bonds

🚨 TIN LỚN: Bộ Tài chính Mỹ vừa mua lại 6 TỶ USD nợ của chính mình, nâng tổng số trong tháng 10 lên 26,08 TỶ USD.
Ngày 27 tháng 10, Bộ Tài chính nhắm đến các trái phiếu còn từ 20 đến 30 năm đáo hạn và chấp nhận toàn bộ mức tối đa 6 tỷ USD trong số 10,75 tỷ USD được chào bán, thuộc sáu trong số 35 mã trái phiếu đủ điều kiện. Bộ trả từ 52 đến 71 xu cho mỗi đô la mệnh giá của các trái phiếu cũ có lãi suất thấp, tương đương khoảng 3,8 tỷ USD tiền mặt. Đây là đợt thứ tư đạt mức giới hạn tối đa.
Bộ Tài chính gọi các hoạt động này là biện pháp hỗ trợ thanh khoản, nhằm giúp các nhà giao dịch bán bớt trái phiếu cũ ít được giao dịch và cải thiện điều kiện giao dịch. Chương trình được mở rộng vào tháng 8, khi Bộ Tài chính cho biết sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, lên 4 tỷ USD trở lên mỗi đợt.
Phản ứng của thị trường khá dè dặt. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm mức 5,342% vào ngày 1 tháng 10, cao nhất kể từ tháng 4 năm 2002, khi Bộ Tài chính sử dụng hết hạn mức; lợi suất dài hạn cũng chưa giảm rõ rệt vào những ngày các đợt mua lại đạt mức tối đa. Bitcoin không tăng vọt 7% như sau thông báo hồi tháng 8, mà giảm xuống dưới 80.000 USD, vì lần này đã được dự đoán rộng rãi.
Giờ đây, mọi sự chú ý đều hướng đến đợt hoàn trả nợ hàng quý vào ngày 4 tháng 11, khi Bộ Tài chính sẽ cung cấp thêm chi tiết về quy mô các đợt mua lại trong tương lai.
Với mức 6 tỷ USD mỗi đợt, việc mua lại chỉ là hoạt động vận hành thị trường, chứ không phải chính sách. Liệu chúng có đủ để ổn định một thị trường đang lo ngại về nguồn cung hay không vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ.
#Treasury #Bonds #Fed #Markets #Economy
$BTC $SOL $CL

Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm được giao dịch dưới mức 5% hôm thứ Năm lần đầu tiên kể từ ngày 23 tháng 9; trong cùng phiên, hợp đồng tháng 12 $BZ đóng cửa tăng 4.00% lên 113.17. Thông thường, bạn sẽ kỳ vọng một biến động dầu lớn như vậy đẩy lợi suất lên cao, vì giá năng lượng tác động trực tiếp đến các số liệu lạm phát... nhưng lần này, lực mua trái phiếu kỳ hạn dài đến từ châu Âu.

Lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm chạm 5.142%, mức cao nhất kể từ năm 2002 và lần đầu tiên vượt lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kể từ năm 2013; chênh lệch lợi suất so với trái phiếu Bund là 176 điểm cơ bản, còn CDS kỳ hạn 5 năm của Pháp vượt 100 điểm cơ bản lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2012. Tôi cho rằng dòng tiền đang rời khỏi châu Âu để tìm đến trái phiếu Kho bạc Mỹ do lo ngại tín dụng ở châu Âu, và trong phiên này, yếu tố đó lấn át tác động từ giá dầu. Fed đang trong giai đoạn im lặng trước cuộc họp cho đến ngày 29, nên diễn biến này không xuất phát từ bất cứ phát biểu nào của Fed.

$BTC giảm 3.59% trong cùng ngày, trái với điều bạn có thể dự đoán chỉ dựa trên bức tranh lãi suất đối với một tài sản không tạo ra dòng tiền.

Tôi đang theo dõi xem lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể duy trì dưới 5% cho đến cuộc họp FOMC ngày 27–28 tháng 10 hay không, trong khi giá dầu Brent vẫn được hỗ trợ.

#Bonds #Treasuries #Macro #Bitcoin

Ý tưởng mua TMF tại giá thị trường, 29.33 trên hợp đồng vĩnh cửu, biểu đồ ngày. TMF là quỹ trái phiếu Kho bạc kỳ hạn trên 20 năm với đòn bẩy 3x, và trái phiếu dài hạn đang tăng khi thị trường chuyển sang né tránh rủi ro.

Dừng lỗ tại 27.63. Các mục tiêu là 29.64, 31.47 và 33.40. Mục tiêu đầu tiên ở gần, phần tăng lớn hơn nằm ở hai mục tiêu còn lại.

Tương ứng, mức tăng đến các mục tiêu là khoảng +1.1%, +7.3% và +13.9%, so với mức lỗ khoảng 5.8% nếu chạm điểm dừng lỗ. Vị thế này cũng có thể làm công cụ phòng hộ cho các vị thế khác hưởng lợi khi thị trường tăng. Tôi sẽ chấp nhận rủi ro 1-2% vốn tại điểm dừng lỗ và xác định quy mô vị thế dựa trên mức đó.

$TMF

#TMF #Bonds #TradeIdea

Thị trường tài chính châu Âu vừa ghi nhận biến động lớn khi lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm chạm mốc 5%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2002. Đồng thời, chỉ số rủi ro (risk premium) của trái phiếu Pháp cũng tiến sát ngưỡng 160 điểm cơ sở, lập đỉnh trong vòng 15 năm qua.

Động thái này phản ánh áp lực nợ công và bất ổn chính trị ngày càng gia tăng tại nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng Euro. Việc chi phí đi vay của Pháp leo thang vượt kỳ vọng đang làm dấy lên lo ngại về sự phân mảnh tài chính trong khối EU.

Lợi suất trái phiếu tăng vọt gây sức ép tiêu cực lên đồng EUR và gia tăng chi phí vốn trên toàn cầu. Khẩu vị rủi ro của dòng tiền lớn thu hẹp, buộc các quỹ đầu tư phải cơ cấu lại danh mục để phòng ngừa rủi ro vĩ mô.

Đối với thị trường crypto, tâm lý thận trọng lan rộng có thể khiến dòng vốn vào $BTC và các tài sản rủi ro chậm lại trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến thanh khoản toàn cầu trước khi mở các vị thế đòn bẩy lớn. 📊

#Bonds #MacroEconomy #Eurozone

Thị trường trái phiếu châu Âu hôm nay chứng kiến biến động mạnh. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm vừa chạm mốc 5%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2002. Cùng lúc đó, chỉ báo đo lường rủi ro tín dụng của trái phiếu chính phủ Pháp cũng tiến sát 160 điểm cơ bản, trực tiếp lập mức cực đại lịch sử trong gần 15 năm qua.

Mức độ nghiêm trọng của đợt bán tháo lần này rõ ràng vượt xa kỳ vọng thường ngày của nhiều tổ chức. Là nền kinh tế cốt lõi lớn thứ hai trong Khu vực đồng euro, chi phí vay nợ chính phủ tăng vọt lên mức cao chưa từng thấy trong hơn hai thập kỷ, phản ánh những lo ngại của thị trường về tình hình tài khóa của châu Âu và tính bền vững của nợ công đang đồng loạt bùng phát.

Xét từ góc độ thị trường tài chính truyền thống, lợi suất trái phiếu chính phủ cốt lõi duy trì ở mức cao thường đẩy lãi suất phi rủi ro toàn cầu lên cao, đồng thời gây áp lực đáng kể lên tài sản định giá bằng euro và định giá cổ phiếu. Trong quá trình lãi suất tăng vọt và định giá rủi ro chính phủ được điều chỉnh lại, dòng vốn thường có xu hướng thu hẹp thanh khoản và chuyển sang trạng thái phòng thủ, quan sát.

Đối với thị trường tiền mã hóa, chi phí vốn vĩ mô duy trì ở mức cao khiến thanh khoản thị trường tiếp tục chịu áp lực, tâm lý đầu cơ ngắn hạn có thể vẫn thận trọng. Tuy nhiên, rủi ro nợ công bằng tiền pháp định truyền thống ngày càng lộ rõ cũng khiến một số nhà đầu tư tiếp tục chú ý đến giá trị phòng hộ dài hạn của các tài sản phi chủ quyền. Diễn biến tiếp theo vẫn cần được theo dõi trong bối cảnh thanh khoản vĩ mô tiếp tục giằng co. $BTC

#Bonds #MacroEconomy #Eurozone

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent công khai nhận định hôm thứ Ba rằng tình trạng bất ổn trên thị trường trái phiếu do lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp tăng vọt gây ra sẽ không tạo hiệu ứng lan tỏa sang các thị trường toàn cầu. Gần đây, phần bù rủi ro nợ công của Pháp tăng mạnh do các cuộc biểu tình leo thang và áp lực thâm hụt ngân sách, làm dấy lên lo ngại về thanh khoản của các nhà đầu tư châu Âu và toàn cầu.

Xét về các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản, tình hình tại Pháp được đánh giá là cuộc giằng co cục bộ về tài khóa và chính trị, chứ không phải một cuộc khủng hoảng nợ công mang tính hệ thống. Bessent khẳng định dòng vốn đang rời khỏi các tài sản dễ tổn thương ở châu Âu để tìm nơi trú ẩn an toàn trong trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này đã ngăn chặn hiệu quả chuỗi lây lan của khủng hoảng thanh khoản, đồng thời xoa dịu nỗi lo của thị trường về khả năng “khủng hoảng nợ công châu Âu tái diễn”.

Về mặt kỹ thuật, đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu chưa xuất hiện tình trạng đảo ngược trên diện rộng hay tăng vọt mất kiểm soát; lực mua trú ẩn an toàn đã tạo nền tảng vững chắc cho giá trái phiếu chính phủ Mỹ. Được thúc đẩy bởi dòng thanh khoản quay trở lại, chỉ số đô la Mỹ vẫn giữ được sức bền, nhưng không gây ra tình trạng thắt chặt tín dụng xuyên biên giới. Nhìn chung, điều kiện tài chính vẫn duy trì ở mức tương đối nới lỏng và ổn định.

Đối với tài sản tiền mã hóa, việc rủi ro địa chính trị và chủ quyền cục bộ không leo thang thành một cuộc tháo chạy vì thiếu thanh khoản trên diện rộng lại là tín hiệu tích cực cho thấy khẩu vị rủi ro đang phục hồi. Khi những phát biểu của các lãnh đạo cấp cao xoa dịu hiệu quả tâm lý hoảng loạn của thị trường, các tài sản kỹ thuật số chủ chốt như $BTC cho thấy sức chống chịu đặc biệt mạnh trước đà giảm, lực mua vào khi giá giảm dồi dào và xu hướng tăng tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ.

#MacroEconomics #Bonds #CryptoLiquidity

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn tiếp tục giảm 11 điểm cơ bản trong phiên giao dịch mới nhất, hiện lùi về quanh mức 5,08%. Xét theo diễn biến thị trường, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài đã cho thấy dấu hiệu tạo đỉnh kỹ thuật rõ rệt và điều chỉnh sau khi khối lượng giao dịch tăng mạnh ở vùng cao trước đó.

Diễn biến này phản ánh việc thị trường đang dần định giá đầy đủ điểm kết thúc của chính sách thắt chặt và sức ép lên nền kinh tế. Phần bù lãi suất phi rủi ro do lợi suất tăng liên tục trước đó đang được lực mua từ phe đầu cơ giá lên hấp thụ. Về mặt kỹ thuật, tình trạng quá mua của chỉ báo RSI đã được điều chỉnh, còn đường xu hướng giảm xác nhận một bước ngoặt cục bộ.

Đối với thị trường tài chính truyền thống, việc lãi suất chuẩn giảm trực tiếp giải tỏa áp lực định giá, động lực tăng của chỉ số đô la Mỹ suy yếu và logic định giá tài sản toàn cầu đang chuyển dịch trở lại theo hướng ưa chuộng rủi ro. Kỳ vọng nới lỏng thanh khoản nhờ lãi suất giảm đang hỗ trợ đà phục hồi của cổ phiếu và hàng hóa.

Trong lĩnh vực tiền mã hóa, lợi suất phi rủi ro giảm sẽ thúc đẩy đáng kể khẩu vị rủi ro, và dòng vốn có thể quay trở lại các tài sản có hệ số beta cao từ các sản phẩm thu nhập cố định. Khi áp lực thanh khoản dịu bớt, thị trường tiền mã hóa, với $BTC dẫn đầu, đang xây dựng nền tảng hỗ trợ vững chắc; thị trường có động lực kỹ thuật để tiếp tục bứt phá trong thời gian tới.📈

#Bonds #TreasuryYields #CryptoMarket

Dầu mỏ đẩy lợi suất ở đầu dài của đường cong lợi suất Mỹ lên xuống trong tuần này, và tôi nghĩ đây là bức tranh rõ nét nhất từ trước đến nay về cách năng lượng tác động đến lãi suất. Ngày 7 tháng 10, lợi suất trái phiếu 30 năm chạm mức cao nhất trong 24 năm, còn lợi suất 10 năm lên cao nhất kể từ năm 2002; Reuters cho rằng nguyên nhân là $BZ dầu vượt 100 USD, làm dấy lên trở lại lo ngại lạm phát sẽ dai dẳng. Ngày hôm sau, Trump nói Mỹ sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11, và lợi suất 10 năm chốt phiên ở mức 5,22%, giảm 6 điểm cơ bản, trong khi lợi suất 30 năm ở mức 5,60%, giảm 7 điểm cơ bản.

Ẩn dưới diễn biến đó, mô hình ACM cho thấy lộ trình lãi suất Fed dự kiến giảm 8,6 điểm cơ bản trong tuần tính đến ngày 7 tháng 10, trong khi phần bù kỳ hạn tăng 10,0 điểm cơ bản... nghĩa là thị trường định giá khả năng Fed giảm lãi suất cao hơn một chút, nhưng vẫn đòi hỏi mức bù lớn hơn để nắm giữ trái phiếu có kỳ hạn dài.

Lợi suất dài hạn đó là tỷ lệ chiết khấu đối với mọi thứ không tạo ra dòng tiền, $BTC và $XAU cũng nằm trong số đó. Số liệu CPI tháng 9 công bố ngày 14 tháng 10 là báo cáo tiếp theo có thể khiến lợi suất biến động, và tôi sẽ theo dõi xem phần bù kỳ hạn có tiếp tục tăng nếu giá dầu hạ nhiệt hay không.

#Bonds #Rates #Oil #Macro #Vàng

Bộ Tài chính Mỹ đã hoàn tất đợt đấu thầu trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm vào ngày 8 tháng 10. Lãi suất trúng thầu tăng mạnh lên 5,618%, cao đáng kể so với mức 5,308% của lần đấu thầu trước. Đồng thời, tỷ lệ đặt thầu giảm từ 2,61 lần ở lần trước xuống còn 2,54 lần, cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài đã có dấu hiệu suy yếu rõ rệt.

Kết quả này phản ánh rằng lo ngại của thị trường về tình trạng lạm phát kéo dài dai dẳng và việc mở rộng thâm hụt ngân sách đang gia tăng. Trong bối cảnh nhu cầu hạ nhiệt, nhà đầu tư đòi hỏi mức bù rủi ro cao hơn, qua đó hoàn toàn dập tắt kỳ vọng lạc quan về việc thanh khoản được nới lỏng trong ngắn hạn.

Việc lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên trên diện rộng sẽ tiếp tục đẩy mức lợi suất phi rủi ro cho toàn xã hội, gây áp lực đáng kể lên định giá của tài sản rủi ro. Sự bứt tăng của lợi suất kỳ hạn dài đang kéo Chỉ số Đô la Mỹ đi lên và tạo ra áp lực siết chặt thanh khoản liên tục đối với thị trường chứng khoán cũng như các thị trường tài chính sử dụng đòn bẩy cao.

Đối với thị trường crypto, việc lãi suất phi rủi ro đang ở mức cao đáng kể làm suy giảm rõ rệt ý chí phân bổ vốn vào các tài sản biến động cao. Nếu lãi suất kỳ hạn dài tiếp tục duy trì ở mức cao như hiện nay, các tài sản crypto do $BTC dẫn đầu trong ngắn hạn sẽ đối mặt đồng thời với rủi ro rút thanh khoản và chịu áp lực định giá.🏛️

#USDT #Bonds #MacroEconomy

Chi phí vay kỳ hạn 10 năm của Mỹ cao nhất kể từ năm 2000 dù nhu cầu đấu giá mạnh

📊 Bộ Tài chính Mỹ mở lại đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD với lợi suất 5,300%, mức chi phí vay cao nhất đối với kỳ hạn này kể từ tháng 11/2000. So với phiên đấu giá tháng 9, lợi suất đã tăng gần 47 điểm cơ bản.

🏦 Nhu cầu vẫn vững, với tỷ lệ đặt mua trên lượng phân bổ là 2,77 lần. Các nhà đầu tư gián tiếp mua hơn 80% lượng phân bổ cạnh tranh, trong khi các đại lý sơ cấp chỉ nhận khoảng 2,5%. Phiên đấu giá cũng có lợi suất thấp hơn khoảng 1,8 điểm cơ bản so với mức lợi suất thị trường, cho thấy khả năng hấp thụ tốt.

📉 Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm từ khoảng 5,316% trước khi có kết quả xuống 5,273% sau đó, sau khi chạm 5,361% vào đầu phiên. Kết quả này giúp trái phiếu giảm áp lực trong ngắn hạn, nhưng không làm thay đổi bối cảnh chung là lợi suất Mỹ vẫn duy trì ở mức cao.

#Bonds $PENDLE

📰 **Cập nhật thị trường** • Chỉ số Dow giảm 500 điểm khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong 24 năm: Cập nhật trực tiếp - CNBC • Nhà đầu tư chọn ra những cái tên được yêu thích và bị ghét bỏ khi làn sóng bán tháo làm chao đảo thị trường trái phiếu châu Âu - Reuters • Tôi có nên đầu tư khoản tiền tiết kiệm cả đời vào trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm không? • Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2002 khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho đợt phát hành trái phiếu quan trọng ⚠️ Cập nhật thị trường, không phải lời khuyên tài chính.

Bạn nghĩ sao? Hãy cho biết trong phần bình luận!

#Trading #Binance #AI #Bonds #StockMarket

--
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây là phân tích cá nhân của tôi, không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự tìm hiểu kỹ (DYOR).

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm trong phiên giao dịch hôm nay đã tăng thêm 6 điểm cơ bản, chính thức chạm mốc 5,7041%. Đây là mức cao kỷ lục mới chưa từng thấy kể từ năm 2002, tiếp tục phản ánh áp lực bán tháo trên thị trường nợ dài hạn.

Đà tăng này phản ánh mối lo ngại sâu sắc của thị trường về thâm hụt ngân sách kéo dài và lạm phát dai dẳng. Lợi suất dài hạn duy trì ở mức cao lịch sử khiến chi phí vay vốn dài hạn của toàn bộ nền kinh tế trở nên đắt đỏ hơn đáng kể so với kỳ vọng.

Diễn biến này đang gia tăng sức ép tiêu cực lên thị trường tài chính truyền thống, đặc biệt là nhóm cổ phiếu định giá cao và các tài sản rủi ro. Đồng USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục được nâng đỡ, trong khi áp lực chiết khấu dòng tiền đối với các tài sản toàn cầu ngày càng gia tăng.

Đối với thị trường crypto, lợi suất trái phiếu phi rủi ro ở mức trên 5,7% đang hút bớt thanh khoản từ các tài sản đầu cơ. $BTC và thị trường chung có thể sẽ đối mặt với các đợt rung lắc ngắn hạn khi dòng tiền tìm về các kênh trú ẩn có lợi suất cao an toàn. #Bonds #USYield #MacroEconomics

Thị trường trái phiếu chuẩn của Mỹ ghi nhận một bước đột phá quan trọng trong phiên giao dịch gần nhất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 6 điểm cơ bản trong ngày, lên 5.7041%, một lần nữa lập mức cao nhất kể từ năm 2002. Đà tăng mạnh của lợi suất kỳ hạn dài trực tiếp xác nhận sự đột phá trong định giá kỹ thuật, phản ánh kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, thậm chí cả nguy cơ lạm phát quay trở lại.

Xét trên phương diện kỹ thuật vĩ mô, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt qua vùng kháng cự tồn tại suốt hơn hai thập kỷ, cho thấy thị trường đang định hình lại kỳ vọng về áp lực nguồn cung nợ công dài hạn và lạm phát. Diễn biến này vượt xa đáng kể đồng thuận cơ bản trước đó về thời điểm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cho thấy phần bù kỳ hạn đang được tái cấu trúc toàn diện.

Trên các thị trường tài chính truyền thống, lãi suất dài hạn lập đỉnh nhiều năm gây sức ép định giá lên các tài sản thu nhập cố định truyền thống, nhưng đồng thời cũng cho thấy động lực tăng trưởng danh nghĩa của nền kinh tế vẫn bền bỉ. Cùng với những điều chỉnh mang tính cơ cấu của đường cong lợi suất, biến động của chỉ số USD và trái phiếu chính phủ đồng loạt gia tăng; dòng vốn thị trường đang nhanh chóng tìm kiếm những tài sản chất lượng có khả năng chống lạm phát và thanh khoản độc lập.

Đối với tài sản tiền mã hóa, đây thường là chất xúc tác kinh điển cho quá trình hình thành đáy dài hạn. Khi lợi suất của các tài sản phi rủi ro truyền thống tiến gần đỉnh theo chu kỳ, áp lực lên các tài sản có beta cao có thể bắt đầu hồi quy về mức trung bình. Sức hấp dẫn của các tài sản số cốt lõi như $BTC , vốn là tài sản cứng phi tập trung, đang tăng lên bất chấp xu hướng chung; việc tái phân bổ thanh khoản trong thời gian tới sẽ tạo lực mua vững chắc hỗ trợ thị trường.📈

#Bonds #MacroEconomics #TreasuryYields

🚨 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU MỸ ĐANG PHÁT TÍN HIỆU CẢNH BÁO MÀ PHỐ WALL KHÔNG THỂ PHỚT LỜ.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 20 năm vừa chạm mức 5.735%.
Lợi suất kỳ hạn 30 năm đang tiến sát 5.7%.
Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 5.34%.
Tất cả đều gần mức cao chưa từng thấy trong khoảng 24 năm.
Và chuyện này còn lớn hơn cả trái phiếu.
Lợi suất dài hạn đã tăng hơn 100 điểm cơ bản kể từ đầu tháng 3, khi lạm phát, nợ công khổng lồ và rủi ro địa chính trị đẩy chi phí vay lên cao.
Trong khi đó, chỉ số S&P 500 vẫn đang dao động gần mức cao kỷ lục.
AI đang giúp bữa tiệc tiếp tục.
Nhưng bên dưới bề mặt, những vết nứt đang bắt đầu xuất hiện.
Lãi suất thế chấp đang tăng.
Hoạt động nhà ở đang suy yếu.
Chênh lệch lợi suất tín dụng bắt đầu nới rộng.
Cổ phiếu có thể phớt lờ đà tăng của lợi suất trong một thời gian.
Nhưng không thể phớt lờ mãi mãi.
Nếu chi phí vay duy trì ở mức cao như vậy, áp lực cuối cùng sẽ lan sang:
Tăng trưởng.
Lợi nhuận doanh nghiệp.
Định giá.
Và sau cùng là giá tài sản.
Hôm nay thị trường có thể vẫn trông mạnh mẽ.
Nhưng thị trường trái phiếu đang cảnh báo rằng chi phí vốn đang thay đổi nhanh chóng.
Và điều đó có thể trở thành rủi ro lớn tiếp theo đối với cổ phiếu và tiền mã hóa.
#Bitcoin #StockMarket #Bonds #FederalReserve #Economy

⚖️ Bitcoin hiện có một đối thủ thực sự: trái phiếu 5%.

📉 BTC: -29,7% trong 12 tháng
📉 ETH: -38,4%
📉 XRP: -49,6%
🏦 Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm: ~5,17%

Khi lãi suất gần bằng 0, việc nắm giữ BTC tốn rất ít chi phí. Ở mức 5%, việc chờ đợi sẽ có giá.

#bitcoin #Bonds #Macro

*⛏️ Vale cân nhắc phát hành Panda Bond trị giá 522 triệu USD — Tập đoàn khai khoáng lớn của Brazil nhắm tới Trung Quốc*

Vale S.A. (NYSE: VALE), nhà sản xuất quặng sắt lớn nhất thế giới, đang cân nhắc một bước đi chiến lược để tham gia thị trường nợ nội địa của Trung Quốc.

Theo thông tin được đưa ra, Vale đang xem xét phát hành một Panda Bond trị giá khoảng 522 triệu USD (xấp xỉ 3,78 tỷ CNY) — đây là trái phiếu đầu tiên của công ty được phát hành bằng đồng Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY), và được phát hành tại Trung Quốc.

Vào ngày 9/9/2026, Vale đã có thông báo làm rõ:
Vẫn chưa có quyết định nào liên quan đến việc phát hành chứng khoán nợ, và chúng tôi thường xuyên xem xét nhiều phương thức tài trợ khác nhau trong khuôn khổ quản lý tài chính thông thường.

Họ đang thăm dò, nhưng vẫn chưa ký kết.

Panda bond là gì?
- Trái phiếu do MỘT CÔNG TY NƯỚC NGOÀI phát hành tại Trung Quốc, được định giá bằng Nhân dân tệ
- Được bán trên Thị trường Trái phiếu Liên ngân hàng Trung Quốc, được thanh toán bù trừ qua Sở giao dịch/Trung tâm Thanh toán Thượng Hải
- Cần mức xếp hạng tín dụng mạnh (Vale dự kiến ở mức AA+ trở lên)

Vì sao Vale lại thực hiện hành động này?

1. Đa dạng hóa nguồn vốn: Hiện tại Vale có 5,5 tỷ USD tiền mặt, 5 tỷ USD hạn mức tín dụng và tổng nợ 17,3 tỷ USD (theo Fitch). Thị trường Panda Bond cung cấp lãi suất CNY thấp hơn so với các khoản vay USD theo chuẩn SOFR.
2. *Hơn 50% quặng sắt của Vale được bán cho Trung Quốc:* Vì Vale vừa tạo doanh thu vừa vay vốn bằng CNY, điều này đóng vai trò như một biện pháp phòng hộ tự nhiên.
3. Tài trợ xanh: Kỳ vọng sẽ huy động vốn cho khai thác ít phát thải, sản xuất quặng sắt bền vững và các dự án chuyển dịch năng lượng.
4. Việc tăng cường mối liên kết giữa Brazil và Trung Quốc phù hợp với xu hướng ngày càng tăng của các doanh nghiệp Mỹ Latinh trong việc tiếp cận nguồn vốn từ Trung Quốc.

#Vale #PandaBond #China #Mining #IronOre #VALE #Corporat$NVDAB eFinance #Brazil #CNY #Bonds

🚨 VỪA NÓNG: Jim Cramer đang cảnh báo về một đợt biến động trên thị trường trái phiếu có thể khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ.
Lời ông ấy: "Tôi nghĩ có thể xảy ra một đợt siết mua (short squeeze) trái phiếu."
Phần lớn người lướt qua sẽ không hiểu vì sao điều này quan trọng. Nó quan trọng rất nhiều.
Rất nhiều tiền đang đặt cược rằng giá trái phiếu sẽ tiếp tục giảm. Đó là lệnh short.
Nhưng short squeeze là chuyện gì xảy ra khi ván cược đó sai. Giá ngừng giảm và bắt đầu tăng. Các nhà giao dịch đang short buộc phải mua lại trái phiếu để cắt lỗ.
Việc mua đó đẩy giá đi lên. Giá cao hơn lại buộc thêm nhiều vị thế short phải mua. Và vòng lặp tự nuôi mình.
Khi giá trái phiếu tăng vọt, lợi suất (yields) lao dốc. Lợi suất quyết định chi phí của các khoản thế chấp, vay mua ô tô, nợ doanh nghiệp và cả chi phí vay của chính phủ.
Vì vậy, chỉ một cú biến động mạnh ở trái phiếu không chỉ nằm ở trái phiếu. Nó có thể lan sang cổ phiếu, đồng USD và mọi tài sản được định giá dựa trên lãi suất phi rủi ro.
Cramer không nói rằng điều đó chắc chắn sẽ xảy ra. Ông ấy nói rằng điều đó là có thể. Nhưng các đợt siết mua không báo trước. Chúng trông có vẻ yên ắng, rồi sau đó là… không yên ắng nữa.
Giao dịch đang quá đông người tham gia chỉ an toàn cho đến khoảnh khắc nó không còn an toàn.
Hãy theo dõi lợi suất.
Theo dõi để cập nhật vĩ mô và thị trường theo thời gian thực khi sự việc diễn ra.
#Bonds #Markets #Finance #Economy #BreakingNews

� Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2002.

📈 Chi phí vay dài hạn tiếp tục tăng có thể làm gia tăng áp lực lên các thị trường.$TLT.ETF

🇺🇸 #US #Treasury #Bonds

VỪA NGAY BÂY GIỜ: Tài sản rủi ro đang phản ứng trước đợt tăng liên tục của lợi suất trái phiếu toàn cầu.

Khi lợi suất tăng, điều kiện tài chính sẽ thắt chặt hơn và chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản rủi ro hơn sẽ tăng lên.

Điều này có thể tạo áp lực lên cổ phiếu, crypto và các tài sản beta cao khác, đặc biệt nếu lợi suất tiếp tục leo thang.

Câu hỏi then chốt hiện nay là: lợi suất có thể lên cao đến mức nào trước khi thị trường bắt đầu định giá lại rủi ro một cách quyết liệt hơn?

#bonds #crypto #bitcoin

📉 Triển vọng thị trường trái phiếu

Lợi suất kỳ hạn 10 năm đang nằm quanh mức 5% khó có thể kéo dài lâu.

Morgan Stanley dự báo Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3, sau đó giữ ở mức 4,25–4,50%.

Thị trường đang định giá thêm một lần tăng nữa vào năm 2027. Nếu các kỳ vọng này suy giảm, lợi suất Kho bạc có thể giảm.

Dự báo trọng điểm: Kỳ hạn 2 năm có thể giảm mạnh hơn so với kỳ hạn 10 năm trong H2 2027, khiến đường cong lợi suất dốc lên trở lại.

Theo dõi: giá dầu $CL $BZ & nền kinh tế.

Kết luận: Thị trường trái phiếu có vẻ đang phản ứng thái quá trước khả năng thắt chặt hơn nữa từ Fed. Đến năm 2027, khả năng lợi suất Kho bạc giảm sẽ cao hơn so với tăng.

#Bonds #Fed #TreasuryYields #Macro

NFA