ra khi áp lực mua tăng đột ngột. Nếu bạn đã đọc bài viết của chúng tôi về bán khống, bạn sẽ biết rằng đó có thể là một chiến lược có rủi ro cao. Tuy nhiên, điều khiến việc thanh lý bắt buộc trở thành một sự kiện đặc biệt dễ biến động là sự vội vã đột ngột nhằm nhanh chóng đảm bảo các vị thế bán (thông qua lệnh mua). Điều này bao gồm nhiều lệnh dừng lỗ được kích hoạt ở mức giá đáng kể và nhiều người bán khống đóng vị thế của họ theo cách thủ công cùng một lúc.

Việc thanh lý bắt buộc có thể xảy ra ở hầu hết mọi thị trường tài chính nơi có thể thực hiện một vị thế bán. Đồng thời, việc thiếu các lựa chọn để bán khống thị trường cũng có thể dẫn đến bong bóng giá đáng kể. Suy cho cùng, nếu không có cách nào tốt để đặt cược vào một tài sản, nó có thể tăng giá trong một khoảng thời gian dài.

Điều kiện tiên quyết cho việc thanh lý bắt buộc có thể là sự tồn tại của phần lớn các vị thế bán thay vì các vị thế mua. Đương nhiên, nếu có nhiều vị thế bán hơn vị thế mua, thì sẽ có nhiều thanh khoản hơn để tiếp lửa. Đây là lý do tại sao tỷ lệ mua/bán có thể là một công cụ hữu ích cho những nhà giao dịch muốn theo dõi tâm lý thị trường. Nếu bạn muốn kiểm tra tỷ lệ mua/bán theo thời gian thực của Binance Futures, bạn có thể làm như vậy trên trang này.

Một số nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm sẽ tìm kiếm các cơ hội thanh lý bắt buộc tiềm năng để hưởng lợi từ việc tăng giá nhanh chóng. Chiến lược này liên quan đến việc tích lũy một vị thế trước khi thanh lý bắt buộc xảy ra và sử dụng mức tăng nhanh chóng để bán với giá cao hơn.

➟Bạn có muốn bắt đầu với tiền điện tử không? Mua Bitcoin trên Binance!

Ví dụ về thanh lý bắt buộc

Việc thanh lý cưỡng bức rất phổ biến trên thị trường chứng khoán. Điều này thường liên quan đến tâm lý tiêu cực xung quanh một công ty, giá cổ phiếu cao và một số lượng lớn các vị thế bán. Ví dụ, nếu một số tin tức tích cực bất ngờ xuất hiện, tất cả các vị thế bán khống này buộc phải mua, khiến giá cổ phiếu tăng lên. Mặc dù vậy, việc thanh lý bắt buộc giống một mô hình kỹ thuật hơn là một sự kiện cơ bản.

Theo một số ước tính, cổ phiếu Tesla (TSLA) là một trong những cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, giá đã trải qua một số đợt tăng đáng kể, có thể khiến nhiều người bán khống bị mắc kẹt.

Bán khống cũng khá phổ biến trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là thị trường Bitcoin. Thị trường phái sinh Bitcoin sử dụng các vị thế có đòn bẩy cao và những vị thế này có thể bị mắc kẹt hoặc thanh lý với những biến động giá tương đối nhỏ. Đây là lý do tại sao việc buộc thanh lý các vị thế ngắn và dài là phổ biến trên thị trường Bitcoin. Nếu bạn muốn tránh bị thanh lý hoặc mắc kẹt trong những động thái như vậy, hãy xem xét đòn bẩy bạn đang sử dụng. Bạn cũng phải áp dụng một chiến lược quản lý rủi ro thích hợp.

Hãy xem phạm vi giá Bitcoin bên dưới, từ đầu năm 2019. Giá đã bị giới hạn trong phạm vi sau một động thái giảm mạnh. Tâm lý thị trường có thể tương đối kém do nhiều nhà đầu tư đang ở vị thế bán khống, dự đoán xu hướng giảm sẽ tiếp tục.

Khả năng thanh lý bắt buộc trên thị trường BTC/USD.

Tuy nhiên, giá đã vượt qua phạm vi này với tốc độ nhanh đến mức vùng này thậm chí đã không được kiểm tra lại trong một thời gian dài. Nó đã không được kiểm tra lại cho đến vài năm sau, trong đại dịch coronavirus (còn được gọi là “Thứ Năm Đen”). Động thái nhanh chóng này rất có thể là do có sự bao phủ ngắn hạn và nặng nề.

Để kết luận

Tóm lại, việc thanh lý bắt buộc xảy ra khi những người bán khống bị mắc kẹt và buộc phải đảm bảo vị thế của mình, khiến giá tăng mạnh.

Việc thanh lý bắt buộc có thể đặc biệt biến động ở các thị trường có đòn bẩy cao. Khi nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao, biến động giá cũng có xu hướng sắc nét hơn vì việc thanh lý theo tầng có thể dẫn đến hiệu ứng quả cầu tuyết.

Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu ý nghĩa của việc thanh lý bắt buộc trước khi bước vào một vị thế bán. Nếu không, bạn có thể phải chịu tổn thất lớn. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về bán khống và nhiều kỹ thuật giao dịch khác, hãy xem Hướng dẫn đầy đủ về giao dịch tiền điện tử cho người mới bắt đầu.