Nguyên văn: "Hướng tới năm 2023, ngành mã hóa sẽ tốt hơn hay xấu đi (Phần 1)"

Tác giả: Five Fireball Leader, Vernacular Blockchain

Vòng tròn đã trải qua một năm địa ngục vào năm 2022. Liệu năm 2023 có tốt hơn không?

Tôi nghĩ khả năng cao là nó sẽ tốt hơn. Cuối cùng, bạn khó có thể tưởng tượng được sẽ có “cơn giông” + “giảm đòn bẩy” vào năm 2023. Ngay cả FTX cũng có thể sụp đổ đến mức nào? Tất cả những gì tôi có thể nghĩ đến là một sự kiện “hoành tráng” như việc đóng cửa CEX hàng đầu sẽ khiến môi trường trong ngành trở nên tồi tệ hơn.

Sau khi xem xét, chúng tôi vẫn mong đợi những gì đáng mong đợi trong 23 năm tới từ vĩ mô, chuỗi công khai, Defi, NFT và các khía cạnh khác.

Trước tiên hãy để tôi giải thích rằng nó chỉ đáng để mong đợi. Nếu bạn coi đây là hướng đầu tư chính cho năm tới, có thể bạn sẽ bị tát vào mặt nếu nhìn lại triển vọng và kỳ vọng của nhiều người. các tổ chức và KOL trong năm tới qua các năm, độ chính xác thực tế khá thấp.

Đây cũng là điều thú vị của thị trường này, nó luôn phát triển theo những hướng mà bạn không ngờ tới. Giống như vào cuối năm 2020, khi mọi người đều mong chờ những đổi mới hơn nữa trong Defi, Polkadot và Layer 2, họ không ngờ rằng những cái phổ biến nhất trong 21 sẽ là Alt Layer 1 Solana, Luna, GameFi Axie và Cryptopunks Monkey NFT . Tôi sợ rằng đến cuối năm 21, không ai ngờ rằng Luna sẽ sụp đổ vào năm 2022, 3AC phá sản, FTX phá sản…

Nhưng cũng đừng sợ bị tát vào mặt, chúng ta vẫn phải đưa ra dự đoán và dự báo!

01. Nhìn vĩ mô

Chủ đề siêu lớn của 22 năm đã buộc mọi người tham gia phải trở thành một nhà kinh tế học. Tăng lãi suất, thu hẹp bảng cân đối kế toán, biểu đồ chấm, chỉ số CPI và các điều khoản lừa đảo khác đều có sẵn.

Tuy nhiên, nếu bạn yêu cầu nhóm người này (bao gồm cả tôi) dự đoán môi trường vĩ mô năm tới sẽ như thế nào thì hầu hết họ sẽ chết lặng. Đây cũng là một vấn đề đối với những người đam mê kinh tế nửa vời, và họ khó có thể giải thích được. thông qua việc xem xét thị trường. Hãy quên việc dự đoán tương lai đi... Suy cho cùng, ngay cả các giáo sư kinh tế chuyên nghiệp cũng thường không thể nhìn rõ hướng đi tương lai nếu họ có thể nhìn rõ thì sẽ không có cuộc khủng hoảng kinh tế như năm 2008.

Tuy nhiên, có ít nhất một vài điều tương đối chắc chắn mà bạn vẫn có thể hiểu được:

  • tăng lãi suất

    Hiện mức tăng lãi suất đã đạt đến mức 4,25-4,50%. Theo biểu đồ dấu chấm, việc tăng lãi suất sẽ tiếp tục vào năm tới và sẽ không dừng lại cho đến khoảng 5. Sự kiện này rất có thể sẽ là Q1 hoặc Q2 năm sau. Nói cách khác, lãi suất sẽ tăng Lãi suất vẫn tiếp tục, nhưng tốc độ sẽ chậm lại, nhưng đừng tưởng tượng rằng năm sau sẽ có nước và Bitcoin sẽ tăng vọt.

  • Suy thoái và cắt giảm lãi suất

    Nhiều người hiện nay tin rằng sẽ có một cuộc suy thoái kinh tế vào năm tới. Không ai biết liệu nó có xảy ra hay không và nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào. Nhưng nếu điều đó xảy ra thì giá hiện tại của tài sản tiền điện tử có thể không bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng này, vậy liệu Bitcoin có tiếp tục giảm trong năm tới không? Tất nhiên vẫn còn một số.

    Về việc cắt giảm lãi suất, khả năng cao là chúng ta sẽ phải đợi đến khi mục tiêu lạm phát 2% do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra đạt được hoặc gần đạt được thời điểm là quý 4 năm sau? Hoặc có thể là năm sau. Vào thời điểm đó, việc hỗ trợ giá trong ngành đương nhiên là một điều tốt, nhưng có khả năng cao là giá sẽ phản ánh trước điều đó. việc cắt giảm lãi suất, nếu bạn nhìn thấy bình minh và những dấu hiệu của việc cắt giảm lãi suất, bạn sẽ Nó sẽ không bắt đầu cho đến ngày lãi suất thực sự được cắt giảm. Trên thị trường tài chính, thứ được suy đoán chính là từ “kỳ vọng”.

02. Chuỗi công khai

Trong 23 năm của chuỗi công khai, hai học giả xuất sắc chắc chắn sẽ là “khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất” về hoạt động đầu cơ và đầu tư.

  • Việc học rõ ràng đầu tiên là ZK

Không có gì ngạc nhiên khi trong nửa đầu năm nay chúng ta sẽ chứng kiến ​​sự ra mắt mainnet của bốn dòng ZK chính L2: Starknet, Zk-sync, Scroll và Polygon ZKEVM.

May mắn thay, chỉ có hai dòng OP (Arb và OP, vâng, tôi tự động bỏ qua Metis, Boba, những chiếc fork này và Copycat không xứng đáng có mặt trong danh sách), và có bốn dòng ZK... Vì vậy, chúng tôi rất hài lòng để xem Thanh khoản L2 vốn đã bị phân mảnh giờ lại bị phân mảnh hơn nữa.

Ngoài vấn đề phân mảnh thanh khoản, còn có những cân nhắc về hiệu suất. Tổng chi phí của hệ thống ZK thực sự cao hơn OP. Mặc dù khi khối đầy, ZK về mặt lý thuyết có TPS cao hơn và rẻ hơn OP (vì ZK cần tải lên ít dữ liệu giao dịch hơn OP, OP muốn tạo điều kiện thuận lợi cho thách thức này. người xác minh. Một số thông tin trạng thái trung gian cần được tải lên, nhưng ZK chỉ cần tải lên thông tin bằng chứng cho các lô giao dịch).

Nhưng khi bắt đầu, khối đầu tiên khó có thể được tải đầy đủ và vẫn còn rất nhiều chỗ cần cải thiện trong việc tối ưu hóa mạch thứ hai và tăng tốc phần cứng. Do đó, vào thời điểm này năm sau, hiệu suất và giá thành của dòng ZK. thực sự đang ở thế bất lợi so với dòng OP. Về việc liệu người dùng có trả tiền để bảo mật cho "trò chơi toán học> này" hay không, chúng ta sẽ xem hiệu suất thị trường tại thời điểm đó.

  • Bài học rõ ràng thứ hai đương nhiên là thuật ngữ blockchain mô-đun.

Mạng chính Celestia nổi tiếng sẽ được ra mắt vào năm tới. Mô hình bốn lớp trước đó đã chia nhỏ nhiều loại hoán vị và kết hợp khác nhau sẽ khiến những người bạn không hiểu về công nghệ cảm thấy chóng mặt.

Đã đến lúc la và ngựa ra ngoài đi dạo.

Tuy nhiên, vào thời điểm này năm sau, cá nhân tôi cảm thấy có chút không chắc chắn, vì hai lý do:

Đầu tiên, lớp DA như Celestia dựa trên một số lượng lớn các Appchain dựa trên Rollup, chẳng hạn như dòng Arb, Op và ZK. Có khả năng cao là họ sẽ không sử dụng các lớp DA của bên thứ ba. Họ sẽ sử dụng ETH hoặc. tạo ra giải pháp của riêng họ như giải pháp Validuim, vì vậy đối tượng dịch vụ thực sự của lớp DA là Appchain. Appchain sẽ bùng nổ vào năm tới, có vẻ như vẫn còn sớm 1-2 năm;

Thứ hai là lớp DA có thể thu được bao nhiêu giá trị. Trên thực tế, không ai thực sự biết, ngay cả khi ETH được sử dụng làm phương thức thanh toán + DA, thì giá trị thu được từ L2 thực sự cao hơn ở cấp độ sinh thái và ý thức hệ. rằng L2 đã đóng góp. Phí xử lý Gas thực sự thấp hơn nhiều so với các siêu DAPP trên L1, chẳng hạn như Uniswap và Opensea. Sau khi triển khai Proto-DankSharding và phí L2 giảm thêm một bậc nữa, nó sẽ thậm chí còn ít hơn. . Lúc này, bạn lại rút DA ra, Hừm... giá trị thu được có xứng đáng với giá trị ròng hàng tỷ đồng không?

Tất nhiên, vòng tròn của chúng tôi không giống như Web2, nơi tỷ lệ giá trên thu nhập thường chiếm ưu thế. Cũng giống như phí xử lý được nút Solana thu được hồi đó, bạn có nghĩ rằng nó xứng đáng với giá trị thị trường hàng chục tỷ không? không, tường thuật + cảm xúc thường tốt hơn tỷ lệ giá trên thu nhập và những thứ tương tự. Nếu bạn không tin, hãy nhìn vào Token của Uni, có 0 lần nắm bắt, nhưng nó vẫn có giá trị thị trường. hàng tỷ.

Theo dự án, tình hình như sau:

  • ETH

    Bản nâng cấp Thượng Hải trong nửa đầu năm đã hủy EIP4844 (Proto Danksharding) và chỉ tập trung vào việc rút tiền POS. Vẫn là kiểu trì hoãn ETH như vậy... Bạn có nghĩ EIP4844 có thể được triển khai suôn sẻ trong nửa cuối năm không? Này, thành thật mà nói, tôi sẽ không có bất ngờ gì nếu “bản nâng cấp cực kỳ quan trọng phục vụ L2” này bị trì hoãn cho đến năm 2024. ETH, mọi thứ đều ổn, miễn là bạn đã chuẩn bị đầy đủ tinh thần cho sự chậm trễ, chắc chắn là ". Blizzard" trong số các chuỗi công khai - dẫn đầu về chất lượng nhưng cũng dẫn đầu về độ trì hoãn.

  • vũ trụ

    Đề xuất Atom 2.0 cuối cùng đã bị từ chối do mô hình phát hành bổ sung và cộng đồng hiện đang tranh cãi về các đề xuất mới. Nhưng dù thế nào đi nữa, một số giải pháp kỹ thuật trong Atom 2.0, chẳng hạn như bảo mật chung, rất có thể sẽ được đưa ra vào năm tới. . 2023-2024 có thể là hai năm quan trọng nhất đối với Cosmos. Liệu câu chuyện về Appchain có thể thành công hay không và liệu mô hình bảo mật chia sẻ 2.0 có thể thu được đủ giá trị cho Atom hay không còn phụ thuộc vào hai năm này.

  • Solana

    Sự tham gia sâu sắc của FTX và SBF đã khiến Solana chịu tổn thất nặng nề trong sự cố sấm sét FTX. TVL đã bỏ trốn với số lượng lớn và toàn bộ hệ sinh thái DEFI đang suy giảm từng ngày. Nhiều nhà phát triển cũng đang để mắt tới các chuỗi công khai mới như Aptos và Sui. và các dự án đã đi đến những điều này. Chuỗi công khai mới "mở một chi nhánh". Nhưng từ một quan điểm tốt, việc "tách nhóm" khỏi SBF mang lại cho Solana cơ hội chuyển đổi từ "chuỗi vốn nặng" sang chuỗi cộng đồng, chẳng hạn như Serum, một dự án vốn có lượng lưu thông cực thấp và FDV cực cao. một số dự án cộng đồng có thể có một tương lai khác. Xét cho cùng, Solana đã có những đóng góp đáng kể cho việc đổi mới công nghệ ở cấp độ cơ bản của chuỗi công cộng trong những năm gần đây.

  • Mọi thứ Lớp 1

    Có thể nói rằng phần lớn Alt Layer 1 có thể sẽ không suôn sẻ trong năm tới. Với việc Arbitrum hiện đang phát triển mạnh mẽ, các dự án đổi mới xuất hiện liên tục và bốn vị vua của dòng ZK sẽ được ra mắt vào năm tới. Đối thủ của Alt Layer 1 không còn là ETH nữa mà là một nhóm của Layer 2. Trải nghiệm tương tự, tính bảo mật không tốt bằng Lớp 2 và hệ sinh thái nhà phát triển không thể so sánh được. Tôi thực sự không thể nghĩ ra lối thoát cho hầu hết các Alt Lớp 1. Biến mất có thể là dấu chấm hết cho hầu hết các Alt. Lớp 1, giống như EOS và NEO. Những dự án duy nhất có hy vọng đột phá là Aptos dựa trên Move. Chỉ những dự án như Sui có cả câu chuyện đổi mới cơ bản và các dự án sử dụng vốn mới có thể cạnh tranh.

03. Chương Defi-Spot

Sự đổi mới ở cấp độ giao ngay của Defi đã bước vào giai đoạn tương đối tắc nghẽn. Về cơ bản, không có dự án nào bắt mắt vào năm 2022. Dự án duy nhất có thể sử dụng là dự án vay Euler? Các nhóm biệt lập và không có quyền không thực sự là "sự đổi mới". Chúng không gì khác hơn là chiếm một vị trí trong một thị trường tương đối trưởng thành và tiếp tục được phân khúc, cùng với sức mạnh của vốn để thúc đẩy nó.

Trong lĩnh vực giao ngay, có ba hướng đáng mong đợi vào năm 2023:

Đầu tiên là Dex và vay mượn, khác với phong cách hiện tại. Khi cơ sở hạ tầng trên chuỗi tiếp tục được cải thiện, thị trường giao ngay không thể luôn bị AMM thống trị. Sớm hay muộn thì Lệnh đặt hàng cũng sẽ lấy lại một nửa. Book trên Solana đã thực hiện một số nỗ lực. Đối với các chuỗi Defi tốc độ cao có Clob tích hợp sẵn như Sei, cũng như Dex dựa trên Aptos, Sui, v.v., chắc chắn sẽ có một hoặc hai loại Order Book cạnh tranh để giành được vị trí đó. thị trường AMM. Đối với thị trường vay, Mars dựa trên việc triển khai đa chuỗi của Cosmos là một sản phẩm vay khác có phong cách khác với AAVE và Hợp chất. Loại dự án vay mượn IBC, trải dài trên nhiều chuỗi và có thể được quản lý tập trung này có thể phát triển tốt sau khi khái niệm chuỗi ứng dụng xuất hiện.

Hướng còn lại là các dự án phụ trợ dựa trên cơ sở hạ tầng hiện có, chẳng hạn như Arrakis Finance, nơi quản lý LPToken của Uniswap V3 để tối ưu hóa lợi nhuận LP. Hoặc Morpho, một công cụ tối ưu hóa nhóm vay được xây dựng trên các giao thức vay như Hợp chất/AAVE, chuyển các khoản vay từ nhóm vốn sang cơ chế ngang hàng, nhằm cung cấp lãi suất tốt hơn cho cả người vay và người đi vay (đáy lãi suất nhóm) , Curve đã có rất nhiều dự án phụ trợ sinh thái do CVX đại diện và tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy một vài dự án mới ra mắt vào năm 2023.

Hướng cuối cùng đương nhiên là stablecoin. Sau sự sụp đổ của Luna, một mặt, thị trường có mong muốn nhiệt tình hơn đối với stablecoin bản địa, mặt khác, sự mất lòng tin đối với phong cách “ổn định” này đã lên đến đỉnh điểm. May mắn thay, AAVE GHO và Curve crvUSD, dự kiến ​​xuất hiện vào năm 2023, thuộc loại được thế chấp quá mức. Việc vay mượn người dẫn đầu và người đứng đầu stablecoin Dex để tạo ra stablecoin xứng đáng với tên tuổi của họ. Tôi hy vọng họ có thể tạo ra DAI "tốt hơn". ", bởi vì thành thật mà nói, trong lĩnh vực stablecoin, giới đã phải chịu đựng MakerDAO trong một thời gian dài...

Trong bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ nói về triển vọng của các công cụ phái sinh Defi, NFT, GameFi và các hướng khác.