Gần đây, chủ đề về quy định thị trường mã hóa đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Đầu tiên, việc Kraken bị phạt 30 triệu USD vì cung cấp dịch vụ đặt cược tiền điện tử tại Hoa Kỳ đã trở thành tâm điểm thảo luận. Trong khi mọi người đang chú ý đến việc liệu SEC có hành động chống lại sàn giao dịch Coinbase hay không thì SEC bắt đầu tập trung vào loại tiền tệ ổn định-BUSD.
Theo các nguồn truyền thông, nhà phát hành stablecoin Paxos có thể phải đối mặt với vụ kiện tụng của SEC do các vấn đề liên quan đến BUSD. SEC tin rằng BUSD là chứng khoán chưa được đăng ký và có thể thực hiện các biện pháp cưỡng chế đối với Paxos. Nếu vụ kiện được xác nhận, điều này sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến. hệ sinh thái mã hóa hiện tại.
Ngay sau đó, vào chiều ngày 13 tháng 2, giờ Bắc Kinh, Sở Dịch vụ Tài chính New York đã ra lệnh cho Paxos ngừng phát hành token BUSD mới và tiếp tục quản lý việc mua lại BUSD. Điều này có nghĩa là quy mô của BUSD đã bị hạn chế và chỉ có giá trị BUSD mới. Việc xuất kho được cho phép. Đây rõ ràng là tin xấu đối với BUSD. Đồng thời, thị trường stablecoin có thể mở ra một cuộc cải tổ lớn. Những người chơi tiền điện tử nắm giữ stablecoin tập trung trong thị trường giá xuống có thể gặp nhiều rủi ro không chắc chắn.
Rủi ro của stablecoin tập trung
Có nhiều cách để phát hành stablecoin. Những cách phổ biến nhất là phát hành bởi các tổ chức tập trung và phát hành hợp đồng thông minh phi tập trung. Các hình thức khác, chẳng hạn như stablecoin thuật toán, sẽ không được thảo luận sâu ở đây do quy mô thị trường nhỏ.
Các đợt phát hành tập trung phổ biến nhất là các stablecoin như USDT, USDC và BUSD. Họ có một tổ chức đã đăng ký làm tổ chức phát hành và cung cấp dịch vụ trao đổi 1:1 giữa các stablecoin này và đồng tiền hợp pháp USD.
Phương thức phát hành phi tập trung là mọi người cầm cố tiền điện tử thông qua hợp đồng thông minh và hợp đồng thông minh sẽ tự động phát hành một tỷ lệ tiền ổn định tương ứng và cung cấp chúng cho những người cầm cố. DAI trên chuỗi Ethereum và HAY trên Chuỗi BNB đều là các phương thức phát hành phi tập trung.
Rủi ro lớn nhất của phương thức phát hành tập trung là tính không minh bạch, điều này rất rõ ràng đối với USDT. Mặc dù USDT tuyên bố được phát hành theo tỷ lệ 1:1 nhưng thường có những tin tức tiêu cực về việc kiểm toán USDT của nhà phát hành Tether. Ví dụ, việc Tether thay đổi công ty kiểm toán không xác định trước đây đã gây ra sự hoảng loạn lan rộng trên thị trường. Vào năm 2021, Tether, công ty phát hành USDT, đã nhận khoản phạt 45,2 triệu USD từ Ủy ban Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Điều này chủ yếu là do việc hỗ trợ 1:1 của USDT bằng đô la Mỹ là tuyên truyền sai sự thật. Thỉnh thoảng lại có tin FUD xuất hiện. Cốt lõi của tình trạng này là bản thân việc phát hành stablecoin tập trung liên quan đến số lượng lớn tài sản bằng đô la Mỹ, đồng thời rất khó làm giả, giám sát không hoàn hảo và nó cũng là một phép thử về bản chất con người, vì vậy điều này sẽ xảy ra. mang lại những rủi ro không thể kiểm soát được.
Mặc dù USDT vẫn hoạt động bình thường cho đến thời điểm hiện tại nhưng những nghi ngờ của thị trường về việc kiểm toán USDT của Tether vẫn chưa biến mất. USDT thường được coi là một bãi mìn bị chôn vùi trong thị trường tiền điện tử và không ai biết khi nào bãi mìn này sẽ nổ tung. Mặc dù vậy, vì USDT được sử dụng và chấp nhận rộng rãi, đồng thời hiện tại trên thị trường không có sản phẩm nào có thể thay thế USDT nên mọi người vẫn phải tiếp tục sử dụng. Tình hình mà BUSD hiện đang gặp phải khiến mọi người lo lắng về tương lai của USDT.
Ưu điểm của stablecoin phi tập trung HAY
Stablecoin HAY phi tập trung được tạo ra bằng cách thế chấp quá mức các tài sản tiền điện tử trong hợp đồng thông minh. Ví dụ: khi chúng tôi đặt cược 2 đô la Mỹ ETH hoặc BNB, thì chúng tôi sẽ nhận được stablecoin DAI hoặc HAY trị giá 1 đô la Mỹ và khi chúng tôi trả lại 1 đô la Mỹ DAI hoặc HAY, chúng tôi có thể lấy lại ETH hoặc BNB đã cam kết của mình.
HAY giải quyết vấn đề neo giữ stablecoin
Việc phát hành stablecoin phi tập trung được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, sử dụng phương pháp thế chấp quá mức và có đủ tài sản để hỗ trợ giá trị của #HAY. Do đó, chúng ta không cần phải lo lắng về vấn đề neo giữ giữa stablecoin phi tập trung và tiền tệ hợp pháp. Đối với vấn đề thanh khoản trên Chuỗi BNB, loại tiền tệ ổn định phi tập trung HAY có thể giải quyết nó một cách hoàn hảo.
HAY có thể thay thế khoảng trống mà BUSD đã thoát
Hệ sinh thái DApp trên Chuỗi#BNBrất phong phú, từ DeFi đến cầm cố tài sản, đến GameFi, NFT, P2E và Metaverse, v.v. Bản chất của việc BUSD được quản lý là một lối thoát nhẹ nhàng và kết quả là nhu cầu thị trường đối với các stablecoin phi tập trung sẽ không giảm. Hệ sinh thái BNB thậm chí sẽ có tác động tiêu cực do việc rút BUSD. Việc neo giá trị của tài sản trên chuỗi và tính thanh khoản trên chuỗi đòi hỏi phải có đồng tiền ổn định làm phương tiện. Là một stablecoin phi tập trung, HAY có thể thay thế các chức năng của BUSD, lấp đầy khoảng trống thị trường do việc rút BUSD và tiếp tục thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái trên Chuỗi BNB.
HAY được phát hành nguyên bản trên Chuỗi BNB
Các stablecoin phi tập trung có nguồn gốc từ chuỗi công khai là rất quan trọng. Hiện tại, một phần stablecoin trên Chuỗi BNB đến từ các chuỗi khác, chẳng hạn như USDT, USDC, DAI, v.v., tất cả đều được chuyển từ các chuỗi như Ethereum. Phần còn lại là các stablecoin gốc trên Chuỗi BNB, chẳng hạn như BUSD và HAY.
Các stablecoin chuỗi chéo có thể chuyển đổi hoặc chuyển đổi chéo. Khi các stablecoin trên các chuỗi khác, chẳng hạn như USDC, USDT và các stablecoin khác, liên chuỗi và quay trở lại chuỗi ban đầu (được quy đổi và chuyển đổi thành đô la Mỹ), điều này sẽ ảnh hưởng đến Chuỗi BNB. phát triển sinh thái và tiền tệ ổn định phi tập trung bản địa có thể làm tăng tính ổn định của hệ sinh thái DeFi của Chuỗi BNB, từ đó thúc đẩy sự phát triển sinh thái của Chuỗi BNB, đây cũng là một trong những lợi thế chính của HAY.
Phân tích vấn đề của Stablecoin
Stablecoin thường gặp phải ba loại vấn đề, đó là vấn đề pháp lý, vấn đề neo giữ tiền tệ và vấn đề bảo mật. Chúng tôi sử dụng HAY và USDT để phân tích từng loại stablecoin phi tập trung và stablecoin tập trung.
1. Vấn đề giám sát
HAY được phát hành thông qua các hợp đồng thông minh được triển khai trên blockchain. Bất kỳ ai cũng có thể cam kết và phát hành quá mức. Hiện tại, không có cơ quan quản lý nào có thể giám sát các hợp đồng thông minh, giống như Bitcoin không thể bị cấm.
USDT cần phải giải quyết vấn đề giám sát và cần phải có giấy phép đủ tiêu chuẩn hoặc sự đồng ý theo quy định trước khi tiếp tục. Ví dụ: SEC tin rằng BUSD là một loại chứng khoán chưa được đăng ký, điều này có thể dẫn đến rủi ro việc Paxos đình chỉ phát hành BUSD mới sẽ mang đến sự giám sát không chắc chắn. sự phát triển của BUSD Loại quy định này thường được đưa ra mà không có cảnh báo trước và tác động của chúng đến thị trường là không nhỏ.
2. Vấn đề neo giá trị
HAY neo giữ stablecoin thông qua các hợp đồng thông minh được cam kết quá mức. Tài sản cầm cố và tài sản lưu hành có thể được kiểm tra trên chuỗi. Nó cũng có các quy tắc rõ ràng như cơ chế thanh lý và cơ chế ổn định giá, có thể đạt được giá trị neo giữ của stablecoin và tiền tệ hợp pháp.
USDT có được thông qua trao đổi 1:1 với đồng đô la Mỹ. Nhà phát hành cần thuê cơ quan kiểm toán bên thứ ba để tiến hành kiểm toán thường xuyên đối với các tài sản hỗ trợ bằng đô la Mỹ, việc này phải chịu phí kiểm toán đáng kể. Nếu nhà phát hành biển thủ tiền, stablecoin tập trung có thể mất giá hoặc thậm chí trở về 0.
3. Vấn đề bảo mật
Tính bảo mật của HAY chủ yếu dựa vào sự đảm bảo an ninh do hợp đồng thông minh mang lại. Tính bảo mật của hợp đồng thông minh chủ yếu được kiểm tra thông qua các tổ chức kiểm toán mã. Đồng thời, một số mã hợp đồng là nguồn mở và hoạt động bình thường của các dự án stablecoin phi tập trung được duy trì thông qua. quản trị on-chain Không ai có thể đóng băng HAY của bạn và không ai có thể đóng băng BNB đã cam kết trong hợp đồng thông minh.
USDT thường bị đánh cắp tiền tệ hoặc các tình huống bất hợp pháp khác. Tether có thể đóng băng loại tiền tương ứng để không thể chuyển nó trên chuỗi. Tính bảo mật của tài sản hỗ trợ chủ yếu liên quan đến tổ chức phát hành gửi đô la Mỹ. Tất cả họ đều từ chối cung cấp dịch vụ gửi tiền bằng đô la Mỹ cho Tether. Một khi các tài sản bằng đô la Mỹ hoặc trái phiếu kho bạc này bị đóng băng, chúng cũng có thể trở về 0.
Từ những khía cạnh này, HAY phi tập trung có nhiều lợi thế hơn USDT hoặc BUSD tập trung và phù hợp hơn với tinh thần phi tập trung của blockchain.
Trong bối cảnh hỗn loạn, HAY đón chào cơ hội phát triển
Sau khi BUSD bị đình chỉ, CZ cũng thông báo trên Twitter rằng họ sẽ điều chỉnh sản phẩm và có thể không còn sử dụng BUSD làm tiền tệ giao dịch chính nữa. Không còn nghi ngờ gì nữa, đây sẽ là một đòn giáng mạnh vào đồng tiền ổn định phi tập trung HAY của BNB Chain. cho rằng đây là cơ hội phát triển quan trọng.
Trước hết, HAY được phân cấp, không có vấn đề pháp lý và tính bảo mật mã của nó đã vượt qua sự đánh giá của nhiều cơ quan bên thứ ba và hiện có quy mô nhất định trên Chuỗi BNB. Thứ hai, HAY đã thiết lập mối quan hệ hợp tác với nhiều ứng dụng DeFi trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Ngoài việc đặt cược trên trang web chính thức của Helio, HAY cũng có thể được sử dụng trên các ứng dụng DeFi như Boosted vaults, Magpie, Wombat và THENA.
Theo kế hoạch của Helio Protocol, các kịch bản ứng dụng HAY trên Chuỗi BNB sẽ tiếp tục được mở rộng trong tương lai. Có thể thấy rằng mặc dù các stablecoin tập trung phải đối mặt với các vấn đề pháp lý, nhưng HAY sẽ phát triển nhanh chóng và tiếp tục duy trì sự ổn định và thịnh vượng của hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung trên Chuỗi BNB.