Sự trì trệ của giá Bitcoin bất chấp đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ kể từ năm 2020 đã khiến nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch trên thị trường bối rối. Trong một bài đăng mới trên X, Andrew Kang, CEO của Mechanism Capital đã đề cập đến sự nhấn mạnh không cân xứng mà những người tham gia thị trường đặt vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và kích thích kinh tế ở Trung Quốc.
Tại sao Bitcoin lại trì trệ?
Kang thách thức niềm tin phổ biến của thị trường rằng việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy đáng kể giá Bitcoin và tiền điện tử. Ông tuyên bố rằng "Lãi suất của Fed chỉ là một trong những yếu tố tác động đến thanh khoản toàn cầu và bản thân thanh khoản toàn cầu chỉ là một trong những yếu tố tác động đến giá tiền điện tử". Kang thấy "thật vô lý khi thấy BTC tăng 4,5 lần trong giai đoạn lãi suất đang đạt và ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ—cho thấy ít mối tương quan giữa lãi suất và BTC—và sau đó kỳ vọng một mối tương quan nghịch đảo mạnh sẽ xuất hiện ngay khi lãi suất bắt đầu giảm".
Ông thừa nhận rằng một số người cho rằng những thay đổi về lãi suất trong tương lai đã được định giá vào thị trường nhưng phản bác rằng logic này cũng nên áp dụng như nhau đối với việc tăng và giảm lãi suất. "Điều này không có nghĩa là lãi suất không quan trọng, mà là chúng được hầu hết những người tham gia thị trường đánh giá cao", Kang nói thêm. Ông lưu ý rằng cổ phiếu có mối liên hệ chặt chẽ hơn với lãi suất do các yếu tố như tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để định giá dòng tiền và thị trường nợ doanh nghiệp trưởng thành được sử dụng để tài trợ cho tăng trưởng.
Đề cập đến biện pháp kích thích kinh tế gần đây của Trung Quốc, Kang nhận thấy rằng tác động của biện pháp này đối với Bitcoin và tiền điện tử thậm chí còn ít quan trọng hơn nhiều người nghĩ. "Không có gì ngạc nhiên khi thấy những người suy diễn biện pháp kích thích của Trung Quốc là cực kỳ lạc quan đối với tiền điện tử chủ yếu là người không phải người Trung Quốc", ông bình luận. Theo Kang, những người ở Trung Quốc đã ghi nhận sự chuyển dịch từ đầu tư tiền điện tử sang cổ phiếu A trên thị trường chứng khoán.
Hỗ trợ cho tuyên bố của mình bằng dữ liệu, Kang chỉ ra, “Kể từ khi các biện pháp kích thích của Trung Quốc được công bố, USDT đã giao dịch ở mức chiết khấu so với CNY. Vẫn ở mức 3% cho đến gần đây.” Điều này cho thấy nhu cầu đối với đồng tiền ổn định hàng đầu Tether (USDT) ở Trung Quốc đã giảm, phù hợp với động thái hướng tới cổ phiếu truyền thống.
Bất chấp những lời chỉ trích của mình, Kang làm rõ rằng ông không bi quan về Bitcoin. “Tôi chỉ nghĩ rằng một số người đã hơi quá đà một chút”, ông nhận xét. Kang dự đoán Bitcoin sẽ giao dịch trong phạm vi từ 50.000 đến 72.000 đô la cho đến khi một chất xúc tác mới đáng kể xuất hiện.
Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan về các cơ hội trong thị trường, ông tuyên bố, “Sự luân chuyển liên tục của vốn và các dự án mới đang được phát triển có nghĩa là vẫn sẽ có tiền để mua để tạo ra lợi nhuận như một con bò đực.” Tuy nhiên, Kang cảnh báo về khả năng biến động do các vị thế đòn bẩy: “Thị trường vẫn sẽ dễ bị điều chỉnh nhỏ hơn nếu đòn bẩy quá cao (khá cao hiện nay).”
Tương tác với cộng đồng, người dùng X Jakubko (@erkousti) cho rằng mức tăng giá Bitcoin năm 2023 có liên quan nhiều hơn đến kỳ vọng về việc ra mắt ETF hơn là lãi suất. Kang đồng tình, trả lời, “Đó chính xác là quan điểm của tôi. Lãi suất chỉ là một phần nhỏ của câu đố. Mặc dù chúng là tiêu cực đối với BTC, nhưng các yếu tố khác như ETF có thể đẩy giá BTC lên cao hơn. Các yếu tố khác có thể đẩy giá lên cao hơn hoặc xuống thấp hơn ở đây. Chúng tôi không được đảm bảo giá vô cực chỉ vì cắt giảm lãi suất.”
Đồng tình với quan điểm này, nhà phân tích tiền điện tử Astronomer (@astronomer_zero) bình luận, “Tôi tin rằng lãi suất (và đảo ngược lợi suất) chỉ có tác động không đáng kể đến giá. Chúng là một thước đo toàn diện quan trọng đối với những người tham gia thị trường trái phiếu. Nhưng tác động bằng không đối với cổ phiếu hoặc tiền điện tử đã được chứng minh rồi.”
Một nhà phân tích khác, Res (@resdegen), đã nhấn mạnh mối tương quan giữa Bitcoin và nguồn cung tiền tệ: “BTC có mối tương quan nhiều hơn với lượng tiền hơn là lãi suất. Nó bắt đầu tăng khi RRP giảm, dẫn đến thanh khoản ròng dương, bất kể lãi suất, thực sự gần với đỉnh.”
Tại thời điểm báo chí đưa tin, BTC được giao dịch ở mức 60.903 đô la.
Nguồn: NewsBTC.com
Bài đăng Tại sao giá Bitcoin trì trệ? Câu trả lời của CEO công ty đầu tư xuất hiện đầu tiên trên Crypto Breaking News.
