ZEROBASE

ZBT ushbu hafta $0.074–$0.083 diapazonida savdo qildi. 14-sentabr kuni $0.080 atrofida ochildi, haftaning o‘rtasidagi “risk-off” kayfiyati fonida 16-sentabrda taxminan $0.0744–$0.0746 gacha tushib ketdi, so‘ng esa juma–hafta oxiri xaridlari bilan tiklanib, $0.081–$0.082 atrofida yopildi. Savdo hajmlari pasayish paytida ham yetarlicha bo‘ldi va likvidlik sharoitlari nisbatan barqaror qoldi: bid-ask spredlari oqilona darajalarda ushlanib turdi.
Kripto bozorlari ikki bosqichli hafta taqdim etdi: siyosat va geosiyosat sabab bo‘lgan o‘tkir “mid-haftalik” tushish, so‘ng esa yetim hafta kuchli “squeeze” bo‘lib, zararning ko‘p qismini qaytardi. Kriptovalyuta bozorining umumiy kapitallashuvi davr boshida $2.65T–$2.69T atrofida bo‘lib, seshanba–chorshanba kunlari sotuv bosimi paytida qisqardi; keyin esa Bitcoin $80,000 ni qaytarib olgani sababli yana kengaydi va yakshanba kuni agregatorga qarab $2.78T–$2.91T hududiga yaqinroq yakunlandi.

AQSh Qimmatli qog‘ozlar va birja komissiyasi (SEC) bu hafta Kongress keng qamrovli kripto qonunchiligini taqdim eta olmagach, tokenlashtirilgan aksiyalar uchun tartibga solingan yo‘lni tezda ochishga kirishdi. Senat “Clarity Act” qonun loyihasini 49-50 tartibiy ovoz bilan to‘xtatib qo‘yganidan ikki kun o‘tib — u ilgari surish uchun zarur bo‘lgan 60 ovozdan ancha kam bo‘lgan — agentlik besh yillik Innovatsion istisno (Innovation Exemption) e’lon qildi. U ommaviy ro‘yxatga olingan AQSh aksiyalarining raqamli versiyalari oncheinda (onchain) qat’iy belgilangan shartlar asosida savdo qilishi mumkinligini ruxsat beradi.
SEC raisi Pol Atkins buyruqni amaldagi qonunchilik vakolatlari doirasida zarur qadam sifatida ta’riflab, qonun chiqaruvchilar ishni yakunlay olmagach, Komissiya Amerikadagi kapital bozorlari raqamli davrga kirishini ta’minlash uchun harakat qilayotganini aytdi.

Seshanba kuni bir paytlar sanoat tomonidan yillar davomida va yuzlab millionlab dollar sarflab Kongress orqali o‘tkazishga intilgan muhim kripto to‘g‘risidagi qonun loyihasi qulab tushdi. Natijada raqamli aktivlar kompaniyalar talab qilgan federal qoidalarsiz qoldi va siyosat hatto texnik moliyaviy qonunchilikni ham qanchalik chuqur shakllantirayotganini ko‘rsatib berdi. Palata o‘tgan yili deyarli yakdil respublikachilar ko‘magida qabul qilgan “Raqamli aktivlar bozoridagi aniqlik to‘g‘risida”gi qonun loyihasi Senatda protsedura bo‘yicha 49-50 ovoz bilan rad etildi — bahsni boshlash uchun kerak bo‘lgan 60 ovozdan ancha kam.
Loyiha kripto spot bozorlari ko‘pchiligi ustidan tovar bo‘yicha fyucherslar bo‘yicha komissiyaga asosiy vakolat berishi, tovarlar va qimmatli qog‘ozlar o‘rtasidagi chegaralarni yanada aniqroq qilish va yillar davom etgan sud da’volari orqali huquqiy tartibga solishni yagona qonuniy asos bilan almashtirishni nazarda tutgan bo‘lardi. Qonun tarafdorlari, agar u qabul qilinmasa, kapital va iste’dod allaqachon yozilgan qoidalar mavjud bo‘lgan yurisdiksiyalarga ketishda davom etishini aytishdi. Qarshilik bildirganlar esa matn juda sanoatga qulay va manfaatlar to‘qnashuviga nisbatan juda ham sust ekanini ta’kidladi.

Bu hafta ZBT bosim ostida qoldi va umumiy hisobda $0.075–$0.089 diapazonida savdo qildi.

7-sentabr kuni $0.085 atrofida ochildi, haftaning o‘rtalarigacha pasayib, 10–11-sentabr kunlari past ko‘rsatkich $0.075–$0.076 atrofida bo‘ldi, so‘ng esa yakshanba kuni $0.080 ga yaqinlashib tiklandi.

Geosiyosiy keskinliklar, neft narxlarining ko‘tarilishi, inflatsiyaning yuqoriroq ko‘rsatkichlari va AQSh Federal zaxira tizimi (Federal Reserve) tomonidan foiz stavkasini oshirish ehtimollarining ortishi fonida kripto bozori o‘zgaruvchanlikka qaramay, aralash barqarorlikni namoyish etdi. Kriptovalyuta umumiy bozor kapitalizatsiyasi $2.64T–$2.71T oralig‘ida harakat qildi: hafta boshida $2.70T–$2.72T atrofida bo‘lgan, yakunida esa $2.64T–$2.65T ga yaqinlashib, nisbatan kichik sof pasayishlar qayd etildi.

Coinbase bosh direktori Brayan Armstrong bizga AQShdagi kriptoga 15-sentabr kuni Senat “Digital Asset Market Clarity Act”ni qanday bo‘lishidan qat’i nazar ilgari suradimi-yo‘qmi, tartibga solish ta’rifi baribir berilishini aytdi. Qabul qilinsa, qoidalar qonun maqomiga muhrlanadi.
Uning fikricha, muvaffaqiyatsizlik ham baribir ahamiyatli bo‘ladi, chunki SEC va CFTC bir xil sanaga yaqin paytda qoidalar loyihasini e’lon qilishga tayyor ekanini aytgan. Uning ta’rificha, soha endi bitta qonun loyihasini kutmayapti; aksincha, huquqiy “tuman”ga barham berilishini kutmoqda.
“Clarity Act” o‘n yildan beri bahs-munozara bo‘lib kelayotgan nazoratni bo‘lib yuboradi: qiymati ishlayotgan blokcheyn tarmog‘idan keladigan tokenlar odatda raqamli tovarlar sifatida CFTC bilan qoladi, boshqalarning sa’y-harakatlaridan foyda kutilgan holda sotiladigan tokenlar esa SEC nazorati ostidagi qimmatli qog‘ozlar bo‘lib qoladi. Shuningdek, u birjalar va brokerlar uchun ro‘yxatdan o‘tish yo‘llarini belgilaydi va to‘lov stabilkoinlari uchun allaqachon qabul qilingan GENIUS Act yonida turadi.

Jek Dorsi’ning Block kompaniyasi OCCga Builders Bank & Trustni tuzish uchun ariza topshirdi. Bu sug‘urtalanmagan milliy ishonch bank bo‘lib, Bitcoin, stablecoinlar va boshqa raqamli aktivlarni bitta federal tizim doirasida saqlab turadi. Bank kustodiya va ishonch (fiduciary) xizmatlarini taklif qiladi, biroq omonatlar qabul qilmaydi va kreditlar bermaydi.
Tasdiqlanish Block kompaniyasi OCC nazorati ostida allaqachon olib borayotgan faoliyatlarini rasmiylashtiradi va ellikdan ortiq shtatdagi pul o‘tkazish (money-transmitter) litsenziyalarini yagona milliy nizom bilan almashtiradi. Block’ning raqamli aktivlar bo‘yicha strategiya rahbari hamda avval Northern Trust, BNY Mellon va kredit-ittifoqi (credit-union) ijrochisi bo‘lgan Li Uolli rejalashtirilgan Sioux Falls shtab-kvartirasidan bankni boshqaradi. Block kompaniyasi allaqachon o‘zining ko‘p qism Bitcoin aktivlarini o‘zi saqlaydi (self-custody), shuning uchun ariza asosan federal preemption (federal ustunlik) va hajmlar oshgani sayin kengaytiriladigan moslama (scalable wrapper) haqida.

Visa to‘lovlar, AQSH bozorlari va Vashingtonning me’yoriy qoidalari birga o‘zgarayotgan paytda raqamli pulning “orqa bo‘limi” tomon yanada chuqurroq kirib bormoqda. Kompaniya CNBC’ga aytishicha, u blokcheyn kredit beruvchilar bilan ko‘proq ma’lumot ulashadi: VisaNet hisob-kitob yozuvlarini onchеin (zanjirdagi) kredit infratuzilmasi bilan bog‘lab, kreditorlar raqamli-aktiv fintexlar va stablkoin (stablecoin) bilan bog‘langan karta emitentlari qanday real ishlayotganini ko‘ra olishlari uchun.

Maqsad amaliy: tez o‘sadigan kart dasturlari aylanma mablag‘ga muhtoj, kreditorlar esa debitorlik qarzlari bo‘yicha aniqroq tasavvurga muhtoj, Visa esa karta talabi dollar tokenlarda moliyalashtirilgani yoki hisob-kitob qilinishi tezlashgani sari mazkur kreditlarning tezroq yopilishini istaydi.

ZBT ushbu haftada $0.080–$0.086 tor diapazonda savdo qildi, 31-avgust kuni $0.084 atrofida ochilib, 6-sentabrga kelib $0.085 atrofida yakunladi. Token 2-sentabrda qisqa muddatga $0.080–$0.081 tomonga tushib, keyin $0.08’larning o‘rtalariga qaytdi. Savdo hajmlari faol bo‘lib qoldi, odatda kuniga $3–$10 million atrofida, likvidlik esa tartibli saqlandi va spredlar cheklangan darajada bo‘ldi.
Kengroq kripto bozori avgust oxiridagi siqilishdan ko‘ra ko‘proq tebranishni ko‘rsatdi. Umumiy kapitallashuv hafta boshida taxminan $2.59T–$2.63T dan chorshanba kuni Bitcoin $81,000’dan o‘tgan paytdagi $2.82T atrofidagi eng yuqori nuqtaga ko‘tarilib, so‘ng $2.67T–$2.79T hududiga qaytdi. Bu yil o‘rtalaridagi $2.3T atrofidagi eng past nuqtadan kelayotgan konstruktiv, ammo yakunlanmagan tiklanishdir.

Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS, Fidelity va WisdomTree’ni o‘z ichiga olgan yigirma birta bank va aktivlarni boshqaruvchi kompaniyalar konsorsiumi 2026-yilning ikkinchi yarmida kompaniya tuzib, 2027-yilning birinchi yarmida dollarga bog‘langan stablecoin (barqaror coin) chiqaradi, so‘ngra yevro va boshqa G7 valyutalariga kengayadi.
Guruh 2025-yil oktabrida o‘nta bank tomonidan o‘tkazilgan dastlabki izlanishdan beri ikki barobardan ko‘proqqa oshdi. Homiylar token ulgurji, institutsional va chakana maqsadlarda, ya’ni transchegaraviy to‘lovlardan tortib tokenlashtirilgan aktivlar bo‘yicha hisob-kitobgacha xizmat qiladi, deb aytishadi va u AQShning GENIUS Act qonuniga mos kelishi uchun hamda tegishli bo‘lsa Yevropa Ittifoqining MiCA qoidalariga muvofiq ishlab chiqiladi.

Bitcoin Janubiy Koreyada yana bir bor premium (ustama narx) bilan savdo qilmoqda. Bu holat kripto bozorlarida tezda e’tibor qozonib, dunyodagi eng ko‘p kuzatiladigan mahalliy savdo markazlaridan birida chakana talab qayta tiklanayotganining potentsial belgisi sifatida talqin qilinmoqda.
1-sentabr kuni mamlakatdagi yetakchi birja bo‘lgan Upbit’da Bitcoin won’da narxlansa, u Binance’da keltirilgan dollar narxidan qariyb 1 foizga yuqoriroq turardi va bu farq taxminan bir hafta saqlanib qoldi — bu esa may oyining boshidan beri kuzatilgan eng uzoq uzluksiz ijobiy premium davri hisoblanadi.

Bitcoin’ning grafigi shunchalik yaxshilandi-ki, texniklar endi qaytishni “dead-cat bounce” (o‘lik mushuk sakrashi) deb baholamayapti, ammo keyingi sinov hali ham $83,000–$84,000. Fairlead Strategies’dan Keti Stoktonning aytishicha, Bitcoin endi haddan tashqari sotib yuborilgan ham emas, haddan tashqari sotilgan ham emas.
Uning talqiniga ko‘ra, iyun oyida poydevor (basing) fazasi boshlangan, iyul esa qayta sinov (retest)ni taqdim etgan va endilikda bozor Bitcoin 200 kunlik harakatlanuvchi o‘rtachani kesib o‘tgach, baza-breakout (poydevordan chiqish)ga o‘xshaydi; may oyida ham aynan shu to‘siq treydni (narx harakatini) cheklab qo‘ygan edi. Agar harakat “joyida qoladigan” bo‘lsa, u darhol davomiylikni (immediate follow-through) xohlaydi. $83,000–$84,000 oralig‘idan aniq turtib o‘tish yanada bardoshli teskari burilishni tasdiqlaydi. To shu paytgacha esa tuzilma yaxshi, lekin tugagan emas.

ZBT aksariyat haftada nisbatan tor $0.075–$0.082 diapazonda savdo qildi, 30-avgust kuni esa $0.083–$0.086 tomonga kechikkan sakrash kuzatildi.

Oldingi haftadagi keskin kengayishdan so‘ng kripto bozor kapitalizatsiyasi $2.62T–$2.78T oralig‘ida ushlanib turdi va hafta oxiriga kelib $2.63T–$2.70T atrofida joylashdi. Hafta klassik “hazm qilish va sinov” ketma-ketligiga o‘xshadi: oldingi 22% Bitcoin o‘sishidan qolgan xarid talabi, $81,000 dan yuqoriroqdagi qarshilikni sinash, so‘ng esa qat’iyroq siyosatga oid kayfiyatning pasayishi.

Bitcoin haftani 24-avgust kuni $77,700 atrofida boshladi, $80,000 orqali o‘tib, 25–28-avgust kunlari uch oylik yuqoriga yaqin $81,300–$81,455 ni chop etdi, keyin esa qayrilib ketdi. Juma kungi yakuniy yopilish $77,840 atrofida bo‘ldi: Fed raisi Kevin Warshning Jekson Holedagi izohlari ortidan sessiya davomida qariyb 3% pasayish kuzatildi. Yakshanba kuni Bitcoin $78,200–$78,800 zonaga qaytdi; bu hafta dushanba ochilishidan biroz yuqoriroq yakunlangan bo‘lsa-da, eng yuqori nuqtalardan ancha uzoqda qolgan. Ethereum ham parallel harakat qildi: $2,460 atrofidan boshlanib, $2,500-lar o‘rtasini belgiladi, 28-avgust kuni $2,420–$2,440 ga siljidi va $2,450–$2,480 atrofida yakunladi.

Bitcoin’ning so‘nggi qayta ko‘tarilishi aktivni yana makro muhokamalar markaziga olib qaytdi va BlackRock’ning fikricha, bu harakat Vashingtonning yakunlanmagan kripto me’yoriy hujjatlaridan ko‘ra ko‘proq AQSh davlat qarzi, uni xizmat ko‘rsatish qiymati hamda fiat valyutaning xarid qobiliyati to‘xtovsiz oqib ketish xavfi bilan bog‘liq.
Robbie Mitchnick, BlackRock’ning raqamli aktivlar bo‘yicha rahbari, bu hafta CNBC’ga bergan intervyusida, bozorning asosiy mashg‘uloti regulyatsiya masalasining orqaga chekinishi bo‘layotgan bo‘lsa-da, bitcoin’ga sarmoya kiritish bo‘yicha ishonch kuchayib borayotganini aytdi.
U, qarz va byudjet taqchilligi darajalari bozorlar uchun katta tashvish ekanini, bu xavotirlar yana sarlavhalarga qaytganida esa odatda bitcoin va oltin foyda ko‘rishini aytdi. Bu yondashuv tokenni aksiya indekslariga “chashka” bo‘ladigan yana bir yuqori betali savdo sifatida emas, balki an’anaviy portfellar zirqirab qolganda qadri saqlanadigan yangi vosita sifatida qayta talqin qiladi.

Bitcoin dastlab an’anaviy moliyaviy tizimga markazlashmagan muqobil sifatida tasavvur qilingan: odamlar banklar, hukumatlar va vositachilarsiz qiymatni saqlab qolishlari mumkin edi. Biroq 2026-yilda uning eng yirik egalarining ko‘pchiligi o‘z Bitcoinini spot birjada savdo qilinadigan fondlar ulushlariga o‘tkazmoqda.
BlackRock boshchiligidagi Uoll-strit firmalari bu jarayonni arzonroq va qulayroq qildi. BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) fondiga natura (in-kind) ko‘rinishida konvertatsiya qilish uchun minimal miqdor 25 million dollardan 1 million dollarga tushib ketdi.

G‘aznachilik kotibi Skott Bessentning uzoq muddatli AQSh obligatsiyalariga qayta sotib olish (buyback) hajmini oshirishi, “Treasury twist” deb ataladigan jarayonda qisqa muddatli G‘aznachilik veksellarini ko‘proq chiqarish hisobiga moliyalashtirilgani ma’muriyatning raqamli aktivlar bo‘yicha kun tartibi bilan juda mos keladi. 2025-yilgi GENIUS qonuni AQSh dollari bilan bog‘langan stablecoin’lar zaxiralarini asosan 93 kun ichida yetiladigan Treasuries kabi likvid aktivlarda saqlashini talab qiladi. Bu stablecoin talabini o‘stirish uchun to‘g‘ridan-to‘g‘ri yo‘l yaratadi: uzoq muddatli (long-end) daromadlilik ko‘p yillik eng yuqori darajalarga chiqqan va federal qarz 40 trillion dollardan oshgan ayni paytda qisqa muddatli qarzni aniq qo‘llab-quvvatlashga xizmat qiladi.

ZBT bu hafta umumiy olganda 0,073–0,085 dollar oralig‘ida savdo qildi. U 0,081–0,085 dollar atrofida ochildi, haftaning o‘rtalarida 0,07-lar pastrog‘iga tushib ketdi, so‘ng biroz tiklanib, 0,079–0,080 dollar atrofida yopildi. Kengroq bozor kuchiga nisbatan nisbatan bosim bo‘lishiga qaramay, savdo hajmlari yetarli darajada bo‘ldi va likvidlik sharoitlari nisbatan barqaror qoldi — bid-ask spredlari esa maqbul darajalarda ushlab turildi.

Kripto bozor bu hafta keskin o‘sish bilan ajralib turdi: geosiyosiy keskinliklar fonidagi volatillik, makroiqtisodiy signallarning o‘zgarishi va yirik short-siqib chiqarish (short squeeze) ta’sirida. Umumiy kriptovalyuta bozor kapitalizatsiyasi sezilarli kengaydi — davr boshida taxminan 2,0–2,1 trln. dollar atrofidan hafta oxirida 2,6 trln. dollar mintaqasigacha ko‘tarildi.

Trampning kryptovalyuta rahbarlari bilan Oq uyda bo‘lib o‘tgan uchrashuvda CLARITY Act’ni qo‘llab-quvvatlagani, shuningdek, AQSh hukumati Bitcoin bo‘yicha o‘z ulushini kengaytirishi mumkinligi haqidagi taklifi raqamli aktivlarga yangi turtki berdi, shu bilan birga kengroq moliyaviy sharoitlar muvozanat darajasida saqlanib qolmoqda.

Coinbase, Kraken, Robinhood va Ripple’ning rahbarlari hamda SEC va CFTC raislari bilan birga so‘zga chiqqan holda, u Kongressni Amerikani Xitoydan oldinda ushlab turish uchun qonun loyihasining “adolatliroq” variantini qabul qilishga chaqirdi. Qonun loyihasi 2025-yilda Palata tomonidan allaqachon ma’qullangan bo‘lib, ko‘pchilik tokenlar CFTC nazorati ostiga o‘tadi va sentabr o‘rtalarida Senatdagi muhim protsessual ovozga qo‘yilishi rejalashtirilgan.

Spot Bitcoin ETF’lari iyun o‘rtalaridan beri eng katta haftalik chiqimlarni qayd etdi: 13 ta AQShda ro‘yxatdan o‘tgan fondlar 10-avgust haftasida jami 389,7 million dollar miqdorida sof qabul qilinishlarni (rede mptions) amalga oshirdi.
Bu oldingi haftadagi 853,5 million dollarlik oqimlarning teskarisiga aylandi — aprel oyidan beri eng kuchli natija — va tartibga solingan mahsulotlarga bo‘lgan talabni vaqtincha oshirgan cold-wallet (“sovuq hamyon”) xakerligi sabab bo‘ldi.
Yil boshidan beri oqimlar qariyb –5,5 milliard dollar atrofida, bu esa boshqaruvdagi jami aktivlarni 77–80 milliard dollar oralig‘ida qoldiradi. BlackRock’ning IBIT va Fidelity’ning FBTC ko‘proq chiqimlarni harakatga keltirdi.

Bu hafta ZBT bosim ostida bo‘ldi, umumiy savdolar $0.085–$0.105 oralig‘ida kechdi.
10-avgust kuni $0.105 atrofida ochildi, haftaning o‘rtalarigacha asta-sekin orqaga chekindi (o‘rtadagi $0.08‘larga yaqinlashib), davrni $0.083–$0.087 atrofida yopdi. Haftalik ochilishdan taxminan 15–20% ga sezilarli pasayish bo‘lishiga qaramay, aksariyat sessiyalarda savdo hajmlari yetarli darajada saqlandi va likvidlik sharoitlari nisbatan barqaror bo‘lib qoldi, bid-ask spread‘lar esa maqbul darajalarda ushlanib turdi.
Bu hafta kripto bozorlarida narxlar pasayib, diapazonda harakat kuzatildi: ish o‘rinlari to‘g‘risidagi hisobotlardan keyingi momentum so‘nib borgani, ETF oqimlarining aralashligi, tartibga solishdagi kechikishlar hamda Yaqin Sharq bo‘yicha doimiy yetkazib berish xatarlari sabab bo‘ldi. Umumiy kripto bozor kapitallashuvi davr boshida taxminan $2.21–$2.22T atrofidan hafta oxiriga kelib taxminan $2.16T gacha siljidi va risk ishtahasi bo‘yicha kuzatilgan o‘rtacha sof chiqimlarni aks ettirdi.