TL;DR
Chênh lệch giá chào mua là chênh lệch giữa giá thấp nhất được yêu cầu cho một tài sản và giá chào mua cao nhất. Tài sản lưu động như Bitcoin có mức chênh lệch nhỏ hơn so với tài sản có tính thanh khoản và khối lượng giao dịch thấp hơn.
Trượt giá xảy ra khi giao dịch được hoàn thành ở mức giá trung bình khác với mức giá được yêu cầu ban đầu. Điều này thường xảy ra khi thực hiện lệnh thị trường. Nếu không đủ thanh khoản để hoàn thành lệnh hoặc thị trường trở nên biến động, giá lệnh cuối cùng có thể thay đổi. Để chống trượt giá với tài sản có tính thanh khoản thấp, bạn có thể thử chia lệnh thành nhiều phần nhỏ.
Giới thiệu
Khi mua và bán tài sản trên sàn giao dịch tiền điện tử, giá thị trường liên quan trực tiếp đến cung và cầu. Ngoài giá cả, các yếu tố quan trọng khác cần xem xét là khối lượng giao dịch, tính thanh khoản của thị trường và loại lệnh. Tùy thuộc vào điều kiện thị trường và loại lệnh được sử dụng, không phải lúc nào bạn cũng có thể nhận được mức giá mong muốn cho một giao dịch.
Có sự thương lượng liên tục giữa người mua và người bán, tạo ra sự chênh lệch giữa hai bên (chênh lệch giá chào mua). Tùy thuộc vào số lượng tài sản bạn muốn giao dịch và mức độ biến động của chúng, bạn cũng có thể gặp phải tình trạng trượt giá (sẽ nói thêm về điều này sau). Vì vậy, để tránh những điều không mong muốn, việc có một số kiến thức cơ bản về sổ lệnh của sàn giao dịch sẽ rất có lợi.
Chênh lệch giá thầu-yêu cầu là gì?
Chênh lệch giá mua-chào bán là chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất của sổ lệnh. Trong các thị trường truyền thống, chênh lệch giá thường được tạo ra bởi các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản môi giới. Trong thị trường tiền điện tử, mức chênh lệch là kết quả của sự khác biệt giữa lệnh giới hạn của người mua và người bán.
Nếu bạn muốn mua ngay theo giá thị trường, bạn phải chấp nhận giá chào bán thấp nhất từ người bán. Nếu bạn muốn bán ngay, bạn sẽ lấy giá thầu cao nhất từ người mua. Nhiều tài sản có tính thanh khoản cao hơn (chẳng hạn như ngoại hối) có chênh lệch giá chào mua và giá chào bán hẹp hơn, nghĩa là người mua và người bán có thể khớp lệnh mà không gây ra những thay đổi đáng kể về giá của tài sản. Điều này là do số lượng đơn đặt hàng lớn trong sổ đặt hàng. Chênh lệch giá thầu-yêu cầu rộng hơn sẽ có biến động giá đáng kể hơn khi hoàn thành các đơn đặt hàng khối lượng lớn.
Các nhà tạo lập thị trường và chênh lệch giá chào bán
Khái niệm thanh khoản rất quan trọng đối với thị trường tài chính. Nếu bạn cố gắng giao dịch trong một thị trường có tính thanh khoản thấp, bạn có thể phải đợi vài giờ hoặc thậm chí vài ngày để một nhà giao dịch khác khớp lệnh của bạn.
Tạo thanh khoản là quan trọng, nhưng không phải tất cả các thị trường đều có đủ thanh khoản chỉ từ các nhà giao dịch cá nhân. Ví dụ, trong các thị trường truyền thống, các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản để đổi lấy lợi nhuận chênh lệch giá.
Các nhà tạo lập thị trường có thể hưởng lợi từ chênh lệch giá chào mua chỉ bằng cách mua và bán tài sản đồng thời. Bằng cách liên tục bán ở mức giá chào bán cao hơn và mua ở mức giá chào mua thấp hơn, các nhà tạo lập thị trường có thể coi chênh lệch giá là lợi nhuận chênh lệch giá. Ngay cả mức chênh lệch nhỏ cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nếu được giao dịch với số lượng lớn trong ngày. Các tài sản có nhu cầu cao có mức chênh lệch nhỏ hơn vì các nhà tạo lập thị trường tách biệt và thu hẹp mức chênh lệch.
Ví dụ: một nhà tạo lập thị trường có thể đề nghị mua BNB với giá 350 USD mỗi đồng và sau đó bán đồng thời BNB với giá 351 USD, tạo ra mức chênh lệch là 1 USD. Bất cứ ai muốn giao dịch ngay lập tức trên thị trường đều phải hoàn thành vị trí của mình. Sự chênh lệch giá bây giờ là lợi nhuận chênh lệch giá thuần túy dành cho các nhà tạo lập thị trường, những người bán những gì họ mua và mua những gì họ bán.
Biểu đồ độ sâu và chênh lệch giá chào bán
Hãy cùng đi sâu vào một số ví dụ về tiền điện tử trong thế giới thực và mối quan hệ giữa khối lượng, tính thanh khoản và chênh lệch giá chào bán. Trong giao diện người dùng sàn giao dịch Binance, bạn có thể dễ dàng xem chênh lệch giá thầu-bán bằng cách chuyển sang chế độ xem biểu đồ [Độ sâu]. Nút này nằm ở góc trên bên phải của khu vực sơ đồ.
Tùy chọn [Độ sâu] hiển thị bản trình bày bằng đồ họa của sổ đặt hàng của nội dung. Bạn có thể thấy số lượng giá thầu và giá màu xanh lá cây và số lượng yêu cầu và giá màu đỏ. Khoảng cách giữa hai khu vực là chênh lệch giá chào mua có thể được tính bằng cách trừ giá chào mua xanh khỏi giá chào bán màu đỏ.
Như chúng tôi đã đề cập trước đó, có một mối quan hệ ngầm giữa tính thanh khoản và chênh lệch giá mua-bán nhỏ hơn. Khối lượng giao dịch là một chỉ báo thanh khoản được sử dụng thường xuyên, do đó, khối lượng giao dịch cao hơn với chênh lệch giá mua-bán thấp hơn có thể được coi là phần trăm của giá tài sản. Tiền điện tử, cổ phiếu và các tài sản được giao dịch rộng rãi khác có sự cạnh tranh cao hơn giữa các nhà giao dịch muốn tận dụng chênh lệch giá chào mua.
Tỷ lệ chênh lệch giá thầu-yêu cầu
Để so sánh chênh lệch giá chào bán của các loại tiền điện tử hoặc tài sản khác nhau, chúng ta phải đánh giá chúng theo tỷ lệ phần trăm. Việc tính toán rất đơn giản:
(Giá bán - Giá mua)/Giá bán x 100 = Tỷ lệ phần trăm chênh lệch giá mua-bán
Hãy sử dụng BIFI làm ví dụ. Tại thời điểm viết bài này, BIFI có giá chào bán là 907 USD và giá chào mua là 901 USD. Sự khác biệt này dẫn đến chênh lệch giá mua-bán là 6 đô la. 6 USD chia cho 907 USD, sau đó nhân với 100 sẽ mang lại tỷ lệ phần trăm chênh lệch giá mua-bán cuối cùng là khoảng 0,66%.
Bây giờ, giả sử rằng Bitcoin có chênh lệch giá mua-bán là 3 đô la. Mặc dù giá trị chỉ bằng một nửa so với ví dụ BIFI, nhưng khi so sánh cả hai về mặt tỷ lệ phần trăm, chênh lệch giá thầu-yêu cầu của Bitcoin chỉ là 0,0083%. BIFI cũng có khối lượng giao dịch thấp hơn nhiều, điều này củng cố lý thuyết của chúng tôi rằng tài sản có tính thanh khoản kém hơn có xu hướng có chênh lệch giá mua-bán lớn hơn.
Mức chênh lệch hẹp hơn của Bitcoin cho phép chúng tôi rút ra một số kết luận. Các tài sản có tỷ lệ chênh lệch giá thầu-chào bán nhỏ hơn có thể sẽ có tính thanh khoản cao hơn nhiều. Nếu bạn muốn thực hiện một lệnh thị trường lớn, thông thường nguy cơ bạn phải trả một mức giá không mong muốn sẽ nhỏ hơn.
trượt là gì?
Trượt giá là hiện tượng thường xuyên xảy ra ở các thị trường có tính biến động cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trượt giá xảy ra khi giao dịch được hoàn thành ở mức giá khác với mức giá dự kiến hoặc được yêu cầu.
Ví dụ: giả sử bạn muốn đặt một lệnh thị trường mua lớn ở mức 100 USD, nhưng thị trường không có tính thanh khoản cần thiết để thực hiện lệnh ở mức giá đó. Do đó, bạn sẽ phải nhận các đơn đặt hàng tiếp theo (trên 100 USD) cho đến khi đơn hàng được lấp đầy hoàn toàn. Điều này sẽ khiến giá mua trung bình của bạn cao hơn 100 USD và đó được gọi là trượt giá.
Nói cách khác, khi đặt lệnh thị trường, sàn giao dịch sẽ tự động khớp lệnh mua hoặc bán với lệnh giới hạn trong sổ lệnh. Sổ lệnh sẽ khớp với bạn với mức giá tốt nhất, nhưng bạn sẽ bắt đầu di chuyển lên cao hơn trong chuỗi lệnh nếu khối lượng không đủ ở mức giá mong muốn. Quá trình này khiến thị trường thực hiện lệnh của bạn ở một mức giá khác và bất ngờ.
Trong tiền điện tử, trượt giá là hiện tượng thường xuyên xảy ra ở các nhà tạo lập thị trường tự động và các sàn giao dịch phi tập trung. Độ trượt có thể cao hơn 10% giá dự kiến đối với các altcoin không ổn định hoặc có tính thanh khoản thấp.
Tích cực trượt giá
Trượt giá không nhất thiết có nghĩa là bạn sẽ nhận được mức giá tệ hơn dự kiến. Trượt giá tích cực có thể xảy ra nếu giá giảm khi đặt lệnh mua hoặc giá tăng khi đặt lệnh bán. Mặc dù không phổ biến nhưng trượt giá tích cực có thể xảy ra ở một số thị trường có tính biến động cao.
Khả năng chịu trượt
Một số sàn giao dịch cho phép bạn đặt mức chấp nhận trượt giá theo cách thủ công để hạn chế mức trượt giá mà bạn có thể gặp phải. Bạn sẽ thấy tùy chọn này trong các nhà tạo lập thị trường tự động, chẳng hạn như PancakeSwap trên Binance Smart Chain và Uniswap trên Ethereum.
Mức độ trượt giá có thể có tác động tích lũy đến thời gian cần thiết để hoàn thành đơn hàng của bạn. Nếu bạn đặt độ trượt giá thấp, đơn đặt hàng có thể mất nhiều thời gian để hoàn thành hoặc hoàn toàn không được thực hiện. Nếu bạn đặt nó quá cao, các nhà giao dịch hoặc bot khác có thể nhìn thấy các lệnh đang chờ xử lý của bạn và vượt lên trước bạn.
Trong trường hợp này, hoạt động chạy trước xảy ra khi một nhà giao dịch khác đặt mức phí gas cao hơn bạn để mua tài sản trước. Sau đó, người dẫn đầu thực hiện một giao dịch khác để bán nó cho bạn với mức giá cao nhất mà bạn sẵn sàng chấp nhận dựa trên khả năng chịu trượt giá.
Giảm thiểu trượt giá tiêu cực
Mặc dù không phải lúc nào bạn cũng có thể tránh được tình trạng trượt giá nhưng có một số chiến lược bạn có thể sử dụng để cố gắng giảm thiểu tình trạng trượt giá.
1. Để thay thế cho việc đặt một đơn hàng lớn, hãy thử chia nó thành nhiều khối nhỏ hơn. Hãy theo dõi sổ lệnh để dàn trải các lệnh của mình để không đặt lệnh lớn hơn khối lượng sẵn có.
2. Nếu bạn sử dụng sàn giao dịch phi tập trung, đừng quên tính đến phí giao dịch. Một số mạng có mức phí cao tùy thuộc vào lưu lượng truy cập blockchain, điều này có thể phủ nhận bất kỳ lợi nhuận nào thu được, do đó tránh được tình trạng trượt giá.
3. Nếu bạn giao dịch tài sản có tính thanh khoản thấp, chẳng hạn như nhóm thanh khoản nhỏ, hoạt động giao dịch của bạn có thể tác động đáng kể đến giá của tài sản. Một giao dịch đơn lẻ có thể bị trượt giá một lượng nhỏ, nhưng số lượng lớn các giao dịch nhỏ sẽ ảnh hưởng đến giá của khối giao dịch tiếp theo mà bạn tạo.
4. Sử dụng lệnh giới hạn. Lệnh này đảm bảo bạn sẽ nhận được mức giá mong muốn hoặc tốt hơn khi giao dịch. Mặc dù hy sinh tốc độ đặt lệnh thị trường, bạn có thể tự tin rằng mình sẽ không gặp phải hiện tượng trượt giá tiêu cực.
Đóng cửa
Khi giao dịch tiền điện tử, đừng quên rằng chênh lệch giá chào mua hoặc trượt giá có thể thay đổi giá cuối cùng của giao dịch. Bạn không phải lúc nào cũng có thể tránh được nó, nhưng đó là điều cần cân nhắc khi đưa ra quyết định. Đối với các giao dịch nhỏ hơn, điều này có thể là nhỏ. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng với những đơn hàng số lượng lớn, giá trung bình trên mỗi đơn vị có thể cao hơn dự kiến.
Đối với bất kỳ ai đang thử nghiệm tài chính phi tập trung, hiểu được sự trượt giá là một phần quan trọng trong kiến thức cơ bản về giao dịch. Nếu không có một số kiến thức cơ bản, bạn có nguy cơ bị mất tiền nghiêm trọng do chạy trước hoặc trượt giá quá mức.
