Bài viết bởi: Joe Zhou, Foresight News

Hôm nay, là năm thứ mười của Ethereum.

Trong mười năm qua, Ethereum đã trở thành tài sản có tỷ suất sinh lợi đầu tư cao nhất trên toàn cầu, có thể không có tài sản nào khác.

Trong mười năm qua, giá trị thị trường của Nvidia tăng 150 lần, giá trị thị trường của Bitcoin tăng 300 lần, trong khi giá trị thị trường của Ethereum tăng 3600 lần, đạt 450 tỷ USD. Chỉ trong mười năm, Ethereum đã trở thành tài sản đứng trong top 30 về giá trị thị trường toàn cầu.

Trong mười năm qua, Ethereum đã trở thành một trong những hệ thống tài chính an toàn nhất thế giới.

Trong mười năm này, trên Ethereum đã có tới hàng triệu tỷ USD lưu chuyển, riêng khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin trên Ethereum đã đạt 20 triệu tỷ USD. Ngoài stablecoin, Ethereum cũng có các sàn giao dịch phi tập trung (khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất có thể đạt hàng tỷ USD), hệ thống đặt cọc (liên quan đến hàng tỷ USD), các giao thức cho vay (hàng chục tỷ USD), sản phẩm phái sinh (khối lượng giao dịch hàng ngày hàng chục tỷ USD), NFT, v.v. Và mạng chính của Ethereum chưa từng xảy ra một lần ngừng hoạt động, ngừng hoạt động, hay bị đánh cắp.

Nhìn lại mười năm, hệ sinh thái của Ethereum đã ít nhất phát triển ra ba sản phẩm có tính cách mạng, giống như Apple đã giới thiệu Mac, Iphone, Airpods, Ipad, Ethereum cũng là một trong những người dẫn đầu thị trường.

Stablecoin, với doanh thu hàng năm đạt 28 triệu tỷ USD, trong đó hơn 70% khối lượng giao dịch diễn ra trên Ethereum; vào năm 2016, Ethereum đã ra mắt DAO đầu tiên trên thế giới, hiện nay hơn 90% TVL (Tổng giá trị bị khóa) lớn nhất trên toàn cầu đều nằm trong hệ sinh thái Ethereum; vào mùa hè DeFi năm 2020, Ethereum là trung tâm duy nhất, chiếm thị phần lên tới 95%-99%; vào năm 2021, NFT lần đầu tiên bùng nổ, Ethereum là chiến trường chính, chiếm hơn 90% khối lượng giao dịch trong cả năm...... trong khi token hóa cổ phiếu Mỹ, token hóa trái phiếu Mỹ, RWA, AI Agent meme, v.v. vẫn chỉ mới bắt đầu.

Vậy còn mười năm sau thì sao? Ethereum đã là tài sản đứng trong top 30 về giá trị thị trường toàn cầu, vượt qua Meta, TSMC, Visa, Mastercard và các công ty nổi tiếng khác, đây có phải là điểm dừng của nó không?

Không, đây có thể mới là khởi đầu thực sự.

Giống như vào năm 1987, khi máy tính Apple MAC vượt qua 10 triệu người dùng, đó không phải là đích đến, mà là khởi đầu cho mọi thứ.

Hiện nay, mỗi tháng có khoảng 10 triệu người dùng Ethereum, chính thức bắt đầu thập kỷ tiếp theo của nó.

Ethereum, còn 100 lần không gian tăng trưởng.

1, TVL của Ethereum tăng gấp 100 lần, cũng chỉ chiếm 2% quy mô tài sản tài chính toàn cầu.

2, Nếu quy mô người dùng của Ethereum tăng gấp 100 lần, cũng chỉ đạt 1 tỷ. Trong khi số lượng thẻ phát hành của Visa và Mastercard đều vượt quá 3 tỷ.

3, Ethereum và máy tính Apple năm 1987 đều là nơi hội tụ của những người đam mê nhỏ lẻ. Năm 1987, doanh số máy tính dòng Mac vượt qua 10 triệu chiếc; còn đối với máy tính chia sẻ toàn cầu, vào năm 2025, mỗi tháng chỉ có khoảng 10 triệu người (mỗi tuần có 17 triệu địa chỉ) sử dụng Ethereum.

4, Ethereum, một hệ thống tài chính đã được tôi luyện trong mười năm, đã có hàng triệu tỷ USD lưu chuyển qua nó. Trong đó, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin trên Ethereum đạt 20 triệu tỷ USD.

5, Phép màu của stablecoin, có khả năng được sao chép liên tục vào các 'dòng sản phẩm' trên Ethereum.

Giá trị thị trường của stablecoin vào năm 2016 là 1 triệu USD, đạt 1 tỷ USD vào năm 2018, đạt 1000 tỷ USD vào năm 2021. Tăng trưởng 1000 lần trong hai năm, tăng trưởng 100 lần trong bốn năm, phép màu của stablecoin (token hóa USD) cũng có thể xảy ra trong token hóa trái phiếu Mỹ và token hóa cổ phiếu Mỹ.

6, Ethereum đang cung cấp mọi sản phẩm tài chính chính thống thay thế. Những gì các công ty tài chính có thể làm, nó có thể làm; những gì các công ty tài chính không thể làm, nó vẫn có thể làm.

7, Ethereum, đang thực hiện token hóa gần như mọi sản phẩm tài chính chính thống.

Ethereum đang thực hiện token hóa USD (stablecoin USD), đây là một thị trường 40 triệu tỷ USD, hiện tại đã đạt quy mô 300 tỷ USD; Ethereum đang thực hiện token hóa trái phiếu Mỹ, đây là một thị trường 36 triệu tỷ USD, hiện tại đã đạt quy mô 7 tỷ USD; Ethereum đang thực hiện token hóa cổ phiếu Mỹ, đây là một thị trường 60 triệu tỷ USD, hiện tại chỉ mới bắt đầu, hiện tại đã đạt quy mô 500 triệu USD...... Tất cả những điều này có thể bùng nổ trong vài năm tới, một năm tăng gấp trăm lần, giống như sự bùng nổ của thị trường stablecoin USD.

8, Là một hệ thống tài chính toàn cầu mới, Ethereum còn ít nhất 100 lần không gian tăng trưởng thị trường tài chính. TVL của Ethereum chỉ có 80 tỷ USD. Trong khi quy mô tài sản của hệ thống tài chính toàn cầu lên tới 400 triệu tỷ USD. Ngay cả khi Ethereum tăng 100 lần, nó cũng chỉ chiếm 2% quy mô tài sản tài chính toàn cầu.

9, Ethereum không phải là 'sản phẩm thay thế' cho hệ thống tài chính toàn cầu, mà đang định nghĩa lại cái gì là tài chính. Giống như mối quan hệ giữa email và bưu chính. Bưu chính từng là phương thức giao tiếp chính trong thế giới này, còn bây giờ, lượng email gửi đi trong một ngày đã vượt quá lượng thư gửi trong một năm của bưu chính.

10, 20 năm trước, không ai tin rằng hơn 90% thông tin của nhân loại sẽ diễn ra trên Internet; bây giờ, rất ít người tin rằng trong tương lai, 9% vốn của nhân loại sẽ lưu chuyển trên Ethereum.

Ethereum, đang chờ đợi mỗi lần sụp đổ của hệ thống tài chính.

1, Mỗi lần khủng hoảng trong hệ thống tài chính toàn cầu đều là cơ hội cho Ethereum.

2, Ethereum đang chờ đợi sự sụp đổ của mỗi hệ thống tài chính chính thống. Và những sự sụp đổ lớn nhỏ như vậy gần như xảy ra hàng tháng, hàng năm, và trong mỗi chu kỳ.

3, Khủng hoảng kinh tế, đại dịch, chiến tranh, bất ổn chính trị, quốc gia phá sản, giảm giá tiền tệ, xung đột địa chính trị...... 195 quốc gia trên toàn cầu, mỗi quốc gia có một cuộc biến động lớn, đều là sự sụp đổ của một phần hoặc một khâu nào đó trong hệ thống tài chính toàn cầu.

4, Trong 100 năm qua, thế giới đã trải qua ít nhất 10 cuộc khủng hoảng tài chính lớn; 8 đại dịch lớn gây ra cái chết có ảnh hưởng toàn cầu; hơn 30 sự kiện quốc gia phá sản, chỉ riêng sự sụp đổ của tiền tệ + lạm phát xấu cũng đã xảy ra hơn 10 lần. Trong 50 năm qua, đã xảy ra khoảng 15-20 cuộc chiến tranh lớn có ảnh hưởng quốc tế. Tất cả những điều này sẽ làm thay đổi cục diện của hệ thống tài chính, mang lại nhu cầu thị trường mới cho Ethereum.

5, Ethereum là trung tâm của 'tài chính biên'. Trên toàn cầu, khoảng 10 quốc gia đã bị loại khỏi hệ thống tài chính chính thống, trong khi số lượng các quốc gia bị gạt ra khỏi lề lên tới 30-50 quốc gia. Người dân bình thường của họ cần sử dụng tiền tệ ổn định, thương nhân cần giao dịch xuyên biên giới, tầng lớp trung lưu cần mua cổ phiếu chất lượng.

Hệ thống tài chính chính thống cấm họ, Ethereum chấp nhận họ.

6, Đoạn Vĩnh Bình nhấn mạnh: làm điều đúng, thực hiện việc đúng. Ethereum đang tiếp tục làm những điều mà các quốc gia, tổ chức tài chính, công ty Internet và tất cả các tổ chức tập trung không thể làm được. Làm những điều phi tập trung chính là làm điều đúng.

7, Ethereum đang tấn công Swift. Ethereum đã trở thành mạng lưới giá trị lớn nhất toàn cầu ngoài Swift. Ethereum vượt trội hơn Swift ở nhiều khía cạnh quan trọng, bao gồm nhưng không giới hạn: tính trung lập của mạng, khả dụng 24/7, phí giao dịch, tốc độ giao dịch xuyên biên giới, tính minh bạch, mức độ tự động hóa của tài sản thanh toán, v.v. Và khi các quốc gia quan trọng như Mỹ bắt đầu chấp nhận Ethereum trong quy định và quản lý, sau 30 năm, Ethereum có cơ hội thay thế Swift trở thành mạng lưới giá trị lớn nhất toàn cầu.

8, Có gần 20 quốc gia bị các lệnh trừng phạt và hạn chế của Swift. Ethereum không cần giấy phép, bất kỳ quốc gia và cá nhân nào cũng có thể giao dịch tại đây.

9, Athens và Sparta, Android và Apple, Ethereum và hệ thống tài chính toàn cầu...... chúng là hai mặt của cùng một thế giới, thiếu một trong hai sẽ là một sự thiếu sót.

10, Thành công của Ethereum là có xác suất cao. Hệ thống tài chính chính thống sẽ không sụp đổ đột ngột, nhưng sẽ liên tục sụp đổ. Mỗi lần sụp đổ đều có lợi cho hệ thống tài chính mới, đều có lợi cho Ethereum, và đều có thể là cơ hội mở rộng nhanh chóng cho Ethereum.

Công sự của Ethereum

1, Công sự của Ethereum. Một: Đủ trung lập. Trong blockchain chỉ có nó và Bitcoin đủ phi tập trung, không bị kiểm soát bởi bất kỳ quốc gia hay tổ chức nào; Hai: Đủ an toàn. Mạng chính hoạt động mười năm, giá trị thị trường 450 tỷ USD, chưa bao giờ xảy ra sự cố lớn, ngừng hoạt động, bị đánh cắp; Ba: Văn hóa độc nhất vô nhị. Quản trị DAO, cơ chế airdrop cho người dùng sớm, giao dịch minh bạch công khai, coi trọng công nghệ ZK và bảo vệ quyền riêng tư...... hệ sinh thái Ethereum đã hình thành văn hóa tốt, văn hóa tốt sinh ra mô hình kinh doanh tốt.

2, Vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, mạng chính của Ethereum chính thức ra mắt. Trong mười năm qua, mạng chính của Ethereum chưa bao giờ xảy ra một lần ngừng hoạt động, một lần bị ngừng, một lần bị đánh cắp.

3, Ethereum là tài sản công cộng. Không khí có thể bị ô nhiễm, nước có thể bị cấm sử dụng, đất đai có thể bị thu hồi, đường bộ có thể bị từ chối lưu thông, tài khoản Internet có thể bị cấm...... Thế giới này ngoài mặt trời, mặt trăng và một vài tồn tại mà nhân loại không thể can thiệp, chưa từng có sản phẩm công cộng thực sự có thể sử dụng công bằng cho tất cả mọi người, cho đến khi Bitcoin và Ethereum xuất hiện.

4, Ethereum không cần ai cho phép sử dụng. Bitcoin là đồng tiền chung cho toàn nhân loại, trong khi Ethereum là siêu máy tính chung cho toàn nhân loại. Bất kỳ ai cũng có thể triển khai, chạy, xác minh và sử dụng chương trình trên mạng Ethereum, và tất cả điều này không cần phụ thuộc vào máy chủ truyền thống hay công ty.

5, Ethereum là hệ thống tài chính phi tập trung, là tài sản công cộng, là dầu mỏ số, là siêu máy tính chung cho toàn nhân loại, là sổ cái toàn cầu không thể bị thay đổi, là mạng lưới giá trị lớn nhất toàn cầu ngoài Swift, là Internet phi tập trung, là quốc gia mạng.

6, Ethereum, là người dẫn đầu tuyệt đối trong thế giới Crypto. Năm 2024, khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm đạt 28 triệu tỷ USD, 70% giao dịch diễn ra trong hệ sinh thái Ethereum; năm 2021, NFT bùng nổ, Ethereum là chiến trường chính, chiếm hơn 90% khối lượng giao dịch trong cả năm; năm 2020, mùa hè DeFi, Ethereum là trung tâm duy nhất, chiếm thị phần lên tới 95%-99%, gần như tất cả các hoạt động tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, giao thức stablecoin đều hoạt động trên nền tảng của nó.

7, Ethereum, là thách thức lớn nhất đối với hệ thống tài chính toàn cầu. Nó cung cấp một hệ thống tài chính có thể giao dịch công bằng và an toàn mà không cần quản lý. Khi một quốc gia bị loại khỏi hệ thống tài chính chính thống, Ethereum là một trong những giải pháp tốt nhất. Khi một doanh nghiệp và thương nhân muốn thực hiện giao dịch xuyên biên giới bình thường nhưng không thể vì nhiều lý do, Ethereum cung cấp một hệ thống tài chính mới. Khi một cá nhân không thể dễ dàng thực hiện giao dịch trên thị trường chứng khoán nước ngoài, giao dịch bất động sản nước ngoài, Ethereum cung cấp một hệ thống tài chính không cần quản lý.

8, Ethereum là nguồn gốc của sự đổi mới trong ngành Crypto, là trung tâm của hầu hết các ứng dụng blockchain quy mô lớn. Vào mùa hè DeFi năm 2020, Ethereum là trung tâm duy nhất, chiếm thị phần lên tới 95%-99%, hầu hết tất cả các giao thức cho vay, giao dịch, stablecoin đều hoạt động trên nền tảng của nó; vào năm 2021, NFT bùng nổ, Ethereum là chiến trường chính, chiếm hơn 90% khối lượng giao dịch trong cả năm; vào năm 2025, stablecoin bùng nổ, khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đạt 28 triệu tỷ USD, hơn 70% khối lượng giao dịch diễn ra trên Ethereum.

9, Cạnh tranh, cuối cùng là cuộc chạy đua thời gian, là ai mắc sai lầm ít nhất. Và Ethereum luôn là người mắc sai lầm ít nhất.

Mạng chính của Ethereum đã hoạt động được mười năm, chưa bao giờ xảy ra sự cố lớn hoặc ngừng hoạt động. Solana ra mắt mạng chính vào năm 2020, trong năm năm đã xảy ra hơn 10 sự cố ngừng hoạt động lớn, trung bình mỗi năm từ 1-3 lần, nhiều lần khởi động lại mạng; Sui ra mắt mạng chính vào năm 2023, trong hai năm đã xảy ra hai lần ngừng hoạt động.

10, Ngành công nghiệp AI không thể thiếu Nvidia; Ngành công nghiệp điện thoại không thể thiếu Apple; Ngành công nghiệp Crypto không thể thiếu Ethereum.

Vượt qua BTC, không phải là không thể.

1, Bitcoin chỉ là một hệ thống tiền tệ, trong khi Ethereum không chỉ là một hệ thống tiền tệ, mà còn là một hệ thống tài chính, hệ thống Internet, một siêu máy tính chung cho toàn nhân loại.

2, Những người tin rằng giá trị của Ethereum vượt qua Bitcoin chưa bao giờ biến mất. Doanh nhân Mark Cuban (năm 2021), CEO Real Vision Raoul (năm 2023), nhà sáng lập 1confirmation Nick Tomaino (tháng 5 năm 2025) đều từng công khai và rõ ràng bày tỏ quan điểm như vậy vào những thời điểm và địa điểm khác nhau.

3, Cathie Wood, được coi là một trong những người nổi tiếng lạc quan nhất về triển vọng tương lai của Ethereum. Cô ấy tin rằng đến năm 2032, giá của Ethereum có thể đạt 166.000 USD, giá trị thị trường đạt 20 triệu tỷ USD. Hiện tại, giá trị thị trường của Ethereum đạt 440 tỷ USD, điều này cũng có nghĩa là Cathie Wood tin rằng Ethereum còn gần 50 lần tiềm năng tăng trưởng.

4, Ethereum cũng khan hiếm như Bitcoin. Hiện tại tỷ lệ lạm phát của Ethereum thấp hơn so với BTC, vàng, USD và EUR cùng những đồng tiền chính khác.

Tỷ lệ lạm phát của Ethereum vào năm 2024 là -0.2% ~ 0.5%, BTC 1.7% (sẽ giảm xuống 0.85% sau khi giảm một nửa vào năm 2028, giảm dần mỗi bốn năm), vàng 1.5% (sản lượng vàng tăng khoảng 1.5% - 2% mỗi năm), EUR 2.5%, USD 3.3%.

Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát của một số loại tiền tệ thì cao đến mức không tưởng: đồng bảng Ai Cập 28%, đồng rial Iran 31%, đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ 58%, đồng peso Argentina 250%, đồng đô la Zimbabwe 560%.

5, Vào thời điểm Bitcoin bước vào năm đầu tiên, nó đạt 3500 USD. Trong khi Ethereum trong năm đầu tiên, đạt 3800 USD.

Trong mười năm đầu tiên của Bitcoin, giá trị thị trường đạt 62 tỷ USD; trong mười năm đầu tiên của Ethereum, giá trị thị trường đạt 460 tỷ USD.

6, Ethereum từng 'tiếp cận Flippening (vượt qua)' giá trị thị trường của Bitcoin. Vào giữa năm 2017, giá trị thị trường của Ethereum thậm chí đã đạt tới 80% giá trị thị trường của Bitcoin; giữa tháng 5 năm 2021, giá trị thị trường của Ethereum thậm chí đã đạt tới 48% giá trị thị trường của Bitcoin. Hiện tại, Ethereum chỉ chiếm 20% giá trị thị trường của Bitcoin.

7, Không có Bitcoin, ngành Crypto vẫn có lý do tồn tại; không có Ethereum, ngành Crypto mất đi lý do tồn tại.

8, Từ tháng 8 năm 2015 đến tháng 1 năm 2016, giá Ethereum từng duy trì dưới 0.3 USD. Giờ đây giá trị của Ethereum là 3900 USD, tăng hơn 13000 lần. Trong khoảng thời gian này, BTC đã tăng vài trăm lần.

9, Ethereum đã kích hoạt hai động cơ tăng trưởng giá, một là quỹ ETF giao ngay Ethereum của Mỹ, một là các cơ quan dự trữ chiến lược Ethereum. Dự kiến vào tháng 10 năm nay. Ethereum cũng sẽ mở động cơ tăng trưởng thứ ba - chức năng đặt cọc hỗ trợ cho quỹ ETF giao ngay Ethereum. Khi mở cửa, những người nắm giữ ETH tham gia đặt cọc sẽ nhận thêm khoảng 3% lợi nhuận hàng năm.

10, Trong thập kỷ tiếp theo, khi Ethereum phổ biến như Internet, người dùng Ethereum sẽ tăng gấp 100 lần, số tiền (TVL) trên Ethereum sẽ tăng gấp 100 lần.