Bản tóm tắt
Thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và blockchain, tài sản trong thế giới thực (RWA) có thể được hình thành sau khi tài sản hữu hình vật chất được mã hóa.
RWA có tiện ích phong phú trong lĩnh vực DeFi.
RWA được ghi nhận là người đã thu hẹp khoảng cách giữa TradFi và DeFi.
Các tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực RWA, cho thấy sự mở rộng của lĩnh vực này.
Tokenization, việc chuyển đổi một tài sản hoặc tiện ích thành tiền kỹ thuật số, là một công nghệ nổi bật trong hệ sinh thái blockchain và đang nhận được nhiều sự chú ý. Tài sản thế giới thực (RWA) đề cập đến việc mã hóa các tài sản hữu hình có giá trị tiền tệ rõ ràng, chẳng hạn như vàng, bất động sản và tín dụng carbon, thành một dạng kỹ thuật số có thể giao dịch.
Tiện ích của RWA trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) là vô cùng rộng rãi. Sự tích hợp của RWA và DeFi là một ví dụ nổi tiếng về sự tích hợp của tài sản tài chính truyền thống và DeFi.
RWA hoạt động như thế nào?
Trước khi giới thiệu tiện ích của RWA trong DeFi, trước tiên chúng tôi sẽ giải thích cách hoạt động của nó. Cụ thể, làm cách nào để chúng tôi đảm bảo rằng RWA đại diện cho tài sản trong thế giới thực là mã thông báo hợp pháp? Toàn bộ quá trình có thể được chia thành ba giai đoạn: chính thức hóa ngoài chuỗi, bắc cầu thông tin và cung và cầu giao thức RWA.
Chính thức hóa ngoài chuỗi
Trước khi tài sản trong thế giới thực có thể được tích hợp vào sổ cái kỹ thuật số, giá trị, quyền sở hữu và tình trạng pháp lý của chúng phải được thiết lập rõ ràng trong thế giới vật chất.
Khi ước tính giá trị của RWA, cần phải xem xét nhiều yếu tố khác nhau như giá thị trường, hiệu suất trước đây và tình trạng vật lý của tài sản. Những tài sản này phải có quyền sở hữu pháp lý không thể tranh chấp, được chứng minh bằng chứng thư hoặc hóa đơn.
cầu nối thông tin
Giai đoạn này là quá trình token hóa. Trong quá trình này, thông tin về tài sản được chuyển đổi thành mã thông báo kỹ thuật số. Dữ liệu về giá trị nội dung và quyền sở hữu hợp pháp sẽ được nhúng vào siêu dữ liệu của mã thông báo. Vì blockchain mở và minh bạch nên bất kỳ ai cũng có thể xác minh tính xác thực của mã thông báo dựa trên siêu dữ liệu.
Khi xử lý các tài sản nằm trong phạm vi điều chỉnh hoặc được phân loại là chứng khoán, việc sử dụng các kỹ thuật điều tiết là một thành phần quan trọng. Điều này có thể bao gồm việc thu hút một nhà phát hành mã thông báo bảo mật được cấp phép, tuân thủ các tiêu chuẩn KYC dành riêng cho tiền điện tử và KYB dành cho doanh nghiệp cũng như sử dụng nền tảng giao dịch mã thông báo bảo mật đã được phê duyệt.
Cung và cầu giao thức RWA
Bước cuối cùng là về cung và cầu, nơi các giao thức DeFi tập trung vào RWA phát huy tác dụng. Loại thỏa thuận này có hai chức năng chính: thứ nhất, nó chuyển đổi RWA mới một cách hiệu quả, giúp cung cấp nhiều tài sản kỹ thuật số như vậy hơn. Đồng thời, các thỏa thuận này cũng có thể khiến các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua bán các tài sản này.
Thông qua cách tiếp cận ba giai đoạn trên, RWA không còn chỉ là một khái niệm trừu tượng mà đã trở thành một thành phần thiết thực và quan trọng trong lĩnh vực DeFi, mang lại ảnh hưởng và sự tin cậy của các khuôn khổ pháp lý và định giá trong thế giới thực vào lĩnh vực kỹ thuật số phi tập trung.
Tại sao RWA có thể viết lại lịch sử của DeFi
Một trong những chỉ số quan trọng nhất của DeFi là “tổng giá trị bị khóa” hay “TVL”. Số liệu TVL đo lường số tiền bị khóa trong các giao thức DeFi khác nhau. TVL cao hơn gần tương đương với tiện ích cao hơn. Vào tháng 11 năm 2021, dựa trên đà tăng trưởng của thị trường được gọi là “Mùa hè DeFi”, tổng TVL đạt mức cao nhất khoảng 180 tỷ USD.
Tuy nhiên, khi thị trường đi xuống, DeFi TVL đã giảm xuống còn 49,87 tỷ USD vào tháng 6 năm 2022. Mức định giá này đã giảm 72,3% chỉ sau 7 tháng! Do rò rỉ thanh khoản trên thị trường, một số giao thức DeFi thiếu tiện ích thực sự và có tính kinh tế mã thông báo kém sẽ bị tiêu diệt.
Kết quả là tâm lý của các nhà đầu tư DeFi thường xuyên đã thay đổi đáng kể. Ngày càng có nhiều nhà đầu tư chuyển sang các cơ hội đầu tư ổn định lâu dài hơn là theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng. Xu hướng này sẽ đặc biệt rõ ràng sau năm 2021, khi xu hướng theo đuổi các loại tài sản ổn định như RWA ngày càng trở nên rõ ràng.
Sau đây là những sự kiện và số liệu có liên quan về thị trường RWA, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với thị trường này.
Giá trị trên chuỗi của RWA (không bao gồm stablecoin) đã tăng 1,05 tỷ USD vào năm 2023.
Trong số đó, 855,7 triệu USD (82%) đến từ các tài sản tạo thu nhập như trái phiếu kho bạc, bất động sản và tín dụng tư nhân.
Theo nghiên cứu của nhà phân tích trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 30 tháng 9 năm 2023:
Các khoản cho vay tín dụng tư nhân đang hoạt động trên chuỗi đã tăng thêm 210,5 triệu USD
Trái phiếu kho bạc và các trái phiếu khác tăng thêm 557 triệu USD.
Tổ chức phát hành RWA là gì?
Để RWA được đưa vào chuỗi thành công, nhà phát hành phải thực hiện ba hoạt động chính sau:
Có được tài sản hữu hình trong thế giới vật chất.
Chuyển đổi các tài sản này thông qua mã thông báo.
Phát hành token cho người dùng trong mạng blockchain.
Sau đây là một số tổ chức phát hành RWA:
Máy ly tâm: Một trong những nhà phát hành khoản vay tín dụng tư nhân lớn nhất trên chuỗi.
Franklin Templeton: Người khổng lồ TradFi được thành lập vào năm 1947. Tổ chức này có hơn 1,5 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM) và gần đây đã bắt đầu phát hành mã thông báo Kho bạc được mã hóa.
WisdomTree: Công ty dẫn đầu thị trường về các sản phẩm giao dịch trên nền tảng giao dịch với tài sản được quản lý gần 96 tỷ USD.
Ưu điểm của việc sử dụng RWA trong DeFi
Tài sản trong thế giới thực được token hóa (RWA) mang lại một số lợi thế đáng kể sẽ định hình lại các chiến lược đầu tư và bối cảnh tài chính tiền điện tử.
Tăng tính thanh khoản: Token hóa các tài sản như bất động sản ban đầu có tính thanh khoản kém và chuyển động chậm và chuyển đổi chúng thành token. Những token này sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào các giao dịch tài sản cơ bản.
Chia quyền sở hữu: Chia quyền sở hữu là một trong những trường hợp sử dụng hấp dẫn nhất của RWA. Việc chia tài sản như bất động sản thành token có thể hạ thấp ngưỡng giao dịch đối với người dùng thông thường. Điều này cho phép một nhóm các nhà đầu tư tập hợp vốn và cùng sở hữu một tài sản dưới dạng token.
Công khai và minh bạch: Sổ cái blockchain công khai và minh bạch, đảm bảo rằng mọi chi tiết giao dịch và quyền sở hữu của RWA đều được ghi lại và xác minh công khai.
Bao gồm tất cả: Token hóa tài sản thông qua các kênh DeFi mở đường cho các thị trường và công cụ tài chính mới. Điều này không chỉ mang lại cơ hội mới cho các nhà đầu tư hiện tại mà còn thu hút những người chơi mới để nâng cao sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng chung của hệ sinh thái tài chính.
Hạn chế của việc sử dụng RWA trong DeFi
RWA là phương pháp tiếp cận tiên phong kết hợp tài sản vật chất với tài chính kỹ thuật số. Tuy nhiên, RWA vẫn còn những hạn chế và thách thức.
Độ phức tạp của quy định: RWA và DeFi phải tuân theo các yêu cầu quy định rườm rà. Các yêu cầu quy định khác nhau dựa trên các yếu tố như tài sản, địa lý, quyền tài phán và thậm chí cả nền tảng blockchain cụ thể được sử dụng để mã hóa.
Vấn đề bảo mật: Đối với RWA, việc duy trì kết nối giữa tài sản vật chất và mã thông báo kỹ thuật số là rất quan trọng. Kết nối này phải không thể phá vỡ để ngăn ngừa gian lận và tranh chấp pháp lý.
Khả năng mở rộng: Các nền tảng hỗ trợ mã thông báo RWA cần có khả năng xử lý dữ liệu và giao dịch có thông lượng cao.
Phần kết luận
RWA là một sự phát triển thú vị trong không gian DeFi và hứa hẹn sẽ mở rộng chức năng và đối tượng DeFi. RWA dự kiến sẽ tạo ra một lĩnh vực tài chính có tính kết nối cao hơn và tích hợp tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, có rất nhiều trở ngại cần vượt qua để đạt được mục tiêu này, bao gồm việc tuân thủ quy định nghiêm ngặt và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường.
đọc thêm
Tỷ suất lợi nhuận thực của DeFi là bao nhiêu?
Giới thiệu về DeFi 2.0 và tầm quan trọng của nó
Nhóm thanh khoản trong lĩnh vực DeFi là gì? Họ làm việc như thế nào?
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung của bài viết này được cung cấp "nguyên trạng" chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục và không cấu thành bất kỳ sự đại diện hay bảo đảm nào. Bài viết này không được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác và không khuyến nghị bạn mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Nếu bạn cần lời khuyên đầu tư, xin vui lòng tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp. Khi một bài viết được viết bởi bên thứ ba, xin lưu ý rằng các quan điểm thể hiện trong bài viết thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Để biết thêm thông tin, vui lòng nhấp vào đây để đọc Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi. Giá tài sản kỹ thuật số có thể dao động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm cũng như tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền gốc đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Không có nội dung nào trong tài liệu này cấu thành tư vấn tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.