TL;DR - TÓM TẮT
Chênh lệch giá thầu-chào bán là chênh lệch giữa giá yêu cầu thấp nhất cho một tài sản và giá chào mua cao nhất. Tài sản lưu động như Bitcoin có tỷ suất lợi nhuận nhỏ hơn so với tài sản có tính thanh khoản và khối lượng giao dịch kém hơn.
Trượt giá xảy ra khi giao dịch được thực hiện ở mức giá trung bình khác với mức giá được yêu cầu ban đầu. Nó thường xảy ra khi thực hiện lệnh thị trường. Nếu không có đủ thanh khoản để thực hiện lệnh của bạn hoặc thị trường không ổn định, giá lệnh cuối cùng có thể thay đổi. Để chống trượt giá với tài sản có tính thanh khoản thấp, bạn có thể thử chia lệnh của mình thành các phần nhỏ hơn.
Giới thiệu
Khi bạn mua và bán tài sản trên sàn giao dịch tiền điện tử, giá thị trường có liên quan trực tiếp đến cung và cầu. Ngoài giá, các yếu tố quan trọng khác cần xem xét là khối lượng giao dịch, tính thanh khoản của thị trường và loại lệnh. Tùy thuộc vào điều kiện thị trường và loại lệnh bạn sử dụng, không phải lúc nào bạn cũng nhận được mức giá mong muốn cho một giao dịch.
Có sự thương lượng liên tục giữa người mua và người bán tạo ra sự chênh lệch giữa hai bên (bid-ask spread). Tùy thuộc vào số lượng tài sản bạn muốn giao dịch và mức độ biến động của nó, bạn cũng có thể gặp phải hiện tượng trượt giá (sẽ nói thêm về điều này sau). Vì vậy, để tránh bất kỳ sự ngạc nhiên nào, việc hiểu biết cơ bản về sổ lệnh của sàn giao dịch sẽ giúp ích rất nhiều.
Chênh lệch giá thầu-yêu cầu là gì?
Chênh lệch giá mua-chào bán là chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất của sổ lệnh. Ở các thị trường truyền thống, chênh lệch giá thường được tạo ra bởi các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản cho các nhà môi giới. Trong thị trường tiền điện tử, chênh lệch giá là kết quả của sự khác biệt giữa lệnh giới hạn của người mua và người bán.
Nếu bạn muốn mua hàng theo giá thị trường ngay lập tức, bạn phải chấp nhận giá yêu cầu thấp nhất của người bán. Nếu bạn muốn bán ngay, bạn sẽ lấy giá thầu cao nhất từ người mua. Các tài sản có tính thanh khoản khác (chẳng hạn như ngoại hối) có chênh lệch giá chào mua hẹp hơn, nghĩa là người mua và người bán có thể thực hiện lệnh của mình mà không gây ra những thay đổi đáng kể đối với giá của tài sản. Điều này là do số lượng lớn các đơn đặt hàng trong sổ đặt hàng. Chênh lệch giá thầu-yêu cầu rộng hơn sẽ có biến động giá đáng kể hơn khi đóng các đơn đặt hàng khối lượng lớn.
Các nhà tạo lập thị trường và chênh lệch giá chào bán
Khái niệm thanh khoản là nền tảng cho thị trường tài chính. Nếu bạn cố gắng thực hiện giao dịch ở thị trường có tính thanh khoản thấp, bạn có thể phải chờ hàng giờ hoặc thậm chí hàng ngày để một nhà giao dịch khác khớp lệnh của bạn.
Tạo thanh khoản là quan trọng, nhưng không phải tất cả các thị trường đều có đủ thanh khoản chỉ từ các nhà giao dịch cá nhân. Ví dụ, trong các thị trường truyền thống, các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản để đổi lấy lợi nhuận chênh lệch giá.
Nhà tạo lập thị trường có thể tận dụng chênh lệch giá chào bán chỉ bằng cách mua và bán một tài sản cùng một lúc. Bằng cách bán đi bán lại ở mức giá chào mua cao nhất và mua ở mức giá chào mua thấp nhất, các nhà tạo lập thị trường có thể coi chênh lệch giá là lợi nhuận chênh lệch giá. Ngay cả mức chênh lệch nhỏ cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nếu bạn giao dịch số lượng lớn trong ngày. Tài sản có nhu cầu cao có mức chênh lệch nhỏ hơn khi các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh và giảm mức chênh lệch.
Ví dụ: một nhà tạo lập thị trường có thể đồng thời đề nghị mua BNB với giá 350 USD mỗi đồng và bán BNB với giá 351 USD, tạo ra mức chênh lệch 1 USD. Bất kỳ ai muốn thực hiện giao dịch ngay lập tức trên thị trường sẽ phải tôn trọng vị thế của mình. Sự khác biệt bây giờ là lợi nhuận chênh lệch giá thuần túy dành cho nhà tạo lập thị trường, người bán những gì anh ta mua và mua những gì anh ta bán.
Biểu đồ độ sâu và độ sâu giá thầu
Chúng ta hãy xem một số ví dụ về tiền điện tử trong thế giới thực và mối quan hệ giữa khối lượng, tính thanh khoản và chênh lệch giá chào bán. Trong giao diện người dùng sàn giao dịch Binance, bạn có thể dễ dàng xem chênh lệch giá thầu-bán bằng cách chuyển sang chế độ xem biểu đồ [Độ sâu]. Nút này nằm ở góc trên bên phải của khu vực biểu đồ.
Tùy chọn [Độ sâu] hiển thị bản trình bày bằng đồ họa của sổ đặt hàng của nội dung. Bạn có thể thấy số lượng và giá chào mua màu xanh lá cây, cùng với số lượng và giá chào bán màu đỏ. Khoảng cách giữa hai khu vực này là chênh lệch giá chào mua, bạn có thể tính toán bằng cách lấy giá chào màu đỏ và trừ đi giá chào mua màu xanh lá cây.
Như chúng tôi đã đề cập ở trên, có một mối quan hệ ngầm giữa tính thanh khoản và chênh lệch giá mua-bán nhỏ hơn. Khối lượng giao dịch là một chỉ báo thanh khoản thường được sử dụng, vì vậy chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy khối lượng giao dịch cao hơn với chênh lệch giá mua-bán nhỏ hơn tính theo phần trăm giá tài sản. Tiền điện tử, cổ phiếu và các tài sản được giao dịch nhiều khác có nhiều sự cạnh tranh hơn giữa các nhà giao dịch muốn tận dụng chênh lệch giá chào mua.
Tỷ lệ chênh lệch giá thầu-yêu cầu
Để so sánh chênh lệch giá thầu-yêu cầu của các loại tiền điện tử hoặc tài sản khác nhau, chúng tôi phải đánh giá nó theo tỷ lệ phần trăm. Việc tính toán rất đơn giản:
(giá chào bán - giá chào mua) / giá chào bán x 100 = Tỷ lệ chênh lệch giá chào mua
Hãy lấy BIFI làm ví dụ. Tại thời điểm viết bài, BIFI có giá chào bán là 907 usd và giá chào mua là 901 usd. Sự khác biệt này mang lại cho chúng ta mức chênh lệch giá chào bán là 6 usd. 6 usd chia cho 907 usd, sau đó nhân với 100, cho chúng ta tỷ lệ chênh lệch giá mua-bán cuối cùng là khoảng 0,66%.
Bây giờ, giả sử Bitcoin có chênh lệch giá mua-bán là 3 usd. Mặc dù nó chỉ bằng một nửa những gì chúng tôi thấy với BIFI, nhưng khi chúng tôi so sánh chúng theo tỷ lệ phần trăm, chênh lệch giá thầu-yêu cầu của Bitcoin chỉ là 0,0083%. BIFI cũng có khối lượng giao dịch thấp hơn đáng kể, hỗ trợ lý thuyết của chúng tôi rằng tài sản có tính thanh khoản kém hơn thường có chênh lệch giá mua-bán cao hơn.
Mức chênh lệch chặt chẽ hơn của Bitcoin cho phép chúng tôi rút ra một số kết luận. Một tài sản có tỷ lệ chênh lệch giá thầu-chào bán thấp hơn có thể sẽ có tính thanh khoản cao hơn nhiều. Nếu bạn muốn thực hiện các lệnh thị trường lớn, nhìn chung sẽ có ít rủi ro hơn khi phải trả mức giá mà bạn không mong đợi.
trượt là gì?
Trượt giá là hiện tượng thường xuyên xảy ra ở các thị trường có tính biến động cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trượt giá xảy ra khi giao dịch được thanh toán ở một mức giá khác với giá dự kiến hoặc giá được yêu cầu.
Ví dụ: giả sử bạn muốn đặt một lệnh thị trường mua lớn ở mức 100 đô la, nhưng thị trường không có tính thanh khoản cần thiết để thực hiện lệnh của bạn ở mức giá đó. Do đó, bạn sẽ phải nhận các đơn hàng tiếp theo (trên 100 usd) cho đến khi đơn hàng của bạn được lấp đầy hoàn toàn. Điều này sẽ làm cho giá mua trung bình của bạn lớn hơn 100 usd và đó là cái mà chúng tôi gọi là trượt giá.
Nói cách khác, khi bạn tạo lệnh thị trường, sàn giao dịch sẽ tự động khớp lệnh mua hoặc bán của bạn với lệnh giới hạn từ sổ lệnh. Sổ lệnh sẽ khớp với bạn với mức giá tốt nhất, nhưng sẽ bắt đầu chuyển lên chuỗi lệnh nếu không có đủ khối lượng cho mức giá mong muốn. Quá trình này dẫn đến việc thị trường thực hiện đơn đặt hàng của bạn ở các mức giá khác nhau và không mong đợi.
Trong tiền điện tử, trượt giá là hiện tượng thường xuyên xảy ra ở các nhà tạo lập thị trường tự động và sàn giao dịch phi tập trung. Độ trượt có thể lớn hơn 10% giá dự kiến đối với các altcoin có tính thanh khoản thấp hoặc biến động.
Trượt dương
Trượt giá không nhất thiết có nghĩa là bạn sẽ nhận được mức giá tệ hơn dự kiến. Trượt giá tích cực có thể xảy ra nếu giá giảm khi bạn đặt lệnh mua hoặc tăng nếu bạn đặt lệnh bán. Mặc dù hiếm gặp nhưng hiện tượng trượt giá tích cực có thể xảy ra ở một số thị trường có tính biến động cao.
Khả năng chịu trượt
Một số sàn giao dịch cho phép bạn đặt mức độ trượt giá theo cách thủ công để hạn chế bất kỳ sự trượt giá nào bạn có thể gặp phải. Bạn sẽ thấy tùy chọn này trên các nhà tạo lập thị trường tự động như PancakeSwap trên Binance Smart Chain và Uniswap trên Ethereum.
Mức độ trượt giá bạn đặt có thể có tác động lan tỏa đến thời gian cần thiết để đơn hàng của bạn được giải quyết. Nếu bạn đặt mức trượt giá ở mức thấp, đơn hàng của bạn có thể mất nhiều thời gian để hoàn thành hoặc hoàn toàn không hoàn thành. Nếu bạn đặt nó quá cao, một nhà giao dịch hoặc bot khác có thể nhìn thấy lệnh chờ xử lý của bạn và lợi dụng bạn.
Trong trường hợp này, hoạt động chạy trước xảy ra khi một nhà giao dịch khác đặt mức phí gas cao hơn bạn để mua tài sản trước. Sau đó, nhà giao dịch sẽ tham gia một giao dịch khác để bán nó cho bạn với mức giá cao nhất mà bạn sẵn sàng chấp nhận dựa trên khả năng chịu trượt giá của bạn.
Giảm thiểu trượt giá tiêu cực
Mặc dù không phải lúc nào bạn cũng có thể ngăn chặn tình trạng trượt giá nhưng có một số chiến lược bạn có thể sử dụng để cố gắng giảm thiểu tình trạng trượt giá.
1. Thay vì đặt một đơn hàng lớn, hãy thử chia nó thành các khối nhỏ hơn. Bạn phải theo dõi sổ lệnh để phân phối lệnh của mình, đảm bảo không đặt lệnh vượt quá khối lượng sẵn có.
2. Nếu bạn đang sử dụng sàn giao dịch phi tập trung, đừng quên tính đến phí giao dịch. Một số mạng có mức phí cao dựa trên lưu lượng truy cập blockchain có thể phủ nhận bất kỳ lợi nhuận nào bạn kiếm được, ngăn ngừa trượt giá.
3. Nếu bạn đang giao dịch với tài sản có tính thanh khoản thấp, chẳng hạn như nhóm thanh khoản nhỏ, hoạt động giao dịch của bạn có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của tài sản. Một giao dịch đơn lẻ có thể bị trượt giá một chút, nhưng nhiều giao dịch nhỏ hơn sẽ ảnh hưởng đến giá của khối giao dịch tiếp theo mà bạn thực hiện.
4. Sử dụng lệnh giới hạn. Những lệnh này đảm bảo rằng bạn nhận được mức giá mong muốn hoặc mức giá tốt hơn khi giao dịch. Trong khi bạn hy sinh tốc độ của lệnh thị trường, bạn có thể chắc chắn rằng bạn sẽ không gặp phải bất kỳ sự trượt giá tiêu cực nào.
Tóm lại là
Khi giao dịch tiền điện tử, đừng quên rằng chênh lệch giá chào mua hoặc trượt giá có thể thay đổi giá cuối cùng của giao dịch của bạn. Bạn không phải lúc nào cũng có thể tránh được chúng, nhưng bạn nên tính đến điều này trong các quyết định của mình. Đối với các giao dịch nhỏ hơn, mức giá này có thể là tối thiểu nhưng hãy nhớ rằng với các lệnh có khối lượng lớn, giá trung bình trên mỗi đơn vị có thể cao hơn dự kiến.
Đối với bất kỳ ai đang thử nghiệm tài chính phi tập trung, việc hiểu rõ sự trượt giá là một phần quan trọng trong kiến thức cơ bản về giao dịch. Nếu không có một số kiến thức cơ bản, bạn có nguy cơ cao bị mất tiền vì ai đó đã lợi dụng bạn hoặc trượt giá quá mức.