#9 🟡
DeFi Summer là gì và điều gì dẫn đến sự bùng nổ của nó? ⬇️
DeFi Summer là thuật ngữ dùng để mô tả khoảng thời gian giá tài sản tài chính phi tập trung (DeFi) tăng vọt, sau đó là sự sụt giảm mạnh. Nó xảy ra chủ yếu vào năm 2020 và bao gồm các mã thông báo dựa trên Ethereum, nhưng chu kỳ cường điệu thứ hai đã xảy ra từ tháng 12 năm 2020 đến đầu tháng 5 năm 2021 và liên quan đến mã thông báo DeFi trên các chuỗi khối lớp một thay thế.
DeFi đề cập đến các sản phẩm tài chính phi tập trung được xây dựng trên blockchain sử dụng tiền điện tử. Thuật ngữ này được sử dụng lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2020, nhưng các dự án xây dựng sản phẩm DeFi đã có từ năm 2017. Các dự án ban đầu về DeFi bao gồm 0x, MakerDAO, Bancor, EthLend (hiện được gọi là 'Aave'), Set Protocol, Augur, Uniswap, Hợp chất, v.v. Các dự án này tiếp tục được xây dựng trong suốt thị trường gấu 2018-19 và một số dự án trong số đó đã có mã thông báo giảm 99% trong thị trường gấu.
Chúng tôi nghĩ rằng mùa hè DeFi diễn ra vì một số yếu tố:
Sự tích tụ trong thị trường gấu
Phông nền vĩ mô
Phản ứng với câu chuyện
Sự hình thành thị trường gấu ⬆️
Vào năm 2017, chu kỳ cường điệu của ICO đã dẫn đến việc hứa hẹn quá mức và thực hiện kém ở nhiều dự án, dẫn đến thiếu sự đổi mới trong không gian Proof-of-Work và đồng tiền riêng tư. Kết quả là, nhiều nhà đầu tư và nhà phát triển đã rời khỏi không gian và các tài sản lớn bị sụt giảm 80%, trong khi các vụ lừa đảo mềm giảm hơn 99%. Bất chấp tính chất lỗi của dApps trong năm 2017-2018, nhiều người trong số họ đã triển khai mô hình p2p phản ánh các quy trình tập trung trên blockchain. Tuy nhiên, sự đổi mới mới đang diễn ra trong các lĩnh vực như AMM, nhóm, stablecoin phi tập trung và các nhà tiên tri để hỗ trợ các sản phẩm đó.
Trong thời kỳ thị trường giá xuống diễn ra sau đó, nhiều dự án trong số này đang xây dựng, thử nghiệm và sửa lỗi, dẫn đến chiết khấu sâu cho các nhà đầu tư tiền thông minh. Vào cuối năm 2018 đến đầu năm 2019, một số quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ chuyên đề, quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư hiểu biết khác đã bắt đầu đầu tư vào các dự án DeFi ban đầu. Ngược lại với thông lệ hiện tại, những người sáng lập dự án đã tương tác với cộng đồng và tự trả lời các câu hỏi của họ trên Discord và Telegram.
Sự đổi mới cũng đang diễn ra trong các lĩnh vực khác của không gian tiền điện tử, bao gồm các lớp thay thế, lưu trữ, cơ sở hạ tầng, trò chơi và NFT, nhưng những lĩnh vực này vẫn chưa sẵn sàng cho người dùng hoặc chưa tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường cho đến quý 4 năm 2020. Kết quả là, hầu hết các khu vực này chỉ bắt đầu có mức tăng trưởng đáng kể từ tháng 12 năm 2020 trở đi và trong suốt năm 2021.
Phông nền vĩ mô ⬇️
Sự tăng trưởng bùng nổ của DeFi trong mùa hè năm 2020 một phần được thúc đẩy bởi làn sóng thanh khoản chấp nhận rủi ro nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn sau vụ sụp đổ Covid toàn cầu. Các ngân hàng trung ương đã phản ứng trước tình trạng khủng hoảng thanh khoản bằng các biện pháp nới lỏng và in tiền ở mức độ chưa từng có, khiến nợ trở nên rẻ hơn và giải phóng thanh khoản dư thừa vào thị trường thế giới. Do đó, các tài sản rủi ro hơn trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận và tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Ngay cả với tổng vốn hóa thị trường chưa đến 200 tỷ USD vào thời điểm xảy ra sự cố Covid, tiền điện tử vẫn được coi là một lựa chọn hấp dẫn cho những người tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Trong tiền điện tử, DeFi đặc biệt hấp dẫn vì nó đại diện cho một không gian mới và sáng tạo có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và chưa trải qua nhiều chu kỳ cường điệu hóa.
Bitcoin đã chứng kiến sự phục hồi ổn định từ mức thấp Covid dưới 4 nghìn USD vào tháng 3 năm 2020 lên 12 nghìn vào tháng 9 năm 2020. Trong thời gian này, Ethereum bắt đầu vượt qua Bitcoin về tỷ lệ phần trăm tăng và mã thông báo DeFi bắt đầu tăng cao hơn nữa. Trong thị trường tiền điện tử, có sự phân cấp rủi ro rõ ràng, trong đó Bitcoin ít rủi ro hơn Ethereum và Ethereum ít rủi ro hơn token DeFi. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trong giai đoạn phục hồi của Bitcoin cho đến năm 2020, không có dòng tiền mới đáng kể nào chảy vào không gian tiền điện tử. Thay vào đó, phần lớn tiền được dành ra để quay trở lại thị trường, chỉ có một số tiền mới đổ vào. Dòng vốn lớn đổ vào Bitcoin xảy ra sau khi các bài báo về Michael Saylor và Paul Tudor Jones bắt đầu được lan truyền.
Tường thuật #️⃣
Sự đổi mới và tính thanh khoản là động lực chính của thị trường tiền điện tử và tính chất không được kiểm soát của không gian này đã dẫn đến các chu kỳ cường điệu được thúc đẩy bởi nhiều câu chuyện khác nhau. Giai đoạn trước năm 2018 chứng kiến chu kỳ cường điệu xung quanh đồng xu Proof of Work và sự bùng nổ ICO, với các dự án mới được xây dựng thu hút được sự chú ý, tiếp theo là các dự án sao chép và việc kiếm tiền mặt tốn ít công sức. Xu hướng này đã lặp lại với Mùa hè DeFi, cơn sốt memecoin do Dogecoin dẫn đầu, cơn cuồng chơi game và metaverse do AXS dẫn đầu và không gian di chuyển để kiếm tiền.
Mặc dù đặt cược trên chuỗi, stablecoin phi tập trung và airdrop đã tồn tại trước đây nhưng chúng đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn nhờ sự thành công của các dự án như Hợp chất, Yearn, Ampleforth và Uniswap. Yam, một trang trại năng suất trao phần thưởng dưới dạng mã thông báo Yam, tạo tiền đề cho cơn sốt foodcoin trong DeFi Mùa hè năm 2020. Theo sau Yam là một làn sóng mã thông báo thực phẩm, chất lượng của các dự án và lợi nhuận giảm dần theo thời gian cho đến khi sự cố vào tháng 9 năm 2020.
Tuy nhiên, các dự án hợp pháp đang đổi mới và xây dựng các sản phẩm hữu ích vẫn thu hút được sự chú ý, với các token như SNX, Link và Aave mang lại vận may cho những người nắm giữ chúng. Mùa thay thế bắt đầu vào tháng 12 năm 2020 đã mang lại nguồn tiền mới, với câu chuyện vàng kỹ thuật số của BTC thu hút các tổ chức đầu tư vào Bitcoin và DeFi, thu hút sự chú ý của các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư mạo hiểm. Các dự án như Project Serum và Pancakeswap đã ra mắt trong vài tuần cuối cùng của DeFi Summer 2020, mở đường cho DeFi trên các chuỗi lớp một thay thế.
Những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Ethereum đã đóng một vai trò lớn trong việc quảng bá và nói về các dự án DeFi trong thị trường giá xuống, đưa ra các video hướng dẫn, podcast và bản tin để thu hút nhiều người xây dựng trên Ethereum hơn. Nhìn chung, sự đổi mới, tính thanh khoản và các câu chuyện tiếp tục định hình thị trường tiền điện tử, với các chu kỳ cường điệu và làn sóng dự án mới xuất hiện và phát triển theo thời gian.
Kết luận ✳️
Cuối cùng, với sự kết hợp của bối cảnh vĩ mô (tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các thị trường truyền thống) cũng như tiềm năng đảo ngược khoản đầu tư của bạn bằng cách nắm giữ các token cơ bản đã dẫn đến sự tăng trưởng của DeFi vào năm 2020.
