Cả tác giả, Tim Fries, và trang web này, The Tokenist, đều không cung cấp tư vấn tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Quyết định của Fed duy trì lãi suất trong phạm vi 5,25 – 5,50% tại cuộc họp FOMC gần đây nhất dường như đã được chứng minh là hợp lý. Báo cáo của Cục Phân tích Kinh tế vào thứ Sáu cho thấy chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) không đạt kỳ vọng.
Trên cơ sở hàng tháng (tháng 8), chỉ số giá PCE tăng 0,4% so với ước tính là 0,5%. Tương tự như vậy, chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng tăng 0,1% so với ước tính là 0,2%. Đối với cả hai phiên bản hàng năm, PCE khớp với kỳ vọng ở mức 3,5% và 3,9% (cốt lõi).
Đây là mức tăng PCE thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Trong số các chỉ số lạm phát khác nhau, PCE cốt lõi là thước đo được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng vì nó loại trừ các mặt hàng dễ biến động hơn như thực phẩm và năng lượng. Do đó, chỉ số giá PCE cốt lõi hữu ích hơn trong việc xác định chính sách tiền tệ.
Tương tự, thước đo lạm phát này cũng được theo dõi chặt chẽ vì lý do tương tự, thường tác động đến biến động của thị trường.
Phản ứng của thị trường trước báo cáo lạm phát nhẹ
Theo dõi 30 cổ phiếu blue chip lớn nhất của Mỹ, Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJI) mở cửa tăng 0,64% vào thứ Sáu, tăng 216,27 điểm. Các chuẩn mực khác cũng tiếp nhận tin tức PCE tích cực như nhau. S&P 500 (SPX) tăng 0,66%, trong khi Nasdaq Composite (IXIC) tập trung vào công nghệ tăng 1,03%.
Thật thú vị, Bitcoin (BTC) đã giảm mạnh vào buổi chiều, xuống còn 26,7 nghìn đô la, chỉ để ổn định ở mức 26,9 nghìn đô la một lần nữa. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, xét đến nhận thức của Bitcoin như một hàng rào chống lại lạm phát. Nếu lạm phát có xu hướng giảm, nhu cầu về bitcoin có thể ít cấp bách hơn.
Mặt khác, nếu Cục Dự trữ Liên bang hiện ít có khả năng tăng lãi suất và có nhiều khả năng đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất, điều này sẽ có lợi cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Xét cho cùng, dòng vốn giá rẻ lịch sử trong giai đoạn 2020/21 đã cho phép Bitcoin đạt mức giá cao nhất mọi thời đại là 68.789 đô la vào tháng 11 năm 2021.
Về bản thân đồng đô la, số liệu lạm phát yếu hơn đã làm tăng nhẹ Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thường có mối quan hệ nghịch đảo với biến động giá của Bitcoin. Điều này lại diễn ra vào thứ sáu.
Chỉ số sức mạnh đồng đô la (DXY) so với Bitcoin (BTC). Hình ảnh do TradingView cung cấp
Thông thường, khả năng cắt giảm lãi suất sẽ dẫn đến sự suy giảm của DXY khi đồng đô la trở nên rẻ hơn. Tuy nhiên, điều này sẽ diễn ra khác nếu một cuộc hạ cánh cứng đang ở phía trước, như có vẻ như vậy. Trong kịch bản đó, các nhà đầu tư tìm kiếm trái phiếu trú ẩn an toàn để dự đoán sự suy giảm của thị trường chứng khoán, điều này sẽ làm tăng DXY hơn nữa.
Tham gia nhóm Telegram của chúng tôi và không bao giờ bỏ lỡ bất kỳ tin tức mới nhất nào về tài sản kỹ thuật số.
Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai
Với hai cuộc họp FOMC nữa vào cuối năm, các nhà đầu tư tự tin hơn vào việc Fed duy trì lãi suất. Trái ngược với mức cược tương lai quỹ liên bang 40% trước đó, khả năng tăng lãi suất lần nữa giảm xuống còn 34%.
Theo kỳ vọng hiện tại của thị trường, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên (nới lỏng) sẽ được thực hiện vào tháng 8 năm 2024.
Giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), hợp đồng tương lai của quỹ liên bang đặt cược hoặc phòng ngừa rủi ro trước những biến động lãi suất ngắn hạn, phản ánh trực tiếp chính sách của Fed. Hình ảnh do CME Group cung cấp.
Tuy nhiên, khi tiền tiết kiệm dư thừa cạn kiệt đến mức trước khi phong tỏa vào tháng 3 năm 2020, điều này có khả năng sẽ thay đổi. Theo báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang về tài chính hộ gia đình, chỉ có 20% những người giàu nhất có nhiều tiền mặt hơn, ở mức 8% trên. Đến tháng 6, các hộ gia đình nắm giữ tổng số tiền tiết kiệm dư thừa chỉ dưới 190 tỷ đô la.
Cùng lúc đó, nợ thẻ tín dụng của Hoa Kỳ đạt mức kỷ lục 1 nghìn tỷ đô la vào tháng 8, với nợ hộ gia đình tăng lên 17,06 nghìn tỷ đô la. Khoản nợ này sẽ phải được thanh toán theo chế độ lãi suất cao hơn ngay bây giờ. Tương tự như vậy, các khoản thanh toán lãi suất ròng của Hoa Kỳ, tính theo tỷ lệ phần trăm thu nhập của chính phủ, đã tăng lên 15%.
Nói cách khác, doanh thu thuế của chính phủ ngày càng cạn kiệt chỉ để trả nợ, được tiền tệ hóa thông qua phát hành trái phiếu. Điều này tạo ra áp lực rất lớn để cắt giảm lãi suất vì Chính phủ Hoa Kỳ khó có thể tài trợ cho chi tiêu.
Khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao nhất kể từ cuộc Đại suy thoái, ở mức 4,6%, thâm hụt liên bang dài hạn đang chuẩn bị lập kỷ lục mới. Với khả năng điều này sẽ tạo ra một cuộc khủng hoảng nợ, việc cắt giảm lãi suất nên diễn ra sớm hơn dự kiến.
Tài chính đang thay đổi. Tìm hiểu cách thức, với Five Minute Finance. Bản tin hàng tuần đề cập đến các xu hướng lớn trong FinTech và Tài chính phi tập trung. Hãy dùng thử (miễn phí) Tuyệt vời Bạn đã đăng ký. Bạn đang trên đường trở thành người hiểu biết.
Bạn có nghĩ đây là sự hoãn lại tạm thời cho thị trường chứng khoán không? Hãy cho chúng tôi biết trong phần bình luận bên dưới.
Bài đăng Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất khi chỉ số PCE tháng 8 cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt xuất hiện đầu tiên trên Tokenist.
