Oltinning baholash mexanizmi o‘zgardi. Ilgari Federal rezerv qachon foizni pasaytirishini kuzatishardi. Endi esa bozor hali ham Federal rezervga ishonadimi-yo‘qmi, shuni kuzatish kerak — natija esa uzoq muddatli AQSH obligatsiyalari daromadliligiga borib taqaladi.
Bu yerda foiz oshirish inflyatsiya uchun kompensatsiya sifatida qaraladi: pulni inflyatsiya qancha yeb qo‘ysa, foiz stavkasi shuncha miqdorda qaytarib berishi kerak. Yo‘nalishni belgilaydigan narsa bu safar foiz oshirilganmi-yo‘qmi emas, balki uzoq muddatli AQSH obligatsiyalari daromadliligi barqarormi-yo‘qmi.
17-sentabr kuni erta tongda (Pekin vaqti bilan) AQSH Federal rezerv stavkani 25 bazis punktga oshirib, 3,75% dan 4,00% gacha ko‘tardi. Barcha 12 ta ovoz bilan bir ovozdan o‘tkazildi — uch yildan ko‘proq vaqtdan keyingi ilk foiz oshirimi. Diagrammada yil ichida yana bir marta qo‘shimcha oshirilishi kutilayotgani ko‘rsatilgan, inflyatsiya 2% ga qaytishi esa 2029 yilgacha cho‘zilishi aytilgan. Dollar indeksi 100,33 gacha ko‘tarildi. 10 yillik AQSH g‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi 5,02% gacha qaytdi, 2 yillik stavka esa 4,73% ga yetdi. Spot oltin 0,70% ga tushib, 4264 dollarni tashkil qildi; kun davomida eng chuqur pasayish taxminan 3% bo‘ldi. Kumush 0,68% ga pasayib, 63,42 dollarni qayd etdi. Dow Jones 1,21% ga, S&P 500 esa 0,45% ga tushdi, Nasdaq esa deyarli o‘zgarmay yopildi.
Avgust boshida Federal zaxira stavkaga o'zgartirish kiritishi ehtimoldan yiroq, degan xulosaga kelgan edik, ammo hozir bu taxmin bekor qilindi. Bozorning foiz stavkasi bo'yicha oshirish ehtimoliga o'zi tayyor edi; kutilmagan narsa esa nuqtali grafik (dot plot)ning yanada qat'iyroq bo'lgani bo'ldi.
Bozorga qo'yib ko'rilsa, kriptovalyutalar eng ko'p likvidlik qisqarishidan qo'rqadi: foiz oshirish bozor ichidan ma’lum miqdordagi yumshoqlikni olib qo'yishga barobar. Bitkoind kun davomida yana 0,62% ga o'sib, 7,6 mln dollar atrofida qaytadan to'plandi; u asosan o'z mablag'i hisobidan turib ketdi. Fond bozori avval eng ko'p bosimni baholash (valuation)ga tushib, Dow Jones eng ko'p pasaydi. Biroq yarimo'tkazgichlar aksincha, teskari harakat qilib, o'sdi — pullar natijasi yanada mustahkamroq bo'lgan toifalarni tanlayapti. Oltin va kumush esa inflyatsiyani ayirib tashlagandan keyin qoladigan real foizni kuzatadi. Kumushda yana sanoat talabi qo'shimcha qatlam bo'lgani uchun, buyurtmalar sustlashsa, u oltinga qaraganda tezroq tushadi.
Keyingisi uchun ikkita signalga qaraymiz. Agar uzoq muddatli AQSh g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi ushlab tursa yoki hatto pasaysa, oldinroq “shoshilib” sotib olingan oltinning bir qismi qaytarilishi kerak; agar u yana yuqoriga intilsa, oltinning qochishdan (riskdan qochish) himoya xususiyati yana ustunlikka qaytadi. Agar dollar 100 belgisidan yuqorida turishda davom etsa, rivojlanayotgan bozorlar hamda kripto aktivlar uchun mablag' oqimi yanada siqiladi.