Tác giả: Duoduo, LD Capital

Gần đây, Bitcoin đã tăng tương đối mạnh, cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự 28000-28500 nhiều lần; ETH tương đối yếu, chỉ kiểm tra mức kháng cự 1750 một lần. ETH Bài viết này phân tích ngắn gọn hiệu suất giá gần đây của ETH và các yếu tố ảnh hưởng có thể có.

1. Hiệu suất giá

ETH/BTC: Giảm kể từ năm 2022 MERGE

Trong năm qua, ETH ở vị thế yếu so với BTC. Đánh giá chỉ số ETH/BTC từ năm 2022 đến nay, nó ở trạng thái suy giảm từ đầu năm 2022 đến tháng 6, giảm từ 0,081 xuống khoảng 0,050. Kể từ đó, nhờ sự hợp nhất thuận lợi nên đã có sự phục hồi trở lại khoảng 0,8 vào tháng 9 năm 2022. Sau khi triển khai hợp nhất, chỉ báo ở trạng thái giảm tổng thể, hiện ở mức 0,058, gần với ema200 hàng tuần.

Tuy nhiên, về lâu dài, ETH/BTC đang trong trạng thái tăng. Nếu nhìn vào khoảng thời gian dài hơn, trong thời gian thị trường gấu năm 2018, ETH/BTC đã đạt mức thấp nhất là 0.01, trong khi trong thị trường gấu từ năm 2022 đến nay, ETH/BTC gần đây nhất là 0.05. Điều này chủ yếu do sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái ETH, tích lũy được nhiều giá trị trên chuỗi so với thị trường gấu trước.

Nguồn: tradingview

Chỉ số kỹ thuật.

Trên biểu đồ hàng ngày, sau khi giảm vào ngày 18 tháng 8, ETH nằm dưới EMA200, MACD vừa mới gần trục số không. So với BTC, vào ngày 1 tháng 10, BTC đã đứng trên EMA200 và MACD cũng đã vượt qua trục số không, vào khu vực trên nước.

Hai, yếu tố ảnh hưởng.

Mức độ mạnh yếu của ETH, các yếu tố ảnh hưởng là rất phức tạp. Về mặt vĩ mô, bao gồm sự thay đổi trong chính sách tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, sự thay đổi trong thái độ quản lý của SEC. Về mặt vi mô, bao gồm sự phát triển của hệ sinh thái ETH, sự nổi lên của layer hai, tiêu thụ và cung token, sự nhiệt tình tham gia của vốn thị trường, v.v. Chỉ phân tích các yếu tố có sự thay đổi rõ rệt gần đây.

Tiêu thụ gas giảm mạnh, ETH khôi phục lạm phát.

Vào tháng 8 và tháng 9 năm 2023, hành vi giao dịch trên chuỗi đã bước vào giai đoạn giảm sút. Một mặt, trên chuỗi không có dự án mới hấp dẫn, giao dịch giảm; mặt khác, một số dự án airdrop lớn xuất hiện nhiều hành vi hacker đánh cắp coin, dự án rug, khiến sự nhiệt tình giao dịch giảm sút.

Gas trên chuỗi ETH cơ bản giữ ở mức dưới 10 gwei. Sự giảm hoạt động trên chuỗi, cùng với việc giảm phí gas, đã khiến trong 30 ngày gần đây, cung ETH lớn hơn tiêu thụ, phục hồi lạm phát, tỷ lệ lạm phát là 0.275%, trong 30 ngày gần đây đã thêm 27,000 ETH.

Tuy nhiên, tổng thể nhìn nhận, kể từ khi merge, ETH vẫn đang trong trạng thái giảm phát, từ khi merge đến nay, tỷ lệ lạm phát là -0.217%, đã giảm tổng cộng 277,000 ETH.

Nguồn: ultrasound.money

Chất chèn chậm lại, số lượng token chờ đợi chất chèn giảm.

Hiện tại, Ethereum có tổng cộng 844,000 node chất chèn hoạt động, chất chèn khoảng 27 triệu ETH, tỷ lệ chất chèn đạt 25.33%.

Tổng thể nhìn nhận, số lượng chất chèn mới hiện tại đã giảm rõ rệt so với quý 2 năm 2023.

Nguồn: OKlink

Hiện tại, số lượng node chờ tham gia chất chèn hiện có 5723, trong khi Ethereum có thể thêm tối đa 2700 node chất chèn mỗi ngày, vì vậy, nếu không có token mới, chỉ cần 2 đến 3 ngày là có thể xử lý xong. Đây là khoảng thời gian có số lượng node chờ tham gia chất chèn ít nhất kể từ khi nâng cấp Shanghai.

Nguồn: beaconcha.in

Trong hai tháng gần đây, người sáng lập liên tục bán ETH.

Người sáng lập Vitalik có hành vi liên tục chuyển ETH đến sàn giao dịch. Vào ngày 7 tháng 10, ông lại chuyển 1000 ETH (khoảng 1.64 triệu USD) đến Bitstamp. Trong hai tháng qua, địa chỉ này đã gửi tổng cộng 4400 ETH (khoảng 7.23 triệu USD) đến Bitstamp.

Về số lượng và giá trị, điều này không đủ để ảnh hưởng đến giá ETH. Tuy nhiên, về mặt cảm xúc, sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.

Hacker FTX bán ETH, tạo áp lực bán ngắn hạn.

Trong 7 ngày qua, sự kiện chính ảnh hưởng đến ETH là việc hacker FTX bắt đầu bán ETH, mua BTC từ ngày 1 tháng 10.

Vào tháng 11 năm 2022, không lâu sau khi FTX nộp đơn phá sản, hàng trăm triệu đô la bắt đầu rời khỏi số dư sàn giao dịch, vào địa chỉ hacker. Vào ngày 21 tháng 11 năm 2022, hacker đã phân tán 185,000 ETH (308 triệu USD) vào 13 địa chỉ và sau đó rơi vào trạng thái ngủ. Sau 10 tháng ngủ, hacker bắt đầu chuyển và bán ETH từ những địa chỉ này kể từ ngày 30 tháng 9.

Từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 6, đã chuyển ra 75,000 ETH (12 triệu USD) từ 5 địa chỉ. Trong số đó, 71,000 ETH đã được trao đổi qua chuỗi THOR Chain để lấy BTC. 2700 ETH đã được trao đổi thành 165 tBTC và sau đó được cầu nối trở lại mạng Bitcoin qua Threshold Network. 1500 ETH được chuyển qua mạng riêng tư RAILGUN_Project. Điều này cũng dẫn đến việc THOR Chain thông báo tạm thời vào trạng thái bảo trì vào chiều ngày 6 tháng 10.

Hiện tại, hacker còn nắm giữ 110,000 ETH (17.6 triệu USD) trên 8 địa chỉ trong mạng Ethereum. 5 địa chỉ trong số 13 địa chỉ ban đầu đã bị xóa.

Nguồn: mest.io

Dữ liệu hợp đồng.

Chủ yếu chú ý đến sự thay đổi vị trí nắm giữ, tổng thể vị trí nắm giữ ETH đang trong trạng thái giảm. Vào tháng 1 năm 2023, khi giá tăng lên 1600 USD, vị trí nắm giữ đạt mức cao nhất trong năm, khoảng 2.37 triệu ETH. Khi giá tăng gần 2000 USD vào tháng 4, vị trí nắm giữ là 1.22 triệu ETH, là điểm cao thứ hai trong năm. Trước khi giảm vào ngày 18 tháng 8, vị trí nắm giữ là 890,000 ETH. Hiện tại, vị trí nắm giữ là 730,000 ETH.

So với đỉnh cao đầu năm, vị trí nắm giữ đã giảm 45%; so với đỉnh cao thứ hai trong năm, vị trí nắm giữ đã giảm 37%; so với vị trí nắm giữ trước khi giảm vào ngày 18 tháng 8, đã giảm 17%.

Nguồn: coinglass

Ba, tóm tắt.

Về lâu dài, so với vòng thị trường gấu trước, ETH do sự phát triển của hệ sinh thái, so với tỷ giá BTC đang trong trạng thái tăng, từ 0.01 tăng lên trên 0.05. Nhưng trong năm gần đây, ETH so với BTC đang ở vị trí yếu, tỷ giá đang trong trạng thái giảm.

Về cơ bản, kể từ khi merge, ETH đang trong trạng thái giảm phát, tỷ lệ lạm phát là -0.217%. Tuy nhiên, trong hai tháng gần đây, giao dịch trên chuỗi giảm sút, doanh thu gas giảm mạnh, ETH đã vào trạng thái lạm phát, tỷ lệ lạm phát hàng năm trong 30 ngày gần đây là 0.275%.

Về dữ liệu chất chèn, kể từ khi nâng cấp Shanghai, chất chèn ETH đang trong trạng thái tăng liên tục, hiện tại tỷ lệ chất chèn là 25.33%. Tuy nhiên, gần đây, dữ liệu chất chèn mới đã giảm tốc độ rõ rệt. Số lượng chất chèn mới đã giảm rõ rệt so với dữ liệu quý 2 năm nay; và gần đây, số lượng node chờ tham gia chất chèn cũng thấp hơn, là khoảng thời gian thấp nhất kể từ khi nâng cấp Shanghai.

Áp lực bán ra, người sáng lập liên tục bán ETH, mặc dù số lượng không lớn, nhưng ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin nắm giữ token. Hơn nữa, do hacker FTX bán ETH để mua BTC, đang đối mặt với áp lực bán mạnh trong ngắn hạn.

Về dữ liệu hợp đồng, vị trí nắm giữ hợp đồng ETH trong năm nay đang trong xu hướng giảm. So với đỉnh cao đầu năm, vị trí nắm giữ hợp đồng ETH đã giảm 45%; so với đỉnh cao thứ hai trong năm, vị trí nắm giữ đã giảm 37%; so với vị trí nắm giữ trước khi giảm vào ngày 18 tháng 8, đã giảm 17%.

Chú thích: Dữ liệu trong bài viết này tính đến ngày 7 tháng 10 năm 2023.