Gần đây, người sáng lập Berachain Smokey the Bear đã tham gia phỏng vấn tại Bid Club, trong tập đó, anh đã thảo luận với người dẫn chương trình Maple về nhiều khía cạnh quan trọng của quản trị Berachain. Bao gồm kinh tế token, các yếu tố dẫn đến sự giảm giá token BERA, và sự kiện Boyco vừa kết thúc. Trong buổi ghi âm này, anh đã chuyển hướng câu chuyện của Berachain từ chuỗi DeFi Farming thành một vườn ươm cấp chuỗi, muốn giải thích lý do tại sao PoL giúp các nhà phát triển xây dựng tại Bera dễ thành công hơn so với các chuỗi khác. Bài viết cũng đã tổng hợp các đề xuất quản trị kinh tế token cập nhật mới nhất vào ngày 10.

Berachain được định nghĩa là một bộ tăng tốc ứng dụng.

Kế hoạch Boyco là hoạt động gửi tiền trước của Berachain, với khoảng 2,5 tỷ đến 3 tỷ đô la TVL. Smonkey cho biết anh thấy có một số chuỗi hoạt động trong vài tháng mà không có token, cố gắng thúc đẩy TVL của ứng dụng trên chuỗi. Nhưng anh không nghĩ rằng đó là cách làm đúng.

Smokey trong chương trình đã định nghĩa Berachain như một bộ tăng tốc ứng dụng, hoặc một khoản đầu tư có đòn bẩy đối với tầng ứng dụng. Cách suy nghĩ của bên công khai là: làm thế nào để các ứng dụng trên chuỗi có cơ hội thành công lớn nhất từ ngày đầu tiên? Một trong những yếu tố chính là hỗ trợ họ khởi động vốn ban đầu. Thay vì tuyên bố có bao nhiêu TVL chết (tổng giá trị khóa), cho phép các ứng dụng bên thứ ba thành công khởi động quan trọng hơn. Đây cũng là bối cảnh ra đời của kế hoạch Boyco.

Kế hoạch Boyco không gây áp lực lớn lên giá token.

Smokey cho biết một phần thanh khoản và token BERA sẽ được mở khóa sau sự kiện (tại thời điểm ghi âm, kế hoạch của Boyce vẫn chưa được mở khóa), các điều mà chính thức đã nghĩ đến bao gồm một số vị thế trong kho lưu trữ độc lập có thể chuyển từ việc tạo ra token BERA sang chiến lược lợi nhuận BGT trên chuỗi. Thứ hai, một số TVL chết hoặc vốn đầu tư cực kỳ đầu cơ có thể rời khỏi chuỗi này. Tỷ lệ thu nhập của chuỗi và TVL có thể thay đổi.

Anh dự đoán sẽ thấy ai đó trên Twitter nói rằng TVL của Berachain giảm một nửa, nhưng anh tin rằng sự thay đổi thực tế của tầng ứng dụng và các nhà xây dựng không lớn. Những TVL này vốn không quan trọng. Những TVL này sẽ không trực tiếp rút khỏi vị trí BGT, thậm chí họ có thể đã phòng ngừa vị trí BERA từ lâu, vì vậy ảnh hưởng thực sự đến cung cầu thị trường không lớn như tưởng tượng. Đội ngũ đang cố gắng khiến mọi người sử dụng phần thưởng hoặc khoản tiền gửi hiện có cho những việc có tính sản xuất, trong khi họ cũng dự đoán rằng những người tham gia còn lại sau hoạt động sẽ không đầu cơ quá nhiều.

Theo dữ liệu từ DeFiLlama, TVL của Berachain đã giảm từ 2,7 tỷ đô la trước khi mở khóa xuống còn 1,6 tỷ đô la trước khi kết thúc bài viết, giảm gần 40%.

PoL giống như phát hành token thuê thanh khoản và hoạt động mạng.

Về việc có tổ chức một sự kiện tương tự như Boyco nữa hay không, bởi vì Bera là một chuỗi rất khuyến khích thanh khoản. Smonkey cho biết có lẽ sẽ không tổ chức một lần nữa, lần này đã học được một số bài học. Một mặt, sự kiện đã thành công thu hút nhiều sự chú ý vào các ứng dụng tốt, cung cấp cho chúng một số sức mạnh. Nhưng đồng thời, cũng trợ cấp cho một số vốn chưa được sử dụng hiệu quả. Anh cho biết bản thân không thích phần này. Nếu trong tương lai có làm, sẽ tập trung hơn vào việc thúc đẩy các dự án chính, nhưng tiêu điểm sẽ không phải là TVL, mà là vốn sản xuất có thể tạo ra phí nguyên bản.

Người dẫn chương trình Maple chỉ ra: 'Có thể nói rằng phần lớn BERA đã được phòng ngừa, hoặc có thể đã đến hạn phòng ngừa. Trong 8 đến 9 tháng tới, sẽ không có thêm phát hành BERA, iBGT hoặc LBGT cũng không thể trở thành BERA. Bạn có nghĩ rằng suy nghĩ của tôi về phát hành là đúng không? Có điều gì mà tôi đã bỏ lỡ có thể thay đổi cấu trúc cung cầu không?'

Smokey phản hồi rằng, với tư cách là L1, hành vi phát hành token này về cơ bản là đang thuê thanh khoản và hoạt động mạng. Không giống như cơ chế PoS được sử dụng cho bảo mật. Nhưng ý tưởng của Maple là đúng. Ngoài phần thưởng khối thông thường, không có mở khóa nào khác. Không có yếu tố khác chảy vào thị trường. Anh ta muốn làm rõ rằng tất cả các phát hành đều dưới dạng BGT. Không có phát hành BERA. Trừ khi nó được đổi một đổi một thành BERA, nếu không thì không thể bán ra. Và hiện tại BGT đang có giá cao hơn, vì vậy người lý trí sẽ không đổi sang BERA để phá giá.

(Cơ hội khai thác điểm Berachain mới: một bài viết để hiểu rõ về Infrared Points và chiến lược airdrop TGE)

Những người theo chủ nghĩa dài hạn thường chọn giữ BGT trực tiếp và ủy thác cho các xác thực, để nhận được lợi nhuận cao từ 200% đến 1000%, sau đó đổi BGT thành BERA để tham gia thanh khoản hoặc các hoạt động khác. Bởi vì BGT có thể được chuyển đổi thành IBGT hoặc LBGT thông qua các thỏa thuận như Infrared, thị trường đang có mức giá cao hơn khoảng 30% đến 50%, chủ yếu đến từ giá trị kích thích và hối lộ trong tương lai, cũng như quyền chọn cho BGT có thể đổi thành BERA.

(Cơ chế PoL của Berachain kết hợp với việc đặt cọc thanh khoản, giải phóng thanh khoản BGT, Infrared Finance đã huy động 14 triệu đô la Mỹ trong vòng A)

So với iBGT và LBGT bị giới hạn bởi đối tượng ủy thác do thỏa thuận quyết định, việc nắm giữ BGT thuần túy có thể giữ nhiều quyền kiểm soát hơn, đặc biệt trong một số trường hợp mà lợi nhuận hàng năm của các xác thực có thể lên tới 500% thậm chí 1000%. Khi quản trị trên chuỗi phát triển, ảnh hưởng của người nắm giữ BGT trong quyết định cũng sẽ từ từ tăng lên, và thiết kế này dựa trên BGT, hỗ trợ nhu cầu thông qua hối lộ và cơ chế lợi nhuận, khác biệt với tình hình mà hầu hết các chuỗi phát hành token ngay lập tức bị bán tháo lớn, lý thuyết giảm áp lực bán trực tiếp do lạm phát lên token BERA.

(Berachain ra mắt mainnet, Q5 đã đến! Liệu cơ chế PoL có thể hoạt động trơn tru không?)

Biến động giá BERA bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, đã hấp thụ áp lực bán từ airdrop.

Về giá token BERA, xem xét nhiều yếu tố. Cách mà nhiều người thực hiện là mua vào iBGT hoặc các sản phẩm phái sinh BGT và bán khống BERA, nhưng xem xét tỷ lệ chi phí vốn, trừ khi sẵn sàng nắm giữ trong 6 đến 8 tháng, nếu không thì đây là một giao dịch khó khăn. Hơn nữa, iBGT hiện không thể chứa vốn quy mô lớn.

Nhưng họ nhận thấy rằng số dư airdrop của Binance Launchpool đã dần giảm trong vài tuần qua. Anh ta dám nói rằng họ là một trong số ít thỏa thuận không có phát hành 'lừa đảo' trong năm nay. Không có 33% nguồn cung do nội bộ nắm giữ, token thực sự có lưu thông trên thị trường. Anh cũng chỉ ra rằng họ chưa bao giờ bán token OTC, họ muốn kinh doanh lâu dài và ngủ ngon.

Tuy nhiên, anh cũng thừa nhận rằng đây vừa là phúc lợi vừa là lời nguyền, một ảnh hưởng khác là, từ giai đoạn đầu (chỉ BEP hoặc DEX nguyên bản) chuyển sang mở hoàn toàn, họ đã nới lỏng quá sớm, mở ra nhiều cặp giao dịch không nhất thiết phải sử dụng BERA. Một mặt rất tuyệt, vì thu nhập hối lộ chảy vào BGT, khuyến khích mọi người nắm giữ BGT, nhưng mặt khác, không có đủ lý do để mọi người nắm giữ token BERA. Họ đã luôn nỗ lực để giải quyết vấn đề cân bằng này.

Anh chỉ ra rằng việc phát hành airdrop số lượng lớn thực sự đã gây ra áp lực bán trong vài tháng đầu. Họ cũng đã mắc một số sai lầm, chẳng hạn như cho phép tồn tại câu chuyện 'BERA như một chuỗi Farming DeFi'. Tuy nhiên, anh cũng chỉ ra rằng theo thời gian, ấn tượng này sẽ dần phai nhạt. Hiện tại, hơn 80% BGT chưa được đổi, vẫn tồn tại dưới dạng BGT trong LST hoặc các thị trường khác.

Về sự kiện tranh cãi trước đó, BERA chưa được mở khóa của nhà đầu tư có thể được đặt cọc. Smokey cho biết vào đầu năm 2022, tức là giai đoạn đầu của đội, đây là đồng thuận trong ngành. Hơn nữa, những gì họ nhận được là BGT, phần lớn các phần thưởng khối không chỉ chảy đến các xác thực hoặc người đặt cọc BERA, mà chảy đến các thỏa thuận và kho tham gia chứng minh thanh khoản.

Còn khi nói về việc có kế hoạch xây dựng cơ chế tiêu hủy cho BERA và BGT hay không, Smokey cho biết hiện tại vẫn chưa có. Logic gas của Berachain tương tự như Ethereum, trước khi giá gas tăng và EIP-1559 có hiệu lực, việc tiêu hủy BERA cần nhiều hoạt động giao dịch hơn. Nhưng trong tương lai, sẽ nỗ lực thúc đẩy việc giảm lưu thông BERA và tăng giá trị.

PoL quan trọng không chỉ khuyến khích thanh khoản, mà còn khuyến khích hoạt động trên chuỗi.

Về việc Berachain dựa vào điều gì để thu hút các nhà phát triển? Có phải là người dùng không? Hay là hỗ trợ token? Smokey cho biết chuỗi không trực tiếp cung cấp hỗ trợ token, nhưng cơ chế PoL thực sự gần nhất với hỗ trợ bền vững cấp chuỗi. Và trên chuỗi này, nhiều thỏa thuận không phụ thuộc nhiều vào thanh khoản, điều này là tốt. Như là Daylight của câu chuyện RWA và DePin, hợp tác với PPA địa phương (thỏa thuận mua điện), cho phép người dùng có thể tập hợp và đóng góp điện vào lưới điện rộng lớn hơn, trở thành một phần của thị trường.

Smokey chỉ ra rằng mặc dù chứng minh thanh khoản (PoL) khuyến khích thanh khoản tích cực, nhưng điều thú vị nhất là nó không chỉ khuyến khích thanh khoản thụ động, mà còn khuyến khích một hành động cụ thể nào đó. Như hoàn thành một lượng giao dịch nhất định trên sàn giao dịch vĩnh viễn, đạt được một cấp độ nào đó trong trò chơi, hoặc chi tiêu một khoảng thời gian nhất định, v.v. Nhiều ứng dụng trong vòng đời người dùng của chúng có một điểm uốn, tại điểm này, giá trị của ứng dụng đó trở nên vô hạn. Nếu PoL có thể giúp người dùng đến được điểm này, điều này sẽ trở nên rất thú vị.

Ví dụ, nếu ai đó thành công đưa 100 người dùng vào nền tảng, thì sẽ cho họ một token biên nhận, và sau đó sử dụng PoL để tạo ra giá trị cho họ. Nếu đủ sáng tạo, điều này sẽ trở nên rất thú vị. Từ góc độ này, khả năng kích thích của PoL là vô hạn. Đã thấy một số ví dụ, như khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, như là khuyến khích giao dịch và tham gia các dự án có vốn hóa nhỏ. Có thể có người nghĩ rằng Bera chỉ là một trò chơi TVL nào đó, nhưng trong tương lai, một phần lớn BGT sẽ chảy đến những người không đặt cọc hoặc không cung cấp TVL, nhưng đang đóng góp hoạt động.

Giống như PuffPaw sẽ khuyến khích những người dùng sử dụng ứng dụng của họ hàng ngày hoặc sử dụng thuốc lá điện tử trong một khoảng thời gian, giống như một số trò chơi mà bạn có thể nhận thưởng khi đăng nhập liên tục trong bảy ngày. Còn có một số cách suy nghĩ gamified. Anh thậm chí đang nghĩ, liệu chúng tôi có thể hợp tác với Kaido để tạo ra một loại kho tài chính nào đó không. Anh tin rằng PoL là một công cụ tuyệt vời cho những ai muốn xây dựng hệ sinh thái.

Hoặc thúc đẩy thanh khoản tự sở hữu của thỏa thuận, cải thiện mối quan hệ giữa BGT và Bera.

BGT được phát cho các thỏa thuận và người đặt cọc, nhưng tất cả đều không chảy vào Berachain. Người dẫn chương trình hỏi liệu có kế hoạch thay đổi một chút về kinh tế token, để những phát hành này có giá trị sáng tạo hơn không? Ví dụ như tách phát hành BGT?

Smokey cho biết có người nghĩ rằng BGT có thể hơi quá mạnh, vừa là phúc lợi vừa là lời nguyền. Lợi ích là nhiều BGT bị loại trừ khỏi thị trường, không thể đổi thành BERA. Nhưng chỉ giảm áp lực bán BERA là không đủ, còn cần lý do tăng giá. Giải pháp có thể là thu phí trên lợi nhuận chảy vào BGT. Ngay cả ở mức thấp, mỗi năm BGT có thể nhận được thu nhập hối lộ từ 75 triệu đến 100 triệu đô la. Điều này được gọi là thanh khoản tự sở hữu của thỏa thuận (Protocol-Owned Liquidity, POL).

Chuyển đổi một phần thu nhập hối lộ (đặc biệt là những phần không phải BERA) thành Honey (stablecoin trên BERA), sau đó thêm vào bể thanh khoản BERA/Honey. Đây không chỉ là một hành động mua lại đơn giản hay thao tác thị trường, mà còn là để xây dựng tài sản thanh khoản lâu dài, tự tạo ra lợi nhuận cho thỏa thuận. Nếu LP tạo ra 50.000 đô la phí giao dịch mỗi ngày, trong một năm sẽ là 18 triệu đô la. Điều này có giá trị bền vững hơn so với việc chỉ đơn giản mua vào BERA, vì LP có thể liên tục tạo ra lợi nhuận và tái đầu tư.

Berachain sẽ trở thành vườn ươm cấp chuỗi, mục tiêu là xây dựng thành công hơn ở đây so với nơi khác.

Smokey tưởng tượng rằng mọi người cuối cùng sẽ xem Berachain như một Y-Combinator cấp chuỗi (vườn ươm khởi nghiệp nổi tiếng của Mỹ). Chuỗi giúp các công ty khởi nghiệp giảm chi phí thu hút khách hàng, thu hẹp khoảng cách. Ngay cả khi chuỗi bản thân phải chịu thua lỗ ban đầu, xem xét đến việc hối lộ và phí số mũ, tỷ lệ lạm phát ròng có thể ở mức 2 đến 3%. Nhưng nếu hai công ty trong số đó cuối cùng thành công và đạt được mức độ chấp nhận rộng rãi, điều này sẽ mang lại lợi ích to lớn cho chính BERA, không phải theo nghĩa tài chính, mà theo nghĩa ngữ nghĩa.

Vì vậy, việc xây dựng tầm nhìn này và khiến những nhà đầu tư trong giai đoạn tăng trưởng công nhận, là rất quan trọng đối với đội ngũ. Anh tin rằng chuỗi làm cho tất cả những gì xây dựng xung quanh nó (hệ sinh thái) thành công hơn ở nơi khác, điều này hấp dẫn hơn so với việc nói rằng đây là một chuỗi mà bạn nắm giữ token để có được nhiều token hơn (Chuỗi Farming DeFi).

Smokey cho biết anh cho rằng các chỉ số để đo lường thành công của Berachain bao gồm:

• Quy mô tổng thể của quỹ hối lộ.

• Khối lượng giao dịch trên chuỗi.

• Phí và lợi nhuận giao dịch trên chuỗi.

• Khối lượng giao dịch DEX.

Và hiện tại, điều mà mọi người chú ý nhất là hối lộ, thu nhập hối lộ của Berachain đã trở thành chỉ số quan trọng trong kinh tế sinh thái, nhưng hy vọng trong tương lai có thể thông qua phí giao dịch và lợi nhuận thanh khoản của thỏa thuận, khiến phần thu nhập này vượt quá chi phí phát hành BGT. Bài học rút ra từ Solana là, chỉ dựa vào khối lượng giao dịch không nhất thiết sẽ có hiệu quả ngay lập tức, nhưng nếu có thể tích lũy áp lực tiêu hủy liên tục, sẽ tìm thấy giá trị hỗ trợ lâu dài.

Phản hồi ngược lại từ các sản phẩm tiêu dùng thúc đẩy động cơ.

Smokey một lần nữa làm rõ rằng hiện tại chưa bán token BERA, nguồn vốn đến từ việc đặt USDC vào Coinbase để kiếm lợi nhuận, cũng như phân chia lợi nhuận liên quan đến PayPal USD (PYUSD). Mục tiêu là trong tương lai hoàn toàn dựa vào thu nhập ổn định để duy trì hoạt động, tránh việc bán tháo token.

Anh cũng đề xuất chiến lược phản hồi ngược, trước đây mọi người kỳ vọng PoL có thể sử dụng động lực kinh tế để tạo ra vòng quay tích cực, nhưng hiện nay họ dự định tạo ra hiệu ứng người dùng thực chất và nhu cầu token thông qua 'sản phẩm tiêu dùng', hấp thụ BERA và BGT, nâng cao giá trị BGT. Tiến tới thu hút thêm nhiều sự tham gia vào hệ sinh thái, TVL và hoạt động, sau đó lại làm mạnh mẽ vòng quay kinh tế. Anh ước tính 8 đến 9 tháng tới là thời điểm quan trọng để thúc đẩy vòng quay này.

Một trong những đặc điểm nổi bật của Bera là 'văn hóa meme' độc đáo và sự công nhận của cộng đồng, bầu không khí này thu hút hai loại người dùng:

• Nhà đầu tư: bị thu hút bởi lợi nhuận cao.

• Người tham gia văn hóa: thích không khí cộng đồng ở đây.

BearBaddies đại diện cho cộng đồng nữ quyền, thông qua livestream, giảng dạy và phân phối nội dung, nâng cao mức độ tham gia của người dùng và sự thẩm thấu của thương hiệu. Đã có 1000 nữ người dùng đăng ký, 500 người qua khóa học PoL.

Smokey chính thức đề xuất PoL v1.1, thực hiện thanh khoản tự sở hữu của thỏa thuận.

Vào ngày 10 tháng 5, Smokey đã chính thức đề xuất PoL.v1.1, với mục tiêu xây dựng cơ chế tạo giá trị lâu dài cho $BERA mà không phá hủy vòng quay khuyến khích hiện tại. Chìa khóa nằm ở việc giới thiệu 'tỷ lệ phân phối động lực' (ban đầu cố định 20%), chuyển phần khuyến khích phát hành ứng dụng thành thanh khoản tự sở hữu của thỏa thuận (POL), để khóa dài hạn thanh khoản BERA, giảm nguồn cung và tạo ra lợi nhuận.

Nói một cách đơn giản, đề xuất này là tỷ lệ bắt đầu từ 5%, tăng dần mỗi tuần, cho đến giá trị mục tiêu là 20%. Và tập trung xây dựng LP chủ đạo như BERA/HONEY, phí giao dịch và lợi nhuận tạo ra sẽ được tái đầu tư vào vòng PoL. Dự kiến sẽ giảm nguồn cung lưu thông BERA, tăng cường thanh khoản trên chuỗi. Nâng cao lợi nhuận của thỏa thuận, giảm sự phụ thuộc vào lạm phát BGT. Và thúc đẩy sự phát triển lâu dài của BERA và toàn bộ hệ sinh thái. Rủi ro có thể bao gồm áp lực ngắn hạn lên giá cao hơn của BGT và lợi nhuận, nhưng có cơ hội để bù đắp sự phát triển của BERA. Và cần xử lý việc thanh lý tài sản không phải BERA.

Bài viết này phỏng vấn người sáng lập Berachain Smokey: PoL chính là Y-Combinator cấp chuỗi, lý do giá Bera giảm là gì? Xuất hiện đầu tiên tại Chain News ABMedia.