Kriptoaktivlar, xususan, aktivlar bilan ta’minlangan steyblkoinlar volatilligi an’anaviy moliya tizimiga qanday yoyilishi mumkin?

Yaqinda o‘tkazilgan tadqiqot shuni ko‘rsatadi:

Tether zaxiralarini kichik miqdorda o‘zgartirishdan katta miqdorda o‘zgartirishga o‘tganda, pul bozori instrumentlariga nisbatan volatillikni yanada kuchliroq uzatuvchiga aylanadi; sof volatillik spilloveri musbat 4,6% dan musbat 19,7% gacha sezilarli darajada oshadi.

Tether zaxiralarini katta miqdorda o‘zgartirishi Bitcoinning pul bozori instrumentlariga nisbatan sof volatillikni qabul qiluvchidan sof uzatuvchiga aylanishiga olib kelishi mumkin; sof volatillik spilloveri manfiy 6,5% dan musbat 5,2% ga o‘zgaradi.

AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari va aksiyalar bo‘yicha zaxiralarni kichik hajmda moslashtirishdan katta hajmda moslashtirishga o‘tish natijasida sof spilloverda sezilarli o‘sish kuzatilmaydi.

Favqulodda holatlarda steyblkoinlarning muvaffaqiyatsizligi ularning keng ko‘lamda qaytarib sotilishiga va zaxira aktivlarining shoshilinch sotilishiga olib kelishi, bu esa an’anaviy moliya tizimiga, masalan, pul bozoriga sezilarli ta’sir ko‘rsatishi mumkinligidan xavotirdamiz.

FTX va Alameda bilan bog‘liq inqiroz oqibatlari fonida bunday hodisalar yuz berish xavfini kamaytirish uchun nima qilishimiz mumkin?

Quyida yechimlar keltirilgan:

• Zaxira aktivlari tarkibi haqida standartlashtirilgan va muntazam ma’lumotlarni oshkor qilish.

• Zaxira aktivlari tarkibiga cheklovlar joriy etish va qaytarib sotib olish huquqlarini aniq belgilash orqali steyblkoinlarning likvidligini boshqarishni takomillashtirish.