Danh sách các nội dung
ICO là gì?
ICO so với IEO (Cung cấp trao đổi ban đầu)
ICO so với STO (Cung cấp mã thông báo bảo mật)
ICO hoạt động như thế nào?
Ai có thể khởi động ICO?
Các quy định xung quanh ICO là gì?
Rủi ro của ICO là gì?
Đóng cửa
ICO là gì?
Cung cấp tiền xu lần đầu (viết tắt là ICO) là một phương pháp để các nhóm dự án gây quỹ trong môi trường tiền điện tử. Trong một ICO, nhóm tạo ra các mã thông báo dựa trên blockchain để bán cho những người ủng hộ sớm. Quá trình này hoạt động như một giai đoạn huy động vốn từ cộng đồng – người dùng nhận được token mà họ có thể sử dụng (ngay lập tức hoặc trong tương lai) và dự án nhận được tiền để tài trợ cho việc phát triển.
Phương pháp này đã trở nên phổ biến vào năm 2014 khi nó được sử dụng để tài trợ cho việc phát triển Ethereum. Kể từ đó, nó đã được hàng trăm công ty đầu tư mạo hiểm áp dụng (đặc biệt là trong thời kỳ bùng nổ năm 2017), với mức độ thành công khác nhau. Mặc dù tên nghe có vẻ giống với Chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) nhưng về cơ bản, chúng là các phương pháp gây quỹ rất khác nhau.
IPO thường áp dụng cho các doanh nghiệp đã thành lập bán một phần quyền sở hữu trong công ty của họ như một cách để gây quỹ. Thay vào đó, ICO được sử dụng như một cơ chế gây quỹ cho phép các công ty tài trợ cho các dự án của họ ở giai đoạn đầu. Khi các nhà đầu tư ICO mua token, họ không mua bất kỳ quyền sở hữu nào trong công ty.
ICO có thể là một giải pháp thay thế khả thi cho nguồn tài trợ truyền thống cho các công ty khởi nghiệp công nghệ. Tuy nhiên, đôi khi, những người mới tham gia gặp khó khăn trong việc đảm bảo vốn mà không có sản phẩm chức năng. Trong môi trường blockchain, các công ty lâu đời hiếm khi đầu tư vào các dự án mà lợi ích của nó chỉ được viết trên giấy trắng. Hơn nữa, việc thiếu các quy định liên quan đến tiền điện tử đã ngăn cản nhiều nhà đầu tư cân nhắc việc khởi nghiệp blockchain.
Cách làm này không chỉ được sử dụng bởi những người mới khởi nghiệp. Các công ty đã thành danh đôi khi chọn triển khai ICO đảo ngược, có chức năng rất giống với ICO thông thường. Trong trường hợp này, một doanh nghiệp đã có sản phẩm hoặc dịch vụ nhưng sau đó phát hành mã thông báo để phân cấp hệ sinh thái của mình. Hoặc, họ khởi động ICO để thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và huy động vốn cho các sản phẩm dựa trên blockchain mới.
ICO so với IEO (Cung cấp trao đổi ban đầu)
Ưu đãi tiền xu ban đầu và Ưu đãi trao đổi ban đầu giống nhau về nhiều mặt. Điểm khác biệt chính là IEO không phải do chính nhóm dự án triển khai mà kết hợp với sàn giao dịch tiền điện tử.
Sàn giao dịch hợp tác với nhóm để cho phép người dùng mua token trực tiếp từ nền tảng của sàn giao dịch. Điều này có lợi cho tất cả các bên liên quan. Khi một sàn giao dịch uy tín hỗ trợ IEO, người dùng có thể yên tâm rằng dự án đã được kiểm toán nghiêm ngặt. Nhóm đằng sau IEO được hưởng lợi từ mức độ tiếp xúc ngày càng tăng và sàn giao dịch cũng được hưởng lợi từ sự thành công của dự án.
ICO so với STO (Cung cấp mã thông báo bảo mật)
Việc cung cấp mã thông báo bảo mật đã từng được gắn nhãn là “ICO mới”. Từ quan điểm công nghệ, chúng giống hệt nhau – mã thông báo được tạo và phân phối theo cùng một cách. Nhưng về mặt pháp lý, hai điều này rất khác nhau.
Do một số điểm mơ hồ về mặt pháp lý, nên không có sự đồng thuận về cách các cơ quan quản lý hành động trong việc thiết lập các điều khoản của ICO (được thảo luận chi tiết hơn bên dưới). Kết quả là không có quy định có ý nghĩa trong môi trường công nghiệp này.
Một số công ty quyết định đi theo con đường STO như một cách để cung cấp vốn chủ sở hữu dưới dạng mã thông báo. Ngoài ra, nó có thể giúp họ tránh được sự không chắc chắn. Các nhà phát hành mã thông báo đăng ký dịch vụ của họ dưới dạng chào bán chứng khoán với các cơ quan chính phủ có liên quan. Bằng cách này, chúng sẽ được đối xử giống như chứng khoán truyền thống.
ICO hoạt động như thế nào?
ICO có thể có nhiều hình thức. Đôi khi, nhóm phát hành nó đã có sẵn một blockchain chức năng mà họ sẽ tiếp tục phát triển trong những tháng và năm tới. Trong trường hợp này, người dùng có thể mua mã thông báo được gửi đến địa chỉ của họ trên blockchain.
Ngoài ra, chuỗi khối vẫn chưa được ra mắt, trong trường hợp đó, mã thông báo sẽ được phát hành trên một chuỗi khối đã được thiết lập sẵn (chẳng hạn như Ethereum). Khi một chuỗi mới được ra mắt, chủ sở hữu có thể trao đổi mã thông báo của họ lấy chuỗi mới được tạo.
Tuy nhiên, cách phổ biến nhất là phát hành mã thông báo trên chuỗi có khả năng hợp đồng thông minh. Một lần nữa, phần lớn việc này được thực hiện trên Ethereum – nhiều ứng dụng sử dụng tiêu chuẩn mã thông báo ERC-20. Mặc dù không phải tất cả chúng đều bắt nguồn từ ICO nhưng người ta ước tính hiện nay có hơn 200.000 token Ethereum khác nhau.
Ngoài Ethereum, còn có các chuỗi khác có thể được sử dụng – Waves, NEO, NEM và Stellar là một số ví dụ phổ biến. Do các giao thức này linh hoạt đến mức nào, nhiều tổ chức không có kế hoạch di chuyển, thay vào đó họ chọn phát triển các dự án trên nền tảng hiện có. Cách tiếp cận này cho phép họ tận dụng hiệu ứng mạng lưới của một hệ sinh thái đã được thiết lập để các nhà phát triển có thể sử dụng các công cụ đã được chứng minh.
ICO được công bố trước ngày ra mắt để thiết lập các quy tắc vận hành chúng. Các điều khoản có thể là khung thời gian hoạt động, việc áp dụng giới hạn cứng đối với số lượng mã thông báo được bán hoặc kết hợp cả hai. Cũng có thể có một danh sách trắng mà người tham gia phải đăng ký trước.
Sau đó, người dùng gửi tiền đến địa chỉ được chỉ định – nói chung, thanh toán sử dụng Bitcoin và Ethereum vì hai đồng tiền này là phổ biến nhất. Người mua cung cấp địa chỉ mới để nhận mã thông báo hoặc mã thông báo sẽ tự động được gửi đến địa chỉ được sử dụng để thanh toán.
Ai có thể khởi động ICO?
Ngày nay, công nghệ tạo và phân phối token có thể được tiếp cận rộng rãi. Nhưng trên thực tế, có nhiều hậu quả pháp lý cần cân nhắc trước khi triển khai ICO.
Nhìn chung, vẫn còn thiếu quy định trong môi trường tiền điện tử, một số câu hỏi quan trọng vẫn chưa được giải đáp. Một số quốc gia nghiêm cấm việc triển khai ICO, nhưng ngay cả những khu vực pháp lý thân thiện với tiền điện tử nhất cũng chưa thiết lập luật rõ ràng. Do đó, điều rất quan trọng là phải hiểu luật pháp của quốc gia bạn trước khi xem xét ICO.
Các quy định xung quanh ICO là gì?
Thật khó để đưa ra một câu trả lời cho rất nhiều trường hợp khác nhau, vì có nhiều biến số cần xem xét. Các quy định khác nhau tùy theo từng khu vực pháp lý và mỗi dự án có thể có những sắc thái riêng có thể ảnh hưởng đến cách chính phủ nhìn nhận dự án đó.
Cũng cần lưu ý rằng việc không có quy định ở một số nơi không có nghĩa là được phép tự do gây quỹ cho các dự án thông qua ICO. Vì vậy, chúng tôi khuyên bạn nên tìm kiếm tư vấn pháp lý chuyên nghiệp trước khi chọn hình thức huy động vốn từ cộng đồng này.
Trong một số trường hợp, các cơ quan quản lý đã trừng phạt các nhóm gây quỹ bằng thứ mà họ cho là chào bán chứng khoán. Nếu cơ quan chức năng phát hiện token là chứng khoán, tổ chức phát hành token phải tuân thủ các biện pháp nghiêm ngặt áp dụng đối với loại tài sản truyền thống này. Về vấn đề này, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cung cấp một số thông tin chi tiết hữu ích.
Nhìn chung, sự phát triển quy định vẫn còn tương đối chậm trong môi trường blockchain, đặc biệt là vì công nghệ này đang phát triển nhanh chóng vượt quá khả năng của hệ thống pháp lý hiện tại. Tuy nhiên, nhiều cơ quan chính phủ hiện đang thảo luận về việc triển khai một khuôn khổ minh bạch hơn cho công nghệ blockchain và tiền điện tử.
Trong khi nhiều người đam mê blockchain đã nhận thức được khả năng can thiệp của chính phủ (có thể cản trở sự phát triển) với công nghệ này, hầu hết họ cũng nhận thức được sự cần thiết phải bảo vệ nhà đầu tư. Không giống như các loại hình tài chính truyền thống, khả năng tham gia của mọi người trên thế giới có thể gây ra một số vấn đề lớn.
Rủi ro của ICO là gì?
Triển vọng về một token mới mang lại lợi nhuận khổng lồ là một điều thú vị. Nhưng không phải tất cả các đồng tiền đều được tạo ra như nhau. Trong bất kỳ hình thức đầu tư tiền điện tử nào, không có gì đảm bảo rằng bạn sẽ nhận được lợi tức đầu tư hoặc lợi tức đầu tư (ROI) dương.
Rất khó để xác định liệu một dự án có giá trị hay không vì có nhiều yếu tố liên quan. Các nhà đầu tư tiềm năng nên tiến hành thẩm định và nghiên cứu sâu rộng về các token mà họ đang xem xét. Quá trình này phải bao gồm việc phân tích cơ bản kỹ lưỡng. Dưới đây là danh sách một số câu hỏi đáng để hỏi:
Khái niệm này có trọng lượng không? vấn đề gì nó giải quyết?
Nguồn cung được phân bổ như thế nào?
Dự án có yêu cầu blockchain/token hay có thể thực hiện mà không cần blockchain/token?
Đội có danh tiếng tốt không? Họ có đủ kỹ năng để điều hành dự án không?
Nguyên tắc quan trọng nhất là không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể thua. Thị trường tiền điện tử rất biến động và có nguy cơ đáng kể là tài sản bạn sở hữu sẽ giảm giá trị.
Đóng cửa
Việc cung cấp tiền xu ban đầu đã trở thành một phương tiện rất hiệu quả để các dự án ở giai đoạn đầu nhận được tài trợ. Sau thành công của đợt cung cấp tiền xu ban đầu do Ethereum triển khai vào năm 2014, nhiều tổ chức đã tìm cách huy động vốn để phát triển các giao thức và hệ sinh thái mới.
Tuy nhiên, người mua phải biết rõ mục tiêu đầu tư của mình. Không có sự đảm bảo về lợi nhuận. Trong môi trường tiền điện tử, loại hình đầu tư này rất rủi ro và hầu như không có sự bảo vệ nào nếu dự án không cung cấp được một sản phẩm có ý nghĩa.