Đầu tiên, các quốc gia bán tháo trái phiếu Mỹ không chỉ đơn thuần là vấn đề địa chính trị. Lý do cốt lõi hơn là, Mỹ đang dần từ bỏ vai trò "gánh nợ vô hạn, xuất khẩu công nghệ ra nước ngoài, từ bỏ hệ thống công nghiệp của mình, và bảo đảm thương mại toàn cầu". Mỹ không còn sẵn sàng, cũng như không đủ điều kiện để tiếp tục gánh nợ vô hạn cho hệ thống thương mại toàn cầu, các ngân hàng trung ương chỉ có thể cân bằng chính sách tiền tệ một lần nữa.
Khi đồng đô la không còn sẵn sàng chịu trách nhiệm vô hạn cho tính thanh khoản toàn cầu, trái phiếu Mỹ chắc chắn sẽ không còn là tài sản không rủi ro, và cấu trúc tài sản của các ngân hàng trung ương cũng sẽ phải thay đổi. Nhưng ngân hàng trung ương cũng cần nhận thức rõ một thực tế là, việc sử dụng vàng để cân bằng chính sách tiền tệ lâu dài là không bền vững.
Lý do rất đơn giản, nguồn cung vàng là hữu hạn, trong khi lượng tiền phát hành là vô hạn. Từ góc độ cấu trúc vật lý và tài chính, vàng không thể chịu đựng một hệ thống tiền tệ đang mở rộng một cách liên tục trong thời gian dài.
Đó cũng chính là lý do bạn thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu như là "đầu tư định kỳ" liên tục gia tăng nắm giữ vàng, không phải vì vàng hoàn hảo, mà là vì trong hệ thống hiện tại, sự lựa chọn quá ít.
Điểm ràng buộc thực sự của vàng chưa bao giờ là sự đồng thuận, mà là chi phí giao dịch cao, nguồn cung thị trường có hạn, và tính thanh khoản không thể mở rộng vô hạn. Ngoài vàng, hiện tại không có tài sản nào có thể đồng thời đáp ứng nhu cầu cân bằng tiền tệ của các ngân hàng trung ương, quy mô, tính thanh khoản, tính trung lập, vàng chỉ là một lựa chọn tương đối không tệ trong số những lựa chọn xấu.
Nói về những điều này, nhiều người khó hiểu, nhưng bạn chỉ cần chú ý, rất nhanh chóng Bitcoin sẽ sao chép xu hướng vàng trong năm năm qua, nó là một lựa chọn xấu khác, nhưng hệ thống tiền tệ hiện đại còn tệ hơn, bạn có thể không tăng lương trong mười năm, nhưng các ngân hàng trung ương toàn cầu gần như mỗi giây đều đang gia tăng áp lực cung tính thanh khoản tiền tệ cho tài khoản tiết kiệm của mọi người.
$BTC $ETH $LDO #btc #eth #ldo