Trong các trò chơi có tỷ lệ cược cao, cuộc chiến giữa "chạy trên chuỗi" và "hợp đồng tương lai đòn bẩy" chưa bao giờ ngừng lại. Trẻ con mới chọn lựa, người lớn đều muốn! Bước tiếp theo của MYX là "phát hành hợp đồng tương lai vĩnh cửu tài sản trên chuỗi mà không cần giấy phép", tương tự như cách Pump phát hành đồng.
Pump phát hành → Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên MYX → CEX.

Hiện tại, @MYX_Finance đã hoàn thành DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu dựa trên mô hình đổi mới MPM-AMM, và hệ sinh thái MYX đang nổi lên nhanh chóng trên chuỗi BSC... ➤ Mô hình làm thị trường đổi mới MPM-AMM, tìm hiểu về MYX chắc chắn phải bắt đầu từ mô hình MPM-AMM, vì đây là một đổi mới lớn của MYX, khác với các mô hình DEX trước đó. MPM tức là Cơ chế Hồ bơi Khớp, AMM tức là nhà tạo lập thị trường tự động không cần giải thích thêm. Thông qua so sánh với Hyperliquid và GMX, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về đổi mới và ưu điểm của mô hình MPM-AMM.

❚ MYX vs Hyperliquid

Hyperliquid sử dụng mô hình sổ lệnh, nhà giao dịch mở hoặc đóng vị thế, đối tác giao dịch chủ yếu là các nhà giao dịch khác. Các nhà tạo lập thị trường HLP cũng tham gia tạo lập thị trường tương tự như các nhà giao dịch, thông qua việc đặt lệnh. Một mặt, trong mô hình sổ lệnh, cần phải khớp giá giữa nhiều nhà giao dịch trước khi thực hiện giao dịch, hiệu suất giao dịch có không gian để cải thiện, điều này có thể dẫn đến việc giá thực hiện và giá thị trường có sự chênh lệch nhất định. Mặt khác, nếu không có đối tác giao dịch phù hợp, lệnh có thể không thể thực hiện.

Tuy nhiên, MYX sử dụng mô hình AMM, đối tác giao dịch của nhà giao dịch là nhà tạo lập thị trường (LP). Khi nhà giao dịch mua hoặc đóng vị thế bán, LP sẽ đóng vai trò là bên bán (bán). Ngược lại, khi nhà giao dịch bán hoặc đóng vị thế mua, LP sẽ đóng vai trò là bên mua (mua).

MYX không cần quá trình khớp giá, mà thông qua "oracle + Keeper" để có được giá thị trường của tài sản, thực hiện giao dịch theo giá thị trường.

Do đó, hiệu suất giao dịch của MYX cao hơn, giá giao dịch bám sát giá thị trường và không có trượt giá. Trong phạm vi thanh khoản cho phép, tất cả các đơn đặt hàng của nhà giao dịch đều có thể được thực hiện.

❚ MYX vs GMX

Mặc dù MYX và GMX đều sử dụng mô hình AMM, nhưng mô hình MPM đổi mới của MYX khác với GMX.

LP của GMX là đối thủ lâu dài của các nhà giao dịch, cho đến khi nhà giao dịch tăng giá đóng vị thế, LP vẫn là người nắm giữ vị thế bán tương ứng. Cho đến khi nhà giao dịch giảm giá đóng vị thế, LP vẫn là người nắm giữ vị thế mua tương ứng. LP đồng thời chịu rủi ro của vị thế mua và vị thế bán, quỹ của LP đồng thời là đối thủ của cả vị thế mua và bán, điều này cần nhiều vốn hơn.

Tuy nhiên, trong mô hình MPM đổi mới của MYX, LP của MYX (tức là MLP) là đối thủ tạm thời của nhà giao dịch. Dưới đây là ví dụ minh họa, giả sử lúc này trong hệ thống không có vị thế long BTC cũng như vị thế bán BTC:

① Lúc này, vị thế long và vị thế bán của BTC đang ở trạng thái cân bằng, Trương Tam mở long 1BTC, do đó MLP trở thành đối thủ của Trương Tam, tăng cường 1BTC vị thế bán.

② Tiếp theo, Lý Tứ mở long 0.2BTC, MLP tăng cường vị thế bán 0.2BTC, lúc này MLP đang nắm giữ 1.2BTC vị thế bán.

③ Tiếp theo, Vương Ngũ mở vị thế bán 0.5BTC, MLP giảm bớt 0.5BTC vị thế bán, chuyển giao cho Vương Ngũ. Lúc này LP đang nắm giữ 0.7BTC vị thế bán.

④ Tiếp theo, Triệu Lục mở vị thế bán 1.1BTC, MLP chuyển vị thế bán 0.7BTC trước đó cho Triệu Lục, đồng thời cần tăng cường 0.4BTC vị thế long, như là vị thế đối thủ của bán.

⑤ Tiếp theo, Tôn Thất mở long 0.3BTC, MLP chuyển vị thế long 0.3BTC trước đó cho Tôn Thất, lúc này tổng cộng nắm giữ 0.1BTC vị thế long.

Cách xử lý cụ thể trong giao thức MYX là:

Khi nhà giao dịch mở vị thế, ký quỹ sẽ được chuyển vào giao thức MYX để khóa. Khi đóng vị thế, ký quỹ của người dùng sẽ được mở khóa, người dùng có lợi nhuận sẽ rút ký quỹ và lợi nhuận trừ chi phí từ bể, người dùng thua lỗ sẽ rút ký quỹ trừ đi thua lỗ và chi phí còn lại.

Khi MLP nắm giữ vị thế bán, dự trữ tương ứng các đồng coin làm tài sản thế chấp. Tăng hoặc giảm vị thế bán, tức là tăng hoặc giảm các đồng coin dự trữ tương ứng. Trong (①) dự trữ 1BTC, trong (②) dự trữ tăng 0.2BTC, trong (③) dự trữ giảm 0.5BTC.

Khi MLP nắm giữ vị thế long, dự trữ tương ứng U làm tài sản thế chấp. Tăng hoặc giảm vị thế long, tức là tăng hoặc giảm số lượng U tương ứng theo giá hiện tại. Trong (④), giải phóng 0.7BTC đã dự trữ, giả sử giá BTC khi Triệu Lục mở vị thế bán là 90000U, thì LP dự trữ tăng 36000U. Trong (⑤), giả sử giá BTC khi đó là 100000U, thì LP giảm dự trữ 30000U.

Làm một bức tranh đơn giản nhất để đơn giản hóa logic của mô hình MPM-AMM:

MLP giữa các nhà giao dịch đóng vai trò như một cầu nối về thời gian và không gian vốn, chỉ chịu rủi ro tạm thời một bên của vị thế long hoặc bán, không cần quá nhiều vốn.

Do đó, trong mô hình MPM của MYX, hiệu quả sử dụng vốn cao hơn.

➤ Cơ sở hạ tầng đa chuỗi và xuyên chuỗi chung

Sử dụng Hyperliquid yêu cầu người dùng gửi vốn vào Hyperliquid và do đó nhận được 0Gas, cùng với trải nghiệm người dùng hiệu quả. Nguyên lý này tương tự như CEX, có một mức độ tập trung nhất định.

Sử dụng GMX kết nối ví là có thể sử dụng, độ phi tập trung cao, nhưng chỉ hỗ trợ chuỗi Arbitrum và Avalanche.

MYX kết nối ví là có thể sử dụng, là DEX không được quản lý, có mức độ phi tập trung cao, hiện hỗ trợ 4 chuỗi: BSC, Linea, Arbitrum, opBNB.

Ngoài ra, MYX hợp tác với Particle để hỗ trợ tài khoản chung particle. Người dùng kết nối ví Metamask, ví OKX của mình, có thể tạo tài khoản chung của riêng mình. Các ví đã kết nối có thể quản lý tài khoản chung của mình một cách trực tiếp.

Tài sản trong tài khoản chung không phân chia theo chuỗi cụ thể, có thể tham gia giao dịch trên bất kỳ chuỗi nào của MYX.

Người dùng UniversalX hiện có, kết nối ví Metamask, ví OKX của mình, có thể sử dụng vốn trong đó để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên MYX.

Điều này có nghĩa là sự hòa nhập của MYX với Particle, hệ sinh thái UniversalX, và cung cấp sự tiện lợi cho giao dịch của người dùng.

➤ Trải nghiệm người dùng của nhà giao dịch và hiệu suất vốn của LP

❚ Trải nghiệm người dùng của nhà giao dịch

MYX không cần khớp giá, do đó tỷ lệ giao dịch của nó cao hơn Hyperliquid. Giao dịch theo giá oracle, 0 trượt giá.

Phí giao dịch thấp hơn Hyperliquid và GMX, tỷ lệ đòn bẩy ổn định.

Ngoài ra, MYX đã phát triển 3 mô hình tài khoản để phù hợp với nhu cầu của người dùng khác nhau.

Chế độ tài khoản cổ điển yêu cầu ký tay cho mỗi giao dịch và cần phải trả Gas.

Chế độ tài khoản không cảm nhận hỗ trợ ký tay tự động khi giao dịch và không cần phải trả Gas.

Chế độ tài khoản chung, mỗi giao dịch cần ký tay nhưng không cần phải trả Gas, và có thể thực hiện giao dịch xuyên chuỗi một cách dễ dàng.

❚ Hiệu suất vốn của LP

Đầu tiên, mô hình làm thị trường MPM-AMM cho phép LP của MYX (tức là MLP) không cần liên tục nắm giữ tất cả các đối thủ của nhà giao dịch, chỉ cần nắm giữ các đối thủ của sự chênh lệch vị thế mua và bán.

Hiệu quả sử dụng vốn cao, trong cùng quy mô quỹ LP, MYX có thể cung cấp tính thanh khoản tốt hơn.

Đặc biệt đối với một số đồng MEME có quỹ tương đối nhỏ, vẫn có thể cung cấp tính thanh khoản cho giao dịch hợp đồng của chúng.

Thứ hai, MLP chủ yếu dựa vào lợi nhuận từ phí giao dịch. LP không tham gia vào cuộc chiến giữa mua và bán và không cần phải kiếm lợi từ thua lỗ của nhà giao dịch. Vai trò chính của nó là quản lý vốn hiệu quả và phòng ngừa rủi ro.

Thứ ba, MYX khác với Hyperliquid, mỗi quỹ LP của các đồng coin là tách biệt, điều này giúp cách ly rủi ro của thị trường các đồng coin khác nhau.

Thứ tư, MLP do nắm giữ vị thế tương đối nhỏ, rủi ro phải chịu cũng tương đối nhỏ, do đó tỷ lệ phí giao dịch của MYX tương đối thấp.

➤ Hệ sinh thái hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang nổi lên nhanh chóng

❚ Uniswap + Hyperliquid

Giai đoạn đầu tiên của hệ sinh thái MYX là sản phẩm DEX giao ngay, tương tự như Uniswap, thêm thanh khoản có thể đáp ứng nhu cầu giao dịch đồng.

Giai đoạn thứ hai của hệ sinh thái MYX chuyển sang DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Tuy nhiên, DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu của MYX không phải là mô hình sổ lệnh, mà áp dụng mô hình LP đổi mới. Tương tự như Uniswap + Hyperliquid.

Hiện tại, sản phẩm giai đoạn thứ hai của MYX đã hoàn thành, hệ sinh thái hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang nổi lên nhanh chóng.

Bao gồm BSC, Linea, Arbitrum và opBNB, tổng TVL của MYX là 41.32 triệu USD.

Trong đó chủ yếu dựa vào chuỗi BSC, MYX đã ra mắt trên chuỗi BSC chưa đầy 2 tháng, TVL đã đạt 41.23 triệu USD, khối lượng giao dịch hàng ngày của hợp đồng tương lai vĩnh cửu vượt quá 200 triệu USD.

Trong đó, tính thanh khoản của BTCUSDT và ETHUSDT vượt quá 1 triệu USD. Tỷ suất lợi nhuận hàng năm của PARTIUSDT vượt quá 300%.

Theo kiểm tra của Certik, sự nhiệt tình của cộng đồng MYX cũng khá cao. Số lượng người theo dõi trên Twitter cho thấy xu hướng tăng. Số người dùng hoạt động hàng ngày trên Telegram gần 1000 người.

❚ Uniswap + Hyperliquid + Pump

Mục tiêu ngắn và trung hạn của MYX là vượt qua Hyperliquid, xây dựng DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung và hiệu quả.

Mục tiêu trung và dài hạn thì cao hơn, CPO của MYX đã công bố lộ trình sản phẩm mới và chiến lược sản phẩm giai đoạn tiếp theo.

https://x.com/RyanMYX/status/1918191114135454138

Theo tweet này, trong giai đoạn thứ ba, MYX sẽ thực hiện nhiều chức năng hơn, không giới hạn ở các chức năng sau:

Thêm tài sản hợp đồng tương lai vĩnh cửu mà không cần giấy phép, không cần giấy phép để thêm thanh khoản mở giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho tài sản trên chuỗi;

Trải nghiệm người dùng không ví, người dùng như thể đang giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên CEX, mở và đóng vị thế mà không cần sử dụng ví ký tay nhiều lần.

Thời điểm đó, MYX có thể trở thành sản phẩm DEX mang tính hiện tượng kết hợp ưu điểm của Uniswap + Hyperliquid + pump.

➤ Kiểm toán an toàn mã

MYX đã được Peckshield và SlowMist tiến hành kiểm toán mã. Báo cáo kiểm toán đều cho thấy, MYX không có vấn đề rủi ro cao và trên mức độ.

➤ Bối cảnh gọi vốn

Theo CryptoRank, MYX đã trải qua 3 vòng gọi vốn từ vòng hạt giống đến đầu tư chiến lược, tổng số tiền gọi vốn ít nhất là 10 triệu USD.

Các nhà đầu tư chính bao gồm ConsenSys, Linea, HashKey, v.v.

Linea là một trong những nhà đầu tư chính và cũng là một trong những hệ sinh thái mà MYX hỗ trợ. Do đó, MYX cũng được gọi là đứa con cưng của Linea.

➤ Viết ở cuối

Đổi mới lớn nhất của MYX là mô hình MPM-AMM, điểm nổi bật nhất của mô hình này là vốn của LP có tỷ lệ sử dụng cao hơn, điều này đã tăng tính thanh khoản cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu của MYX. Mặt khác, cũng mở ra khả năng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho các đồng MEME có quỹ nhỏ.

Sự phát triển của MYX trên chuỗi BSC và hệ sinh thái MEME trên BSC đã tạo nền tảng người dùng cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu Alpha trên chuỗi.

Chế độ tài khoản không cảm nhận, DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu đầu tiên dựa trên tài khoản chung, cung cấp trải nghiệm gần giống như CEX cho người dùng, có lợi cho việc duy trì lòng trung thành của người dùng.

Những đổi mới này đã tăng khả thi của việc triển khai sản phẩm mới của MYX. Tầm nhìn sản phẩm mới của MYX là đạt được "phát hành hợp đồng tương lai vĩnh cửu tài sản trên chuỗi mà không cần giấy phép". Loại DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu tương tự như Pump có thể mang lại làn sóng mới trên chuỗi trong tương lai.