Tiếp theo, thị trường sẽ bước vào “giảm kỳ vọng” của chu kỳ lớn:

1）Các nhà phát triển dự án giảm kỳ vọng, từ việc huy động vốn hàng triệu đô la với định giá hàng trăm triệu cho các đội khởi nghiệp sang trọng, trở lại với việc huy động 100 nghìn đô la cũng không thấy ít, tâm lý chiến đấu của Xiaomi và súng trường, có thể “tồn tại” được mới là điều quan trọng nhất;

2）Các nhà đầu tư VC giảm kỳ vọng, mô hình định giá cao theo kiểu Fomo theo chân các VC lớn trước đây không còn hiệu quả, các VC sống sót chắc chắn sẽ quay trở lại tìm kiếm các nhóm công nghệ sáng tạo nhỏ và đẹp hoặc các Ponzi hoạt động, đầu tư nhỏ, nhiều mục tiêu, thoát vốn nhanh sẽ trở thành xu hướng chính, cái gì, gom lại à?? cũng phải đủ điều kiện để gom lại;

3）Các Holder nắm giữ giảm kỳ vọng, trước đây bám vào “kể chuyện công nghệ + chủ nghĩa dài hạn”, luôn muốn dựa vào kinh nghiệm trong quá khứ để làm một cú lớn (10-100 lần), sau này các nhà đầu tư nhỏ buộc phải củng cố kỹ năng “Trader”, trong điều kiện có một số khả năng nghiên cứu đầu tư cơ bản, tăng tần suất giao dịch một cách thích hợp, từ bỏ ảo tưởng về hàng trăm lần, 3-5 lần đã là độ khó địa ngục (trừ logic PVP xổ số thuần túy). Dù sao, tình huống của các Holder thế hệ này khắc nghiệt đến mức nào, mọi người đều đã rút ra bài học sâu sắc;

4）Các nhà airdrop giảm kỳ vọng, khi tất cả mọi người đều tập trung vào việc airdrop, thực tế sẽ làm thu hẹp không gian Reward airdrop tiềm năng, dù sao trong bối cảnh chuỗi công nghiệp hóa đã cực kỳ trưởng thành. Vì vậy, rất có khả năng “âm thầm airdrop” sẽ trở thành bình thường, việc đầu tư hàng nghìn tài khoản vào airdrop sẽ trở thành lịch sử, chủ yếu là một người có thể airdrop mà không đặt cược lớn, có thể thưởng thức cơ hội riêng, tuyệt đối không chia sẻ với người khác;

5）Giảm kỳ vọng về câu chuyện thị trường, trong quá khứ, thị trường Crypto luôn theo đuổi hiệu ứng “câu chuyện cộng hưởng”, từ DeFi, NFT, GameFi, đến Restaking, BTCFi, chuỗi trừu tượng, AI Agent, mỗi vòng câu chuyện đều muốn tái hiện sự rực rỡ của DeFi Summer trước đây, nhưng thực tế đã chứng minh rằng, sự tiến hóa của kỳ vọng câu chuyện ngày càng yếu, thị trường rất khó dựa vào câu chuyện công nghệ đơn lẻ để duy trì một bong bóng thị trường khổng lồ, có lẽ các câu chuyện vi mô nở rộ ở nhiều điểm sẽ trở thành điều bình thường;

6）Giảm kỳ vọng trong xây dựng hạ tầng chuỗi, Crypto trước đây luôn dựa vào việc liên tục xếp chồng câu chuyện hạ tầng để mở rộng kỳ vọng, từ layer1 hiệu suất cao đến layer2 Rolllup, cùng với nhiều mô hình kiến trúc chuỗi đi theo các con đường công nghệ khác biệt, thực tế đã chứng minh rằng, thời đại thuần túy công nghệ đã kết thúc, sau này thị trường chỉ chuyển sang “sự chú ý là vua”, chỉ có công nghệ, không có sự gắn bó của cộng đồng và dòng tiền liên tục sẽ khiến hạ tầng mất thị trường;

7）Giảm kỳ vọng về hiệu ứng tài sản CEX, trong một thời gian dài, CEX đã trở thành tâm điểm của dư luận và chủ đề vì nắm giữ phần lớn tính thanh khoản, cái gọi là “hiệu ứng lên đồng CEX” và “thị trường tự do DEX PVP” đã trở thành mặt A và B trong cuộc đua sự chú ý của thị trường, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào CEX để tạo ra hiệu ứng tài sản chắc chắn sẽ dẫn đến hiệu ứng lên đồng ngày càng yếu, cuối cùng, hiệu ứng tài sản nên được quyết định bởi chu kỳ xây dựng lâu dài của dự án và chi phí tham gia.