Thuật giả kim TVL của Velodrome: Cơ chế phiên dịch Ve(3,3), phân phối veVELO và hối lộ

Tác giả gốc: Giang Hải Ba
Nguồn gốc: PANews
Là một DEX gốc dựa trên Chủ nghĩa lạc quan lớp thứ hai của Ethereum, Velodrome có TVL là 133 triệu USD tính đến ngày 29 tháng 1, tăng 78,31% trong tháng qua. Cả về số lượng TVL và tốc độ tăng trưởng, nó đã vượt qua các dự án DeFi đa chuỗi hàng đầu như Aave, Curve và Uniswap trên Optimism. Khi các dự án hàng đầu có hào nước thì các dự án bản địa ngày càng khó phát triển, vậy điều gì đã mang đến cho Velodrome lợi thế như vậy?
Cơ chế ve(3,3) của Velodrome
Velodrome được nhóm veDAO điều chỉnh từ Solidly do nhóm của Andre Cronje đưa ra, với một số sửa đổi được thực hiện trên cơ sở này. Thiết kế mã thông báo cũng đề cập đến cơ chế (3,3) của Solidly.
Có hai mã thông báo trong Velodrome: VELO là mã thông báo ERC-20 được sử dụng để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản; sau khi khóa VELO, bạn sẽ nhận được veVELO (còn được gọi là veNFT), là mã thông báo quản trị NFT. Tiền tố ve xuất phát từ ký quỹ phiếu bầu trong Curve veCRV, có nghĩa là lưu trữ phiếu bầu. Thiết kế veVELO dưới dạng NFT cũng giải quyết được vấn đề token cầm cố không thể giao dịch được nhưng veVELO NFT lại không có tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Cơ chế ve lần đầu tiên được Curve áp dụng để tăng cường khuyến khích cho những người nắm giữ mã thông báo dài hạn; (3,3) Lý thuyết trò chơi được thiết kế bởi Olympus DAO Khi mọi người cầm cố mã thông báo thay vì bán, thu nhập của mọi người sẽ cao hơn.
Trong số những người chơi chính ở Velodrome, phí giao dịch của nhà giao dịch ở Velodrome chỉ từ 0,02% đến 0,05%. Ngay cả khi không có tính năng tổng hợp thanh khoản của Uniswap V3, các nhà giao dịch vẫn có thể có trải nghiệm tốt hơn do phí thấp hơn.
Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, không có thu nhập từ phí giao dịch trong các AMM thông thường và họ hoàn toàn dựa vào phần thưởng khai thác VELO của Velodrome.
Người nắm giữ veVELO có thể có được bốn quyền và lợi ích: quyền quản trị, xác định trọng số của VELO được phân bổ cho mỗi nhóm thanh khoản; tất cả các khoản phí giao dịch và giảm sự suy giảm quyền biểu quyết thông qua rebase;
Sau đó, ở Velodrome càng có nhiều hối lộ và phí giao dịch thì thu nhập của người nắm giữ veVELO càng cao, giá của VELO có thể tăng, thu nhập của các nhà cung cấp thanh khoản tăng lên sẽ thu hút nhiều thanh khoản hơn và thanh khoản tốt hơn sẽ cải thiện hơn nữa Thu nhập từ phí giao dịch tạo ra hiệu ứng bánh đà .
Nguồn cung token VELO ban đầu là 400 triệu, 60% trong số đó được phân bổ cho cộng đồng, bao gồm chủ sở hữu WEVE, người dùng Optimism và người dùng DeFi trên các chuỗi khác. 40% còn lại được phân bổ cho các dự án đối tác, nhóm Velodrome (một phần mã thông báo được sử dụng để khóa và bỏ phiếu cho cặp giao dịch VELO), nhóm Lạc quan và nhóm thanh khoản ban đầu.
Token được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản giảm hàng tuần, bắt đầu với 15 triệu VELO (3,75% nguồn cung ban đầu) trong tuần đầu tiên, với tổng nguồn cung dự kiến ​​sẽ đạt 1,8 tỷ VELO trong 200 tuần.
Cam kết VELO và trạng thái nắm giữ veVELO
Từ tình hình trên, chúng ta có thể biết rằng VELO, giống như CRV, là tài sản sẽ chịu lạm phát trong dài hạn. Curve rất quan trọng đối với stablecoin, token đặt cược thanh khoản, đồng tiền neo và các dự án tổng hợp doanh thu, vì vậy mỗi dự án cạnh tranh để tích lũy CRV, tạo thành "Cuộc chiến đường cong". Nếu nhu cầu về VELO của người tham gia không đủ, Velodrome chắc chắn sẽ rơi vào vòng xoáy tử thần. Tuy nhiên, xét theo tình hình hiện tại, Velodrome vẫn là dự án có TVL cao nhất trên Optimsim và có xu hướng hình thành “Velodrome Race”. .
Theo thống kê từ Dune Analytics @0xkhmer, từ Epoch1 đến Epoch35 hiện tại (một Epoch mỗi tuần, thời gian bắt đầu của mỗi Kỷ nguyên là 8 giờ sáng Thứ Năm hàng tuần), mặc dù nguồn cung VELO tiếp tục tăng nhưng hầu như tất cả VELO mới đều mới được sử dụng để khóa và số lượng VELO đang lưu hành gần như không thay đổi. Tại Epoch 1, VELO bị khóa là 163 triệu và VELO đang lưu hành là 141 triệu. Ở giai đoạn Epoch 35 hiện tại, VELO bị khóa là 645 triệu và VELO đang lưu hành là 157 triệu.
Ngoài nhóm Velodrome, người nắm giữ veVELO lớn nhất là Beefy, một công cụ tối ưu hóa lợi nhuận đa chuỗi. Beefy đã tích lũy veVELO kể từ khoảng Kỷ nguyên 20. Kho beVELO của nó giúp người dùng tự động nhận phần thưởng VELO và tái đầu tư, đồng thời tính một khoản phí nhất định từ nó. Sau khi đặt cược VELO, người dùng có thể nhận được mã thông báo beVELO có thể giao dịch, có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp. Beefy cũng thường dự trữ một phần VELO để tạo điều kiện cho người dùng rút tiền. APY cam kết của beVELO thường cao hơn 100%.
Ngoài Beefy, số lượng nắm giữ veVELO đã tăng đáng kể trong hai Kỷ nguyên gần đây bao gồm 200 Keys, Synthetix, Frax, Inverse Finance, Revenant Labs, v.v. Tuy nhiên, vẫn chưa có dự án nào giành được tỷ lệ quyền biểu quyết veVELO tương đối lớn.
Cơ cấu doanh thu của veVELO
Trong số ba loại thu nhập của người nắm giữ veVELO, nguồn thu nhập cao nhất là hối lộ, với phí giao dịch và thu nhập từ cơ bản tương đối nhỏ. Tại sao ngày càng có nhiều dự án sẵn sàng hối lộ thay vì ban đầu sử dụng mã thông báo quản trị do chính họ phát hành làm phần thưởng khai thác? Vì hình thức hối lộ hiệu quả hơn nên theo tính toán của Velodrome, cứ 1 USD hối lộ sẽ mang về khoảng 1,5-2 USD tiền thưởng VELO cho cặp giao dịch tương ứng.
Vào cuối Epoch34, APR của Rebase là 18,06%, APR hối lộ trung bình là 65,47%, APR phí giao dịch trung bình là 3,76% và tổng APR là 87,29%.
Như thể hiện trong hình bên dưới, trong khoảng thời gian từ Epoch10 đến Epoch33, APR trung bình cao hơn 100%. Trên Epoch34, APR giảm do giá VELO tăng quá nhanh so với số tiền được hối lộ. Vì phí giao dịch và hối lộ thu được đến từ các cặp giao dịch bỏ phiếu, nên những người nắm giữ veVELO khác nhau sẽ nhận được các khoản hối lộ và phí giao dịch khác nhau do số phiếu bầu khác nhau, trong khi phần thưởng rebase là như nhau.
Như bạn có thể thấy, quỹ hối lộ của Velodrome đã lập kỷ lục trong Epoch34, với số tiền hối lộ trong tuần đó là 449.104 USD và tổng số tiền hối lộ lịch sử là khoảng 5,1 triệu USD.
Synthetix là một trong những nguồn hối lộ Velodrome quan trọng, cần có nhiều cặp giao dịch bao gồm SNX/USDC, USDC/sUSD, WETH/sETH để thu hút thanh khoản trên Velodrome. Các quỹ hối lộ do Synthetix đưa ra là OP chính thức được Optimism khen thưởng. Ngoài ra, WETH/LUSD của Liquidity, WETH/BIFI của Beefy, alETH/WETH của Alchemix, DOLA/USDC của Inverse Finance, v.v. đều sử dụng OP làm quỹ hối lộ. các dự án sử dụng stablecoin để hối lộ và giá OP gần đây đã tăng đáng kể, điều này giải thích tại sao các quỹ hối lộ gần đây đã đạt mức cao mới. Tuy nhiên, mã thông báo OP mà Optimism cung cấp cho các dự án sinh thái còn hạn chế, điều này cũng báo trước liệu cơ chế của Velodrome có thể tiếp tục hay không.
Điều đáng chú ý là Lido, công ty theo dõi thanh khoản hàng đầu, cũng đã bắt đầu hối lộ ở Velodrome gần đây. Quỹ hối lộ hàng tuần cho wstETH/WETH là 7.000 LDO và quỹ hối lộ hàng tuần cho wstETH/OP là 1.000 LDO. Điều này tạo ra một nguồn thu nhập mới cho những người nắm giữ veVELO.
bản tóm tắt
Velodrome áp dụng cơ chế Solidly (3,3) Mặc dù nguồn cung VELO tiếp tục tăng nhưng trong nửa năm qua, hầu như tất cả VELO mới được thêm vào đã được sử dụng để khóa và số lượng VELO đang lưu hành về cơ bản là như nhau. như trong Epoch1, minh họa tính hiệu quả của cơ chế này. Các Dự án như Beefy đang tích cực tích lũy nhiều veVELO hơn.
Thu nhập chính của những người nắm giữ veVELO đến từ hối lộ, điều này giúp bên dự án thu hút thanh khoản hiệu quả hơn. Gần đây, quỹ hối lộ đã đạt mức cao kỷ lục, nhưng một phần nguyên nhân đến từ việc tăng giá token hối lộ. Synthetix, Liquidity, Beefy, Alchemix, Inverse Finance, v.v. đều sử dụng token OP do Optimism chính thức đưa ra để hối lộ, điều này cũng khiến giá của Velodrome và OP token, số lượng token OP do Optimism đưa ra cho các dự án sinh thái và các yếu tố khác tăng cao ràng buộc.
(Nội dung trên được trích dẫn và in lại với sự ủy quyền của đối tác PANews của chúng tôi, link văn bản gốc)
Tuyên bố: Bài viết chỉ thể hiện quan điểm và ý kiến ​​cá nhân của tác giả, không thể hiện quan điểm và lập trường khách quan của blockchain. Tất cả nội dung và ý kiến ​​chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định và giao dịch của riêng mình, đồng thời tác giả và Khách hàng Blockchain sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào do giao dịch của nhà đầu tư gây ra.
Bài viết này Thuật giả kim TVL của Velodrome: Giải thích cơ chế ve(3,3), phân phối veVELO và hối lộ lần đầu tiên xuất hiện trên Blockchain.