Tokenomics là gì và tại sao nó quan trọng

Bản tóm tắt
Tokenomics đề cập đến tính kinh tế của token. Mô tả các yếu tố ảnh hưởng đến việc sử dụng và giá trị của mã thông báo, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc tạo và phân phối, cung và cầu, cơ chế khuyến khích và lịch trình đốt mã thông báo. Trong trường hợp các dự án tiền điện tử, hệ thống mã thông báo được thiết kế tốt là yếu tố quan trọng để thành công. Đánh giá token của một dự án trước khi quyết định có tham gia hay không là điều cần thiết đối với các nhà đầu tư và các bên quan tâm.
Giới thiệuTokenomics, là sự rút gọn của các từ "mã thông báo" và "kinh tế", là thành phần chính trong nghiên cứu cơ bản của một dự án tiền điện tử. Ngoài việc phân tích báo cáo chính thức, nhóm sáng lập, lộ trình và sự phát triển của cộng đồng, tokenomics là rất quan trọng để đánh giá dự báo tương lai của một dự án blockchain. Các dự án tiền điện tử phải thiết kế cẩn thận hệ thống mã hóa của chúng để đảm bảo sự phát triển bền vững lâu dài.
Một cái nhìn ngắn gọn về tokenomicsCác dự án chuỗi khối thiết kế các quy tắc mã thông báo xung quanh mã thông báo của họ để khuyến khích hoặc ngăn cản các hành động khác nhau của người dùng. Nó tương tự như khi ngân hàng trung ương in tiền và thực hiện các chính sách tiền tệ để khuyến khích hoặc không khuyến khích chi tiêu, vay, tiết kiệm và luân chuyển tiền. Xin lưu ý rằng từ "token" trong bài viết này đề cập đến cả coin và token. Bạn có thể biết sự khác biệt giữa cả hai điều ở đây. Không giống như các loại tiền tệ fiat, các quy tắc tokenomics được triển khai thông qua mã và minh bạch, có thể dự đoán được và khó thay đổi.
Hãy lấy Bitcoin làm ví dụ. Tổng nguồn cung Bitcoin được lên kế hoạch trước là 21 triệu xu. Thông qua việc khai thác, Bitcoin được tạo ra và đưa vào lưu thông. Những người khai thác nhận được Bitcoin dưới dạng phần thưởng khi một khối được khai thác cứ sau khoảng 10 phút.
Phần thưởng, còn được gọi là trợ cấp khối, giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối. Theo lịch trình này, việc giảm một nửa hoặc "giảm một nửa" xảy ra cứ sau bốn giờ. Kể từ ngày 3 tháng 1 năm 2009, khi khối đầu tiên hoặc khối gốc được tạo trên mạng Bitcoin, khoản trợ cấp cho mỗi khối đã giảm một nửa ba lần: từ 50 BTC xuống 25 BTC, sau đó xuống 12,5 BTC và cuối cùng là 6,25 BTC, đó là cách nó đứng ngày hôm nay.
Dựa trên các quy tắc này, có thể dễ dàng tính toán rằng vào năm 2022, sẽ có khoảng 328.500 BTC được khai thác bằng cách chia tổng số phút trong năm cho 10 (vì cứ 10 phút lại có một khối được khai thác) rồi nhân với 6,25 (vì mỗi khối được khai thác một lần). khối mang lại phần thưởng 6,25 BTC). Do đó, số lượng Bitcoin được khai thác mỗi năm có thể dự đoán được. Bitcoin cuối cùng dự kiến ​​sẽ được khai thác vào năm 2140.
Bitcoin tokenomics cũng bao gồm việc thiết kế phí giao dịch mà người khai thác nhận được khi một khối được xác thực. Phí này được thiết kế để tăng khi quy mô giao dịch và tắc nghẽn mạng tăng lên. Nó giúp ngăn chặn thư rác giao dịch và khuyến khích người khai thác duy trì xác thực các giao dịch ngay cả khi trợ cấp khối giảm.
Nói tóm lại, Bitcoin tokenomics rất đơn giản và khéo léo. Mọi thứ đều minh bạch và có thể dự đoán được. Các ưu đãi xung quanh Bitcoin giúp người tham gia được đền bù để giữ cho mạng mạnh mẽ và đóng góp vào giá trị của nó như một loại tiền điện tử.
Các yếu tố chính của tokenomicsLà một thuật ngữ chung cho nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của tiền điện tử, “tokenomics” chủ yếu đề cập đến cấu trúc nền kinh tế của tiền điện tử do người tạo ra nó thiết kế. Đây là một số yếu tố quan trọng nhất cần xem xét khi phân tích hệ thống mã thông báo của tiền điện tử.
Cung cấp mã thông báoCung và cầu là những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của bất kỳ hàng hóa hoặc dịch vụ nào. Điều tương tự cũng xảy ra với tiền điện tử. Có một số số liệu quan trọng đo lường nguồn cung (cung cấp) mã thông báo.
Đầu tiên được gọi là nguồn cung tối đa. Điều đó có nghĩa là có số lượng mã thông báo tối đa được lên kế hoạch tồn tại trong suốt vòng đời của loại tiền điện tử này. Bitcoin có nguồn cung tối đa là 21 triệu xu. Litecoin có tổng vốn hóa là 84 triệu xu và BNB có nguồn cung tối đa là 200 triệu.
Một số mã thông báo không có nguồn cung tối đa. Nguồn cung Ether của mạng Ethereum tăng lên hàng năm. Các loại tiền ổn định như USDT, USDCoin (USDC) và Binance USD (BUSD) không có nguồn cung tối đa vì chúng được phát hành dựa trên nguồn dự trữ hỗ trợ cho những đồng tiền này. Về mặt lý thuyết, chúng có thể tiếp tục phát triển không giới hạn. Dogecoin và Polkadot là hai loại tiền điện tử có nguồn cung không giới hạn.
Số liệu thứ hai là nguồn cung lưu hành, đề cập đến số lượng token đang lưu hành. Token có thể được đúc và đốt hoặc khóa theo những cách khác. Điều này cũng ảnh hưởng đến giá của token.
Bằng cách xem xét nguồn cung cấp mã thông báo, chúng ta có thể biết rõ cuối cùng sẽ có bao nhiêu mã thông báo.
Tiện ích mã thông báoTiện ích mã thông báo đề cập đến các trường hợp sử dụng được thiết kế cho mã thông báo đó. Ví dụ: tiện ích của BNB bao gồm hỗ trợ Chuỗi BNB, thanh toán phí giao dịch và được hưởng chiết khấu phí giao dịch trên Chuỗi BNB và hoạt động như một mã thông báo tiện ích cộng đồng trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Người dùng cũng có thể đặt cọc BNB với nhiều sản phẩm khác nhau trong hệ sinh thái để kiếm thêm thu nhập.
Mã thông báo có nhiều trường hợp sử dụng khác. Mã thông báo quản trị cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về các thay đổi đối với giao thức mã thông báo. Stablecoin được thiết kế để hoạt động giống như một loại tiền tệ. Mặt khác, mã thông báo bảo mật đại diện cho tài sản tài chính. Ví dụ: một công ty có thể phát hành cổ phiếu được mã hóa trong đợt Chào bán tiền xu ban đầu (ICO) và cấp cho chủ sở hữu quyền sở hữu và cổ tức.
Những yếu tố này có thể giúp xác định các trường hợp sử dụng tiềm năng cho một token, điều này rất cần thiết để hiểu được tính kinh tế của token đó có thể phát triển như thế nào.
Phân tích phân phối mã thông báoNgoài cung và cầu, bắt buộc phải xem xét cách phân phối token. Các tổ chức đầu tư lớn và nhà đầu tư cá nhân hành xử khác nhau. Biết loại thực thể nào sở hữu mã thông báo sẽ cung cấp cho bạn thông tin chiến lược về cách họ có khả năng giao dịch mã thông báo của mình, do đó sẽ ảnh hưởng đến giá trị của mã thông báo.
Nhìn chung có hai cách để khởi chạy và phân phối mã thông báo: khởi chạy công bằng và khởi chạy trước khi khai thác. Ra mắt công bằng là khi không có quyền truy cập sớm hoặc phân bổ riêng tư trước khi mã thông báo được đúc và phân phối ra công chúng. BTC và Dogecoin là những ví dụ về loại này.
Mặt khác, việc bán trước hoặc khai thác trước cho phép một phần tiền điện tử được đúc và phân phối cho một nhóm được chọn trước khi được cung cấp ra công chúng. Ethereum và BNB là những ví dụ về loại phân phối token này.
Thông thường, bạn nên chú ý đến mức độ phân phối đồng đều của mã thông báo. Nói chung, một số tổ chức lớn nắm giữ một phần rất lớn mã thông báo được coi là rủi ro hơn. Mã thông báo chủ yếu được phổ biến rộng rãi giữa các nhà đầu tư kiên nhẫn và nhóm sáng lập có nghĩa là lợi ích của các bên sẽ được điều chỉnh tốt hơn để đạt được thành công lâu dài.
Bạn cũng nên chú ý đến lịch trình khóa và phát hành mã thông báo để xem liệu một số lượng lớn mã thông báo có được đưa vào lưu thông hay không, điều này sẽ gây ra giá trị giảm giá của mã thông báo.
Phân tích việc đốt tokenNhiều dự án tiền điện tử thường xuyên đốt token, tức là họ vĩnh viễn loại bỏ token khỏi lưu thông.
Ví dụ: BNB áp dụng việc đốt tiền xu để loại bỏ tiền xu khỏi lưu thông và giảm tổng nguồn cung cấp mã thông báo của nó. Với 200 triệu BNB được khai thác trước, tổng nguồn cung BNB tính đến tháng 6 năm 2022 là 165.116.760. BNB sẽ đốt nhiều coin hơn cho đến khi 50% tổng nguồn cung bị tiêu hủy, nghĩa là tổng nguồn cung BNB sẽ giảm xuống còn 100 triệu BNB. Tương tự, Ethereum bắt đầu đốt ETH vào năm 2021 để giảm tổng nguồn cung.
Khi nguồn cung cấp token giảm, nó được coi là giảm phát. Ngược lại, khi nguồn cung tiếp tục mở rộng, nó được coi là lạm phát.
Cơ chế khuyến khíchCơ chế khuyến khích của token là rất quan trọng. Cách khuyến khích người tham gia để đảm bảo tính bền vững lâu dài là rất quan trọng trong kinh tế mã thông báo. Cách Bitcoin thiết kế trợ cấp khối và phí giao dịch là ví dụ hoàn hảo về một mô hình tao nhã.
Cơ chế Proof of Stake là một phương pháp xác thực khác đang ngày càng trở nên phù hợp. Thiết kế này cho phép người tham gia khóa mã thông báo của họ để xác thực các giao dịch. Nói chung, càng có nhiều token bị khóa thì cơ hội lựa chọn người xác thực và nhận phần thưởng cho việc xác thực giao dịch càng lớn. Điều đó cũng có nghĩa là nếu người xác thực cố gắng làm hỏng mạng, giá trị tài sản của chính họ sẽ gặp rủi ro. Những tính năng này khuyến khích người tham gia hành động trung thực và duy trì sự mạnh mẽ của giao thức.
Nhiều dự án DeFi đã sử dụng các cơ chế khuyến khích sáng tạo để đạt được mức tăng trưởng nhanh chóng. Hợp chất, một nền tảng để vay và cung cấp các khoản vay tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư gửi tiền điện tử vào giao thức Hợp chất, thu lãi từ các khoản tiền gửi đó và nhận mã thông báo COMP như một phần thưởng bổ sung. Ngoài ra, mã thông báo COMP đóng vai trò là mã thông báo quản trị cho giao thức Hợp chất. Những lựa chọn thiết kế này phù hợp với lợi ích của tất cả những người tham gia với cơ hội thành công lâu dài của Hợp chất.
Điều gì tiếp theo cho tokenomicsKể từ khi khối khởi đầu của mạng Bitcoin được tạo ra vào năm 2009, hệ thống kinh tế mã thông báo đã phát triển đáng kể. Các nhà phát triển đã khám phá nhiều mô hình tokenomics khác nhau. Đã có những thành công và thất bại. Mô hình token Bitcoin vẫn tồn tại và đã đứng vững trước thử thách của thời gian. Những người khác có thiết kế token kém đã thất bại.
Mã thông báo không thể thay thế (NFT) cung cấp một mô hình kinh tế mã thông báo khác dựa trên sự khan hiếm kỹ thuật số. Việc mã hóa các tài sản truyền thống, chẳng hạn như bất động sản và các tác phẩm nghệ thuật, có thể tạo ra những cải tiến mới cho hệ thống mã hóa trong tương lai.
Kết luậnTokenomics là một khái niệm cơ bản để quyết định xem bạn có muốn đầu tư vào tiền điện tử hay không. Đây là thuật ngữ bao gồm hầu hết các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của mã thông báo. Điều quan trọng cần lưu ý là không có yếu tố đơn lẻ nào có thể cung cấp chìa khóa thần kỳ. Đánh giá của bạn phải dựa trên càng nhiều yếu tố càng tốt và được phân tích tổng thể. Tokenomics có thể được kết hợp với các công cụ phân tích cơ bản khác để đưa ra đánh giá với cơ sở thông tin vững chắc về dự báo tương lai của một dự án và giá của token của nó.
Cuối cùng, tính kinh tế của mã thông báo sẽ có tác động lớn đến cách sử dụng nó, mức độ dễ dàng phát triển mạng và liệu có nhiều sự quan tâm đến các trường hợp sử dụng mã thông báo hay không.