Theo các nhà phân tích tại K33, bất chấp sự suy thoái vào tuần trước trong bối cảnh căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, dữ liệu việc làm tốt hơn dự kiến của Hoa Kỳ, sự phục hồi sau đó vào cuối tuần và những diễn biến tích cực trong quá trình hoàn trả cho chủ nợ bất động sản FTX vẫn duy trì xu hướng tăng giá trong quý 4 đối với bitcoin.
Gần hai năm sau khi sàn giao dịch tiền điện tử sụp đổ, Thẩm phán John Dorsey tại Tòa án Phá sản Hoa Kỳ tại Quận Delaware đã chấp thuận kế hoạch tái tổ chức của FTX trong phiên điều trần hôm thứ Hai, giúp tiến gần hơn đến việc hoàn trả nợ cho chủ nợ.
Khoảng 94% chủ nợ trong nhóm “yêu cầu bồi thường quyền lợi của khách hàng dotcom” đã trả lại phiếu bầu của họ — đại diện cho khoảng 6,83 tỷ đô la theo giá trị yêu cầu bồi thường — đã bỏ phiếu ủng hộ kế hoạch tái tổ chức. Tuy nhiên, kế hoạch này đã nhận được sự chỉ trích từ Sunil Kavuri, đại diện của nhóm chủ nợ lớn nhất của FTX, người cho biết công ty nên trả tài sản tiền điện tử bằng hiện vật thay vì giá trị đô la khi FTX nộp đơn xin phá sản vào tháng 11 năm 2022.
Trong báo cáo hôm thứ Ba, các nhà phân tích Vetle Lunde và David Zimmerman của K33 ước tính việc chi trả sẽ bắt đầu vào cuối quý này và đầu quý 1 năm 2025, trong vòng 60 ngày kể từ ngày tòa án có hiệu lực, vẫn chưa chắc chắn nhưng dự kiến là vào giữa tháng 11.
“Các chủ nợ sẽ có 60 ngày để trả nợ cho từng khách hàng có yêu cầu bồi thường dưới 50.000 đô la, tương đương với khoảng 1,2 tỷ đô la tài sản. Các chủ nợ lớn hơn (lớp quyền lợi) dự kiến sẽ nhận được khoản thanh toán 9 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2025”, Lunde và Zimmerman viết.
Câu hỏi đặt ra cho những nhà đầu cơ giá lên là có bao nhiêu khoản hoàn trả có khả năng quay trở lại thị trường, đặc biệt là khi tài sản tiền điện tử đã được chuyển đổi thành tiền pháp định, nghĩa là áp lực bán từ phía bất động sản đã kết thúc.
Trong số 14,4 tỷ đô la đến 16,3 tỷ đô la tiền yêu cầu bồi thường, các nhà phân tích ước tính rằng 3,9 tỷ đô la đã được các quỹ tín dụng mua và không có khả năng quay trở lại thị trường. Họ cũng ước tính khoảng 33% số tiền yêu cầu bồi thường còn lại thuộc sở hữu của một nhóm nhỏ các quốc gia bị trừng phạt, những người trong cuộc và những người không có xác minh KYC, những người sẽ không thể yêu cầu bồi thường.
Sau khi tính toán các giả định của các nhà phân tích, còn lại 8 tỷ đô la, trong đó họ dự đoán 20% đến 40% sẽ được gửi trở lại thị trường tiền điện tử, hoặc khoảng 2,4 tỷ đô la ở giữa phạm vi đó, vì "cơ sở giao dịch của FTX bao gồm những người chấp nhận rủi ro tích cực bản địa về tiền điện tử". Tuy nhiên, "điều này có thể sẽ diễn ra theo nhiều đợt trong suốt năm tới, nghĩa là tác động tổng thể của nó đối với thị trường tiền điện tử có thể không đáng kể", họ cho biết.
Ước tính yêu cầu bồi thường của FTX. Hình ảnh: K33.
Bất chấp sự điều chỉnh từ mức cao nhất mọi thời đại là gần 74.000 đô la vào tháng 3, hiện đang giao dịch ở mức 62.415 đô la, theo Trang giá Bitcoin của The Block, loại tiền điện tử hàng đầu này vẫn tăng 40% tính từ đầu năm đến nay, với sự thống trị trên thị trường tăng từ 52,5% lên 58% trong năm nay.
Trên thực tế, chỉ có 21 trong số 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường có hiệu suất vượt trội hơn bitcoin vào năm 2024, theo K33, phần lớn trong số đó là memecoin, đồng tiền không thanh khoản hoặc các dự án Layer 1 mới, họ cho biết. Khoảng 48 loại tiền điện tử trong top 100 đã tạo ra lợi nhuận âm trong năm, với 25 loại, bao gồm ETH, SOL, AAVE, DOGE và TRX, có lợi nhuận dương tính trong năm trong khi hiệu suất kém hơn BTC.
Thay đổi theo năm về sự thống trị vốn hóa thị trường. Ảnh: K33.
Các nhà phân tích cho biết: "Những số liệu thống kê này nhấn mạnh rằng đà tăng trong chín tháng đầu năm 2024 chủ yếu tập trung vào BTC, trong khi phần lớn các altcoin không tham gia vào thị trường có xu hướng tăng".
Theo các nhà phân tích, phí bảo hiểm Bitcoin trên CME cao hơn phí bảo hiểm Ether phản ánh sự miễn cưỡng này trong việc theo đuổi beta trong môi trường hiện tại. Tuy nhiên, một contango tương lai mở rộng, đề cập đến khoảng cách giữa giá tương lai và giá giao ngay, cũng chỉ ra kỳ vọng tăng giá vào cuối năm, "nếu xu hướng này tiếp tục, họ nói thêm.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: The Block là một kênh truyền thông độc lập cung cấp tin tức, nghiên cứu và dữ liệu. Tính đến tháng 11 năm 2023, Foresight Ventures là nhà đầu tư phần lớn của The Block. Foresight Ventures đầu tư vào các công ty khác trong lĩnh vực tiền điện tử. Sàn giao dịch tiền điện tử Bitget là LP chủ chốt của Foresight Ventures. The Block tiếp tục hoạt động độc lập để cung cấp thông tin khách quan, có tác động và kịp thời về ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau đây là các tiết lộ tài chính hiện tại của chúng tôi.
© 2024 The Block. Bảo lưu mọi quyền. Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Bài viết không được cung cấp hoặc có ý định sử dụng làm tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc tư vấn khác.
