Glassnode

У третьому кварталі біткоїн перейшов від формування дна до раннього відновлення, навіть попри те, що ФРС відновила посилення монетарної політики, а дохідність довгострокових казначейських облігацій зросла. У випуску за четвертий квартал 2026 року нашого щоквартального звіту «Крипторинок у графіках», підготовленого спільно з Coinbase Institutional, це відновлення розглядається у трьох аспектах: макроекономічне тло й рух коштів у фондах, ончейн-дані та дані про деривативи біткоїна, а також ринкова й мережева активність Ethereum. Прогноз на квартал загалом позитивний, хоча є підстави для обережності в найближчій перспективі. У графіках поєднано ончейн-дані Glassnode з ринковими й макроекономічними даними станом на кінець вересня.

Через два тижні після того, як ФРС підвищила ставки, ринки очікували ще одного підвищення в жовтні. Цього тижня це очікування зникло з цінових котирувань. Представники ФРС заявили, що не поспішають знову підвищувати ставки, інфляція виявилася нижчою за очікування, а вересневий звіт про зайнятість був слабким. До п’ятниці по обіді ф’ючерси оцінювали ймовірність підвищення ставки в жовтні у 22% — проти 66% у понеділок. За той самий період біткоїн подорожчав приблизно на 1%. Найбільша хвиля вимушених покупок цього тижня сталася вночі напередодні публікації звіту про зайнятість, коли продавці, що грали на пониження, були змушені закрити свої позиції.

Криптоінвестори мають доступ до більшої кількості даних, ніж будь-коли раніше. Дії в ланцюжку, потоки бірж, позиціонування за деривативами, спотові ринки, біржові ордерні книги та мережеві фундаментальні показники можуть кожен окремо розкривати різні аспекти ринку.
Ця широта — одна з найсильніших сторін Glassnode. Водночас вона може породити складне перше запитання: З чого мені почати?
Коли каталог містить тисячі метрик, пошук невеликого набору, який справді має значення для конкретного інвестиційного рішення, може перетворитися на окремий дослідницький проєкт. Досвідчені кількісні команди можуть створювати пайплайни, щоб тестувати комбінації, перетворення та порогові значення. Проте для багатьох інвесторів перехід від графіка в Studio до системного правила ухвалення рішень усе ще потребує надто багато часу, коду та спеціальних знань.

Ландшафт криптовалютних деривативів змінився. На майданчиках, створених спеціально для криптоактивів, опціони перейшли від другорядного формату до майже половини відкритого інтересу в номінальному вираженні, а строкові ф’ючерси майже зникли. У нашому спільному звіті з Bybit ми проаналізували ці зміни у три етапи: увесь ринок загалом, майданчики всередині нього та умови, які нова структура закладає у ціни. Кожна діаграма спирається на похідні та ринкові дані Glassnode з бірж, які ми відстежуємо.
Три діаграми зі звіту розповідають цю історію.
Повний звіт доступний для безплатного завантаження у форматі PDF.

Компас ринку зчитує весь крипторинок за один погляд: сім лінз, одна підсумкова оцінка, оновлюється щодня. Ця стаття — найсвіжіший знімок.
Отримайте доступ зараз (Advanced & Professional)
Новачок у Market Compass? Дізнайтеся більше тут.
Повний звіт за цей випуск безкоштовно доступний у форматі PDF.
Завантажте PDF-версію Стан ринку
Підсумковий показник знизився на три пункти до 23/100 (Оборонний), на два пункти нижче, ніж тиждень тому, і на п’ять пункти нижче, ніж місяць тому. Макро знизилось на вісім пунктів за тиждень до 31/100 і знову перейшло в Рестриктивну зону, коли індекс долара повернувся до свого 200-денного середнього. Таким чином, за одну сесію було віддано назад три тижні відновлення макроекономіки. Фундаментальні показники on-chain зросли до 52 — найкраще з цього відрізку, тоді як Потоки капіталу, Позиція циклу та Поведінка інвесторів усі залишилися рівно там, де були. Одна лінза змінилася — і змінила всю дошку.

Короткий підсумок
Ралі полегшення, започатковане серпневим short squeeze, підняло спот до регіону $80K, перш ніж зіткнутися з очікуваним верхнім опором.
Коли ціна повторно протестувала травневі рівні, частка прибуткової ончейн-пропозиції була вищою — 68% проти попередніх 65%, що відображає літній перерозподіл і створює більший потенційний тиск продажів.
Спотові Bitcoin ETF поглинали по $290M на день на піку, але вторинний оборот залишався низьким — близько $3B на день, що є типовим для імпульсів, зумовлених новинами, яким бракує сталої динаміки.

Де насправді розміщується блокчейн між децентралізованим і централізованим? Обидва ярлики часто розглядають як бінарні альтернативи, але реальність складніша: кожне дизайнерське рішення — від розміру блоку до моделі стейкінгу — розташовує мережу десь на шкалі, і кожна позиція на цій шкалі має свої компроміси.
«Спектр децентралізації» — це новий спільний звіт від ARK Invest і Glassnode. У ньому розглядаються три найбільші блокчейн-мережі — Bitcoin, Ethereum і Solana — через чотири елементи проєктування: аудитованість, безпеку, управління та власність. Далі автори кількісно оцінюють місце кожної мережі за допомогою шестимірної системи балів, побудованої на даних Glassnode та з широкого кола джерел щодо мереж.

Market Compass охоплює весь крипторинок в одному погляді: сім лінз, одна узагальнена оцінка та оновлення щодня. Ця стаття — щомісячний знімок.
Отримайте доступ зараз (Advanced і Professional)
Вперше знайомитеся з Market Compass? Дізнайтеся більше тут.
Повний звіт для цього випуску доступний безкоштовно у форматі PDF.
Завантажте PDF-версію «The State of the Market»
Узагальнена оцінка друкує 25/100 (Захисна), що вище за 21 тиждень тому та 22 місяць тому, і наразі вже вісім поспіль сесій тримається поза режимом Risk-Off. Підйом невеликий, але справжній, і в нього є один двигун: Macro — найважчий компонент у балі — який зміцнився з 13 до 23 протягом місяця, поки тривале зниження долара триває.

Поки що інтеграція професійних on-chain даних у AI-асистента означала повний корпоративний ритуал: створіть обліковий запис, виберіть тариф, згенеруйте API-ключ, вставте його в конфіг-файл і сподівайтеся, що ви правильно вказали дозволи (scopes). Для AI-агента це бар’єр, бо агентам не так просто реєструватися в сервісах.
Каталог даних Glassnode тепер підтримує x402 — відкритий платіжний стандарт, створений Coinbase і нині керований Фундацією x402 під егідою Linux Foundation. Коли запит потрапляє на платну кінцеву точку, сервер відповідає ціною; агент сплачує її в USDC та отримує дані. Немає акаунта, немає ключа, немає рахунка-фактури. Один показник коштує п’ять центів.

Резюме

Резюме

Поточна фаза ринку цифрових активів визначається чітким ончейн-сигналом. Коли Біткоїн наблизився до піку циклу наприкінці 2025 року, довгострокові власники почали розподіляти активи в період сили — це вимірюване перерозподілення пропозиції від досвідчених власників до нових учасників ринку. Активна пропозиція зросла до 37% від BTC у Q4 2025, тоді як довгоспляча пропозиція знизилася незначно.
Під час корекції Q1 2026 картина стала ще чіткішою: загальна ринкова капіталізація криптовалют без урахування стейблкоїнів знизилася приблизно на 18%, однак пропозиція стейблкоїнів зросла з $308B до $318B. Капітал не виходив з крипторинків — він перетік у інструменти, подібні до готівки, очікуючи більш ясних сигналів.

Нинішня фаза ринку цифрових активів визначається чітким ончейн-сигналом. Коли Bitcoin просунувся до піку циклу наприкінці 2025 року, довгострокові тримачі почали розподілятися в період підвищення — вимірювана перерозподілена кількість токенів від досвідчених власників до нових учасників ринку. Активна пропозиція зросла до 37% BTC у Q4 2025, тоді як довго «спляча» пропозиція знизилася помірно.
Під час корекції в Q1 2026 картина стала ще виразнішою: загальна ринкова капіталізація криптовалют, за винятком стейблкоїнів, знизилася приблизно на 18%, однак пропозиція стейблкоїнів зросла з $308 млрд до $318 млрд. Капітал не виходив із крипторинків — він перетік у грошоподібні інструменти, очікуючи на чіткіші сигнали.

Резюме

Виконавче резюме

Виконавче резюме

Виконавче резюме

Виконавче резюме

Найбільш просунуті інституційні команди потребують не лише кращих даних. Їм потрібно, щоб ці дані були в середовищах, де вже працюють їхні дослідження та виконання торгових стратегій.
Ми запустили середовище обміну даними Snowflake від Glassnode, ставши першим постачальником, який вніс комплексну аналітику в блокчейні в екосистему Snowflake.
Щоб почати або дізнатися більше про акції даних Glassnode, поговоріть з нашими експертами з продуктів.
Запросити доступ Доступ до надійних даних цифрових активів безпосередньо у вашому середовищі
Snowflake - це дата-склад вибору для інституційних фінансів. Але до цього часу інтеграція даних цифрових активів у ці робочі процеси вимагала створення кастомних API-пайплайнів, управління ETL-роботами та узгодження оновлень даних. Це інженерні витрати, які повинні витрачатися на генерацію альфа.

Виконавче резюме