Kể từ khi Merge và Shanghai cập nhật về mạng lưới Ethereum, đã có sự gia tăng ổn định trong việc staking và JP Morgan dự đoán rằng điều này có thể gây ra các vấn đề tập trung hóa. Các nhà phân tích tại JP Morgan bao gồm giám đốc điều hành cấp cao Nikolaos Panigirtzoglou đã cảnh báo trong lưu ý nhà đầu tư mới nhất của họ về các vấn đề tập trung hóa ngày càng tăng của Ethereum.

Nền tảng đặt cược gây ra sự tập trung

Họ quan sát thấy rằng nền tảng staking tiền điện tử phi tập trung Lido nổi lên như một nền tảng phổ biến để staking Ethereum trên các công ty tiền điện tử lớn như Binance và Coinbase. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng vẫn có những lo ngại về sự tập trung hóa ngay cả trên các nền tảng phi tập trung như Lido. Điều này là do một nhà điều hành nút Lido duy nhất chiếm hơn 230.000 ETH hoặc 7.000 bộ xác thực.

Theo JP Morgan, năm nền tảng staking lớn nhất là Lido, Coinbase Figment, Binance và Kraken. Riêng Lido chiếm một phần ba trong tổng số 50 phần trăm Ethereum được staking trên các nền tảng này.

Nguồn: JP Morgan

Sự tập trung của Lido phát sinh vì những người vận hành nút này được bầu bởi tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Lido, được kiểm soát bởi một vài địa chỉ ví. Các nhà phân tích cho biết khía cạnh này của Lido đã khiến quá trình ra quyết định của nó trở nên rất tập trung. Ghi chú của nhà đầu tư đã tham chiếu đến một trường hợp mà DAO của Lido đã từ chối đề xuất giới hạn cổ phần staking ở mức 22% tổng số staking của Ethereum để ngăn chặn sự tập trung.

Lido đã không tham gia vào các sáng kiến ​​vì DAO của họ đã từ chối đề xuất này với tỷ lệ áp đảo là 99%

Họ cũng cho biết trong báo cáo của mình rằng "sự tập trung của bất kỳ thực thể hoặc giao thức nào cũng tạo ra rủi ro cho mạng Ethereum vì một số lượng lớn nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhà điều hành nút có thể hoạt động như một điểm lỗi duy nhất hoặc trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công hoặc thông đồng để tạo ra tình trạng độc quyền."

JP Morgan lưu ý thêm rằng sau khi sáp nhập, lợi nhuận staking tổng thể cho Ethereum đã giảm. Phần thưởng khối tiêu chuẩn giảm xuống còn 3,5% từ 4,5% sau khi nâng cấp Thượng Hải. Điều này có nghĩa là mọi người thể hiện sự tin tưởng vào mạng lưới khi staking tăng và lợi nhuận thấp nhưng staking theo ghi chú cũng đã giảm xuống còn 5,3% từ 7,3% sau khi nâng cấp Thượng Hải.

Các nhà phát triển đang cố gắng giải quyết vấn đề tập trung

Vào tháng 11 năm 2022, một lộ trình đã được cập nhật cho Ethereum bởi người đồng sáng lập Vitalik Buterin. Kế hoạch này được cho là xác minh khối địa chỉ, tập trung hóa và kiểm duyệt địa chỉ cùng với các vấn đề khác. Gần đây, tại tuần lễ Blockchain Hàn Quốc, Vitalik đã thảo luận về các vấn đề tập trung hóa mà Ethereum phải đối mặt. Ông cho biết một trong những vấn đề chính của các nút Ethereum là sự phụ thuộc của chúng vào các nhà cung cấp dịch vụ web tập trung như Amazon Web Services (AWS)

Một báo cáo gần đây của HashKey Capital tiết lộ rằng thị trường phái sinh staking thanh khoản đã tăng vọt lên 22 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa vào năm 2023. Ngay cả họ cũng đồng ý rằng mặc dù sự tăng trưởng này là một tin tốt cho những người staking và tokenholder quan tâm, nhưng mối lo ngại về sự tập trung hóa của Ethereum vẫn tiếp tục gia tăng. Vào ngày 15 tháng 6 tại cuộc họp đồng thuận của các nhà phát triển cốt lõi Ethereum, Michael Neuder, một nhà nghiên cứu tại Ethereum Foundation đã đề xuất tăng gấp 64 lần số lượng Ether staking tối thiểu cần thiết để trở thành người xác thực, nâng ngưỡng từ 32 ETH lên 2048 ETH.

Bài đăng JP Morgan liên kết hoạt động staking của Ethereum với hoạt động tập trung hóa xuất hiện đầu tiên trên Todayq News.