2023-yil iyun, 1-qism — LTP Research tomonidan
2023-yil iyun oyi sarhisobi
Makro
Iyun oyida Federal zaxira tizimi (Fed) bu yil ilk bor foiz stavkalarini oshirishni to‘xtatdi va G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlarini qisqartirishni davom ettirdi. Biroq, qo‘mita a’zolarining aksariyati 2023-yil oxirigacha stavkalar yana oshirilishini kutdi — bu qat’iy ohangdagi tanaffus bo‘ldi. Boshqa tomondan, Yevropa Markaziy banki (ECB) foiz stavkalarini 25 bazis punktga oshirdi.
May oyida davlat qarzi limitini oshirish bo‘yicha kelishuvga erishilgach, AQSh G‘aznachiligi G‘aznachilikning umumiy hisobini (TGA) to‘ldirishni boshladi. TGA asosan qisqa muddatli G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari hisobidan to‘ldirildi, talabning katta qismini esa Fedning Teskari repo dasturidagi (RRP) mablag‘lar ta’minladi. Bu tijorat sektoridan kutilgan likvidlik chiqib ketishining ta’sirini yumshatdi (A ilovaga qarang).
Kripto
Iyun oyida FOMC va ECBning foiz stavkalari bo‘yicha qarorlaridan tashqari, raqamli aktivlar sohasiga ta’sir ko‘rsatgan bir qancha muhim voqealar yuz berdi. 6- va 7-iyun kunlari SEC Binance.US va Coinbase’ni ro‘yxatdan o‘tkazilmagan qimmatli qog‘ozlarni taklif qilganlikda ayblab sudga berdi. Keyinchalik Robinhood ushbu da’voga javoban bir nechta kriptovalyutani savdodan chiqarib tashladi va bu sotuvlar boshlanishiga turtki bo‘ldi.
Bir hafta o‘tgach, Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds va Fidelity kabi bir qancha an’anaviy moliya muassasalari SECga Bitcoin spot ETF bo‘yicha ariza topshirdi va bu kripto bozoriga ijobiy kayfiyat olib kirdi. 20-iyun kuni Fidelity, Schwab va Citadel qo‘llab-quvvatlagan EDX Markets kriptobirjasi ishga tushib, treyderlarga platformada Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) va Bitcoin Cash ($BCH) savdosini amalga oshirish imkonini berdi.
Bu voqealar kriptovalyutalarda keskin o‘zgaruvchanlikni yuzaga keltirib, $BTC narxining yillik eng yuqori — $30,000 dan oshgan darajaga yetishiga sabab bo‘ldi. Ommabop birjalardagi jami savdo hajmi iyun oyida may oyiga nisbatan sezilarli darajada oshdi. Iyun oyida eng ko‘p o‘sgan aktiv $BCH bo‘lib, uning narxi hayratlanarli darajada 170% ko‘tarildi. Avgust boshida bo‘ladigan halving yaqinlashar ekan, $LTC ham iyun oxiriga kelib bozordan yaxshiroq natija ko‘rsatdi.
$BTC yillik eng yuqori darajasiga yetgan bo‘lsa-da, $ETH bu natijani takrorlamay, $2,000 dan past narxda savdo qilishda davom etganini ta’kidlash joiz. Bunga SEC hozirgacha 68 ta altkoinni qimmatli qog‘oz sifatida tasniflaganidan so‘ng, $ETH ni ham qimmatli qog‘oz deb hisoblaydimi, degan xavotir sabab bo‘lishi mumkin.
2023-yil iyun oyi yakuni
Makroiqtisodiyot
Iyun oyida Federal zaxira tizimi bu yil ilk bor foiz stavkalarini oshirishni to‘xtatdi va G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlaridagi ulushini kamaytirishda davom etdi. Biroq qo‘mita a’zolarining aksariyati 2023-yil oxirigacha stavkalar yana oshirilishini kutayotganini bildirdi, ya’ni stavkalarni oshirishdagi tanaffus qat’iy ohangda bo‘ldi. Boshqa tomondan, Yevropa Markaziy banki (ECB) foiz stavkalarini 25 bazaviy punktga oshirdi.
May oyida davlat qarzi limitini oshirish bo‘yicha kelishuvga erishilgach, AQSh G‘aznachiligi G‘aznachilikning umumiy hisobini (TGA) mablag‘ bilan to‘ldirishni boshladi. TGA hisobini to‘ldirish asosan qisqa muddatli G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari hisobidan moliyalashtirildi. Talabning katta qismi Federal zaxira tizimining Teskari repo dasturida (RRP) saqlanayotgan mablag‘lardan kelib tushdi, bu esa tijorat sektoridan kutilgan likvidlik chiqib ketishini yumshatdi (A ilovasiga qarang).
Kripto
Iyun oyida FOMC va ECBning foiz stavkalari bo‘yicha qarorlaridan tashqari, raqamli aktivlar sohasiga ta’sir ko‘rsatgan bir qancha muhim voqealar yuz berdi. 6- va 7-iyun kunlari SEC Binance.US va Coinbase’ni ro‘yxatdan o‘tkazilmagan qimmatli qog‘ozlarni taklif qilganlikda ayblab sudga berdi. Keyinchalik Robinhood ushbu da’voga javoban bir nechta kriptovalyutani savdodan chiqarib tashladi va bu sotuvlar boshlanishiga turtki bo‘ldi.
Bir hafta o‘tgach, Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds va Fidelity kabi bir qancha an’anaviy moliya muassasalari SECga Bitcoin spot ETF bo‘yicha ariza topshirdi va bu kripto bozoriga ijobiy kayfiyat olib kirdi. 20-iyun kuni Fidelity, Schwab va Citadel qo‘llab-quvvatlagan EDX Markets kriptobirjasi ishga tushib, treyderlarga platformada Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) va Bitcoin Cash ($BCH) savdosini amalga oshirish imkonini berdi.
Bu voqealar kriptovalyutalarda keskin o‘zgaruvchanlikni yuzaga keltirib, $BTC narxining yillik eng yuqori — $30,000 dan oshgan darajaga yetishiga sabab bo‘ldi. Ommabop birjalardagi jami savdo hajmi iyun oyida may oyiga nisbatan sezilarli darajada oshdi. Iyun oyida eng ko‘p o‘sgan aktiv $BCH bo‘lib, uning narxi hayratlanarli darajada 170% ko‘tarildi. Avgust boshida bo‘ladigan halving yaqinlashar ekan, $LTC ham iyun oxiriga kelib bozordan yaxshiroq natija ko‘rsatdi.
$BTC yillik eng yuqori darajasiga yetgan bo‘lsa-da, $ETH bu natijani takrorlamay, $2,000 dan past narxda savdo qilishda davom etganini ta’kidlash joiz. Bunga SEC hozirgacha 68 ta altkoinni qimmatli qog‘oz sifatida tasniflaganidan so‘ng, $ETH ni ham qimmatli qog‘oz deb hisoblaydimi, degan xavotir sabab bo‘lishi mumkin.
1. Makroiqtisodiy istiqbol
Miqdoriy qat’iylashtirish
Federal zaxira tizimining miqdoriy qat’iylashtirish dasturi davom etmoqda. Qo‘mita G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari, agentlik qarz majburiyatlari va agentliklar tomonidan ta’minlangan ipoteka qimmatli qog‘ozlaridagi ulushini kamaytirishda davom etadi. Manba:
Inflyatsiya va foiz stavkalari
Iste’mol narxlari indeksi (CPI, yillik hisobda) may oyida 4% gacha pasaydi. Biroq asosiy CPI (oylik hisobda) yuqoriligicha qolib, ketma-ket uch oy davomida 0.4% ni tashkil etdi.
Iyun oyidagi FOMC yig‘ilishida Federal zaxira tizimi 2023-yilda ilk bor stavkalarni oshirishni to‘xtatdi. Biroq FOMC matbuot anjumanida Jerome Powell qo‘mita a’zolarining aksariyati yil oxirigacha stavkalarni yana oshirish kutilayotganini bildirdi, ya’ni tanaffus qat’iy ohangda bo‘ldi. Bu bayonot berilishi bilan DXY keskin ko‘tarildi, $BTC esa keskin pasaydi.
Yevropa mamlakatlarida inflyatsiya yuqoriligicha qoldi: may oyida iste’mol narxlari indeksi (CPI, yillik hisobda) 6.1% gacha pasaydi. Iyun oyida Yevropa Markaziy banki stavkalarni 25 bazaviy punktga oshirdi.
G‘aznachilikning umumiy hisobi (TGA)ni to‘ldirish va likvidlikning chiqib ketishi
May oyi oxirida davlat qarzi limitini oshirish bo‘yicha kelishuvga erishilgach, AQSh G‘aznachiligi iyun oyida TGA hisobini mablag‘ bilan to‘ldirishga kirishdi. Qimmatli qog‘ozlar taklifining asosiy qismini qisqa muddatli G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari tashkil etdi. Talabning katta qismi Teskari repo dasturidagi (RRP) mablag‘lardan kelib tushdi, bu esa tijorat sektoridan kutilgan likvidlik chiqib ketishini yumshatdi (A ilovasiga qarang).
2. Kriptovalyuta bozori sharhi
2.1 Bitcoin oltindan yaxshiroq natija ko‘rsatdi, CFTC tijoriy treyderlari esa sof long pozitsiyalarga o‘tdi
Iyun oyida CME savdo platformasida Bitcoin fyucherslari bilan savdo qiluvchi tijoriy treyderlar short pozitsiyalarini yopib, oy oxiriga yaqin sof long pozitsiyalarga o‘tdilar. Kayfiyatdagi bu o‘zgarishga bir nechta ijobiy omil, jumladan iyun o‘rtalarida xabar qilingan an’anaviy moliya sektori tomonidan Bitcoin’ning o‘zlashtirilishi haqidagi yangiliklar sabab bo‘lgan bo‘lishi mumkin.
Qizig‘i shundaki, yaqinda Bitcoin narxining harakati oltin narxidan farq qildi: oltin narxi sustligicha qoldi. Bundan tashqari, AQSh dollari indeksi umuman pasayish tendensiyasida bo‘ldi, bu ham dollarga nisbatan Bitcoin qiymatining oshishiga hissa qo‘shdi.
2.2 Bitcoin 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha ko‘rsatkichni himoya qildi va o‘sish tendensiyasini davom ettirdi
Iyun oyida Bitcoin narxi 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha ko‘rsatkich va qisqa muddatli egalarning tannarx bazasi darajalarini himoya qildi va ularda kuchli qo‘llab-quvvatlashga ega bo‘ldi, natijada o‘sish tendensiyasi davom etdi. Bunga asosan sohadagi ijobiy yangiliklar sabab bo‘ldi.
Shu bilan birga, eng yirik to‘rtta steyblkoinning muomaladagi taklifi qisqarishda davom etdi.
30-iyun holatiga ko‘ra, Bitcoin’ning bozor kapitallashuvi $592 milliardni, Ethereum tarmog‘idagi DeFi tizimida bloklangan jami qiymat (TVL) esa $26 milliardni tashkil etdi.
Stablecoin taklifining nisbiy ko‘rsatkichi (Stablecoin Supply Ratio) osillyatori hozir o‘rta diapazonda, bu esa bozorning ortiqcha xarid qilingan yoki ortiqcha sotilgan holatda ekanini anglatmaydi.
2.3 Markazlashgan birjalardagi spot va derivativlar savdosi hajmi
Iyun oyida savdo hajmi may oyidagidan oshdi, chunki oy bir nechta katta ta’sirga ega yangilik va voqealar bilan ajralib turdi. Xususan, 16-iyun kuni USDT kursi belgilangan qiymatidan uzilib ketishidan qo‘rqish sababli Curve Finance’dagi spot savdo hajmi sezilarli darajada oshdi. Bu treyderlarni steyblkoinni boshqa kriptovalyutalarga almashtirishga undadi va natijada tranzaksiyalar hajmi odatdagidan yuqori bo‘ldi.
Blackrock va boshqa an’anaviy moliya muassasalari Bitcoin spot ETF uchun ariza topshirganidan keyingi hafta, shuningdek EDX Markets ishga tushganidan so‘ng, markazlashgan va markazlashmagan birjalardagi jami savdo hajmi keskin oshdi. Bu voqealar kripto bozorida nekbinlik va shov-shuvni kuchaytirib, savdo faolligining oshishiga hissa qo‘shdi.
2.4 Bitcoin savdo faolligi (UTC)
Iyun oyida Bitcoin savdosining eng faol davri 13:30 dan 18:00 gacha (UTC) bo‘lib, bu London savdo sessiyasining yopilishi va Nyu-York savdo sessiyasining ochilishiga to‘g‘ri keladi. Bu davrda narxning keskin o‘zgarishi ham sezilarli darajada oshdi: 16:30 dan 16:45 gacha (UTC) o‘rtacha o‘zgarish eng yuqori — $143.6 bo‘ldi. Bu davr treyderlarga o‘zgaruvchanlik va narx harakatlaridan foydalanish imkonini beradi.
Osiyo savdo sessiyasida eng faol savdo davri 00:15 dan 01:15 gacha (UTC) bo‘ldi.
2.5 Bitcoin narxining harakati tahlili (iyun oyidagi narx omillari)
Iyun oyidagi keng jamoatchilik e’tiborini tortgan yangiliklar $BTC narxiga sezilarli ta’sir ko‘rsatdi.
SECning Binance.US’ni sudga berishi sotuvlar boshlanishiga olib keldi va $60M dan ortiq long pozitsiyalar majburiy tugatildi.
Robinhood’ning ayrim kriptovalyutalarni savdodan chiqarishi va Powell’ning stavkalar yana oshirilishi haqidagi bayonoti ham sotuvlarga turtki bo‘ldi.
Biroq Blackrock va bir nechta an’anaviy moliya muassasalarining Bitcoin spot ETF uchun ariza topshirishi nekbinlikni oshirib, Bitcoin narxining ko‘tarilishiga olib keldi. Fidelity’ning 23-iyundagi arizasi haqidagi mish-mishlar natijasida 2023-yilda $31,432 miqdoridagi tarixiy eng yuqori narx qayd etildi.
Bitcoin narxidagi asosiy keskin o‘zgarishlar odatda London savdo sessiyasining oxiri va Nyu-York savdo sessiyasining boshlanishi arafasida yuz beradi. Bu vaqtda katta ta’sir ko‘rsatadigan yangiliklar e’lon qilinadi va butun dunyodagi treyderlar bozorda eng faol bo‘ladi.
30-iyun holatiga ko‘ra, bozordagi jami ochiq pozitsiyalar hajmi taxminan $18 milliardni tashkil etdi. Bundan tashqari, jami moliyalashtirish stavkasi ijobiyligicha qoldi, bu esa bozor kayfiyati o‘sish tarafdori ekanini ko‘rsatadi.
2.6 Bitcoin Cash ($BCH) iyun oyida eng ko‘p o‘sgan aktiv bo‘ldi
20-iyun kuni Citadel Securities, Fidelity Digital Assets va Charles Schwab Corp. qo‘llab-quvvatlaydigan EDX Markets kriptobirjasi Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) va Litecoin ($LTC) savdosini yo‘lga qo‘yganini e’lon qildi.
Birjada savdoning yo‘lga qo‘yilishi Bitcoin Cash ($BCH) narxining atigi bir haftada hayratlanarli darajada 200% oshishiga olib keldi, chunki $BCH ga ijtimoiy qiziqish va shov-shuv kuchaydi.
Bundan tashqari, Litecoin’ning ($LTC) halvingi 2-avgust kuni bo‘lishi kutilayotganini ta’kidlash joiz. Bu yaqin haftalarda uning narxiga ta’sir qilishi mumkin.
Biroq SEC yana ko‘proq altkoinlarni qimmatli qog‘ozlar qatoriga kiritgan bir paytda Ethereum ($ETH) bozordan ortda qoldi. SEC $ETH ni qimmatli qog‘oz deb hisoblaydimi yoki yo‘qmi — bu $ETH investorlari uchun hanuz tashvishli masala.
2.7 Ommabop birinchi va ikkinchi qatlam tokenlarining ko‘rsatkichlari
Qizig‘i shundaki, iyun oyida faqat Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litcoin ($LTC), Ethereum ($ETH) va Tron ($TRX) narxlarining oshishi qayd etildi, aksariyat altkoinlar esa narx pasayishini ko‘rsatdi. Buni SECning Binance.US va Coinbase’ga qarshi ro‘yxatdan o‘tkazilmagan qimmatli qog‘ozlarni taklif qilgani uchun qo‘zg‘atgan da’vosi hamda yana ko‘proq altkoinlarni qimmatli qog‘ozlar ro‘yxatiga kiritgani bilan izohlash mumkin. Bu altkoinlar bozorida noaniqlik va qo‘rquvni yuzaga keltirdi.
Natijada investorlar altkoinlardan chekinib, Bitcoin va Bitcoin Cash kabi bozorda o‘zini ko‘rsatgan, qimmatli qog‘oz hisoblanmaydigan kriptovalyutalardan panoh izladilar.
Ogohlantirishlar
Ushbu kriptovalyuta bozori sharhida keltirilgan ma’lumotlar, fikrlar, baholar va prognozlar (birgalikda «Ma’lumotlar») LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. («Kompaniya») tomonidan taqdim etiladi. Ushbu Ma’lumotlar faqat axborot maqsadida berilgan bo‘lib, investitsiyaviy maslahat yoki har qanday ma’qullash yoxud tavsiya sifatida ko‘zda tutilmagan. Kompaniya taqdim etilgan Ma’lumotlarning aniqligi va haqiqiyligini ta’minlash uchun oqilona choralar ko‘rgan, biroq ularning aniqligi yoki to‘liqligi yuzasidan hech qanday kafolat bermaydi. Bildirilgan fikrlar mualliflarning e’lon qilingan sanadagi mulohazalarini aks ettiradi va ogohlantirishsiz o‘zgarishi mumkin. Ma’lumotlar biror kriptovalyuta, qimmatli qog‘oz yoki moliyaviy vositani sotib olish, sotish yoxud savdo qilish bo‘yicha taklif yoki da’vat sifatida talqin qilinmasligi kerak. Unda alohida investorlarning investitsiyaviy maqsadlari yoki o‘quvchilarning moliyaviy ahvoli hisobga olinmagan. Kriptovalyutalar o‘zgaruvchan va murakkab mahsulotlar bo‘lib, jiddiy xatarlarga, jumladan narxlarning keskin va sezilarli o‘zgarishi xavfiga duchor. Kompaniya faoliyati to‘xtab qolgan taqdirda, kriptovalyutalarga kiritilgan investitsiyalar qonuniy kompensatsiya mexanizmlari bilan himoyalanmaydi. Kriptovalyutalar qiymatiga valyuta kurslarining o‘zgarishi, tartibga soluvchi organlarning aralashuvi yoki boshqa siyosiy va iqtisodiy voqealar ta’sir ko‘rsatishi mumkin. Investorlar o‘z investitsiyalari qiymati pasayishi ham, oshishi ham mumkinligini va dastlab kiritgan mablag‘larini to‘liq qaytarib ololmasliklarini yodda tutishlari lozim. Ushbu hujjat mazmuniga doir biror shubhangiz bo‘lsa, mustaqil mutaxassisdan maslahat olishingiz kerak. Ushbu Ma’lumotlardagi har qanday tarixiy ma’lumot o‘z tahlilimizga asoslangan bo‘lib, faqat misol tariqasida taqdim etiladi. O‘tgan davrdagi natijalar kelajakdagi ko‘rsatkichlarni anglatmaydi, kelajakdagi natijalar esa boshqacha bo‘lishi mumkin. Hech qanday holatda kompaniya, uning direktorlar, xodimlar, agentlar, hamkorlar, yetkazib beruvchilar yoki affillangan shaxslari ushbu Ma’lumotlardan foydalanish natijasida kelib chiqadigan har qanday bilvosita, tasodifiy, maxsus, oqibatli yoki jazolovchi zararlar, jumladan, foyda, ma’lumotlar, foydalanish imkoniyati, ishchanlik obro‘si yoki boshqa nomoddiy yo‘qotishlar uchun javobgar bo‘lmaydi. Kompaniya istalgan vaqtda va istalgan sababga ko‘ra, ogohlantirishsiz ushbu Ma’lumotlarning ayrim qismlarini o‘zgartirish, tahrirlash, qo‘shish yoki olib tashlash huquqini o‘zida saqlab qoladi.
Ogohlantirishlar