CryptoQuant Quicktake

У кілька періодів цього року, зокрема з кінця березня до середини квітня та з травня до червня, BTC і золото рухалися в одному напрямку.
Зараз ми знову спостерігаємо схожу тенденцію — у жовтні.
Для управління ризиками важливо розуміти, чи це тимчасове явище, чи воно триватиме протягом наступних кількох місяців.
Якщо BTC і золото й надалі рухатимуться разом, володіння обома активами може забезпечити менший захист під час розпродажу на ринку, коли обидва активи можуть опинитися під тиском одночасно.
Якщо ця тенденція збережеться, можливо, нам доведеться скоригувати обсяг наших інвестицій в обидва активи до наступного розпродажу на ринку.

Нещодавно приплив ETH на Binance становив приблизно 55 471 ETH, а відплив — 47 596 ETH. Іншими словами, чистий приплив у розмірі 7 875 ETH переважав над відпливом. Це означає, що того дня кількість ETH, доступних для продажу на Binance, зросла, а короткостроковий тиск продажів міг дещо посилитися. Про це також свідчить нещодавнє зниження ціни.
Нещодавнє зниження обох потоків свідчить про те, що торгова активність і перекази могли сповільнитися.
Сукупна кількість транзакцій на адресу депозитного контракту Ethereum 2.0 продовжує стабільно зростати. Хоча це не є прямим показником попиту на ETH, воно свідчить про перспективність активного використання мережі.

Станом на 24 жовтня резерви стейблкоїнів на всіх біржах становили $60,62 млрд — це 1-й перцентиль за останній рік, тобто найнижчий рівень за дванадцять місяців. На Binance зберігалося $43,21 млрд — це 2-й перцентиль. BTC закрився на рівні $80,8 тис., що відповідає 66-му перцентилю його річного діапазону.
Чистий приплив стейблкоїнів на всіх біржах був від’ємним: -$34,2 млн за день і в середньому -$93,9 млн за 7 днів. Binance стала винятком за підсумками дня: приплив становив +$48,2 млн, але середнє значення за 7 днів дорівнювало -$61,2 млн. Одноденний приплив на тлі тижневої тенденції до відтоку дає неоднозначний сигнал, а не чітко спрямований.

У попередніх циклах монети постійно переміщувалися між біржами, а сплески сягали десятків тисяч BTC. Сьогодні стовпчики значно нижчі, хоча ціна й тримається на рівні близько $79,8 тис.
Мене найбільше вражає цей контраст. Ціна й досі тримається високо відносно довгострокового тренду, але механізми, що лежать в основі ринку, працюють спокійніше, ніж у минулих циклах. Переважно монети між біржами переміщують трейдери й маркетмейкери — заради арбітражу, ліквідності та ребалансування. Менший рух може означати, що між платформами стало менше метушливого перерозподілу позицій.

Ончейн-імпульс Ethereum, схоже, згасає після тривалого періоду значного перевантаження мережі. 30-денна ковзна середня кількості невдалих транзакцій — показник, який часто свідчить про сильне тертя в мережі та спекулятивний ажіотаж, — різко знизилася після недавнього піку, тоді як припливи коштів на великі біржі здебільшого залишаються стриманими. Ця пауза радше вказує не на структурне погіршення ситуації, а на те, що капітал просто перепочиває. Оскільки апетит до ризику та ліквідність дедалі більше поглинаються тривалою торгівлею навколо ШІ, учасники ринку можуть поки тримати вільні кошти осторонь, доки не з’явиться чіткіший наратив щодо базового рівня.

Реалізована ціна трейдерів у блокчейні відображає середню ціну придбання BTC, які востаннє переміщувалися від 1 до 3 місяців тому, — фактично собівартість придбання для відносно недавніх учасників ринку.
Поточна структура цікава.
BTC торгується поблизу позначки $80 тис., тоді як реалізована ціна трейдерів піднялася до середини діапазону $70 тис.
Це означає, що ціна й досі торгується вище за середню собівартість придбання BTC нещодавніми трейдерами.
Історично під час бичачих фаз ця реалізована ціна часто слугувала підтримкою, коли BTC коригувався в її напрямку. Однак якщо ціна залишалася нижче цього рівня, він міг перетворитися на опір, оскільки трейдери, які зазнали збитків, продавали активи поблизу точки беззбитковості.

Коефіцієнт Шарпа для XRP на Binance знизився приблизно до -0.2641 — найнижчого рівня за чотири місяці. Це падіння збіглося зі зниженням ціни XRP приблизно до $1.29 і свідчить про погіршення дохідності з поправкою на ризик за останній період.
Зниження коефіцієнта Шарпа для XRP на Binance свідчить про погіршення дохідності з поправкою на ризик: це означає, що дохідність за вимірюваний період стала менш привабливою порівняно з рівнем пов’язаного з нею ризику та волатильності. Від’ємне значення близько -0.2641 вказує на те, що дохідність була нижчою за орієнтир, використаний у розрахунку, що може свідчити про менш сприятливі умови торгівлі та посилення невизначеності на ринку. Досягнення найнижчого за чотири місяці рівня вказує на подальше погіршення показників дохідності з поправкою на ризик, однак це не обов’язково означає, що ціна XRP і надалі падатиме.

Частка транзакцій із виведенням XRP наближається до серпневих максимумів, тоді як частки депозитів і на Binance, і на всіх централізованих біржах наближаються до найнижчих рівнів із 18 серпня — незадовго до рішення Федеральної резервної системи щодо ставки 28 жовтня.
25 жовтня на виведення припадало 55,75% транзакцій із депозитами та виведеннями XRP на Binance і 54,85% на всіх централізованих біржах — лише на 1 і 0,55 відсоткового пункта нижче за показники 18 серпня, що становили 56,75% і 55,4% відповідно.
Натомість частка депозитів на Binance знизилася до 44,25%, наблизившись до мінімуму 18 серпня — 43,25%.

Аналіз потоків BTC показує, що кити та роздрібні інвестори зараз поводяться кардинально по-різному.
Це не новина: роздрібні інвестори відомі своєю більшою емоційністю, нестабільністю та реактивністю на рухи ринку порівняно з китами. Але розрив, який ми спостерігаємо сьогодні, особливо великий.
Серед роздрібних інвесторів припливи на Binance стрімко зростають. Оскільки Bitcoin уже кілька тижнів тримається вище $80 000, обсяг депозитів від дрібних власників досяг найвищого рівня за 6 місяців. За сумарним показником за 30 днів він зріс із $5.5B до $10.75B — майже подвоївшись за дуже короткий час.

Резерви стейблкоїнів на всіх біржах 24 жовтня становили 60,62 млрд, що відповідає 1-му перцентилю за останній рік.
Резерви стейблкоїнів на Binance 24 жовтня становили 43,21 млрд, що відповідає 2-му перцентилю.
24 жовтня BTC закрився на рівні 80,8 тис., що відповідає 66-му перцентилю за останній рік.
Примітки до даних: 50 застарілих стовпців було виключено, а макромодуль не завантажився. Показники з малими знаменниками не публікувалися.
Макроконтекст: [Вставте сюди подію цього тижня щодо CPI/PPI/ставки/DXY. Макромодуль не спрацював, тому дані не було перевірено.]
Спостереження → Контекст: чистий потік стейблкоїнів на всіх біржах 24 жовтня становив -34,2 млн, а середнє за 7 днів — -93,9 млн. Чистий потік стейблкоїнів на Binance за день становив +48,2 млн, тоді як середнє за 7 днів дорівнювало -61,2 млн. Резерв BTC на Binance становив 707,9 тис., що відповідає 88-му перцентилю, а на Coinbase — 848,1 тис., що відповідає 4-му перцентилю. Індекс премії Coinbase становив -0,1465, що відповідає 13-му перцентилю.

Індикатор Coinbase Premium Gap зафіксував від’ємне значення −$118,49, тоді як Bitcoin торгувався приблизно на рівні $80 000 — найнижчому за п’ять місяців. Це свідчить про нижчу ціну Bitcoin на Coinbase порівняно з Binance та вказує на збільшення від’ємного цінового розриву між біржами.
Індикатор вимірює абсолютну різницю між ціною активу на Coinbase Pro, де торги ведуться за долари США (USD), і його ціною на Binance, де торги ведуться за стейблкоїн USDT. Різниця виражається в доларах, а не у відсотках. Коли значення додатне й розрив збільшується, Bitcoin коштує на Coinbase дорожче, ніж на Binance. Це може свідчити про відносно вищий попит з боку учасників ринку зі США, зокрема інституційних інвесторів і трейдерів, які використовують ринки, деноміновані в USD.

За останні три тижні альткоїни, а особливо Ethereum, здебільшого демонстрували негативну динаміку. За цей період ETH скоригувався приблизно на 15%, втративши $54 млрд ринкової капіталізації.
Ця тенденція особливо помітна на ринку деривативів: відкритий інтерес ETH на Binance за місяць скоротився на $1,3 млрд, майже на 20%, і повернувся до рівня $5,7 млрд.
На всіх біржах сукупний відкритий інтерес знизився до $11,5 млрд. За останні 30 днів на інших платформах також зафіксовано різке падіння: на Gate — $995 млн, HTX — $857 млн, а Bybit — $310 млн.

Проміжні вибори у США відбудуться 3 листопада — лише за дев’ять днів. На кону всі 435 місць у Палаті представників і 35 місць у Сенаті. Результати можуть змінити перебіг останніх двох років президентського терміну Трампа й вплинути на фінансові ринки.
Жовтневе опитування Reuters/Ipsos показало, що демократи випереджають республіканців за намірами голосувати на виборах до Конгресу: 47% проти 35%, тоді як рейтинг схвалення Трампа становив 31%. Однак загальнонаціональні опитування не дають змоги безпосередньо передбачити, скільки місць здобудуть партії в окремих округах.
Регулювання криптовалют — ще одне важливе питання. У вересні робота над законом CLARITY у Сенаті зайшла в глухий кут. Новий Конгрес може вплинути на темпи й форму законодавства щодо цифрових активів незалежно від того, яка партія його контролюватиме.

Відновлення Ethereum нерівномірно повернуло прибутковість різним групам, пов’язаним із біржами, залишивши ціну між двома чіткими рівнями собівартості.
Реалізована ціна адрес депозитів користувачів Binance становить близько $2,200, тоді як на OKX — приблизно $2,700. За ціни ETH близько $2,350–$2,400, показаної на графіку, група, пов’язана з Binance, зберігає невеликий сукупний запас прибутковості, тоді як група, пов’язана з OKX, залишається у збитку.
Цей розрив у $500 свідчить про різні стимули, що стоять за однаковою динамікою ціни. Відкат до $2,200 зменшив би залишкову прибутковість групи, пов’язаної з Binance. Відновлення до $2,700 наблизило б групу, пов’язану з OKX, до беззбитковості й потенційно дало б власникам змогу скоротити позиції після тривалого перебування у збитку.

Резерви стейблкоїнів на Bitfinex залишаються низькими й значно нижчими за критичні рівні минулих періодів, що вказує на середовище, де активна участь ринку непомітно зійшла нанівець. Оскільки рівень кредитного плеча здебільшого залишається стриманим, а ставки фінансування коливаються поблизу нейтральних значень, у динаміці цін бракує спекулятивного ажіотажу, характерного для моментів виснаження великих ринкових циклів. Відсутність активного інтересу з боку роздрібних інвесторів натякає на те, що загальний висхідний тренд, можливо, ще має простір для поступового продовження — хоча на такому малоліквідному ринку будь-яка раптова зміна ліквідності може легко спричинити хаотичні коливання, перш ніж сформується чіткий напрямок руху.

Індикатор річної зміни обсягу $BTC у китів наближається до позитивної зони.
Накопичення китами прискорюється: річна зміна їхніх запасів наближається до позитивного значення.
Тиск з боку продажів китів завершився в липні, а зміна обсягу їхніх запасів $BTC стрімко зросла з -282 тис. до поточного рівня -39 тис.
Менш ніж за три місяці кити $BTC здійснили чисту купівлю 243 тис. $BTC.
Автор: CW8900

Рівень $80,000 — важливе випробування для біткоїна на тлі зростання дохідності облігацій США й цін на нафту, а також невизначеності щодо ФРС. Проте найважливіше — хто купуватиме, а хто продаватиме, якщо BTC проб'є цей рівень.
У звіті CryptoQuant від 13 жовтня 365-денну ковзну середню оцінено приблизно у $80,000, а 200-денну — приблизно у $71,000. Індекс Bull Score становив 80, що свідчило про збереження бичачих сигналів.
Сценарій 1 — короткочасний прорив, а потім відскок.
Біржові резерви з часом скоротилися, що свідчить про зменшення кількості BTC, доступних для продажу. Деякі великі власники накопичували біткоїн. Якщо позиції трейдерів із кредитним плечем на зростання буде ліквідовано, але спотовий попит збережеться, BTC може повернутися до $80,000 і випробувати рівень $83,000–$85,000.

Швидкість обігу Ethereum (CryptoQuant, щодня) розраховується на основі обсягу ончейн-переказів ETH за останні 12 місяців відносно пропозиції. Оскільки чисельник — це ковзна сума за рік, показник зазвичай змінюється повільно. Щоденні зміни незначні, адже до суми додається кожен новий день, а день річної давності з неї вибуває.
Саме тому останній рух показника такий помітний.
- Листопад 2025 року — середина липня 2026 року: швидкість обігу трималася в діапазоні приблизно від 9,8 до 10,1.
- Середина липня — кінець вересня: стабільне зниження приблизно до 8,8 — найнижчого значення за цей період. За останні дні обсяг переказів був значно меншим, ніж за дні, що виходили з вікна спостереження.

Приплив стейблкоїнів на біржі свідчить про приплив коштів.
Зазвичай періоди висхідного ринкового імпульсу супроводжуються значним збільшенням припливу стейблкоїнів.
Коли $BTC зріс із діапазону $62k до $80k, щоденний приплив стейблкоїнів на Binance сягнув $1.6B. У той самий період приплив стейблкоїнів на Coinbase також зріс до $1.0B-$1.4B.
Зростання $BTC відбулося на тлі цього значного припливу коштів.
Однак після цього приплив стейблкоїнів на інші біржі суттєво скоротився. Натомість Binance зберегла середній приплив на рівні $1.2B, ставши єдиною біржею, якій вдалося підтримувати стабільний потік коштів.

SOPR біткоїна піднявся вище 1,02, досягнувши, схоже, найвищого показника з листопада 2025 року, коли почалося перше падіння від історичного максимуму. Попередній сплеск був значно більшим, тож порівняння стосується часу й рідкісності, а не однакової інтенсивності.
SOPR порівнює доларову вартість витрачених монет із їхньою вартістю на момент створення відповідних виходів. Якщо показник перевищує 1, це означає, що сукупно ці монети переміщуються з прибутком. Значення близько 1,02 вказує приблизно на 2% прибутку відносно зафіксованої собівартості, а не на те, що 2% власників продають монети.