GiGiZ 發財豬

Tramp xavfsizlik bo‘yicha kelishuvni e’lon qilishi Grinlandiya haqidagi kontsept aksiyalarini portlatdi: resurs sektoridagi qimmatli qog‘ozlar birga uchdi, Greenland Energy esa 100% dan oshdi.

Bu safar Trampning xavfsizlik kelishuvi Grinlandiya kontsept aksiyalariga necha vaqtgacha “qon quyadi”?

Nazdimda, bu hammasi kayfiyat (sentiment) bilan boshqariladigan savdo, ya’ni fundamental o‘zgarish emas.

AQSh–Daniya–Grinlandiya kelishuvi talqini yirtilib ketdi.
Tramp “abadiy nazorat huquqi va vetoni” qo‘lga kiritganini aytdi. Daniya tomoni — Grinlandiya rasmiylari esa darhol rad etib, suverenitet o‘zgarmasligini va kelishuvda hech qanday mablag‘ ajratish yoki tijoriy litsenziyalar nazarda tutilmaganini ta’kidladi.

Uchta ob’ekt keskin turlicha bo‘ldi.
Greenland Energy $GLND.US
Sessiya davomida eng kuchli ko‘tarildi, lekin “bo‘sh chig‘anoq” — mahalliy 2021-yildayoq yangi neft-gaz litsenziyalarini taqiqlagan. Qadimgi litsenziyalarni tasdiqlashda noaniqlik juda katta, sof pul o‘yini.

Critical Metals $CRML.US
Undagi Tanbreez — og‘ir nodir yer metallariga oid katta kon. AQShning eksport-import banki (EXIM) bilan bog‘lanadi va Xitoydan “uzoqlashgan” ta’minot zanjiriga chiqishning qattiq mantiqiga tayanadi.

Greenland Mines $GRML
Sentyabr boshida endigina Sarfartoq nodir yer konini sotib olishni yakunlagan; bu nodir yerda Xitoydan uzoqlashish va geosiyosiy shamol boshi (vent)ni ushlash imkonini bergan.

Arktika/Polarda konchilikning real to‘siqlari:
Ruxsat berish juda qattiq.
AQSh harbiylari mahalliy ekologiya va konchilik bo‘yicha keskin talab qilinadigan hujjatlar ustidan yuksak darajada “o‘ta olmaydi”.

Infratuzilma yetishmaydi:
Qutb hududida portlar va elektr tarmog‘i kam — Capex (kapital xarajat) juda katta.

Keyinroq taxmin: mudofaa kelishuvlarida bevosita ajratmalar yetishmasligi mumkin; qizg‘inlik (hype) so‘nganidan keyin premium tezda qaytarilishi kutiladi. Faqat AQSh Mudofaa vazirligining DPA maxsus ajratmasiga ulana oladigan yoki AQSh harbiy infratuzilma bilan hamkorlik qiladigan og‘ir nodir yer ob’ektlari $CRML va $GRML ni yoqtiraman. Sof konsept; neft-gaz belgisi $GLND bo‘yicha esa qaytish (korrektsiya) juda shafqatsiz bo‘lishi mumkin.

DYOR

#比特币市值超越特斯拉
Oxirgi paytlarda global aktivlar reytingiga e’tibor berdingizmi? Bitkoin bozor qiymati yana Tesla’ni ortda qoldirdi

Yangi ma’lumotlarga ko‘ra, bitkoinning bozor qiymati 1,6 trillion dollarga chiqdi, Tesla esa taxminan 1,44 trillion dollar atrofida. Ikkalasi o‘rtasidagi farq qariyb 200 milliard dollarni tashkil etmoqda
$BTC $TSLA

Bu aktivlarni baholash samaradorligiga nisbatan o‘ta katta “pastga tushirish” (dimensional shock)ga o‘xshaydi. Tesla kabi real sektor gigantlari uchun qiymatning o‘sishi juda og‘ir fizik qarshiliklarni yengib o‘tishni talab qiladi: ta’minot zanjiri, ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirish, aqlli haydovchi (autopilot) funksiyalarini joriy etish — har bir qadam vaqt va kuchni ko‘p yutadi

Bitkoin esa raqamli valyuta protokoli sifatida tarmoq kengayishi va likvidlikni qayta taqsimlashning chekka (marginal) xarajati deyarli nolga teng

Shuningdek, mablag‘ni joylashtirish mantiqi ham o‘zgardi: ilgari Tesla sotib olish AI va energetika bo‘yicha o‘sishning kelajakdagi prognozlarini sotib olish bilan barobar edi. Hozir esa makro likvidlik yetarli bo‘lishi haqidagi kutish yana paydo bo‘ldi va mablag‘lar bitta kompaniya faoliyatidagi riskga bog‘liq bo‘lmagan “qattiq” valyutani quchoqlay boshladi. Bitkoin yuqori riskli aktivlardan oltin kabi xedj (riskdan sug‘urtalash)ga muhtoj bo‘lmagan zaxira aktiviga o‘tishni tezlashtirmoqda $XAUT

Keyingi bosqichda, qisqa muddatda aytganda, ikkala aktivning volatilligi ham yaqinlashadi (pasayib barqarorlashadi). Bitkoin Tesla’ni ortda qoldirgach, u bevosita AQSh fond bozoridagi eng yirik texnologiya giganti — “top” toifadagi kompaniyalar bozor qiymati devoriga duch keladi

O‘rta muddatda esa, suveren fondlar va pensiya jamg‘armalari kanallari (oqimlari) uzluksiz ulanishi davom etar ekan, bitkoinda tub (pastki nuqta) muntazam ravishda “yana balandroq” ko‘tarilib boriladi. Bu ustunlik vaqtincha almashuvdan doimiy holatga, ya’ni bosib kelishga aylanib ketadi

Sizningcha, Tesla Robotaxi orqali qaytadan ortda qoldira oladimi, yo bitkoin bevosita oltinning o‘rnini sinab ko‘radimi?

DYOR

Gigantlar hisoblash quvvatini tinimsiz “stack” qilmoqda, AQSh fond birjasidagi buqa bozor yana qancha davom etishi mumkin?

Anthropic hisoblash quvvatiga xarajatlarni gigavatt darajasiga ko‘tardi, xotira (saqlash) chiplar ham ortidan ergashib portladi; hatto Goldman Sachs S&P 500 maqsadli narxini bevosita 8700 punktga chiqarib yubordi

Ilgari bozor faqat grafik karta (GPU) sotilishi hajmini kuzatardi, endi esa hisoblashdagi “bottleneck” elektr tarmog‘i va saqlash (storage) tarmoqli kengligiga ko‘chdi. Hisoblash quvvati yetishmovchiligi apparatga bo‘lgan talabni faqat sof hisoblashdan elektr energiyasi va ulkan hajmdagi ma’lumotlarni uzatishgacha kengaytiradi — shuning uchun SanDisk va Micron keskin ko‘tarildi

Ovozli (institutsional) bullish kayfiyatning ichki mantig‘i ham o‘zgaryapti
Oldingi buqa bozori Fed (AQSh Markaziy banki) foiz stavkalarini pasaytirib baholarni “ko‘tarib” bergan bo‘lsa, hozirgi o‘sish butunlay foyda hisobiga tayanyapti. S&P 500’ning oldingi ikki choragida foyda o‘sishi qariyb 30% ga yaqinlashdi; AI’ga kapital xarajatlar haqiqatan ham kompaniyalarning balansidagi aktivlarida aks etmoqda — bu mavhum, xayoliy tushuncha emas

Qisqa muddatda esa: Fed foizni oshirgandan keyin stavkalar hali ham yuqori, real iqtisod bosim ostida. Bozor, ehtimol, yuqori zonada tebranib, “chayqash” (wash) qiladi. Ammo gigantlarning hisoblash quvvati qurollanish poygasi to‘xtamas ekan, texnologik aksiyalarning pasayish bo‘yicha imkoniyati juda cheklangan. Bu safar 2000-yildagi texnologik pufak emas — tuzatish (korreksiya) hali ham asosiy o‘yinchilar (majorlar) ulush taqsimoti qanday joylashganini ko‘rib olish uchun xarid imkoniyati sifatida qaraladi

DYOR

#香港拟年底前推出批发cbdc
Agar kelajakdagi pullar an’anaviy hisobvaraqlarga endi tushmasa, balki blokcheynda to‘g‘ridan-to‘g‘ri 24/7, sekundlik hisob-kitob bo‘lsa, mavjud tijorat banklari oyoqda tura oladimi?

Gonkong Ma’muriyati (HKMA) yaqinda muhim qarorni rasmiylashtirdi: yil oxirigacha ulgurji (wholesale) darajadagi markaziy bank raqamli valyutasi wCBDC’ni rasman joriy etadi, ya’ni Project EnsembleTX’ning hal qiluvchi bosqichi

Ko‘pchilik chakana (retail) va ulgurjni (wholesale) ajrata olmaydi. Aslida, nazoratchi strategiyasi juda aniq: oddiy odamlar uchun mo‘ljallangan chakana raqamli HKD e-HKD’ni shoshilmasdan, asosiy e’tiborni B2B tomonga qaratishmoqda

Bu safargi wCBDC aynan banklararo tokenlashtirilgan depozitlar bo‘yicha hisob-kitob, tokenlashtirilgan davlat obligatsiyalari va RWA (real aktivlar) real aktivlari bo‘yicha 24 soatda, real vaqt rejimida yakuniy topshiruv (settlement) qilish uchun mo‘ljallangan

Mening fikrimcha, Gonkongning bu qadami juda aqlli
▶️ Xarajatni kamaytirish va samaradorlikni oshirish — muammo nuqtasini urdi
An’anaviy yirik summadagi banklararo va transchegaraviy hisob-kitob SWIFT va RTGS’ga o‘tishi kerak: oraliq bo‘g‘inlar ko‘p, xarajat yuqori. Bundan tashqari, kechasi va dam olish kunlari tizim yopiladi. wCBDC markaziy bank pulini tokenlashtirilgan asosiy qatlamga bevosita aylantirib, DvP (to‘lov va aktivlar bir vaqtda) mexanizmini ta’minlaydi; mablag‘ va aktivlar ham bir vaqtda yakuniy topshiriladi. Bu nafaqat 7x24 darhol kliring, balki ulkan hajmdagi o‘rta bo‘g‘inlar bo‘yicha muvofiqlik (compliance) va risk-nazorat xarajatlarini ham tejaydi

▶️ RWA va stablecoin ekotizimiga bog‘lab tikish
Gonkong CBDC’ni yolg‘iz holda qilmayapti: uni litsenziyaga ega stablecoin’lar doirasi hamda Web3 aktivlarning tokenlashtirilishi bilan bitta zanjirga ulayapti. wCBDC eng yuqori darajadagi, yakuniy va deyarli nol riskli hisob-kitob vositasi vazifasini bajaradi; banklar tokenlashtirilgan depozitlari esa o‘rtadagi tijorat qatlamini tashkil qiladi. Pastki qatlamda kripto kapital bilan ulanish to‘g‘ridan-to‘g‘ri amalga oshadi va Gonkong global RWA narx belgilash huquqini bevosita egallab olishga urinadi

Keyingi bosqichda, kutilishicha, qisqa muddat ichida an’anaviy banklarning texnik arxitekturasi katta sinov va qiyinchiliklarga duch keladi. Tokenizatsiya interfeyslariga birinchi bo‘lib ulanishni yakunlagan banklar ilk likvidlik bonuslarini yutib oladi

Uzoq muddatda esa transchegaraviy ko‘p tomonlama raqamli valyuta Bridge, albatta, Ensemble bilan chuqur integratsiyaga kirishadi. Gonkong, ehtimol, Ichki Xitoy raqamli yuan (digital RMB) hamda global Web3 moliya o‘rtasini bog‘laydigan super-boshqaruv markaziga (super hub) aylanadi. Pul infratuzilmasi bo‘yicha “soya urushi”da Gonkong boshqa moliyaviy markazlardan yarim qadam oldinga chiqib ulgurgan

DYOR

O‘zlashtirma “mavsum” haqiqatan ham keladimi, yo yana bir bor “aldab ko‘tarish” (诱多) bilan sotuvi uchun jalb etishyaptimi?
Yaqinda faollashgan $HYPE va $NEAR

HYPE: Fundament kuchli bo‘lgan shartnoma (kontrakt) yetakchisi
Bir kunda narx 11% dan oshib keskin ko‘tarildi. Markazlashmagan (decentralized) abadiy fyuchers (perpetual) kontraktlarining “qirol” varianti sifatida Hyperliquid zanjirdagi savdo hajmi va komissiya (to‘lov) tushumida doimiy ravishda yetakchilik qilmoqda. Pul haqiqiy protokol daromadiga tikilyapti — “havo” degan konseptga emas. Markazlashmagan derivativlarga (hosilaviy instrumentlarga) talab bo‘lar ekan, qaytishlar (koreksiya) bosqichma-bosqich joylashish (qattiq kirish) uchun imkoniyat bo‘ladi. Qisqa muddatda yuqoriga chiqib ketgandan so‘ng foyda oluvchilar bosimi bo‘lishi mumkin, biroq o‘rta-uzoq muddatda ko‘rsatkichlar yana yuqori cho‘qqilarni yangilash ehtimoli katta

NEAR: AI zanjiri modernizatsiyasi va ekotizimning tiklanishi
Narx 26% dan oshib, 3.45 dollardan yuqoriga otilib chiqdi — HYPE’dan ham kuchliroq. Ikki asosiy turtki bor: 1) AI qo‘shilishi — AI infratuzilmasi va markazlashmagan ekotizim yetakchisi sifatidagi rol. 2) Ekotizim faolligining oshishi va kapitalning kuchli qaytishi. Kun davomida narxni keskin tortib, “wash” (yuvish) izlari bilan tozalashga o‘xshash holatlar aniq. 3.45 dollar — kuchli qarshilik (rezistent) darajasi. Qisqa muddatda ehtimol 3.4 dan 3.6 dollargacha tebranish va savdo aylanmasi (volat) bo‘ladi; barqaror bo‘lsa 4 dollarga qarab ketadi, umumiy bozor (keng bozor) konsolidatsiyasi olib keladigan tuzatishdan ehtiyot bo‘ling

Strategiya: DYOR
HYPEni barqaror qiymat yo‘nalishida tuting, NEAR esa kuchli “konsept portlashi” yo‘nalishidan. Bu ikki coin’ning faollashgani kapital sifatli “o‘zlashtirma” (alt) coin’lar rotatsiyasiga yo‘nalayotganini ko‘rsatadi. Ko‘r-ko‘rona narx quvib kirmang; qaytishdan keyin tinchlanish (barqarorlashish)ni kutib, bosqichma-bosqich joylashish xavfsizroq

#hype涨超11%
#near涨超26%突破3.45美元

AQSh Markaziy banki (Federal zaxira) oktyabr oyida yana foiz oshirish ehtimoli 55% dan oshdi%

Odamlar riskli aktivlarning barqarorligi (chidamliligi) ni haddan tashqari yuqori baholadimi yoki Federal zaxiraning inflyatsiyaga qarshi “qattiqqo‘lligi”ni yetarlicha past baholadimi?

Yaqinda yakunlangan sentabr oyidagi FOMC yig‘ilishida Federal zaxira 25 bazis punktga foiz stavkalarini oshirishini e’lon qildi va benchmark foiz stavkasi 3,75% dan 4,0% gacha bo‘lgan oraliqqa ko‘tarildi. Bu so‘nggi uch yildagi ilk marta qayta foiz oshirish bo‘ldi va bozordagi avvalgi “pasayishlar bo‘ladi” degan umidlarni bevosita sindirib tashladi. Biroq foiz oshirish “oyoq kiyimi” (qadam) tushib ulgurgandan keyin CME ma’lumotlari tezda shuni ko‘rsatdiki, bozor yil ichida yana 25 bazis punktga foiz oshirish ehtimoliga tikilgan prognozi 55% dan oshib ketdi

Ko‘rinishidan, energiya qaytishi, bojlarning joriy etilishi va AI infratuzilma “boom”i inflyatsiyani ko‘tarayotganga o‘xshaydi, lekin bozor psixologik o‘yin o‘ynayapti: hammada Federal zaxira likvidlikni juda qattiq siqib qo‘yishga jur’at etolmaydi, degan taxmin bor. Shu sababli birja (US aksiyalari) va kripto bozori yuqori hududlarda hali ham zo‘rma-zo‘rakilik bilan turibdi

Cheklangan miqyosda foiz oshirish narxlashiga bunday moyillik juda xavfli. 10 yillik AQSh G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari rentabelligi ko‘tarilib borar ekan, 30 yillik ipoteka foizlari 7% ga yaqinlashmoqda — kredit olish xarajatlari bozordan mablag‘ni real tarzda tortib olmoqda. Agar qisqa muddatda inflyatsiya “yopishqoq” bo‘lib qolsa, yana foiz oshirish amalga oshirilsa, aktivlar narxlari keskin qayta shakllanishi mumkin; baholardagi pufakchalar siqilib chiqishi muqarrar

Kelajakda foiz stavkalarining markaziy darajasi (o‘rtacha nuqta) avvalgi past sathga qaytishi qiyin. Uzoq muddatli kapital qiymati esa faqat qimmatroq bo‘ladi. Hozir aktivlarning “mustahkamligi” — ketishdan oldingi optimistik inersiyaga o‘xshaydi, xolos. Likvidlik bo‘yicha katta sinov endigina boshlanyapti

Sizningcha, bu galgi foiz oshirish bozorni pufakchadan “sog‘lom” qilib chiqarish uchunmi, yo‘qmi — bevosita chuqurroq tuzatish (korreksiya)ga sabab bo‘ladimi?
$BTC $ETH
DYOR

Axirashu ham shundaymi: yuz xunuklik aslida kripto bozori birinchi ishlab chiqarish kuchimi? Kulmachi 😂

Kecha ARC zanjiri ishga tushirildi va barchaning ishtahasini oldindan juda baland qildi. Avvalgi Robinhood zanjiridan qolgan hayajon bilan odamlar ARC’ga shoshildi — pul topgandek bo‘ldi. Ishga tushirishdan oldin esa kross-chain USDC hatto ikki barobar premium bilan savdoga chiqdi.

Natijada bugun asoschining live’ga (videoga) yuzini ko‘rsatishi bilan — darrov qulab tushdi 🌚 Mana bu ko‘rinishga qarab baholash! Bozorni to‘liq shokka solib qo‘ydi.

Filtrning buzilishi sotuvni qo‘zg‘atdi
Odamlar ichkariga kirib, dastlabki boylik effekti (wealth effect)ni ko‘rishni maqsad qilgandi. Asoschi yuzini ko‘rsatib, mukammal “fantaziya”ni sindirib yubordi va baland narxlarda foyda ko‘rganlar uchun “chiqish” (take profit)ni boshlaydigan turtkiga aylandi.

Arbitraj — issiq pulda umumiy tushuncha yo‘q
Ichkariga kirganlarning ko‘pi shunchaki bir marta kirib-chiqib ketishni istagan qisqa muddatli mablag‘. Biroz shamol esishi bilan ham (har qanday yengil signal) vahima bilan “bosib ketish” (poymol qilish)ni keltirib chiqaradi.

Lekin bu safar bo‘lib o‘tgan qulash spekulyativ (o‘yinchi) issiq pullarni yuvib tashladi — bu aslida yaxshi narsa. Axir ARC Circle tomonidan qurilgan institut darajasidagi (institutional) public chain: gas sifatida USDC ishlatadi va yo‘l-yo‘riq (compliance)ga mos yo‘ldan boradi.

His-tuyg‘ulardagi “axlat” cho‘kib, tinchgina joyiga kelgach, keyingi bosqichda odatda RWA va institut darajasidagi DeFi’ga o‘tish ehtimoli yuqori. Haqiqatan ham “qon” (daromad ishlab chiqarish) qila oladigan loyihalar esa, yuvinishdan keyin chiqib kelishi osonroq bo‘ladi.

DYOR

#mstr交易量超越摩根士丹利
Dastlab dasturiy ta’minotdan boshlangan, bozor qiymati esa Uoll-stritning “katta aka”si Morgan Stenli darajasiga ham yaqin kelmaydigan kompaniya bo‘la turib, savdo hajmi nega uni shunchaki bosib o‘tadi?

$MSTR raqami bo‘yicha kunlik o‘rtacha savdo hajmi nafaqat Morgan Stenlini tez-tez ortda qoldiradi, balki eng yuqori pallada hatto Tesla va Nvidia kabi o‘ta yirik likvidlik “ajdarholari”ga ham yaqinlashadi. $TSLA $NVDA

MSTR AQSh fond bozoridagi eng katta birja savdoga qo‘yilgan bitcoin spot (spot) likvidlikdagi leviraj fondi

Birinchisi, an’anaviy kapital uchun qonuniy “yashirin yo‘lak”
Ko‘plab institutlar nazorat (regulyatsiya) sabab bitcoin’ni bevosita sotib ololmaydi, lekin AQSh fond bozori muvofiq (komplayens) ishlaydi. Shunda MSTR kapital uchun yagona “oqib chiqish” yo‘li bo‘lib qoladi va bunday katta arbitraj talabi savdo hajmini bevosita portlatib yuboradi

Ikkinchisi, ekstremal volatillik chakana investorlar va kvant (quant) mablag‘lar uchun o‘yin maydoniga aylanadi
Volatillik bo‘lsa, likvidlik ham bo‘ladi. Morgan Stenli kabi natijalari barqaror, aksiyalari tebranmaydigan an’anaviy moliyaviy gigantlar bilan solishtirganda, mablag‘lar aniqroq MSTR kabi tabiatan tebranishga “boy” aktivlarda bahslashishni ko‘proq yoqtiradi

Uchinchisi, bu an’anaviy moliyaviy tartibga kinoya
Qarz olib, coin sotib oladigan kompaniya likvidligi hali yuz yillik tarixga ega bo‘lmagan va boshqaruvida bir necha trillion dollarlik aktivlar bor top-investitsiya bankidan ham oshib ketishi nimani anglatadi? Bu kapital endi baholash logikasini qayta tanlayotganini ko‘rsatadi

Keyingi qadam: qisqa muddatda savdo hajmining bu darajada yuqoriligi kripto bozoridagi tebranishlar bilan birga davom etishi, hatto bitcoindagi navbatdagi “qo‘zg‘olon”da yana ham yuqorilashishi mumkin. Lekin o‘rta va uzoq muddatda esa, bitcoin ETF’lari va ko‘proq muvofiqlashtirilgan (komplayens) instrumentlar ommalashgani sari MSTR’ning eksklyuziv “premium” xususiyati suyulib ketadi va savdo hajmi oxir-oqibat o‘rtacha (mean) darajaga qaytadi

Ammo hozircha, kripto aktivlar boshqarayotgan bu likvidlik o‘yini qisqa muddatda to‘xtab qolmaydi

DYOR

Uchta asosiy indeks ketma-ket tushyapti, neft narxi va AQSh obligatsiyalari bir vaqtda uchyapti, Uoll-strit esa Fed qarori arafasida hamma birgalikda ehtiyot bo‘lyapti — sizning portfelingiz-chi?

Neft 100 dollardan oshdi, 10 yillik AQSh obligatsiyasi daromadliligi 5% ga chiqib, bozori bosim ostiga oldi. Inflyatsiya qayta jonlanishi kutilmalari va AI kapital narrativining bo‘shashishi keltirgan ehtiyotkorlik to‘lqini

Yaqin Sharqdagi geosiyosiy vaziyat yomonlashuvi ta’minotni “qotirib” qo‘ydi: dizel narxi tarixiy eng yuqoriga chiqdi va inflyatsiya qo‘rqinchini bevosita ishga tushirdi. G‘aznachilikning obligatsiya chiqarishga bo‘lgan ehtiyoji zaiflashgani ham uzoq muddatli foiz stavkalarini yana yangi rekord darajalarga itardi. Yuqori diskont stavkasi va yuqori energiya xarajatlari kompaniyalar foydasi hamda iste’mol qobiliyatini shiddat bilan siqmoqda

AI sektoridagi “ichki yorilish”
Kapital xarajatlar foydani yeb boryapti
Ma’lumotlar markazlari investitsiyasi juda katta: barcha joylarda elektr energiyasi va siyosiy cheklovlar tez-tez chiqyapti, infratuzilma kengaytirish esa devorga urilayapti

Baho (valyatsiya) va daromad o‘rtasida ajralish
Silicon Valley’da xavfsizlik va tartibga solish bo‘yicha bahslar qizib ketdi. Osmonga uchgan baholarda bozor endi pulga aylantirish (realizatsiya) qobiliyatini so‘ray boshladi — dasturiy ta’minot yana bir bor uskunadan (hardware) ustun keldi.
Bunga qo‘shimcha ravishda, kriptoga oid qonunchilikdagi to‘siqlar risk ishtahasini cheklab, mablag‘lar faqat energiya va tarmoq xavfsizligi kabi yo‘nalishlarda bir-biriga yopishib qolmoqda

Keyingi asosiy e’tibor Fed nuqtalar jadvali (dot plot) va Pauellning pozitsiyasiga qaratiladi. Bozor 25 bazaviy punktga oshirishni asosan narxga kiritib bo‘lgan, ammo agar Pauell ikkilamchi (takroriy) inflyatsiyaga juda keskin xavotir bildira-digan bo‘lsa, AQSh aksiyalarida orqaga qaytish hali tugamagan bo‘lishi mumkin

Qisqa muddatda esa, faqat konseptga tayangan yuqori baholi texnologik aksiyalar xavfi juda katta. AI “suvini” siqib chiqaradigan davr kelmoqda: faqat hisoblash quvvatini haqiqiy naqd pul oqimiga (cash flow) aylantira oladigan kompaniyalar yuqori foizli bu sovuq qishni yengib o‘tadi

DYOR
$CL

$BZ
$XAU

Baholash 1,2 trillion dollarga yetdi, OpenAI esa ro‘yxatga olishdan oldin gigantning ustunligini “qulf”lab qo‘ymoqchimi?

Hozirgi vaziyatga qarang: yillik daromad 40 milliard dollardan oshyapti — hisob juda aniq. Hisoblash quvvati to‘siqlari va ekotizim ustunligi hali mavjud ekan, iloji boricha ikkilamchi bozor tashqarisida baholashni maksimal darajaga ko‘tarishmoqda

Nega ular IPOdan oldin shoshilib katta hajmli birlamchi moliyalashtirishni qilayapti?

▶️ Ikkilamchi bozorning “mikroskop”idan qochish
IPO choraklik moliyaviy hisobot bosimi va foyda marjasi savollarini kuchaytiradi. Katta model esa juda ko‘p pul talab qiladi. Xususiy (private) bozorda pul jalb qilish ochiq bozordagi aksiyalar narxining o‘zgarishlarini kamaytirib, yuqori premiyaga uzoq muddatli mablag‘ olish imkonini beradi

▶️ Kapital orqali raqiblarni siqib chiqarish
Hisoblash quvvati, ma’lumotlar markazlari va elektr energiyasi — bularning barchasi astronomik raqamlar. 1,2 trillion dollarlik baholash kelajak bir necha yil “yeyiladigan” kapitalni zaxiralash uchun: moliyaviy to‘siqlarni yaratib, quvib yetayotganlarni eshik oldida to‘xtatib turish

▶️ Xavfsizlik va tartibga solish uchun buferni “sotib olish”
IPOni 2027-yildan keyinroqga surish orqali hozirgi paytdagi AI xavfsizligi bo‘yicha bahslar va tartibga solish bo‘ronining aksiyalar narxiga bevosita zarbasidan qochish mumkin

OpenAI mutlaq monopoliyaning super-gigant yo‘nalishini tanlayapti, ammo ochiq manba tarafdagi va narx/samaradorligi yaxshi bo‘lgan kichik modellar uning quyi bozorini asta-sekin yemiryapti

Kelajakdagi asosiy omil shunda: yuqori sarf daromadga aylanishi biznesning yopiq siklini shakllantira oladimi-yo‘qmi. Agar ilovalarni joriy etish tezligi hisoblash quvvatiga sarflanayotgan mablag‘dan ortda qolsa, 1,2 trillion dollar ehtimol xususiy bozordagi oxirgi porloq pufak bo‘lib qolishi mumkin

DYOR #OpenAI

Nega tartibga solish to‘g‘risidagi qonun loyihasi bir zumda tiqilib qoldi-yu, kripto konseptidagi aksiyalar darhol ommaviy tushib ketdi?

Senatdagi bu 49:50 ovoz berish shunchaki qonun loyihasi o‘lik degani emas — u bozordan ustiga bir chelak muzdek suv quydi. Odamlar avval «CLARITY» qonun loyihasi bilan muayyan yakun chiqib, SEC va CFTC o‘rtasida nazorat vakolatlari aniq ajratilishini, shunda institutlar mablag‘i bemalol kirishini kutishgan edi.

Lekin bu “etiketka” tushmay qoldi: mablag‘lar darrov oyoqqa turib qochdi. Circle $CRCL 11% ga tushdi, Coinbase $COIN esa 10% dan ortiq pasaydi. MicroStrategy $MSTR va Robinhood $hood ham birga katta tushdi. Reaksiya bunchalik keskin bo‘lishining sababi shuki, bu konsept aksiyalarida avval narx juda baland — asosan “muvofiqlik (compliance) bor-yo‘g‘i hal bo‘ladi” degan umidga premium to‘langan edi.

Boshqa tomondan qarasak, bu safar tiqilib qolgan tugun — yuqori lavozimli amaldorlarning xavfdan qochish uchun token ushlab turishi va manfaatlar to‘qnashuvi haqidagi bandlar. Ya’ni, gap kripto sanoatining o‘zagini asoslari qulab tushganida emas, balki ikki partiya o‘rtasidagi siyosiy tortishuvlarda.

Keyingi bosqichda qisqa muddatda baholash (valuation) tuzatishlari yana bir muddat “silkinib” yuradi, ammo nazarimda bu vaziyat aks holda tartibga soluvchilarni CFTC va SEC bo‘yicha ma’muriy (administrativ) qoidalarni tezroq qabul qilishga majbur qilishi ham mumkin. Hatto sanoatni yanada chuqurroq markazsizlashuv (decentralization) tomon itarib yuborishi ehtimoli bor.

Garchi qonun loyihasining bu varianti hozircha ilgarilashi to‘xtab qolsa-da, muvofiqlik (compliance) yo‘nalishi qaytmasligi kerak. Bozordagi bu safargi katta tushish, menimcha, haddan tashqari optimistik kayfiyatni “yuvib tashlash”ga o‘xshaydi. Siyosiy bahslar yakunlanib, tuzatishlar (amendment) kiritilsa, adashib zarba yegan compliance bo‘yicha yetakchi “ajdaho” aksariyat ehtimol bilan yana qayta tartibga tushib, o‘z yo‘lini davom ettiradi.

DYOR

#ClarityAc

S&P Kaiko’ga rahbarlik qilib investitsiya kiritdi, onlayn zanjir (chain) ma’lumotlari standarti yo‘lga qo‘yildi
An’anaviy moliyaviy gigantlar hamkorlikda maydonga kiryapti — bu kriptodunyoni yakuniy bir g‘isht bilan to‘ldirishmi, yoki bevosita zanjirdagi narx belgilash (pricing) huquqini egallashmi?

S&P Global Kaiko kompaniyasining B-rau turidagi 1,1 milliard dollarlik investitsiyasida yetakchi bo‘ldi; hatto Fransiya Parij banki, Nasdaq va Coinbase Ventures kabi tashkilotlar ham ishchi guruhga qo‘shildi

Buning ortidagi strategik niyat juda aniq: bularning hammasi RWA’ga tikishmoqda. Davlat obligatsiyalari, aksiyalar va hatto fondlar ham zanjirga ko‘chib, 24/7 uzluksiz savdo boshlanganida, aktiv qiymatini belgilovchi narsa endi blokcheyn-orakllar emas — balki an’anaviy hokimiyatli institutlar tomonidan tan olingan ma’lumot standartlari bo‘ladi

Menimcha, an’anaviy moliyaviy institutlarning bu safargi chiqishi qisqa muddatda RWA’ni ommaviylashtirishga yetishmayotgan ma’lumotlar bo‘yicha muvofiqlik (compliance) va narxlash qatlamini to‘ldirib berishi mumkin. S&P, Nasdaq kabi “asl” hokimiyatli institutlar tasdiqsiz katta kapital umuman zanjirga shoshilinch kirishga jur’at etolmaydi

Lekin uzoq muddatda zanjirdagi narx belgilash huquqi an’anaviy gigantlar tomonidan o‘zlashtirilishi muqarrar. Markazlashmagan tizimning mohiyati algoritmlar va mexanizmlarda edi, ammo real dunyo aktivlari zanjirga chiqqach, ma’lumot manbai baribir zanjirdan tashqarida (off-chain) qoladi. Kim indeks e’lon qilish huquqiga ega, kim muvofiqlik ma’lumot manbalarini va kliring (hisob-kitob) standartlarini boshqaradi — o‘sha zanjir bozoridagi “eshik”ni boshqaradi

Ma’lumotlar markazlashuvi
RWA sohasi sof DeFi bo‘lmaydi — u an’anaviy gigantlar boshchiligidagi muvofiqlikli (licensiyalangan) zanjirdagi ekotizimdan iborat bo‘ladi

Standartlar uchun kurash kuchaymoqda
Yirik indeks kompaniyalari va data-brokerlar zanjirdagi ma’lumot manbalarini tezroq o‘zlashtirishga kirishib, an’anaviy moliyaning manfaatlar tuzilmasini bevosita zanjirga ko‘chirib o‘tishmoqda

DYOR

#费城半导体指数跌5.9%
AI apparatlar haqiqatan ham to‘yib oldimi, endi dasturiy ta’minot va hisoblash resursi (compute) xarajatlari sinovidan o‘tadimi?

Kecha Filadelfiya yarimo‘tkazgichlar indeksi to‘g‘ridan-to‘g‘ri 5.9% ga qulab tushdi, Mayvel Technology (迈威尔科技) deyarli 9% ga, Micron (美光) va Intel (英特尔) esa 7% dan oshdi, ASML va AMD 6% dan ortga tushdi. Hatto yetakchi NVIDIA va Broadcom ham bardosh bera olmadi — 4 ball atrofida pasaydi.

Bu safargi keskin pasayishning asosiy qo‘zg‘atuvchisi juda qiziq: tashqi yomon xabar emas, balki AI sohasi ichidan chiqqan ovoz. So‘nggi kunlarda bir nechta AI yetakchilari ommaviy model (katta model) iteratsiyasi tezligini sekinlashtirishni, xavfsizlikni boshqarish uchun vaqt qoldirishni ochiq chaqirishdi — bu bozorning apparat hisoblash quvvati cheksiz sur’atda o‘sadi degan kutganini bevosita teshib o‘tdi.

Baholash (valuation) juda siqilib ketgan, xatoga yo‘l yo‘q
F yilda Filadelfiya yarimo‘tkazgichlar indeksining yillik to‘plangan o‘sishi 50% dan oshdi. Institutsional ishtirokchilar haddan tashqari gavjum (crowded). NVIDIA ning yalpi marjasi biroz pasaydi, Micron kabi xotira xarajatlari oshib ketdi — kapital chip ishlab chiqaruvchilaridan haddan tashqari “qizish” holatidan yana realistik kayfiyatga qaytdi.

Hisoblash (compute) xarajatlari — natija haqida o‘ylash bosqichiga o‘tmoqda
Katta kompaniyalar deyarli GPU’larni xarid qilib bo‘ldi. Keyingi qadam — hisob-kitob: ilova tomoni qancha pul topa oladi? Agar model iteratsiyasi sekinlashsa, apparat xarid qilish ritmi, albatta, shiddatli kengayishdan to‘xtab, kutish va kuzatish rejimiga o‘tadi.

Sektorlar bo‘yicha pul aylanmasi (rotatsiya)
Haddan tashqari gavjum bo‘lgan apparat sektoridan mablag‘lar tortilib olinmoqda va uzoq vaqtdan beri bahosi sust bo‘lgan, hatto model iteratsiyasi sekinlashishi sababli biroz nafas olish imkoniyatini olishi mumkin bo‘lgan an’anaviy dasturiy ta’minot xizmatlar (software services) sektoriga o‘tmoqda.

Qisqa muddatda yarimo‘tkazgichlar darhol V-shaklida qaytishi qiyin — yuqori baholash va sekinlashish kutganini yutib yuborish uchun vaqt ham tebranish ham kerak bo‘ladi. Biroq bu AI qulab tushishi emas — apparatlar bayrami ortidan keladigan normal “suvni siqib chiqarish”ga o‘xshaydi.

AI ilovalari amaliyotga tushirish (deployment) mantiqi saqlansa, yarimo‘tkazgichlarning uzoq muddatli poydevor tayanchi buzilmaydi. Ushbu kayfiyat tarqalib, pufakchalar qirqib tashlangach, haqiqatan ishga tushadigan va xarajatni nazorat qila oladigan “hardcore” aksiyalar, aksincha, yaxshi “pastga yutilib” olish (dip) imkoniyatlari bo‘lishi mumkin.

Filadelfiya yarimo‘tkazgichlar indeksi (SOX)
Mayvel Technology $MRVL
Micron Technology $MU
Intel $INTC
ASML $ASML
Advanced Micro Devices $AMD
NVIDIA $NVDA
Broadcom $AVGO

DYOR

Agar ilg‘or AI “vaqtincha to‘xtatish” tugmasini bosadigan bo‘lsa, yig‘ib qo‘ygan shuncha hisoblash resursi aslida kimga ishlatiladi?

Yetakchilar tezlashtirishni sekinlataylik deyapti, bozor esa avval vahimaga tushdi — bu sanoatdagi eng katta tafovutni ko‘rsatadi: texnologik xavfsizlik va investitsion qaytim (ROI) o‘rtasidagi tortishuv

🪁 Nega kapital vahimaga tushyapti?
Model iteratsiyasi tezligi chipga bo‘lgan talabni belgilaydi. Agar gigantlar xavfsizlik va muvofiqlik sababli R&Dni sekinlashtirsa, apparat yangilanish davri cho‘ziladi — qisqa muddatli xarid portlashi kuchi albatta pasayadi

🪁 Nega infratuzilma baribir to‘xtamaydi?
Hisoblash quvvati investitsiyasi faqat keyingi katta modelni o‘qitish uchun emas. U real ishga joriy etish (inference), AI agentlarni joylashtirish hamda kvant va klassik hisoblash resurslarini birlashtirish yo‘liga xizmat qiladi. Nvidia CUDA-Q Logical yo‘lini ishlab chiqyapti — bu yuqori ekotizim devorini qurish maqsadida

🪁 Asosiy aktivlar (core holdings) bo‘yicha yo‘nalish farqlanishini bashorat qilish
▶️ Anthropic
Xavfsizlik birinchi o‘rinda: qisqa muddatda model iteratsiyasining eng yuqori tezligini qurbon qilishi mumkin. Biroq u korxonalar uchun xavfsizlik va muvofiqlik bozoriga chuqur kirgan — uzoq muddatda eng barqaror korporativ tijoriy “moat” (himoya jari)ga aylanishi ehtimoli ko‘proq

▶️ 英伟达 $NVDA
Qisqa muddatda baholashni (valuation) to‘g‘rilash to‘lqinlari sababli tebranish bo‘lishi mumkin, ammo ekotizimdagi hukmronlik mavqeini siljitish qiyin. Hatto treningga bo‘lgan hisoblash talabi vaqtincha yumshay desa ham, inference (tekshirish/ishlash)ga bo‘lgan talab hamda CUDA-Q kabi istiqbolli ekotizimlar uzoq muddatli natijalarini qo‘llab-quvvatlaydi

▶️ AMD $AMD
Ikkinchi o‘yinchi sifatida, agar umumiy apparatga bo‘lgan talab o‘sish sur’ati sekinlashsa, Nvidia’dan ulush “o‘g‘irlash” qiyinroq bo‘ladi; tebranish amplitudasi ko‘pincha katta bo‘ladi

▶️ 英特尔 $INTC
Transformatsiya davridagi og‘riqli nuqtalar hali ham bor: AI hisoblash quvvatida mutlaq yetakchilik yo‘qligi, sanoat umumiy bozori to‘g‘rilanish qilganda ortiqcha baholash bosimi ko‘proq tushishiga olib keladi

▶️ 美满电子 $MRVL & 美光科技 $MU
Keyingi davr mantig‘i nisbatan aniq: AI infratuzilmasida tannarxni pasaytirish va samaradorlikni oshirish uchun ixtisoslashtirilgan chiplar (ASIC) hamda yuqori o‘tkazuvchanlikdagi xotira (HBM) zarur talab. Model sekinlashsa ham, apparat arxitekturasini optimallashtirish va yangilash baribir ularning yo‘nalishidan chetga chiqmaydi

▶️ SanDisk $SDNK
Saqlash sikli qayta tiklanayotgan bo‘lsa-da, AI asosiy yo‘nalishidagi “core” aktivlar bilan solishtirganda ishonchlilik darajasi sustroq: uning harakati ko‘proq butun yarimo‘tkazgichlar bozoridagi kayfiyatga bog‘liq

Endi AI sanoati ko‘r-ko‘rona hisoblash quvvatini “poygalab” olish musobaqasidan chiqib, real ishga joriy etish, xavfsizlik va investitsion qaytimni (ROI) ko‘proq qadrlaydigan “ikkinchi bo‘lim”ga o‘tmoqda

Qisqa muddatda chip aktsiyalari baholashda “suv”ni (ortiqcha narxni) siqib chiqarish xavfiga duch kelishi mumkin. Ammo o‘rta va uzoq muddatda esa xavfsizlik boshqaruvi me’yorlashgani texnologik falokat (texnik “portlash”) ehtimolini kamaytiradi va AI’ni joriy qilish uchun sog‘lomroq poydevor yaratadi. Hisoblash quvvati qurilishi to‘xtamaydi — shunchaki yovvoyi o‘sishdan aniq va puxta rejalangan, nozik investitsiyaga o‘tadi

DYOR

Nega onlayn (zanjirdagi) tranzaksiyalar hajmi hali rekordlarni yangilayapti, Robinhood daromadi esa 90% ga keskin tushib ketdi?

Bu kunlarda hamma Robinhood Chain’ning hisobotlari haqida gapiryapti: 4-sentabr kuni bir kunlik daromad 5,44 million dollar atrofida bo‘lgan, 14-sentabrga kelib esa 0,43 million dollar atrofida qolgan — pasayish 90% dan oshgan.

Ko‘rinishidan daromad keskin tushgandek, ammo aslida foydalanuvchilar qochib ketgani yoki ekotizim sovib qolgani emas. O‘sha kunlarda tarmoq bo‘yicha tranzaksiyalar soni deyarli o‘zgarmagan: kuniga 13 milliondan ortiq tranzaksiya darajasida qolgan, hatto DEX hajmi ham bir paytlar yangi rekord o‘rnatgan.

Haqiqiy sabab — tarmoq endi tiqilib qolmayapti: avvalgi cho‘qqida bir tranzaksiya uchun Gas 0,43 dollar bo‘lgan bo‘lsa, hozir 0,07 dollargacha va hatto undan ham pastga tushib ketdi. Biroz oldin “toptokchi” (土狗) loyihalari va token chiqarish (emit) to‘lqini sabab bo‘lgan haddan tashqari tiqilish bosilib, bazaviy stavka sezilarli ravishda pasaydi. Yuqori “tip” (saxovatli mukofot) orqali fee ustama to‘lashga tayanib olingan o‘tish haqiqiy foydasi, tabiiyki, qulab tushdi.

Bu Web3 infratuzilmasining juda ayanchli biznes realligini ochib beradi: ommaviy zanjir tiqilib turgan paytda “yo‘l haqidan” juda katta daromad oladi, tarmoq qanchalik silliq ishlasa, shunchalik u kamroq pul topadi. Yuqori Gas to‘lovlari ko‘rinishda zanjirga katta pul oqimini berayotgandek tuyuladi, ammo qimmat tranzaksiya to‘lovlari aslida foydalanuvchi tajribasini buzadi va buni uzoq muddat saqlab bo‘lmaydi.

Mening fikrimcha, Gas “daromadli tezkor pul” topish bosqichi allaqachon o‘tib ketgan. Tiqilish to‘lovi yo‘qolgach, faqat tarmoqning bazaviy Gas daromadiga tayanib, ilk davrlardagi nihoyatda katta sof foydani ushlab turish qiyin.

Keyingi biznes modeli, albatta, faqat tranzaksiya uchun to‘lov olishdan ekotizim ulushiga o‘tadi: eng muhimi — saqlab qolish (retention)ni kattalashtirish, ilovalar qatlamini yuqoriga “qon yetkazish” (live blood) orqali jalb qilish va ilovalar tomondagi monetizatsiya orqali pul ishlash. Haqiqatan ham mahsulot orqali foydalanuvchini ushlab qolishni istayotgan tarmoqlar uchun bu, aksincha, sog‘lom yo‘nalishga qaytish demakdir.

$HOOD

DYOR

Tokioda yaqinda birja roʻyxatiga chiqqan xotira chiplarining yirik kompaniyasi nega shoshilinch ravishda AQShning fond bozorida 10 milliard dollar mablagʻ jalb qilish uchun dengiz ortiga oʻtayapti?

Kioxia ( $Kioxia ) ning AQShda roʻyxatdan oʻtib ADS — aksiyalarni AQShda saqlash bo‘yicha depozit sertifikatlari — chiqarish haqidagi bu qadamini pul va likvidlik uchun qilayapti, deb tushunish mumkin.

Nega aynan AQSh bozoriga?

▶️ Tokio “havzasi” juda kichik
Uoll-strit AI taʼminot zanjiri kompaniyalariga beradigan ustama (premium) juda yuqori. Yevropa va AQShdagi eng yirik fondlar AI apparatlari, masalan, maʼlumotlar markazlari uchun moʻljallangan korxonaga xos SSD’lar bo‘yicha kuchli xarid talabiga ega. Bunday hajmdagi buyurtmalarni ko‘tarib turadigan likvidlikni esa faqat AQSh fond bozori taʼminlay oladi.

▶️ SK hynix bilan “qirradan-qirraga” olish
Xotira sanoati — haddan tashqari pul sarflanadigan, “yonib ketadigan” xarajat o‘yini. SK hynix ham AQShda roʻyxatdan oʻtishga tayyorgarlik ko‘ryapti. Agar Kioxia vaqtida qadam tashlamasa, kapital narxi (mablagʻ qiymati) va kapital bozoridagi “ovozi” bosilib qolishi mumkin $SKHY

Mening fikrimcha, xotira sikli hozir AI tomonidan qo‘zg‘atilgan kuchli tiklanish davrida. AI serverlarida saqlash (xotira) tomonida maʼlumotlarga talab keskin oshyapti. Kioxia va Western Digital (Sandisk) $SNDK birgalikda bir necha trillion yapon ieniga yaqin investitsiya qilib quvvatni kengaytiryapti. Faqat kompaniyaning o‘z ichki “qon aylanishi” va qarz moliyalashtirish bilan kengayish ishtahasini to‘liq to‘ydirishning iloji yo‘q — AQShda aksioner (equity) moliyalashtirish deyarli muqarrar tanlov.

Oldinga prognoz
▶️ Qisqa muddatli arbitraj va tebranishlar
Xabarlar tarqalgan paytdan rasmiy ro‘yxatga olingungacha AQSh va Yaponiya bozorlaridagi narxlar mantiqiga mos keladigan maʼlum bir premium “tekislashi” mumkin. Tokio fond birjasidagi original aksiyalar bilan AQSh ADS’lari o‘rtasida qisqa muddatli arbitraj tebranishlari yuzaga kelishi mumkin

▶️ Narx belgilash vakolati (pricing power) o‘tishi
Muvaffaqiyatli ro‘yxatdan o‘tishdan keyin uning baholash “langari” Yapondagi eski avlod yarimo‘tkazgich tushunchasidan butunlay global AI hisoblash infratuzilmasi konsepsiyasiga siljiydi. Umumiy P/E (bozor/foyda) koeffitsienti ehtimol AQSh bozorida yanada yuqoriroq tomonga ko‘tarilishi mumkin

▶️ Xatar nuqtalari
2026–2027 yillar global xotira ishlab chiqarish quvvatlari katta miqyosda chiqariladigan davr. Agar quvvat chiqarilishi talab o‘sish sur’ati sekinlashuvi bilan to‘qnash kelsa, NAND ortiqligi (taklifning haddan oshishi) davrining qorong‘i ssenariysi yana namoyon bo‘lishi mumkin

Kioxia’ga qiziqqan investorlar uchun AQSh fond bozorida ro‘yxatdan o‘tish yaxshiroq likvidlik va xarid qilish uchun qulayroq “yo‘lak” olib keladi. Lekin asosiy narsa baribir yilning ikkinchi yarmidagi server SSD’larining real jo‘natish hajmi va narxlar dinamikasini diqqat bilan kuzatishdan iborat.

DYOR

SpaceX CFO 2024-yilda 1000 milliard dollarlik ARRga erishishiga ishonchi borligini aytdi
Sizningcha, SpaceX aksiya kursi 151 dollar atrofida tebranishda bo‘lyaptimi, bozor qiymati 2 trillion dollarni ko‘tarib turibdi — bu baho pufagiymi yoki past baholangan fazoviy-havo infratuzilmamisiz? $SPCX

U endigina e’lon qilgan ma’lumotlarini diqqat bilan ko‘ring: 2025-yilda tushum 18,67 milliard dollar, ammo zarar esa 4,9 milliard. An’anaviy moliyaviy yondashuv tarafdorlari uchun bu shunchaki falokatdek. Lekin Uoll-stritdagi institutlar baribir 800 dollar miqdorida maqsadli narxni saqlab turibdi — asosiy sabab kapital bozori unga mutlaqo boshqa baholash modelini “o‘rniga qo‘ygan”ida

Aktivlar tuzilmasiga qarab aytganda, SpaceX aksiyasi mantiqi ancha oldin o‘zgargan
▶️ Pul oqimi “pastki bo‘limda” butunlay mustahkamlangan
Starlink yillik daromadi 11,4 milliardga sakrab, ulushi 60% dan oshadi va 4,4 milliard operatsion foyda keltiradi. Raketa uchirish endi faqat asosiy pul ishlash usuli emas — balki Starlinkni tejash va tarmoqni yo‘lga qo‘yish uchun ichki vositaga aylangan

▶️ “xAI”ni qo‘shib, hisobga quvvat (kompyutatsion) ustama qiymati kiritish
xAI’ni o‘ziga singdirgach, hamda yaqinda jalb qilingan yuz milliard dollarlik fazoviy hisoblash quvvatini saqlash va boshqarish bo‘yicha xizmat (kompyutatsion quvvatni treysiz saqlash) bilan u baholash narrativini sun’iy yo‘ldosh operatoridan yuqoriroq — fazodagi bulutli hisoblash platformasi darajasiga ko‘tardi. Balansdagi zarar asosan Starship R&D hamda 100 milliard dollardan oshiq AI hisoblash infratuzilmasiga kiritilgan sarmoyadan kelib chiqadi

Mening taxminimcha, qisqa muddatda katta aktivlar hisobiga quvvatni “to‘kish” sababli balansdagi foyda yaxshi ko‘rinmaydi va aksiya kursi juda keskin tebranadi. Biroq o‘rta muddatda, Starship to‘liq qayta ishlatish (full reuse)ni yakunlab, orbital transport xarajatlarini imkon qadar minimalga tushirgach, u fazoviy hisoblash quvvati va ma’lumotlar tarmog‘i zanjirida monopoliyaga aylanadi. Shunda yer yuzidagi ma’lumotlar markazi kompaniyalari oldida, ehtimol, osmonda keladigan “o‘lchamlar” darajasidagi zarba turadi. Hozirgi narx esa kelgusi bir necha yil ichidagi bosqichli eng past nuqta bo‘lishi ehtimoldan yiroq emas

49 milliard dollarlik zarar ko‘rinishi ortida — siz bu fazoviy-havo gigantiga og‘ir pozitsiya (o‘ta katta ulush bilan) tikishga jur’at qilasizmi?
DYOR
#SpaceX

Bu safar Federal zaxira tizimi haqiqatan ham jur’at topib, boshi qotib 25 bazis punktga foiz stavkasini oshirishga bosa oladimi?

Avgustdagi PPI 5,4% gacha keskin sakradi, CPI esa oylik ko‘rsatkich bo‘yicha 0,4% ga oshdi; ustiga-ustak neft narxlari va AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi ham ikkalasi ham yuqori. Shunday ekan, foiz oshirish “etiketi” istalgan paytda tushib qoladigandek ko‘rinmoqda. Goldman Sachs kabi institutlar ham qarashlarini tubdan o‘zgartirib, endi foiz oshirish tarafidagilarga og‘ib borishdi.

Bu qaror esa hech qanday shubhasiz, oldindan bilinadigan narsa emas. Bu yerda “bo‘sh” foiz stavkasi tarafini kuch bilan talab qilayotgan amaldorlar, xususan Bayden va Tramp ochiq bosim o‘tkazmoqda; markaziy bankning mustaqilligi masalasini aytmasa ham bo‘ladi. Agar Federal zaxira tizimi siyosiy bosimga qaramay qat’iy ravishda foizni oshirsa, AQSH davlat obligatsiyalari va yuqori baholangan aktivlar qisqa muddatda muqarrar ravishda keskin og‘riqli tebranishlarni boshdan kechirishi mumkin. Biroq yakunda foizni o‘zgartirmaslikni tanlasa, bozorni inflyatsion bosim borligiga va inflyatsiyaga qarshi kurash ishonchliligini saqlashga qanday ishontirish — aynan eng nozik “mahorat” sinovidir.

Mening fikrimcha, bu safar FOMCning hal qiluvchi nuqtasi allaqachon foizni oshirish/oshirmaslikning o‘zidan o‘tib ketgan. Eng muhim masala — raisning keyingi davr uchun foiz stavkalari yo‘li (traektoriya) haqidagi og‘iz ochishi.

Hozir inflyatsiyaga qarshi kurash va iqtisodiyotning tezda “sustlashib” ketishining oldini olish muvozanatini topish juda qiyin. Hatto bu safar jon-jahdi bilan foizni oshirsa ham, bu sikl oxiridagi so‘nggi o‘q bo‘lishi ehtimoldan xoli emas. Endi bozordagi narxlash (pricing) asosan Pauell qattiqqo‘l pozitsiya (hawkish) harakatlari bilan yumshoq oldinga yo‘naltiruvchi ko‘rsatmalar (dovish forward guidance) o‘rtasida bu yangi hikoyani qanday qilib to‘g‘ri aytib bera olishiga bog‘liq.
$BTC $ETH $XAUT

DYOR