Bản tóm tắt

Bitcoin đang tự khẳng định mình là một tài sản đầu tư hợp pháp mà bất kỳ ai cũng có thể đầu tư vào. Vâng, về mặt kỹ thuật thì không phải tất cả mọi người, vì một số tổ chức và cá nhân chỉ có thể tham gia theo cách được quản lý chặt chẽ. Nhiều người nghĩ rằng Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) có thể phục vụ mục đích này.

Bitcoin ETF là nhóm tài sản liên quan đến Bitcoin được các nhà môi giới cung cấp trên các sàn giao dịch truyền thống để giao dịch dưới dạng ETF. Những điều này cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống quyền truy cập vào Bitcoin mà không cần sở hữu trực tiếp bất kỳ BTC nào.

Bitcoin ETF đã tồn tại ở Canada và Hoa Kỳ, hỗ trợ việc áp dụng rộng rãi tiền điện tử giữa các nhà đầu tư. Sau đó, chúng ta hãy xem ETF là gì và nó có ý nghĩa gì đối với Bitcoin.

Giới thiệu

Bitcoin (BTC) và tiền điện tử nói chung đã đi được một chặng đường dài. Cách đây chưa đầy một thập kỷ, công nghệ này chỉ được sử dụng bởi một cộng đồng nhỏ những người đam mê, khi bạn có thể mua hai chiếc pizza với giá 10.000 BTC.

Vài năm sau, chúng ta thấy mình có nhiều công ty thành công trong ngành, vô số dự án tiền điện tử, sự ra đời của DeFi, v.v. Việc áp dụng của các tổ chức cũng đang bùng nổ: MicroStrategy đã chuyển đổi hơn 2 tỷ USD trong bảng cân đối kế toán của mình sang Bitcoin và thậm chí bạn có thể mua chiếc Tesla mới nhất bằng BTC của mình.

Nhưng những mảnh ghép nào vẫn còn thiếu để Bitcoin có thể trở thành một trong những tài sản chính trong môi trường kinh tế vĩ mô quốc tế? Một trong những điều đó có thể là khung pháp lý giúp tăng cường khả năng tiếp xúc của các tổ chức và nhà đầu tư thông thường với BTC. Theo ý kiến ​​của một số người, cách tốt nhất để làm điều này có thể là thông qua quỹ ETF.

Bitcoin ETF là gì?

Để bắt đầu, chúng ta hãy làm một cái nhìn tổng quan ngắn gọn. ETF là một quỹ giao dịch trao đổi, có nghĩa là nó là một quỹ đầu tư theo dõi giá của một tài sản cơ bản. ETF tồn tại ở nhiều lĩnh vực và loại tài sản khác nhau. Ví dụ, ETF vàng đã tồn tại trong nhiều thập kỷ và những gì chúng làm là theo dõi giá vàng.

Bitcoin ETF đơn giản là một quỹ đầu tư giao dịch trao đổi bằng Bitcoin hoặc các tài sản liên quan đến giá Bitcoin. ETF là sản phẩm tài chính được quản lý. Bằng cách này, Bitcoin ETF và các loại tiền điện tử khác có thể được giao dịch trên các thị trường truyền thống như NASDAQ hoặc NYSE, thay vì trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi trong tương lai, khi ranh giới giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực tiền điện tử tiếp tục mờ nhạt.

Mục tiêu của Bitcoin ETF là cung cấp cho các nhà đầu tư thông thường, những người không thoải mái khi giao dịch tiền điện tử, quyền truy cập vào Bitcoin thông qua một công cụ mà họ quen thuộc.

Tại sao Bitcoin ETF lại quan trọng?

Bitcoin không phải là tài sản dễ quản lý nhất. Ví dụ, quyền giám hộ có thể gây đau đầu nghiêm trọng cho các tổ chức lớn. Suy cho cùng, Goldman Sachs sẽ không kết nối ví phần cứng với máy tính xách tay và chuyển 2 tỷ Bitcoin vào đó. Các tổ chức tài chính lớn không hoạt động giống như các nhà đầu tư cá nhân và yêu cầu các khung pháp lý phức tạp và “hệ thống tài chính” để tham gia vào lĩnh vực này.

Vì lý do này mà ETF có thể rất quan trọng trong việc tăng cường áp dụng và mở rộng cơ sở của các nhà đầu tư tiềm năng. Nó có thể mang lại cho những người tham gia thị trường truyền thống khả năng tiếp cận giá mà không phải lo lắng về tất cả các vấn đề thực tế của việc sở hữu tiền vật lý.

Bitcoin ETF có thể chứa một rổ tài sản, ngoài Bitcoin, bao gồm Ethereum, cổ phiếu Tesla và vàng, do đó mang lại cho các nhà đầu tư sự đa dạng hóa lợi nhuận.

Tổng quan ngắn gọn về Bitcoin ETF

Thông thường, khi mọi người nói về Bitcoin ETF, họ thường đề cập đến ETF của Thị trường Hoa Kỳ. Tuy nhiên, ETF tồn tại ở nhiều thị trường khác nhau. Ví dụ: Bitcoin ETF đầu tiên, Mục đích Bitcoin ETF, đã được ra mắt trên thị trường chứng khoán Canada và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto dưới ký hiệu BTCC.

Tuy nhiên, trong một thời gian dài, hầu hết mọi ánh mắt đều đổ dồn vào các cơ quan quản lý Hoa Kỳ và quyết định của họ về việc có cho phép quỹ ETF Bitcoin ở Hoa Kỳ hay không. Cuối cùng, vào tháng 10 năm 2021, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Hoa Kỳ đã đồng ý ra mắt quỹ này. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) trên NYSE.

Trong lịch sử, hầu hết các đơn đăng ký đều bị từ chối do tính biến động, tính chất không được kiểm soát của thị trường Bitcoin và xu hướng thao túng thị trường rõ ràng của tài sản. Mặc dù những lập luận này có thể có giá trị ở một mức độ nào đó nhưng chúng cũng có thể có giá trị đối với các thị trường tài chính khác đã có ETF.

Phần lớn “hệ thống tài chính” cần thiết để biến Bitcoin trở thành một loại tài sản vĩ mô hợp pháp đã được phát triển trong thị trường gấu vừa qua. Nếu MicroStrategy muốn mua hàng tỷ Bitcoin chỉ vài năm trước thì việc đó sẽ vô cùng khó khăn. Tuy nhiên, ngày nay, cơ sở hạ tầng và tính thanh khoản tồn tại để có thể thực hiện được các khoản đầu tư ở quy mô đó.

Sự trưởng thành liên tục của thị trường Bitcoin có thể dẫn đến sự đảo ngược xu hướng đối với các cơ quan quản lý và cuối cùng nhường chỗ cho Bitcoin ETF mà chúng ta thấy ở Mỹ ngày nay.

ETF tương lai Bitcoin là gì?

Không phải tất cả các Bitcoin ETF đều được hỗ trợ bởi BTC được lưu trữ trong ví, còn được gọi là Bitcoin ETF vật lý. Nhiều quỹ ETF Bitcoin, chẳng hạn như BITO, sử dụng hợp đồng tương lai BTC làm tài sản cơ bản.

Cho đến nay, SEC đã ủng hộ các quỹ ETF tương lai được liên kết với hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME), một chứng khoán tài chính được quản lý. ETF tương lai Bitcoin sử dụng giá của Tỷ giá tham chiếu Bitcoin (BRR) của CME thay vì giá giao ngay. Điều này có nghĩa là sự khác biệt duy nhất giữa ETF Bitcoin vật lý và ETF tương lai Bitcoin là giá của chúng đến từ đâu.

Bạn có nên đầu tư vào Bitcoin ETF không?

Bitcoin ETF có phải là công cụ tài chính thích hợp để bạn đầu tư vào Bitcoin không? Nếu bạn là một cá nhân muốn bảo vệ khoản tiết kiệm của mình trước giá trị ngày càng giảm của tiền định danh, tốt hơn hết bạn nên mua Bitcoin.

Xét cho cùng, Bitcoin nhằm mục đích dân chủ hóa tài chính, mặc dù nó cũng đại diện cho những thứ khác nhau đối với những người khác nhau. Nhưng việc trực tiếp quản lý số tiền tiết kiệm của bạn có thể rất có tác dụng. Chưa kể đến vô số cách để tạo ra lợi nhuận hoặc vay tiền bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp.

Tuy nhiên, đầu tư vào Bitcoin ETF mang lại nhiều lợi thế. Nếu bất kỳ quỹ nào trong số đó mang lại lợi ích cho bạn thì ETF có thể là một lựa chọn đầu tư tốt cho bạn.

Kết luận

Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư ở các thị trường truyền thống tiếp cận Bitcoin theo cách được quản lý và có thể thu hút sự chấp nhận lớn hơn của tổ chức đối với tiền điện tử như một loại tài sản. Với các nguyên tắc cơ bản đã có sẵn ở Hoa Kỳ, chúng ta chỉ có thể chờ xem các nhà đầu tư cho phép tiếp xúc với BTC ở mức bao nhiêu trong danh mục đầu tư của họ.