Bắt đầu từ Blur, khám phá tác động thực sự của airdrop trên thị trường NFT

Tiêu đề gốc: Beyond Hype: Tìm hiểu tác động của Airdrop đối với hiệu suất của thị trường NFT
Tác giả gốc: J.Hackworth
Biên soạn bởi: Qianwen, ChainCatcher
Giới thiệu
Thị trường NFT liên tục thay đổi. Trong năm qua, OpenSea chịu nhiều áp lực khi các đối thủ mới nổi đang dần chiếm lĩnh ngày càng nhiều thị phần. Nhìn vào tình hình hàng tuần, LookRare, X2Y2, Sudoswap và Blur đã giảm thị phần khối lượng NFT của OpenSea từ 99% xuống 50-30%.
Thị phần nền tảng thị trường NFT hàng tuần
Mặc dù OpenSea có thể là một trong những công ty được yêu thích trong không gian web3, nhưng nó thiếu một thứ mà tất cả các đối thủ cạnh tranh đều có: mã thông báo. Điều này để lại một cơ hội hoàn hảo cho các đối thủ cạnh tranh trên thị trường để đánh cắp khách hàng bằng cách cung cấp cho họ tiền mặt miễn phí thông qua các đợt airdrop token. Mặc dù biểu đồ trên có thể cho thấy rằng việc airdrop token cho người dùng đã hoạt động nhưng dữ liệu trên chuỗi có thể dẫn đến kết luận ngược lại. Trong khi khối lượng giao dịch của các đối thủ cạnh tranh ngày càng tăng, thị phần người dùng tích cực của OpenSea lại giảm nhẹ.
Người dùng tích cực trên thị trường NFT
Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về dữ liệu airdrop cho LookRare, X2Y2 và Blur để hiểu cách hoạt động của từng airdrop trong các thị trường tương ứng của chúng. Tất cả dữ liệu phân tích có thể được xem trên bảng điều khiển Dune.
Khách hàng của NFT có giá trị như thế nào?
Trước khi đi sâu vào airdrop, trước tiên cần phải hiểu giá trị của một chiếc ví khi tính Giá trị trọn đời của khách hàng (CLV). Điều này cho phép các giao thức điều chỉnh các ưu đãi mã thông báo một cách thích hợp như một phần của chi phí thu hút khách hàng (CAC). Đây là dữ liệu về khối lượng giao dịch và phí nền tảng của năm ngoái, được chia theo thị trường:
Tỷ lệ phần trăm khối lượng và phí NFT trong năm qua tính đến ngày 19 tháng 2 năm 23
Có thể thấy, hầu hết người dùng tạo ra rất ít phí và khối lượng giao dịch. Điều đáng chú ý là mặc dù tỷ lệ phần trăm khối lượng giao dịch trong ví của Blur và OpenSea khá gần nhau, nhưng 1% nhà giao dịch hàng đầu mới là điểm khác biệt thực sự:
Phân vị thứ 99 mờ: khối lượng 207.000 USD
Phân vị thứ 99 của OpenSea: khối lượng giao dịch là 158.000 USD
1% nhà giao dịch này là động lực chính của thị trường NFT. Blur đã thu hút các nhà giao dịch hàng đầu nhờ airdrop gần đây và phí bằng 0. OpenSea cũng đưa ra cơ chế miễn phí để chống lại mối đe dọa ngày càng tăng của Blur. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ các nền tảng này sẽ tạo ra doanh thu như thế nào ở giai đoạn này. Airdrop token cho những người dùng không thể mang lại lợi ích to lớn dường như không phải là một chiến lược tiếp thị hợp lý. Phân tích bên dưới nêu chi tiết cách LookRare và X2Y2 phân phối số lượng lớn mã thông báo cho những người dùng cuối cùng không bao giờ tạo ra bất kỳ doanh thu nào cho nền tảng của họ.
LookRare & X2Y2: Cuộc tấn công của ma cà rồng
Vào đầu năm 2022, OpenSea đang hoạt động sôi nổi. Nó có khối lượng giao dịch hàng tháng là 4 tỷ USD và có tỷ lệ người dùng hoạt động gần 99%. Tuy nhiên, OpenSea không có kế hoạch phát hành token mà dự định IPO, điều này khiến nhiều người không hài lòng.
LookRare lần đầu tiên xuất hiện vào đầu tháng 1, nhắm mục tiêu đến những người dùng OpenSea đã giao dịch hơn 3 ETH trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 12 năm 2021. Hơn 124.000 người dùng đã đủ điều kiện nhận airdrop và 67% địa chỉ đã nhận được airdrop. Việc phân phối token LookRare như sau, người dùng sẽ nhận được từ 125-10.000 $LOOKS.
Phân phối định giá $LOOKS và USD tại thời điểm airdrop
Vào ngày giao dịch đầu tiên, $LOOKS được giao dịch quanh mức 2,1 USD, với tổng khối lượng airdrop ước tính là 206 triệu USD. Trong vài tuần, số token của LookRare đã tăng 180% và khối lượng tăng từ 0 lên hơn 20 tỷ đô la Mỹ.
TrôngRare tích lũy thông qua Hildobby
X2Y2 ra mắt chỉ hơn một tháng sau đó. Bất kỳ người dùng nào đã giao dịch NFT trên OpenSea trước ngày 1 tháng 1 năm 2022 đều đủ điều kiện nhận dung lượng. X2Y2 đã airdrop 120 triệu token và tỷ lệ yêu cầu rất thấp, chỉ có 23% số token được yêu cầu. Các mã thông báo chưa được xác nhận còn lại sẽ bị khóa vĩnh viễn trong hợp đồng.
Số phân phối airdrop X2Y2 được tính theo số lượng token nhận được
Ví ảnh hưởng đến airdrop như thế nào?
Nhìn vào airdrop $UNI, hầu hết những người nắm giữ airdrop ban đầu đều đã “bán phá giá” token của họ. Nói một cách đơn giản, điều này tương đương với một chiếc ví không đặt cọc hoặc nắm giữ bất kỳ token nào. LookRare và X2Y2 cũng không ngoại lệ. Hơn 59% ví $LOOKS và 85% ví airdrop $X2Y2 đã bán token của họ.
Ví airdrop $LOOKS: tỷ lệ giữ/loại bỏ
Ví airdrop $X2Y2: tỷ lệ giữ/loại bỏ
Số liệu về các token airdrop khác có thể thấp hơn, nhưng vì LookRare và X2Y2 cung cấp phần thưởng đặt cược có lợi nên nhiều người dùng đang kiếm tiền từ token.
Cũng cần lưu ý rằng việc "giảm" ít nhiều xuất hiện trong $LOOKS và $X2Y2 với số lượng khác nhau. Trong khi một số người cho rằng những cá voi nắm giữ số lượng lớn token có nhiều động lực để giữ chúng hơn những người nắm giữ ví nhỏ, thì quan điểm này không đúng.
Tỷ lệ giữ và loại bỏ được tính bằng số tiền airdrop $LOOKs
Chuyển đổi airdropper thành người mua
Mặc dù đợt airdrop LookRare yêu cầu người dùng liệt kê NFT trên LookRare trước khi họ có thể nhận mã thông báo, nhưng hầu hết các ví chưa bao giờ thực sự giao dịch trên nền tảng này. Trên thực tế, tỷ lệ chuyển đổi để mua NFT chỉ là 24%.
Xác suất mà airdropper $LOOKS sẽ chọn mua 1 NFT
Tỷ lệ chuyển đổi X2Y2 tốt hơn nhưng vẫn chưa lý tưởng.
Xác suất mà airdropper X2Y2 sẽ chọn mua 1 NFT
Mặc dù việc niêm yết NFT đưa NFT ra thị trường để có thể mua được, nhưng nhiều ví thậm chí không thực sự bán NFT và rút NFT của họ sau khi nhận được airdrop. Bằng cách chỉ yêu cầu NFT được liệt kê, X2Y2 và LookRare đã bỏ lỡ doanh thu bổ sung mà lẽ ra họ có thể kiếm được từ người dùng.
Tỷ lệ giữ chân của ví airdrop trên LookRare là dưới 10% trong vòng 4 tháng. Một năm sau đợt airdrop, chỉ có 0,2% số người tham gia airdrop vẫn còn hoạt động.
Tỷ lệ phần trăm airdropper đang hoạt động và tỷ lệ giữ chân của airdropper $LOOKs
Vấn đề với việc phân phối token trong các đợt airdrop lớn là nếu không có thêm ưu đãi, nhiều người dùng sẽ không bao giờ tương tác với nền tảng. Do đó, airdrop quy mô nhỏ có thể hiệu quả hơn trong việc thúc đẩy người dùng tham gia và sử dụng nền tảng.
Airdroppers sử dụng nền tảng V.S.
Số lượng nhỏ ví airdrop còn lại rất trung thành. Tại LookRare, 20-30% khối lượng giao dịch hàng tuần đến từ những người airdropper và khoảng 25% người mua hoạt động hàng tuần là những người airdropper.
X2Y2 cũng có các chỉ số tương tự về hoạt động airdropper và khối lượng giao dịch:
Blur: Một mô hình mới cho airdrop?
Blur có ý định giải quyết những thiếu sót của thị trường NFT trước đây. Giống như các sản phẩm trước đó, nó có kế hoạch airdrop token cho người dùng, nhưng theo một cách phức tạp. Việc airdrop sẽ được tiến hành theo ba vòng:
Vòng 1: Người dùng đã mua hoặc bán NFT trong 6 tháng qua
Vòng 2: Người dùng tích cực liệt kê NFT trên Blur
Vòng 3: Người dùng đấu giá Blur
Mặc dù Blur tạo ra một mạng lưới rộng khắp cho người dùng nhưng chỉ một số ít địa chỉ Blur đủ điều kiện thực sự sử dụng nền tảng này. Tuy nhiên, các chỉ báo liên quan đến Blur đã tăng vọt khi các nhà giao dịch tìm cách nắm bắt càng nhiều airdrop càng tốt.
Trong tổng số người dùng của Blur, 41% đã mua NFT trước khi lên mạng. Những ví này có xu hướng chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trên nền tảng.
Vì đối tượng mục tiêu chính của Blur là người dùng OpenSea nên để khiến người dùng trung thành với nền tảng này, Blur sẽ cung cấp cho họ các phần thưởng bổ sung. Đối với các địa chỉ sử dụng cả OpenSea và Blur, hầu hết đều chi nhiều hơn cho OpenSea sau khi Blur ra mắt.
Tỷ lệ địa chỉ sử dụng Blur nhiều hơn OpenSea kể từ khi ra mắt
Sự thâm nhập của Blur vào cơ sở người dùng OpenSea rất nổi bật. Điều này cho thấy rằng việc cung cấp phần thưởng token thông qua các mô hình airdrop có hiệu quả, đặc biệt là về lâu dài.
Với việc ra mắt airdrop Blur và phân phối 360 triệu token, giá trị của airdrop hiện ước tính là 288 triệu USD (giả sử giá trung bình là 0,8 USD trong ngày giao dịch đầu tiên).
Phân phối airdrop $BLUR
Tuy nhiên, đúng như chúng tôi dự đoán, nhiều người đã bán hoặc chuyển airdrop ra khỏi ví của họ. Chỉ 21% địa chỉ giữ lại airdrop $BLUR của họ.
Airdrop $BLUR: Tỷ lệ giữ/thả
Còn quá sớm để gọi Blur và airdrop nói chung là thành công. Một số liệu đáng xem xét là sự gia tăng số lượng địa chỉ hoạt động sau đợt airdrop, hiện ở mức 31%. Mặt khác, những người dùng đã bán xu của họ hoặc không hoạt động có tỷ lệ hoạt động thấp hơn. Hiệu suất của Blur cho đến nay cho thấy nền tảng này đang thu hút được nhiều người dùng, có thể là do một đợt airdrop khác sắp xảy ra.
Số lượng và tỷ lệ phần trăm ví đã mua NFT trên Blur sau đợt airdrop
Tại sao Blur lại phổ biến đến vậy?
Airdrop của Blur thực sự đã mang lại rất nhiều cuộc thảo luận trên nền tảng này và khối lượng giao dịch cũng tăng lên đáng kể. Nhiều người suy đoán rằng đợt airdrop sẽ dẫn đến sự sụp đổ của OpenSea. Những người khác tin rằng chính các nhà giao dịch chuyên nghiệp sẽ thúc đẩy toàn bộ khối lượng giao dịch để nhận được nhiều phần thưởng airdrop hơn. Để nghiên cứu lý thuyết này, chúng tôi đã phân tích tổng khối lượng giao dịch, lợi nhuận và giao dịch rửa tiền của các nhà giao dịch hàng đầu của Blur.
Khối lượng giao dịch trên nền tảng Blur cho thấy sự phân bổ khá không đồng đều, với gần 20% tổng khối lượng mua được thực hiện bởi 25 địa chỉ. 45% giao dịch mua đến từ 250 người dùng hàng đầu, cho thấy sự đóng góp đáng kể của những người dùng quyền lực vào khối lượng giao dịch của nền tảng. Để so sánh, 250 địa chỉ hàng đầu của OpenSea chỉ chiếm 11% tổng khối lượng giao dịch.
Người dùng mạnh mẽ của Blur: Số lượng và số tích lũy theo người dùng
Tổng số phần thưởng airdrop được áp dụng trên nền tảng Blur có liên quan chặt chẽ đến khối lượng giao dịch. Các nhà giao dịch có thể nhận được phần thưởng $BLUR từ 2%-10% tổng khối lượng giao dịch của họ. Một số địa chỉ thậm chí còn nhận được hàng triệu đô la trong đợt airdrop. Không bao gồm NFT trong ví, nhiều người dùng trong số này có thể kiếm được lợi nhuận khổng lồ chỉ bằng cách giao dịch trên nền tảng và nhận phần thưởng airdrop (khối lượng bán - khối lượng mua + airdrop). Nếu tính cả airdrop, số lượng “người giao dịch có lợi nhuận” sẽ tăng thêm 20%.
Người dùng “lợi nhuận” trên Blur
Nhờ airdrop, các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng này đã chứng kiến ​​PnL của họ tăng đáng kinh ngạc hơn 1.000%, chứng tỏ sức hấp dẫn của Blur so với OpenSea.
Rửa giao dịch trên Blur
Mặc dù tỷ lệ rửa tổng thể của Blur tương đối thấp, khoảng 11%, nhưng các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng này vẫn tham gia vào các giao dịch rửa để tối đa hóa lợi nhuận. Phân tích cho thấy khối lượng giao dịch rửa của 5 nhà giao dịch hàng đầu chiếm 37% tổng khối lượng giao dịch của họ, trong đó hầu hết các nhà giao dịch hàng đầu đều tham gia vào một số hình thức giao dịch rửa.
Tỷ lệ giao dịch rửa trong số những người dùng Blur hàng đầu
Ngay cả đối với các ví BLUR nổi tiếng đã nhận được phần thưởng trị giá hàng triệu đô la, hơn 25% khối lượng giao dịch Blur của họ được đánh dấu là giao dịch rửa tiền. Hơn 90% ví giao dịch rửa đã nhận được ít nhất 100.000 đô la tiền thưởng BLUR. Mặc dù giao dịch rửa ít phổ biến hơn đối với người dùng thông thường, nhưng sự tham gia của các nhà giao dịch hàng đầu thúc đẩy giao dịch trên nền tảng và nhận phần thưởng lớn nhất đã đặt ra câu hỏi về tính công bằng của airdrop và liệu có các chỉ số như thao túng khối lượng giao dịch hay không.
Thực tế đã chứng minh rằng airdrop BLUR là một chiến lược hiệu quả có thể mang lại tiếng vang và thu hút người dùng mới vào nền tảng. Tuy nhiên, nhiều người dùng đã nhanh chóng từ bỏ đồng tiền này. Khối lượng giao dịch cao của Blur và khả năng thay thế OpenSea trở thành người chơi thống trị cũng bị nghi ngờ, vì hệ thống này bị gian lận bởi các nhà giao dịch chỉ giao dịch để tối đa hóa lợi nhuận.
bản tóm tắt
Trong năm qua, thị trường NFT đã chứng kiến ​​hàng loạt đợt airdrop, nhưng sự thành công của những đợt airdrop này vẫn còn là dấu hỏi. Khi xem xét kỹ hơn các đợt airdrop của các token $LOOKS, $X2Y2 và $BLUR, chúng tôi nhận thấy rằng các đợt bán tháo đáng kể xảy ra sau đợt airdrop và hoạt động của người dùng giảm đáng kể sau đợt airdrop. Blur đã đạt được tiến bộ đáng kể với mô hình airdrop bằng cách giới thiệu nhiều vòng airdrop và các tiêu chuẩn liên quan, nhưng một nhóm nhỏ dường như đang thao túng toàn bộ sự cường điệu và khối lượng giao dịch. Từ dữ liệu, chúng ta có thể rút ra kết luận sau:
Các đợt airdrop lớn có thể phản tác dụng vì người dùng có xu hướng bán token sau khi nhận được và nguồn cung token quá dồi dào.
Để thu hút sự chú ý của người dùng, việc tiến hành nhiều đợt airdrop sẽ có hiệu quả vì Blur đã chuyển đổi thành công người dùng một lần thành khách hàng trung thành.
Cách tiếp cận chung cho tất cả các airdrop không hiệu quả. Ngược lại, việc sử dụng dữ liệu trên chuỗi để khuyến khích phần thưởng và phân khúc người dùng có thể thu hút người dùng chất lượng cao và cải thiện đáng kể tỷ lệ thành công của airdrop.
Lịch sử của airdrop có thể chứa đầy những thất vọng, nhưng sự tiến bộ không ngừng cũng đã thúc đẩy sự liên kết lợi ích lâu dài giữa giao thức và người dùng.