解构师Beyond

Trời ơi, ENA thật sự tăng điên cuồng rồi

Nếu bạn vừa kịp xem bài đăng này vào ngày 8/7, và cũng vừa nhịn không được mà mua vào ENA

Thế thì đúng vào hôm nay sau nửa tháng, bạn sẽ thu về mức tăng 60-70%

Lão Hắc chạm là đơn giản vậy đó: mua một tuần, rửa một tuần, kéo một tuần, nắm bắt được thì rất khó có mức tăng thấp hơn gấp đôi; trước đây là HYPE, WLD, lần này là $ENA

Lần nào cũng y hệt......

$SNDK Kết thúc đơn này

Tham gia một nhóm nhỏ các anh em nắm giữ STRC, ấn tượng để lại rất sâu sắc. Đêm hôm giá thủng 80 thì trong nhóm đúng là một mảnh kêu la thảm thiết

Vì arbitrage khác với đầu cơ: muốn làm thì thường phải vào bằng một vị thế rất lớn

Người mua đáy ở mức hơn 90 thì lại bối rối. Đang do dự có nên cắt lỗ hay không, còn khó chịu hơn là việc mua ở mức 100 để “ăn lãi”, ban đầu tôi định kiếm một phần cơm heo không rủi ro, ai ngờ chỉ trong một ngày mà thua mất cả chục năm tiền cơm heo

Lúc đó tuyệt vọng đến mức nào, thì bây giờ bất ngờ đến mức ấy. Trong chưa đầy một tháng, STRC đã thu hồi được phần đã mất, chỉ còn cách bước cuối để quay về mốc neo

Việc STRC quay về mốc neo không chỉ có lợi cho chính token đó, mà còn trực tiếp tốt cho cả đồng stablecoin lợi tức được gắn chặt với nó là Saturn (@saturn_credit)

Bởi vì công việc cốt lõi của Saturn chính là đưa lợi tức chia 12% của STRC vào thế giới Web3 on-chain không cần cấp phép

Dựa trên hiệu suất tốt của STRC, cùng với khả năng ứng phó rủi ro trưởng thành của Saturn, gã anh cả trong mảng RWA chính thức bắt tay hợp tác kinh doanh với Saturn ⬇️

- Ondo thực hiện đầu tư chiến lược vào Saturn

- Saturn sẽ tích hợp cổ phiếu được token hóa của Ondo vào sản phẩm tín dụng số của mình; đợt đầu tiên đưa STRCon làm tài sản thế chấp được tích hợp vào sUSDat, qua đó nâng cao tính thanh khoản và trải nghiệm mua lại

Được kích thích bởi tin tốt, Saturn trên Aspecta ngay trong phiên key trước giờ giao dịch đã kéo mạnh liên tục, tiến gần 35%, ép sát mức 200m FDV

Mối quan hệ giữa BTC, Strategy (STRC) và Saturn thật sự rất thú vị: nếu bạn tin vào BTC thì chẳng có lý do gì lại không tin STRC; còn nếu bạn tin STRC thì càng nên tham gia sâu vào việc xây dựng PreTGE của Saturn, để cùng hớt một phần

Liên hệ đơn giản ⬇️

Tham gia Saturn = lợi suất khi STRC quay về mốc neo + thu nhập cố định hằng năm 12% + lợi ích tiềm năng từ airdrop TGE

Đối với tôi, tham gia Saturn chính là lựa chọn quan trọng để vừa ủng hộ vừa bắt đáy BTC

Mãi mới biết, trong giới Top Mỹ không còn nói A8A9 nữa. Hiện giờ họ nói toàn là C8C9

A = Asset = Tài sản ròng của gia đình = Bất động sản + Cổ phần + Đầu tư tài chính - Nợ

C = Cash = Tiền mặt có thể rút bất cứ lúc nào + tiền gửi thanh khoản cao ngắn hạn

Một người có “giá trị thân phận” A9 thì dù sao cũng có thể sống khá chật vật, nhưng một người C9 thì trong bất kỳ thước đo nào cũng thật sự là tự do tài chính đúng nghĩa

Dẫn ví dụ này để muốn nói rằng giữa các loại tài sản với nhau cũng có sự khác biệt

Có những tài sản nhìn con số rất lớn, nhưng khi thật sự cần dùng thì việc chuyển hóa thành tiền chậm, bị chiết khấu nhiều, thậm chí còn có thể phải bán tháo với giá “gãy”

Còn có những tài sản thì có thể chuyển đổi ngay, và chính là khoản dự trữ mạnh nhất để ứng phó với những nhu cầu phát sinh bất chợt

Trong hệ thống tài chính, loại tài sản “dùng được bất cứ lúc nào, gần như không mất giá” này thường được đưa vào một “cái bể” riêng, gọi là “流动性缓冲 Liquidity Buffer” (Hàng đệm thanh khoản)

Tài chính truyền thống đặt yêu cầu rất cao đối với nó. Theo Hiệp ước Basel, chỉ những thứ như tiền mặt, dự trữ tại ngân hàng trung ương, hay Tín phiếu/trái phiếu Kho bạc Mỹ mới được coi là hàng đệm thanh khoản của ngân hàng

Còn trong giới crypto, các dự án top thực ra cũng đang dùng cùng một logic. Bất kỳ tài sản nào có thể làm hàng đệm thanh khoản thì nhất định phải là tài sản có độ tin cậy cao và dễ chuyển hóa, ví dụ như USDT, USDC

Gần đây, Maple Finance – một dự án cho vay hàng đầu – đã làm một việc rất đáng để minh họa cho điểm này

Maple chính thức đưa USDtb của Ethena vào bể hàng đệm này, như một trong những vị thế nắm giữ cốt lõi, đồng thời trở thành đối tác đầu tiên sử dụng Ethena Whitelabel Liquidity, nhận được thanh khoản stablecoin chất lượng cao trên chuỗi 7×24 giờ

Nói đến USDtb thì đa số có lẽ chưa thật sự quen

Cũng là hoạt động của Ethena: USDe thiên về hiệu suất sử dụng vốn trong DeFi; còn USDtb được hỗ trợ bởi Tín phiếu/trái phiếu Kho bạc Mỹ, nhấn mạnh hơn vào tính tuân thủ, độ ổn định và mức độ phù hợp để các tổ chức chấp nhận

Việc lần này được Maple công nhận và sử dụng, không nghi ngờ gì nữa, là một bước tiến lớn nữa của mảng kinh doanh Ethena. Với những người đang nắm giữ USDe hoặc USDtb, hãy nhớ rằng một dự án cho vay vận hành số vốn hàng chục tỷ USD cũng công nhận cả hai

$ENA

Tôi đã ăn với các bạn của DAppOS vài lần trước đây

Từ xuất thân Thanh Hoa, CS, trí tuệ cao—cảm giác chung là rất đáng tin. Con người là vậy, sản phẩm cũng vậy

Cách “thu hoạch” theo kiểu ngầm của giới crypto thường là: « kể một câu chuyện, phát token, rồi đạp giá xả hàng; sau đó lại kể câu chuyện tiếp theo »

DAppOS (@dappOS_com) xBubble không chỉ dùng được mà còn dùng rất tốt—trông thật khác biệt. Những dự án AI dựa vào sản phẩm để thu hút người dùng, dựa vào sản phẩm để có doanh thu thì hiếm hoi vô cùng

Không ít KOL miêu tả DAppOS xBubble theo kiểu ⬇️

xBubble = Codex phiên bản Web3 + WorkBuddy

Phần so sánh kỹ thuật phức tạp thì không nói thêm nhiều. Trong ảnh minh hoạ cơ bản đã nói rõ. Theo tôi, màn thể hiện của cộng đồng KOL mới là thứ phản ánh rõ nhất “đỉnh” của xBubble

Ngoài tôi—người không quá quen với các hình AI như các bạn—và phe bảo thủ tự tay làm theo “cổ pháp” như tôi; thì hầu hết các KOL đều chọn làm ảnh bằng AI. Trong đó hơn một nửa còn phụ thuộc rất nhiều vào xBubble: có kỳ vọng nhận air-drop, giá đủ rẻ và mức độ đầy đủ cao

Nhìn theo dữ liệu thì cũng đúng như vậy. Từ khi xBubble ra mắt ⬇️

- Đã phục vụ 10.275+ khách hàng OPC trả phí
- Doanh thu đăng ký tích luỹ vượt $6.8M

Tổng vốn huy động vượt quá $20M, nhà đầu tư bao gồm ⬇️

- Polychain Capital, YZi Labs, Sequoia China, IDG Capital, v.v.

Ngay vài ngày trước, DAppOS đã chính thức công bố token DOS

Thật hào phóng, có thể coi là “ánh dương quang chiếu khắp nơi”. Về cơ bản, ai đã từng dùng sản phẩm trước đây—thậm chí chỉ cần liên kết tài khoản để nhận NFT—cũng đều nhận được ít nhất 333 DOS. Còn những người dùng sâu (khoảng 100 U) thì nhiều hơn. Về buyback, theo dữ liệu thì họ cũng có đủ nguồn lực để làm

Đồng thời, một “tay săn mồi” trong cộng đồng cũng phát hiện DOS đã triển khai các pool của Binance Alpha

Tóm lại, TGE sắp tới rồi. Một mặt cảm ơn vì token air-drop. Mặt khác, sản phẩm cũng sẽ tiếp tục được sử dụng. Cuối cùng, mong DAppOS có thể đạt cú “full house” tại sàn giao dịch

Gần đây, “Lão Hắc” rõ ràng là đã để ý đến Ethena. Trong vòng một tuần vừa qua, anh ấy đã dồn mua thêm dày đặc hơn 3 triệu USD vào ENA, trở thành khoản mua ròng lớn nhất ngoài ETH.

Khi kết hợp với việc nguồn lợi nhuận cơ sở của Ethena gần đây đã thay đổi, cùng với hàng loạt tin tốt từ việc “có qua có lại” với Robinhood Chain, có lẽ thời gian gần đây giá coin sẽ có chuyển biến.

Lão Hắc trong lĩnh vực giao dịch coin luôn nổi tiếng với “mua vào – hô lệnh – kéo giá – xả hàng”. Trước đây, HYPE và WLD cũng đều diễn ra theo kiểu đó: từ lúc lén mua vào đến khi hô lệnh, thường đã có mức tăng từ hơn 50%. Không biết lần này ENA có thể tiếp tục duy trì được đà đó không.

$ENA

Những gì tỉnh Sơn học bộ này trong giới tiền mã hoá quả thật rất “ăn khách”

Mình luôn theo dõi Injective ( @injective ) — một blockchain Bắc Mỹ lâu đời — gần đây đang thực hành đúng con đường này. Nhân dịp này, mình hệ thống lại những việc INJ gần đây đang làm

Hành động nổi bật nhất gần đây là việc bốn nghị sĩ Mỹ cùng xuất hiện với lãnh đạo Injective Policy Institute, thảo luận xoay quanh lợi thế tài chính của Mỹ và onchain finance

Hiếm khi các nhân vật chính trị cấp nghị sĩ xuất hiện đồng thời trong một hoạt động của dự án tiền mã hoá, nên một cách khách quan đã gắn cho Injective nhãn rõ ràng hơn là “nền tảng nội địa Mỹ + giao tiếp chính sách”

Song song thúc đẩy là lộ trình quản lý

- Ở Mỹ, Injective đã nộp hồ sơ đăng ký người đại diện chuyển nhượng cho SEC. Mục tiêu là đưa hồ sơ chính thức của người nắm giữ chứng khoán lên chuỗi, kết hợp tốc độ với tuân thủ trong thời gian thanh toán ở mức mili/giây

- Châu Âu thì công bố sách trắng MiCA, nêu rõ các chức năng thiết thực của INJ trong Gas, Staking, quản trị và mua lại cổ phần/quỹ từ cộng đồng

Kết hợp với việc quản lý phái sinh đã được triển khai theo CFTC, và ở giai đoạn sau là các đơn xin ETF của INJ, tuyến đôi Mỹ–Âu cộng thêm kênh phái sinh đã tạo thành một câu chuyện quản lý tương đối hoàn chỉnh

Đồng thời, kênh bán lẻ cũng được mở ra

Robinhood chính thức niêm yết INJ. Token được đưa vào các nền tảng bán lẻ tuân thủ “mainstream” tại Mỹ, phạm vi tiếp cận được mở rộng thêm. Nhìn ngắn hạn sẽ cải thiện thanh khoản và độ co giãn giá; còn dài hạn thì ý nghĩa nằm ở chính “cổng vào tuân thủ”

Ở lớp hạ tầng và kênh kết nối cũng có tiến triển thực chất

- USDC gốc đã được triển khai trên Injective thông qua CCTP của Circle, hiện thực sự hỗ trợ stablecoin gốc

- Đồng thời Coinbase đã hoàn tất hỗ trợ nạp/rút INJ gốc. Với kiến trúc MultiVM, ERC-20 sẽ tự động chuyển đổi thành INJ gốc, giảm ma sát để người dùng Mỹ vào hệ sinh thái

Hai việc này bổ sung cho nhau và cũng ăn khớp với việc Robinhood lên sàn: một bên giải quyết stablecoin và nền tảng thanh toán, bên kia giải quyết “lối vào trực tiếp” trên sàn giao dịch phổ biến

Ngoài ra, POSCO International và LG CNS đã hoàn tất thí điểm tài trợ thương mại trên Injective: token hoá các khoản phải thu thương mại thực tế, và thông qua AI để thẩm định thư tín dụng (LC), thử nghiệm đưa thị trường tài trợ thương mại khoảng 5 vạn tỷ USD mỗi năm lên chuỗi

Nhìn tổng thể, thứ INJ quan trọng nhất vẫn là chờ SEC phê duyệt. Các động thái như nghị sĩ đứng台 có thể, ở một mức độ nhất định, củng cố tính chính thống trước khi SEC thông qua

$INJ

Những diễn biến mới liên quan đến đợt fork BTC và eCash ECX mà trước đó tôi đã nhắc tới lại vừa xuất hiện thêm tin mới

eCash sẽ đồng thời ra mắt 7 chuỗi sidechain vào ngày fork. Lần trước làm kiểu này cũng là trong hệ sinh thái Cosmos thôi 😂

7 chuỗi này có những trọng tâm riêng, và nhìn chung đã “vá” gần như toàn bộ các bản patch mà BTC đang rất cần

Các dự án đã lên mainnet sidechain ⬇️

- Thunder: sidechain thông lượng cao được thiết kế riêng cho thanh toán quy mô lớn, tập trung vào xác nhận nhanh và chi phí cực thấp

- zSide: sidechain tham chiếu công nghệ quyền riêng tư của Zcash, giúp tài sản có khả năng hoán đổi, đồng thời thực hiện giao dịch không thể bị truy vết

- BitNames: hệ thống danh tính phi tập trung và DNS, tên người dùng do cá nhân hoàn toàn kiểm soát, và có thể dùng chung giữa nhiều ứng dụng

- BitAssets: phát hành tài sản dạng token hóa trên mạng Bitcoin, cũng như các token theo chuẩn tương tự ERC-20

- Truthcoin: thị trường dự đoán phi tập trung, và cuối cùng sẽ hoàn tất việc quyết toán trên Bitcoin

Dự án đang trong giai đoạn phát triển ⬇️

- Photon: sidechain có khả năng chống tấn công lượng tử

- CoinShift: sàn giao dịch phi tập trung

Thật đúng kiểu “Bảy anh em nhà” của các đợt fork: nếu là của người khác thì gần như chắc chắn sẽ bị phản pháo tới tấp, nhưng khi câu này được nói bởi một nhà phát triển lão làng và nhà kinh tế học trong lĩnh vực Bitcoin là Paul Sztorc thì bạn buộc phải nghiêm túc cân nhắc

Bảy chuỗi đều có điểm nhấn riêng. Cá nhân tôi khá hứng thú với BitNames—ba năm trước tôi chơi hệ sinh thái Bitcoin cũng bắt đầu từ đây

Hệ thống tên miền của eCash dùng logic: người dùng thanh toán một khoản phí nhỏ để đăng ký một tên duy nhất trên sidechain và gắn với khóa công khai của mình, rất giống cách ENS hoạt động. Có thể đoán được rằng 1D, 2D, 3D… chắc chắn sẽ có giá trị

Còn rất nhiều ví dụ tương tự trong eCash. Tóm lại, ngoài việc tháng Tám sẽ đưa BTC lên chuỗi để nhận token fork, thì cơ hội giai đoạn đầu của chính bản thân eCash cũng đáng để theo dõi

Chúc mừng Kóng Tổng, mười mục tiêu nhỏ dễ dàng giành được!

Theo những thông tin công khai cho thấy, Kong Jianping thông qua quỹ YiFang ChangDa (góp vốn 21,34 triệu) gián tiếp nắm giữ khoảng 18,98 triệu cổ phiếu của LongXin Technology

Tính theo giá mở cửa hôm nay là 49,5 nhân dân tệ, giá trị số cổ phiếu đang nắm giữ tương ứng khoảng 940 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận khoảng 44 lần

Đây có phải thực lực của “cá voi khổng lồ” thời kỳ xa xưa của Web3 không vậy, quá choáng ngợp rồi 😭

Mình thấy Sẽgô đã phân tích sâu việc BTC tạo nhánh mới, và với tư cách một “con mồi” gia nhập thị trường theo hệ sinh thái BTC từ thời kỳ đó, mình vốn đã rất tò mò về mấy thứ này, nên đã nghiên cứu kỹ

Nói về BTC fork, chắc ai từng chơi Ordinals/M铭文 đều không xa lạ, BCH, BSV… đều là những đồng được tạo ra từ fork của BTC

Dù về quy mô thì các fork coin này không thể lay chuyển vị thế của BTC, nhưng hướng đi giá của từng đồng đều bắt nguồn từ hành vi thị trường công bằng, và về mặt kỹ thuật thì mỗi bên lại khác nhau, rất khó nói phe nào thật sự tuân thủ ý chí phi tập trung của Satoshi Nakamoto

Thực tế hơn một chút, mỗi lần fork đều là tin tốt cho người nắm giữ BTC, lý do thì rất dễ hiểu ⬇️

Về dài hạn, bản thân BTC sẽ không bị các fork coin làm phân tán, nhưng “người nắm giữ” thì lại có thể tự nhiên nhận được một loại token khác có số lượng tương đương và lưu thông tự do

“Người nắm giữ” mình nhấn mạnh đặc biệt, vì trong chuyện “airdrop theo fork”, lượng BTC bạn đang giữ trên sàn giao dịch tập trung thực ra không thuộc về bạn. Bạn có nhận được token fork hay không phụ thuộc vào việc sàn có phân phối hay không; chỉ những BTC trong ví on-chain mới hoàn toàn do bạn chi phối

Giờ thì lại có thêm một đợt fork của BTC ⬇️

Nhà phát triển dày dạn trong lĩnh vực Bitcoin, nhà kinh tế học, người đề xuất và là động lực chính của BIP300/BIP301 Paul Sztorc(@Truthcoin) sẽ khởi động fork eCash(ECX)(@BTCdrivechains) vào ngày 22 tháng 8 năm nay

Đến lúc đó, tất cả người nắm giữ BTC sẽ nhận được ECX với số lượng tương đương

Trên thực tế, từ tận tháng 4 năm nay, khi Paul công bố thông tin fork, eCash đã nhận được sự quan tâm chưa từng có trong cộng đồng nói tiếng Anh và trong cộng đồng nhà phát triển BTC, chỉ là khu vực tiếng Trung lúc nào cũng tồn tại “vùng thông tin khép kín”

Đối với lần fork này, theo cá nhân mình, trước hoặc xung quanh ngày 22 tháng 8 mình sẽ chuyển BTC đang có trên sàn sang ví on-chain để nhận airdrop ECX. Còn cụ thể sau đó sẽ thao tác thế nào, phía eCash (chính thức) hẳn sẽ có hướng dẫn

Nhân tiện, eCash cũng có ví chính thức của riêng mình. Là một ví dạng plugin, mã nguồn mở, và việc đã trải qua kiểm toán cũng như thử thách theo thời gian là điều rất cần thiết. Cá nhân mình sẽ theo dõi, nhưng chưa vội dùng

Động lực nền tảng để lĩnh vực tiền mã hoá có thể tồn tại lâu dài, theo tôi, là “tỷ suất sinh lợi không rủi ro” cao hơn so với thế giới truyền thống, chứ không phải những câu chuyện làm giàu bất chợt được lan truyền đầu ba ngày hai hôm. Nếu không thì sớm đã giống như việc đầu cơ giày, đầu cơ trà... kiểu truyền gậy thổi còi, cuối cùng cũng nát bét khắp nơi rồi.

Tất nhiên, những gì tôi đề cập ở đây không phải là định nghĩa chặt chẽ theo kinh tế học, mà là mức “không rủi ro” tương đối trong môi trường mà bạn đang đứng.

Trong thế giới tài chính truyền thống, tỷ suất sinh lợi không rủi ro thường lấy lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ làm chuẩn, và trong dài hạn thường dao động quanh mức 2%-5%, hiện vào khoảng 3.80%.

Còn trong ngữ cảnh tiền mã hoá, thường chúng ta xem một số phương thức tạo lợi nhuận có hệ số an toàn cao là “không rủi ro” hoặc “lợi nhuận rủi ro thấp”.

Lấy ví dụ USD1: mối liên hệ phát hành có liên quan đến gia tộc Trump + tiền gửi USD và các tài sản tương đương tiền được hỗ trợ dự trữ 100% như tín phiếu/khoản nợ của Mỹ + có thể được chuộc lại theo tỷ lệ 1:1, cùng nhau khiến USD1 trở thành một trong những chuẩn mực về lợi suất trong thị trường tiền mã hoá.

Trong sáu đợt hoạt động gần đây, USD1 liên tục thực hiện các ưu đãi lợi suất cao, tỷ suất lợi nhuận hằng năm duy trì trong khoảng 4.94%-15.56%.

Dù nghe có vẻ không phải quá cao, nhưng lại cao hơn đáng kể so với trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, chứ chưa nói đến các quốc gia khác đang áp dụng các chính sách thắt chặt.

Hoạt động của USD1 ở mức độ lớn đã giữ lại được nguồn vốn đầu cơ có thể quay trở lại tài chính truyền thống. Muốn thị trường tiền mã hoá có được tăng trưởng gia tăng và phát triển dài hạn thì chắc chắn không thể thiếu những cơ hội tạo lợi suất như vậy.

Chia sẻ một mẹo “nhặt free” Kim Cương của Ctrip ⬇️

Mở app Ctrip, tìm kiếm từ khóa « Mastercard », vào trang hoạt động ghép hạng hội viên, với các mức MasterCard khác nhau thì có thể đổi được các hạng hội viên tương ứng

- Thẻ Platinum: ghép được 1 quý hội viên Kim Cương
- Quyền lợi có 1 lần phòng chờ sân bay, 2 lần phòng chờ đường sắt cao tốc… Thẻ Platinum không khó làm, chi phí không quá lớn

- Thẻ World: ghép được 1 năm hội viên Kim Cương
- Quyền lợi phòng chờ giống thẻ Platinum, chỉ khác là tăng tốc tích điểm gấp 2 lần nên dùng bền hơn

- Thẻ World Elite: ghép được 1 năm hội viên Kim Cương vàng
- 2 lần phòng chờ sân bay, 6 lần phòng chờ cao tốc, 4 lần phòng chờ hạng Executive Lounge, ăn sáng khách sạn không giới hạn, nâng hạng trễ miễn phí không giới hạn, một số thẻ hạng vàng của hãng bay, Hải Đa Long Đen Hắc (Haidilao “đen”), tích điểm gấp 2,5 lần… nên “cái giá/chi phí” cực lớn

Nhưng vấn đề là MasterCard World Elite rất khó xin. Tương đương với Visa Infinite, hoặc thẻ Kim Cương/Private Banking của UnionPay—nếu không để sẵn khoảng 6–7 triệu thì thường không làm được

Nói đến đây thì không thể không nhắc « Thẻ World Elite của Ngân hàng Ping An ». Có thể xem như là “bẩn nhất/mỏng nhất” trong lịch sử thẻ World Elite

Theo kinh nghiệm của các bạn chơi thẻ, ở hầu hết các nơi có thể nộp khoảng 5w để mở thẻ trực tiếp tại quầy và còn hỗ trợ chọn số, thậm chí còn có trường hợp mở luôn 0 phí; đồng thời miễn một khoản phí quản lý theo quý. Không muốn nộp nữa thì đến hạn có thể hủy là được

Nhân tiện, Ctrip ghép là dựa trên Mastercard của Trung Quốc, nên các thẻ MasterCard nước ngoài như “blue lion” v.v. không dùng được

Lộ trình này tuyệt đối là cách tốt nhất để “nhặt free” hội viên Ctrip—cất ngay nhé 🚀

So với cùng kỳ 5 năm trước, giá BTC gần như đi ngang; ETH thì giảm khá rõ. Tuy nhiên, nếu bạn nắm giữ đồng Real Brazil (BRL) và Peso Mexico (MXN) thì lại có thể đạt mức lợi nhuận gần như gấp đôi. Bài viết này sẽ khám phá trường hợp đó

Kể từ khi RWA phát triển đến ngày nay, những tài sản như trái phiếu Mỹ, vàng, cổ phiếu… đã không còn đủ sức thu hút mọi người nữa. Hôm nay chúng ta hãy nói về một loại tài sản lợi suất cực cao—mặc dù được nhắc đến từ giai đoạn đầu của thị trường crypto—nhưng lại nhận được sự quan tâm lớn từ các nhà giao dịch vĩ mô và các tổ chức truyền thống

Real Brazil (BRL), Peso Mexico (MXN)

BRL và MXN trở thành hai đồng tiền của thị trường mới nổi được các quỹ vĩ mô toàn cầu chọn làm “FX Carry Trade” kinh điển, nhờ việc duy trì chênh lệch lãi suất dương ở mức đáng kể trong thời gian dài

- Lãi suất của Real Brazil (BRL) hiện vẫn ở mức 14.25% (tháng 6/2026 đã là lần thứ ba liên tiếp giảm 25bp, nhưng vẫn ở mức rất cao)

- Lãi suất của Peso Mexico (MXN) duy trì ở mức 6.50% (sau khi đã giảm mạnh trong giai đoạn trước, hiện tạm dừng)

Trong nhiều năm qua, các Hedge Fund/Macro Fund trên toàn cầu liên tục thực hiện Carry trên BRL và MXN

Nói theo cách dễ hiểu, đó là “vay đồng USD lãi suất thấp, mua các đồng lãi suất cao”

Về bản chất, nó khá giống với việc bạn vay USDT trên sàn để mua USD1/USDG nhằm ăn lãi suất cao

Điểm khác biệt là tỷ giá của USDT và các stablecoin khác trong dài hạn gần như cố định, trong khi USD so với BRL và MXN lại biến động liên tục; trong 5 năm qua

- BRL tăng giá so với USD 6.5%
- MXN tăng giá so với USD 16.4%

Khi chồng lợi suất với biến động tỷ giá, bạn sẽ rút ra một kết luận gây sốc

Nếu cách đây 5 năm bạn đầu tư 10.000 USD, thì danh mục BRL có thể khoảng 19.000 USD; MXN khoảng 18.000 USD. Trong khi đó, chỉ giữ thuần USD ăn SOFR thì chỉ vào khoảng 12.000 USD—chưa nói đến việc mua các tài sản rủi ro như BTC/ETH

Trong một thời gian dài trước đó, đầu tư vào BRL hay MXN có ngưỡng khá cao. FX Carry Trade gần như là việc chỉ các tổ chức mới làm được. Mãi gần đây, cuối cùng cũng có các dự án RWA hướng đến chủ đề này

Nền tảng token hóa RWA Tenbin Labs (@tenbinlabs) là đơn vị tiên phong nhìn vào hướng đó

Không cần ngân hàng địa phương, không đụng đến các biện pháp kiểm soát vốn, vẫn có thể giúp người dùng phổ thông trên mạng ETH nhận được lợi nhuận chênh lệch lãi suất thực tế và khả năng tăng giá tỷ giá của các đồng tiền thị trường mới nổi có lãi suất cao như BRL và MXN

Thỏa thuận tổng hợp đô la Mỹ của Ethena tiếp tục giành thêm một thắng lợi trong hợp tác chính thức

Ethena chính thức công bố hợp tác với RobinhoodCrypto, đưa bộ sản phẩm của Ethena vào Robinhood Chain

Điểm quan trọng hơn là Steakhouse Financial đã chọn Ethena làm bên phát hành tài sản thế chấp chính cho sản phẩm Crypto Earn đầu tiên của Robinhood

Đây là sản phẩm cho vay phi tập trung được cung cấp trực tiếp đầu tiên trong ứng dụng Robinhood ⬇️

- Người dùng có thể trong ứng dụng cho vay USDG thông qua ví tự lưu ký, lợi suất mục tiêu khoảng 7%/năm; hạ tầng cho vay ở lớp nền được cung cấp bởi giao thức Morpho

Trưởng bộ phận dữ liệu của Entropy Advisors, Tom Wan, cho biết chỉ sau 1 tuần ra mắt, Robinhood Chain đã đạt 200 triệu USD TVL, trong đó Ethena chiếm khoảng 59 triệu, đứng thứ hai, vượt trội so với nhiều giao thức kỳ cựu như Spark, Uniswap

Tháng 6, Coinbase đã ra mắt High Yield USDC Vault, sử dụng các tài sản liên quan đến USDe làm tài sản thế chấp cốt lõi; sau khi ra mắt, tăng trưởng nhanh, chỉ vài ngày đạt hơn 100 triệu và trong vòng 1 tháng vượt 200 triệu USD

Chưa đầy một tháng, Coinbase và Robinhood — hai nền tảng độc lập lớn — lần lượt chọn USDe làm tài sản thế chấp chính cho các sản phẩm sinh lợi/cho vay của họ

Ngoài ra, USDe gần đây đã chính thức gia nhập nền tảng Aladdin của BlackRock

Aladdin là hệ thống siêu cấp về đầu tư và quản lý rủi ro mà BlackRock xây dựng cho các tổ chức hàng đầu toàn cầu, được nhiều ngân hàng, công ty quản lý tài sản và quỹ hưu trí sử dụng—những đơn vị quản lý hàng chục nghìn tỷ USD tài sản

Sau khi tích hợp lần này, nhà đầu tư tổ chức có thể truy cập và cấu hình thuận tiện hơn các tài sản đô la số như USDe trên nền tảng Aladdin

$ENA

Thế mà lại tặng hẳn một huy hiệu giao dịch Top nữa, vậy là ổn rồi. Chắc tháng này có thể leo lên V3.

Nếu trong thị trường gấu, các dự án trong crypto mà có thể làm được một nửa như Ethena thì cũng không đến nỗi bị thị trường chứng khoán Mỹ hút máu liên tục.

Gần đây, Ethena tiếp tục lao nhanh trên con đường RWA, và vừa công bố hợp tác sâu sắc với hai công ty Janus Henderson và Centrifuge.

- Janus Henderson là một công ty quản lý tài sản lớn toàn cầu, quản lý khoảng 4800 tỷ USD tài sản, tập trung vào các chiến lược đầu tư cổ phiếu chủ động, thu nhập cố định, đa tài sản và đầu tư thay thế.

- Centrifuge là nền tảng cơ sở hạ tầng token hóa RWA hàng đầu, tập trung vào việc đưa tài sản tài chính truyền thống lên blockchain một cách hợp pháp, cung cấp dịch vụ token hóa, thanh khoản và tích hợp DeFi cho các tổ chức.

Lần hợp tác này ba bên phối hợp chặt chẽ ⬇️

- Janus Henderson sẽ đưa ra chiến lược CLO AAA nổi tiếng của mình, JAAA, như một tài sản thực tế.

- Centrifuge sẽ biến chiến lược JAAA của Janus Henderson thành phiên bản token hóa trên chuỗi, giúp tài sản truyền thống vào blockchain một cách hợp pháp và hiệu quả.

- Ethena sẽ đưa JAAA đã được token hóa vào khung tài sản đảm bảo của USDe, như là tài sản RWA đầu tiên không phải T-Bills.

Việc này đã được Ủy ban rủi ro của Ethena tiến hành thẩm định độc lập, đáp ứng bốn tiêu chí: thanh khoản, chất lượng tín dụng, đặc điểm rút lui và tính minh bạch về giá cả.

Lần hợp tác này là lần đầu tiên Ethena đưa RWA cấp tổ chức không phải T-Bills vào khung tài sản đảm bảo của USDe, có ý nghĩa quan trọng.

Nói một cách dễ hiểu, Ethena đã ra khỏi cái vòng tự sướng truyền thống mà ngành crypto thường bị chỉ trích, có một công ty quản lý 4800 tỷ USD công khai khẳng định

"Chúng tôi công nhận mô hình này, không chỉ đầu tư mà còn chuẩn bị sử dụng sâu sắc."

$ENA

Sử dụng sâu sắc sàn Binance cho cổ phiếu Mỹ đã vài ngày, chia sẻ cảm nhận

Tổng hợp và so sánh phí giao dịch giữa Binance và các nhà môi giới cổ phiếu truyền thống, như hình dưới đây ⬇️

Tổng hợp trải nghiệm, thấy rằng Binance khá phù hợp cho các nhà giao dịch có khối lượng trung bình và nhỏ, người dùng crypto với vai trò là nền tảng giao dịch chính cho cổ phiếu Mỹ

1/ Binance không có phí nền tảng cố định, hỗ trợ giao dịch cổ phiếu lẻ, chỉ cần vài U là có thể tham gia giao dịch, rào cản giao dịch cực kỳ thấp

2/ Không có bước gửi tiền bằng đô la truyền thống, chỉ cần USDC là có thể mua bán, thao tác cực kỳ đơn giản, đối với người dùng crypto thì đây là một sự chuyển tiếp không đau đớn

3/ Giao diện UIUX đơn giản, nếu đã từng dùng IBKR phức tạp và khó sử dụng thì sẽ càng cảm nhận rõ hơn tầm quan trọng của điều này

4/ Mở tài khoản dễ dàng, không cần chứng minh tiền hoặc địa chỉ nước ngoài

Nhưng nói thật, với tư cách là một tân binh, Binance cho cổ phiếu Mỹ vẫn còn một chặng đường dài để đi, cần học hỏi từ các nhà môi giới truyền thống

Chẳng hạn, đối với những nhà giao dịch có vốn lớn, phí hoa hồng tính theo tỷ lệ cố định trên số tiền giao dịch không hề rẻ hơn so với Tiger, Huobi, Bridge hay IBKR, chương trình giảm phí hoa hồng hiện nay là một khởi đầu tốt cho những cải tiến trong tương lai

Từ một góc độ khác, động thái của Binance khi tăng cường chức năng giao dịch cổ phiếu Mỹ không chỉ đơn thuần là để vượt mặt các ông lớn như IBKR trong cuộc đua môi giới

Mà còn là để cạnh tranh theo cách khác, xây dựng một siêu tổ hợp tài chính tích hợp crypto, cổ phiếu và ETF

(Đoạn này chỉ là suy nghĩ đầu tư cá nhân, không chứa bất kỳ lời khuyên nào, vui lòng tuân thủ các luật và quy định tại địa phương của bạn)

Không biết từ lúc nào mà RWA dường như đã tương đương với TradFi, như thể nhắc đến RWA chỉ có token hóa trái phiếu Mỹ, cổ phiếu Mỹ, ETF.

Thực tế không phải vậy, khái niệm RWA rộng hơn nhiều, việc sử dụng giao dịch crypto để token hóa tài sản thực ở nhiều khu vực khác nhau đều có thể được gọi là RWA, như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, quyền sở hữu trí tuệ, v.v.

Vì mình đang nắm giữ vị thế Ethena, nên luôn theo dõi động thái của nó.

Gần đây, Ethena đã chính thức công bố hợp tác với một đối tác trắng nhãn mới ⬇️

Công ty Manifest, đầu tư bởi VanEck và ALLIANCE, chuyên về "RWA bất động sản Mỹ", đã chính thức chọn Ethena để hỗ trợ token hóa tài sản thế chấp bất động sản USH.

Điều này có nghĩa là gì?

Manifest đã token hóa quyền lợi bất động sản dân cư Mỹ (HEIs) thành USH, cho phép vốn toàn cầu tham gia vào thị trường 35 nghìn tỷ USD này, giống như việc mua stablecoin.

- Giai đoạn khởi động USH 100% được cung cấp thanh khoản bởi USDe, những người nắm giữ sUSH ngay lập tức nhận được phần thưởng mà không cần chờ cho đến khi danh mục bất động sản hoàn thành.

- Sau này sẽ điều chỉnh dần thành 80% HEIs + 20% USDe, vừa giữ lại giá trị tăng trưởng lâu dài của bất động sản, vừa duy trì hiệu quả vốn trên chuỗi và khả năng kết hợp.

- Giải quyết vấn đề phổ biến của RWA là tiền đến nhanh nhưng tài sản triển khai chậm, lợi nhuận ban đầu đến từ USDe, và sau này cộng thêm lợi nhuận từ bất động sản thực.

Ngoài ra, token hóa đô la của Ethena đã trở thành tài sản RWA tăng trưởng nhanh nhất trên Solana, với vốn hóa thị trường gần đây đã vượt qua 560 triệu USD.

$ENA

Gần đây mình để ý đến ba tin tức, thấy Ethena đang âm thầm tiến bộ

1/ Jupiter Lend ra mắt thị trường Ethena tách biệt

- Đây là lần đầu tiên Jupiter Lend đưa vào curation của các tổ chức quản lý tài sản truyền thống, được thiết kế cho vốn lớn của các tổ chức, hỗ trợ gửi, vay và chiến lược đòn bẩy USDe

- Sau khi thị trường mở cửa, quy mô nhanh chóng mở rộng lên khoảng 5.7 triệu USD, trong khi con số này chỉ là 5000 triệu USD cách đây ba mươi ngày

- Tổng TVL của Jupiter Lend đã vượt qua 1 tỷ USD nhờ vào sự thúc đẩy của thị trường Ethena

2/ Kamino cung cấp chiến lược đòn bẩy bảo vệ thanh lý cho Ethena

- Cụ thể, ví dụ như vòng lặp USDe/USDG Multiply, v.v., tăng tốc độ áp dụng USDe trong hệ sinh thái Solana

- Thị trường Ethena này đã trở thành dự án có TVL vượt 500 triệu USD nhanh nhất trong lịch sử Kamino

3/ Tài khoản chính thức của Solana đã xác nhận hỗ trợ cho ENA ra mắt, càng củng cố sự đồng thuận trong hệ sinh thái

Kết nối ba tin tức không liên quan này lại, không khó để thấy một mạch liên kết rõ ràng

Đồng đô la tổng hợp Ethena đang nhanh chóng trở thành tài sản thế chấp cốt lõi trong DeFi của Solana, Ethena đang trở thành lựa chọn vốn quan trọng cho các tổ chức tham gia vào hệ sinh thái Solana

Thực tế, với sự tăng trưởng nhanh chóng của TVL, Solana đã trở thành chuỗi công cộng lớn thứ hai ủng hộ Ethena bên cạnh ETH

Trong giai đoạn hiện tại của thị trường gấu, mặc dù BTC vẫn chưa phá vỡ rào cản tâm lý của nhiều người, nhưng quy mô DeFi và các chỉ số khác đã tuyên bố rằng hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đầu hàng

Trong bối cảnh thị trường như vậy, Ethena có thể tích cực hòa nhập với hệ sinh thái Solana và phát triển TVL ngược chiều, thực sự là một điều không dễ dàng, và không thể không có bóng dáng của sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức đứng sau

$ENA