Ở bất kỳ thị trường nào, các yếu tố cơ bản không chỉ thu hút các nhà giao dịch thông thường mà còn cả các nhà đầu tư tổ chức hoặc công ty quỹ. Bởi vì khi các yếu tố cơ bản chiếm ưu thế, rủi ro của tài sản sẽ giảm đi và nó sẽ hấp dẫn hơn và các tổ chức sẽ sử dụng điều này để tối đa hóa lợi nhuận.
Nguyên tắc cơ bản là một trong ba phương pháp phân tích được sử dụng phổ biến nhất trong lĩnh vực tài chính (hai phương pháp còn lại là khía cạnh kỹ thuật và chip). Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, phân tích cơ bản chủ yếu sử dụng một số dữ liệu báo cáo tài chính (chẳng hạn như bảng cân đối kế toán của công ty, v.v.) hoặc các chỉ số EP (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu), PE (Tỷ lệ giá-thu nhập), PB (Tỷ lệ giá trên sổ sách) để đưa ra phán xét.
Nhưng trong lĩnh vực mã hóa, các bên dự án sẽ không cung cấp bất kỳ báo cáo tài chính nào đáp ứng các yêu cầu kỹ thuật của các công ty niêm yết. Nhiều bên dự án thậm chí còn ẩn danh và bạn không biết họ là ai. Ngoài ra, không có (không thể) giám sát trong lĩnh vực này và có nhiều bộ sưu tập tin tức đúng và sai, nhiều thao tác khác nhau của con người, v.v., vì vậy một số phương pháp phân tích trong lĩnh vực tài chính truyền thống có thể không áp dụng được cho lĩnh vực mã hóa. Nhưng chúng tôi vẫn có một số phương pháp để đánh giá các nguyên tắc cơ bản của một dự án, chẳng hạn như dựa trên dữ liệu trên chuỗi, các chỉ báo trên chuỗi, kinh tế mã thông báo, MC/FDV, TVL, v.v. Chúng tôi đã thảo luận về vấn đề này trong loạt bài viết về phương pháp trước đây của chúng tôi , đã được sắp xếp lại để mọi người quan tâm có thể tìm kiếm các bài viết lịch sử để tham khảo.
Vì BTC có sự đồng thuận cao nhất và các nguyên tắc cơ bản tốt nhất trong lĩnh vực tiền điện tử nên nó đương nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu cho tất cả các nhà giao dịch, bao gồm cả các tổ chức/quỹ:
- Satoshi Nakamoto đã tạo ra BTC đầu tiên vào năm 2009
- BTC hiện là đồng tiền lớn nhất trên thị trường tiền điện tử theo vốn hóa thị trường
- Nguồn cung BTC được cố định ở mức 21 triệu xu
- BTC có cơ sở người dùng và cộng đồng nhà phát triển mạnh mẽ
- BTC chưa bao giờ bị hack trong 14 năm
Hiện tại, hầu hết các nhà giao dịch đều có chung niềm tin: Bitcoin sẽ phá vỡ 100.000 USD trong đợt tăng giá tiếp theo. Nhưng một số người đã đưa ra những dự đoán táo bạo hơn, chẳng hạn như Arthur Hayes (đồng sáng lập và CIO của BitMEX), như trong hình bên dưới.
Hơn nữa, trước khi bắt đầu thị trường tăng giá cuối cùng, nhiều công ty lớn nổi tiếng đã nhận ra tiềm năng tương lai của BTC và đã công khai đưa nó vào danh mục đầu tư của công ty, chẳng hạn như:
MicroStrategy: 158.245 BTC
MarathonDH: 13.286 BTC
galaxyhq: 12.545 BTC
Tesla: 10.500 BTC
coinbase: 9.182 BTC
Trong số đó, đối với người ngoài, Tesla có lẽ nổi tiếng hơn cả. Người ta ước tính rằng nhiều người đã nghe (xem tin tức) về Tesla và mua BTC và Musk thường xuyên vắt sữa nó.
Các bài viết của chúng tôi cách đây vài ngày cũng đã nhiều lần đề cập đến chủ đề thị trường tăng giá, đồng thời cung cấp cho bạn 5 kế hoạch và điểm mấu chốt để chào đón thị trường tăng giá, cũng như 7 chiến lược giao dịch và đầu tư mà bạn nên hiểu hoặc tìm hiểu trước thị trường tăng giá. đến. Nếu quan sát qua dữ liệu trên chuỗi, chúng ta có thể thấy rõ rằng kể từ đầu năm 2023, địa chỉ BTC và khối lượng giao dịch nhìn chung đã tăng lên, điều này cho thấy hoạt động của hệ sinh thái Bitcoin đang tăng lên. Điều đó có nghĩa là, trong thị trường gấu kéo dài hơn hai năm, BTC đã tiếp tục có được nhiều người hâm mộ và ủng hộ trung thành hơn. Những người này hoặc đang tích lũy tiền dần dần hoặc họ đã chuẩn bị sẵn tiền và sẽ tham gia thị trường bất cứ lúc nào.
Hơn nữa, sau hơn mười năm trao đổi và đổi chủ, ngày càng có nhiều BTC được gửi vào ví cá nhân (không phải sàn giao dịch), điều này cũng khiến những người chơi lớn thao túng BTC loại này ngày càng khó khăn hơn. quá trình phân phối góp phần vào sự phát triển liên tục của quá trình phân quyền của Bitcoin.
Trong những ngày đầu, giá Bitcoin gần như được xác định bởi các thợ đào, với một nhóm nhỏ người kiểm soát gần như một phần lớn Bitcoin. Hơn nữa, số lượng sàn giao dịch và người tham gia thị trường rất hạn chế vào thời điểm đó cũng cho phép họ (thợ mỏ) thao túng Bitcoin theo ý muốn. Tất cả những gì họ phải làm là đưa một số Bitcoin lên sàn giao dịch và kiểm soát thị trường, khiến giá sụp đổ và sau khi kích hoạt một đợt bán tháo trên thị trường nhân tạo, họ tiếp tục mua lại Bitcoin mà không gặp áp lực từ người bán, do đó làm tăng giá trị của Bitcoin. giá của nó. Việc kiểm soát và thu hoạch được lặp lại theo cách này.
Nhưng sau một số chu kỳ tăng và giảm, tất cả Bitcoin hiện được phân bổ ít nhiều đồng đều trên nhiều ví độc lập, khiến cho bất kỳ cá nhân/nhóm nào có thể tích lũy một phần lớn trong tổng nguồn cung để kiểm soát và tác động đến thị trường. Đồng thời, khi ứng dụng Bitcoin ngày càng phổ biến (ví dụ: một số công ty lớn của nước ngoài đã hỗ trợ mua sản phẩm của họ thông qua BTC) và số lượng tín đồ trung thành tiếp tục tích lũy coin (và sẽ không bán chúng) , điều này sẽ càng gây khó khăn cho những người chơi lớn trong việc đạt được đòn bẩy và trạng thái đáng kể cũng như thao túng Bitcoin.
Điều này cũng minh họa một vấn đề khác, đó là, nhiều token xuất hiện vào đầu năm 2017 dường như không còn lựa chọn nào khác ngoài cam chịu số phận của mình, bởi vì những token này đã liên tục bị phân tán và phân phối, và có khả năng tăng giá đáng kể trong tương lai Nó không lớn đến thế.
Hãy tiếp tục nói về Bitcoin. Nói cách khác, khi Bitcoin tiếp tục mở rộng và lan rộng trong tương lai, độ biến động của nó có thể giảm dần và dần trở nên giống thị trường chứng khoán hơn. Do đó, thị trường giá lên tiếp theo cũng có thể là cơ hội (cuối cùng?) tốt nhất còn lại cho những người bình thường!
Nhìn chung, sau nhiều năm phát triển, Bitcoin đã có một hệ sinh thái khổng lồ. Vì vậy, tiếp theo, chúng ta hãy phân loại hệ sinh thái Bitcoin và xem xét một số dự án đáng chú ý hơn.
1.BTC L2
Giống như Ethereum, Bitcoin cũng có giải pháp lớp thứ hai BTC L2 cho phép thực hiện các hợp đồng thông minh và phát triển DApp trên chuỗi khối Bitcoin. Hiện tại, dự án tiêu biểu hơn trong lĩnh vực này là Stacks. Mục tiêu chính của dự án này là đưa các chức năng hợp đồng thông minh vào mạng Bitcoin mà không làm thay đổi chính mạng Bitcoin.
Stacks cũng đang phát triển nhanh chóng Theo trang web chính thức của nó, hiện có hơn 88 dự án trên hệ thống của họ, bao gồm DeFi, NFT, DEX và các loại khác. Như hình dưới đây.
Ngoài Stacks, một dự án đáng chú ý khác trong lĩnh vực này là Rootstock, một chuỗi bên chạy trên mạng Bitcoin và nhằm mục đích sử dụng Solidity của Ethereum để thực hiện các hợp đồng thông minh. Như hình dưới đây.
Một trong những tính năng chính cốt lõi của Rootstock là khả năng tương thích EVM, cho phép các nhà phát triển triển khai và tương tác với các hợp đồng thông minh trên Rootstock bằng các công cụ và khung quen thuộc. Dự án hiện đang trong giai đoạn phát triển ổn định, như thể hiện trong hình bên dưới.
2. DeFi
Tương tự, nhiều Dapp DeFi khác nhau cũng có thể được thiết lập trên mạng BTC (L2). Hiện tại, một số dự án đáng được chú ý trong lĩnh vực này là: ALEX, Arkadiko Protocol và Sovryn.
ALEX là giao thức DeFi được xây dựng trên mạng Stacks, cung cấp các sản phẩm bao gồm bảng khởi chạy tín dụng, DEX, sổ đặt hàng và hợp đồng tương lai. Tại thời điểm viết bài này, TVL của Stacks là 19,97 triệu USD, trong đó 13,88 triệu USD là cổ phần của Alex.
Arkadiko là giao thức lớn thứ hai trong mạng Stacks với TVL hiện tại là 5,9 triệu USD. Một trong những tính năng cốt lõi của dự án là người dùng có thể sử dụng mã thông báo STX của họ làm tài sản thế chấp để có được stablecoin USDA, có thể được sử dụng để canh tác và cho vay. hoàn trả.
Sovryn là ứng dụng hợp đồng thông minh không giam giữ đầu tiên để cho vay Bitcoin và giao dịch ký quỹ trên mạng Rootstock. Giao thức này cung cấp một loạt dịch vụ DeFi cho phép chủ sở hữu BTC kiếm thu nhập từ tài sản của họ.
3. Ví
Danh mục ví chắc chắn là không thể thiếu. Hiện tại, có nhiều ví gốc với nhiều mục đích sử dụng trong hệ sinh thái Bitcoin. Ví dụ: Ví UniSat, Ví Ordinals, Ví Atomcial và Ví Xverse đã được giới thiệu trong bài viết trước của chúng tôi về hệ sinh thái Bitcoin. Như hình dưới đây.
4.Fork (tiền tệ phân nhánh)
Một fork về cơ bản là kết quả của quá trình chia blockchain hiện có thành nhiều nhánh, chẳng hạn như tạo ra một loại tiền tệ mới dựa trên blockchain Bitcoin ban đầu bằng cách cải thiện các đặc tính của chính Bitcoin.
Hiện tại, có ít nhất 50 loại tiền tệ được phân tách từ Bitcoin, chẳng hạn như LTC (Litecoin), BCH (Bitcoin Cash) nổi tiếng, v.v. Như hình dưới đây.
5.BRC-20
BRC-20 là giao thức mã thông báo dựa trên Bitcoin nhưng không dựa vào hợp đồng thông minh. Hiện tại, các token BRC-20 khác nhau chủ yếu là NFT dựa trên Bitcoin được tạo bằng giao thức Ordinals.
ORDI, đột nhiên trở nên phổ biến gần đây, là mã thông báo đầu tiên được tạo trên BRC-20 và nó cũng được nhiều người coi là mã thông báo hàng đầu trong lĩnh vực này. Về BRC-20, vì chúng tôi đã có một số phần giới thiệu riêng trong các bài viết trước nên bạn bè quan tâm có thể tìm kiếm và tham khảo các bài viết lịch sử của Hua Li Huawai.
6.SRC-20
Sau khi BRC-20 bùng nổ lần đầu tiên vào tháng 5 năm nay, SRC-20 cũng trở nên phổ biến trong một thời gian ngắn nhưng sau đó không được nhiều người chú ý tới. Mặc dù BRC-20 đã trở nên phổ biến trở lại kể từ tháng 11 nhưng SRC-20 dường như vẫn bị thị trường phớt lờ.
Giao thức SRC-20 cũng được xây dựng trên Bitcoin nhưng nó sử dụng UTX0 để lưu trữ dữ liệu trực tiếp trên blockchain. Giao thức này được thiết kế để nhúng dữ liệu vào các giao dịch Bitcoin, tương tự như những gì tiêu chuẩn BRC-20 cung cấp.
Về các dự án liên quan đến SRC-20 và một số công cụ phổ biến, chúng tôi cũng đã giới thiệu điều này trong các bài viết trước. Ở đây chúng tôi chỉ xem xét ngắn gọn các khái niệm cơ bản của nó.
SRC-20 được sử dụng cụ thể để mã hóa tài sản. Giao thức quy định một bộ quy tắc về mã thông báo tài sản. Các quy tắc này phải được đưa vào tài sản bảo mật và có thể giúp lập trình viên phát triển các ứng dụng có thể sử dụng mã thông báo bảo mật. Mã thông báo bảo mật dựa trên SRC-20 chủ yếu có các chức năng sau:
- Thể hiện quyền sở hữu một phần tài sản được mã hóa
- Cho phép chủ sở hữu mã thông báo quản lý tài sản được mã hóa thông qua bỏ phiếu
- Đảm bảo quyền thu nhập của tài sản token hóa
- Cung cấp đảm bảo tuân thủ cho các giao dịch mã thông báo bảo mật
BRC-20 được xây dựng trên giao thức Ordinals, trong khi SRC-20 được xây dựng trên STAMPS BTC. Ưu điểm của Ordinals là chúng rẻ, giá xăng chỉ từ 3–5 USD cho một lần đúc tiền trong những trường hợp thông thường. Phí một lần cho STAMPS BTC là hơn 60 USD. Đây là lúc mạng không bị tắc nghẽn. Nếu mạng bị tắc nghẽn, khoảng cách của họ sẽ càng lớn hơn.
Nhược điểm của Ordinals là giao thức chèn dữ liệu vào phần "dữ liệu nhân chứng" và tất cả các nút có thể chọn loại bỏ "dữ liệu nhân chứng". Tuy nhiên, dữ liệu của BTC STAMPS được lưu dựa trên đầu ra giao dịch đơn giản nhất nên các full node Bitcoin “không có lựa chọn nào khác” ngoài việc chọn lưu Tem BTC, không thể xóa được.
Có thể nói, SRC-20 và SRC-20 mỗi loại đều có những ưu nhược điểm riêng. Nhưng thực tế là BRC-20 lại phổ biến trở lại!
7. Thị trường NFT
So với NFT trên Ethereum hoặc các mạng L2 khác, ưu điểm lớn nhất của NFT Bitcoin có thể là chúng được hỗ trợ bởi khái niệm BTC.
Tuy nhiên, do yếu tố chi phí của Bitcoin NFT (NFT hoàn toàn nằm trên chuỗi), ứng dụng và phổ biến quy mô lớn có thể không đạt được ở giai đoạn này. Hơn nữa, hệ sinh thái Bitcoin NFT hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và chưa được hoàn thiện. Nó cũng thiếu cơ sở hạ tầng và các kịch bản ứng dụng phù hợp và hơn thế nữa chỉ có thể dựa vào các giao dịch không cần kê đơn. Vì vậy, người dùng thông thường có thể khó hiểu và sử dụng nó. Hơn nữa, các vấn đề về tốc độ của mạng Bitcoin và phí gas cao cũng hạn chế sự phát triển của NFT của nó.
Một số người trung thành với Bitcoin thậm chí còn tin rằng Bitcoin NFT vi phạm ý định ban đầu của Satoshi Nakamoto là tạo ra một “đồng tiền điện tử ngang hàng”. Việc ghi dữ liệu liên quan đến NFT vào Bitcoin chắc chắn là lãng phí dung lượng khối của Bitcoin.
Nhưng tôi có thể nói gì? Bất kỳ khái niệm mới nào cũng luôn dễ bị cường điệu hóa. Nếu ai đó sử dụng Bitcoin NFT để chơi lại phương pháp Ethereum và hợp tác với xu hướng thị trường, có thể một số dự án hàng đầu sẽ ra đời trong lĩnh vực này.
Hiện tại, các dự án có thể được chú ý nhiều hơn trong lĩnh vực này là Gamma, Ordyssey, OpenOrdex, v.v., và tất nhiên là Ordinals Market và UniSat Wallet mà chúng tôi đã đề cập trước đó (là ví nhưng cũng là thị trường NFT) .
8.BitVM
Mô hình BitVM giới thiệu các hợp đồng thông minh Bitcoin và dường như muốn phá vỡ sự độc quyền của Ethereum về hợp đồng thông minh. Tất nhiên, cho đến nay tôi mới chỉ thấy sách trắng của BitVM (địa chỉ bên dưới). Như hình dưới đây.
Vì vậy, chúng ta có thể chờ xem mô hình này có thể phát triển tiếp theo như thế nào.
9. Khai thác
Nếu chúng ta nói về hệ sinh thái Bitcoin, thì Khai thác chắc chắn phải được liệt kê thành một danh mục riêng biệt. Hiện tại, 10 công ty khai thác Bitcoin hàng đầu được liệt kê trên Nasdaq là:
- Riot Blockchain (Mỹ)
- Marathon kỹ thuật số (Mỹ)
- Khai thác mật mã (Mỹ)
- Khai thác Hut 8 (Canada)
- CleanSpark (Mỹ)
- Khai thác Hut 8 (Canada)
- Tập đoàn công nghệ Bitdeer ( Singapore)
- Bitfarms (Canada)
- Canaan (Trung Quốc)
- Công nghệ chuỗi khối HIVE (Canada)
- Core Scientific (Mỹ)
Trong số 18 công ty khai thác được liệt kê, có 2 công ty Trung Quốc và hơn một nửa trong số đó là công ty Mỹ. Như hình dưới đây.
Ngoài ra, do BTC là tài sản giảm phát nên sẽ có halving, tức là số lượng BTC mới phát hành (đào) sẽ giảm sau mỗi 4 năm và halving này được tích hợp vào mã Bitcoin và không thể thay đổi, do đó Đảm bảo rằng tổng số token trên mạng không bao giờ vượt quá 21 triệu. Sự kiện halving BTC tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 4 năm 2024.
Hiện tại, 18 công ty khai thác giao dịch công khai lớn nhất thế giới chiếm hơn 16% tổng sức mạnh tính toán của BTC. Nếu chúng ta tính toán đại khái theo chi phí khai thác thì chi phí hiện tại để một công ty khai thác sản xuất (khai thác) 1 BTC là khoảng 15.000 USD. Nhưng nếu mười năm sau, tức là vào năm 2032, các công ty khai thác sẽ phải trả chi phí 280.000 USD (cho mỗi 1 BTC được khai thác) để duy trì lợi nhuận tương đương với mức hiện tại.
10.Quỹ ETF Bitcoin
Lý do tại sao Bitcoin ETF được chọn làm một danh mục chủ yếu là vì đây là một trong những chủ đề phổ biến nhất trong những tháng gần đây. Và có vẻ như nhiều người cũng coi việc áp dụng Bitcoin ETF sau đó là một trong những sự kiện mang tính biểu tượng sẽ bắt đầu thị trường tăng trưởng.
Theo báo cáo phân tích dữ liệu từ nền tảng Matrixport (địa chỉ ban đầu của báo cáo như sau), SEC dự kiến sẽ phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay trước tháng 1 năm 2024. Như hình dưới đây.
Báo cáo Matrixport này chủ yếu dự đoán sáu sự kiện vi mô và vĩ mô lớn sẽ ảnh hưởng đến Bitcoin vào năm 2024. Chúng ta có thể xem xét sơ bộ chúng là gì:
Thứ nhất: Đến tháng 1 năm 2024, chúng tôi hy vọng SEC sẽ phê duyệt Bitcoin ETF và giao dịch trong ETF dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 2 hoặc tháng 3.
Thứ hai: Circle, nhà phát hành Stablecoin có thể ra mắt công chúng vào tháng 4.
Thứ ba: Mặc dù thông báo trúng thầu của FTX có thể sẽ đến vào tháng 12 năm 2023 nhưng chúng tôi dự kiến sàn giao dịch sẽ hoạt động vào tháng 5 hoặc tháng 6 năm 2024. FTX dự kiến sẽ lấy lại vị trí của mình trong số ba sàn giao dịch hàng đầu trong vòng 12 tháng sau khi hoạt động trở lại.
Thứ tư: Ba sự kiện quan trọng trên, kết hợp với đợt giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4, dự kiến sẽ mang lại động lực tăng trưởng lành mạnh cho thị trường tiền điện tử vào năm 2024.
Thứ năm: Trong quý đầu tiên của năm 2024, kế hoạch nâng cấp IEP-4844 của Ethereum sẽ được thực hiện, điều này cũng sẽ đóng một vai trò nhất định trong việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Thứ sáu: Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào giữa năm 2024 và lần cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể xảy ra vào tháng 6 năm 2024 (việc Fed cắt giảm lãi suất + các sự kiện toàn diện nêu trên + các yếu tố tích cực khác sẽ kích thích sự xuất hiện của một con bò đực lớn) chợ).
Tóm lại, ETF là một quỹ đầu tư có cổ phiếu giao dịch trên các sàn giao dịch truyền thống và việc mua một cổ phiếu ETF cho phép bạn đầu tư trực tiếp vào danh mục đầu tư mà không cần phải quản lý và lưu trữ tài sản theo cách thủ công. Nhiều người cũng tin rằng việc thông qua Bitcoin ETF sẽ trực tiếp thúc đẩy sự tham gia của các quỹ tổ chức lớn, từ đó kích thích hơn nữa sự phát triển của thị trường tiền điện tử.
Hơn nữa, rõ ràng là các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin đã duy trì sự tăng trưởng liên tục trong hơn mười năm, ngày càng thu hút nhiều nhà đầu tư lớn (chẳng hạn như các tổ chức/công ty quỹ nổi tiếng) tham gia vào hệ sinh thái. vẫn duy trì quan điểm trước đây của chúng tôi, Bitcoin có thể sẽ vượt 100.000 đô la Mỹ sau 24-25 năm nữa và tiếp tục cố gắng tạo ATH mới, chúng ta sẽ chờ xem!
Cuối cùng, chúng ta hãy nhìn vào biểu đồ glassnode hiển thị dữ liệu của người nắm giữ BTC. Chúng ta có thể thấy một cách trực quan hơn rằng những người nắm giữ lâu dài đang không ngừng tăng lên, điều đó cũng có nghĩa là Bitcoin đang trở nên phi tập trung hơn và xu hướng này có thể sẽ tiếp tục tăng theo thời gian. . Như hình dưới đây.
Được rồi, đó là tất cả nội dung được chia sẻ ngày hôm nay thông qua nền tảng công khai của Hua Li Hua Wai. Bây giờ bạn đã đọc xong, nếu bạn thấy bài viết này hữu ích với mình, vui lòng cho nó một lượt thích và "Đọc".
Cảm ơn đặc biệt về bài viết này: wacy_time1, 0xTHades, Senka (thiết kế bìa)
Lưu ý: Nội dung trên chỉ mang tính chất phân tích và quan điểm cá nhân. Nó chỉ dành cho mục đích giao lưu và học hỏi khoa học phổ biến giữa những người đam mê tiền điện tử và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử là một lĩnh vực có rủi ro cực kỳ cao. Hãy xử lý nó một cách hợp lý, nâng cao nhận thức của bạn về phòng ngừa rủi ro và tuân thủ các luật và quy định có liên quan của quốc gia và khu vực nơi bạn sinh sống!