CryptoQuant Quicktake

Оскільки біткоїн наближається до завершення своєї ведмежої фази, інституційний індекс Net Bias на стороні CME відкотився до найнижчих рівнів, які спостерігалися у 2021–2022 роках. Американські інституційні інвестори, хедж-фонди та компанії з управління активами періодично перегруповують і ребалансирують свої позиції.
Під час макроекономічного дна 2022 року біткоїн різко впав приблизно до $15 тис., тоді як індекс Net Bias знизився до діапазону 8K–10K. Наразі біткоїн торгується приблизно на позначці $78 тис., а інституційний індекс Net Bias перебуває на рівні 11K — показник, який фактично опускався аж до 8K, коли біткоїн був на рівні $60K.

USD/JPY впав зі 160,17 до 152,89 приблизно за тиждень на тлі очікувань імовірного підвищення ставки Банком Японії, що підживило купівлю єни та розгортання коротких позицій.
Сильніша єна може тиснути на біткоїн через два канали. Інвестори, які беруть єнові позики, щоб купувати ризикові активи, можуть продавати ці інструменти в міру зростання витрат на погашення. Також японські інвестори стикаються з валютними втратами: ціна BTC в єнах дорівнює його доларовій ціні, помноженій на курс USD/JPY. За $78 500 за BTC рух від 160,17 до 153,81 скорочує його вартість у єнах приблизно на ¥500 000.

Нещодавні публікації CryptoQuant демонструють неоднозначну картину: у Bitcoin є ознаки відновлення, але стійкий бичачий ринок досі не підтверджено.
Чистий реалізований прибуток і збитки перейшли в позитивну зону, тоді як SOPR довгострокових власників відновився до 1.2, що свідчить про послаблення реалізації збитків. Накопичувальні адреси зараз утримують близько 2.3 мільйона BTC, а короткі позиції хеджфондів зменшилися. Великі депозити на біржі не зростали, хоча BTC наближався до $80,000.
Втім, потрібне сильніше купівельне тиск. 90-денний спотовий CVD залишається нейтральним, що означає: відскок значною мірою очолювали ф’ючерси. Резерви Binance у стейблкоїнах відновилися на $1.6 млрд за місяць, але ліквідність усе ще є проблемою. Негативна премія Coinbase та підвищені коефіцієнти депозитів від китів також вимагають обережності.

Незважаючи на приблизно 45% відскок від свого нещодавнього мінімуму, ринок біткоїна все ще відчуває наслідки низької ліквідності.
Це помітно проявляється в спотовому попиті, який і далі залишається відносно слабким: Дельта накопиченого обсягу (90 DMA) досі тримається на нейтральному рівні, тоді як на ф’ючерсній стороні покупці чітко взяли верх.
Ця нестача надходження ліквідності також видно в резервах стейблкоїнів на біржах. У пік цього циклу Binance досягла нового історичного максимуму своїх резервів стейблкоїнів для платформи — понад $50 млрд.

Bitcoin has risen roughly 25% since August 3, climbing from just above $63,000 to around $79,000, while mid-size investor inflows across Binance, Coinbase Advanced and Coinbase Prime moved in the opposite direction.
Combined inflows across the three venues fell from 10,144 BTC to 8,570 BTC, a decline of about 15.5% over the same period.
The divergence was strongest on Binance, where mid-size inflows dropped nearly 30%, from 4,390 BTC to 3,080 BTC.
Coinbase Advanced declined only 4%, from 3,677 BTC to 3,530 BTC, while Coinbase Prime fell about 5.6%, from 2,077 BTC to 1,960 BTC.
The relative exchange structure also shifted.
Binance stood 713 BTC above Coinbase Advanced on August 3, but by September 9 Coinbase Advanced was 450 BTC higher, representing a swing of more than 1,160 BTC between the two venues.
The data highlights a clear price-inflow divergence: Bitcoin is trading substantially higher than in early August, yet mid-size inflows across these key exchange channels remain lower.
Written by Amr Taha

Data reveals a notable rise in the number of addresses associated with altcoin inflows to cryptocurrency exchanges, with the indicator reaching its highest level since last May, signaling increased user activity and greater movement of altcoins toward trading platforms.
According to the latest data, Binance recorded the highest number of addresses, at approximately 25,856, far outpacing other exchanges. Coinbase ranked second with around 3,574 addresses, followed by OKX with approximately 2,124, while Bybit recorded about 1,588 addresses.
The "Other Exchanges" category, comprising the remaining trading platforms, recorded approximately 6,978 addresses, reflecting widespread activity across a broader range of platforms.
The rise in the number of altcoin inflow addresses indicates increased movement of altcoins toward exchanges, potentially reflecting heightened trading activity or investors' readiness to reallocate their positions. However, this rise does not necessarily imply a sell-off, as coin inflows to exchanges can be linked to trading activity, portfolio restructuring, or increased liquidity.
Written by Arab Chain

• Накопичувальні адреси вже містять 2,3 млн BTC.
• Це становить понад 10% від максимальної пропозиції біткоїна (21 млн).
Автор: Факундо Фама

Bitcoin’s 7-day open interest change showed a sharp shift across major derivatives venues on September 9, with the reading on Gate.io reaching +$414 million, up from -$57 million on September 6.
That represents a $471 million swing in just three days, moving the 7-day OI change from negative to strongly positive territory while Bitcoin traded near $79,200.
At the same time, the corresponding readings on Binance and Bybit eased substantially from their recent highs.
Binance’s 7-day open interest change stood at +$46 million on September 9, compared with +$926 million on August 25, a decline of roughly 95% from that peak reading.
Bybit recorded +$62 million, down around 87% from the +$470 million seen on September 4.
The contrast highlights a notable change in the distribution of Bitcoin’s recent open-interest expansion across exchanges.
While the latest Gate.io reading turned sharply positive, the previously elevated 7-day changes on Binance and Bybit have moderated significantly.
Importantly, open interest does not by itself reveal whether the newly opened positions are predominantly long or short.
The data therefore points to a divergence across exchanges in the balance between net position opening and position closure.
Where open interest is contracting, the reduction in outstanding positions can help ease excessive leverage and, if accompanied by softer perpetual-market imbalances, may also contribute to lower funding rates, without necessarily implying a directional signal for Bitcoin.
Written by Amr Taha

Кити й досі відіграють не надто типову, але надзвичайно значущу роль у депозитах Binance.
Цей показник вимірює частку біржових надходжень, що припадає на найбільші депозити. Тому зростання співвідношення не обов’язково означає, що у Binance в абсолютному вираженні надходить більше BTC; це означає, що кити становлять більшу частку BTC, який депонується.
Це розмежування стає набагато потужнішим, якщо дивитися на ковзні середні за 200 і 365 днів.
Під час попередніх великих змін, зокрема у 2020 та 2023 роках, з’являлась повторювана послідовність: 200DMA перетнула 365DMA знизу, після чого обидві середні почали тривалі спадні тренди. Іншими словами, домінування китів над депозитами на Binance поступово згасало.

Загалом стан $BTC Net Realized Loss означає період, коли інвестори продають свої активи. Це сигналізує про фазу, під час якої учасники ринку фіксують значні збитки.
Інвестори продавали незалежно від ціни та капітулювали, коли вже не могли більше терпіти збитки, і $BTC протягом того періоду демонстрував ведмежий тренд.
Однак нещодавно NRPL знову перейшов у позитивну зону. Це вказує на те, що тренд капітуляції серед учасників ринку завершився, і ринок повертається до прибуткового стану.

Наразі $BTC LTH SOPR становить 1.2, і значення трималося вище 1 протягом кількох днів.
Коли LTH-SOPR істотно перевищує 1, довгострокові власники витрачають монети з суттєвим прибутком відносно своєї собівартості — історично це пов’язано з розподілом на пізніх стадіях бичачого ринку, коли учасники з досвідом капіталізують на високих цінах. Дуже високі показники часто збігалися з піками ринкового циклу, оскільки довгострокові власники переходять у ліквідність. Натомість, коли LTH-SOPR наближається до 1 або падає нижче 1, довгострокові власники переводять монети на рівні або біля збитку — історично рідкісний стан, який відзначав можливості для покупок нового покоління та дна циклу.

Чистий приплив на Binance, згідно з графіком, становить приблизно +3 439 ETH. У абсолютному вираженні це не дуже великий приплив; однак сильна позитивна зміна за день вказує, що кількість ETH, яка надходить на Binance, помітно зросла порівняно з попереднім днем. Протягом усього графіка синя лінія здебільшого різко коливається біля нуля. Це свідчить про нестабільне середовище, де впливовими є короткострокові перекази та активність великих гравців, а не стабільний односпрямований потік.
Один день із позитивним чистим припливом зазвичай не є надійним сигналом для продажу. Такі перекази також можуть бути пов’язані зі стейкінгом, заставою, арбітражем або внутрішніми інституційними домовленостями щодо гаманців. Щоб сигнал посилився, потрібні були б кілька послідовних днів із високим позитивним чистим припливом.

За біткоїна, який торгується по $79,684 і показує приріст +1.59% за 24 години, ринок дихає «Жадібністю», а Індекс страху та жадібності фіксує 66 пунктів. Візуально ціна деформує верхню смугу Боллінджера (1 год) та активує емоційний тригер FOMO (Fear Of Missing Out). Рітейл, підштовхнутий цим настроєм, переходить до агресії: TBSR на рівні 1.12 на денному таймфреймі доводить, що маси купують на ринку з плечем і сплачують мито (позитивне Funding), щоб поставити на продовження висхідного тренду.
ІНСТИТУЦІЙНА ДИВЕРГЕНЦІЯ (Пишна м’ясорубка)

• Історичний орієнтир: медіанна дохідність Bitcoin у перші дев’ять днів вересня становить –2,64%, виходячи з даних за 2013–2025 роки.
• Вересень 2026: BTC відкрився на рівні $78,553 і наразі торгується біля $79,255, що на 0,89% більше.
• Відносна результативність: Bitcoin випереджає свою історичну медіану на 3,53 відсоткових пункти.
Bitcoin розпочав вересень більш позитивно, ніж зазвичай, залишаючись приблизно на 36% вище свого мінімуму від 30 червня.
Також 8 вересня сформувався золотий хрест. Час його появи є показовим, але це запізнілий ціновий сигнал, а не підтвердження сезонного випередження.

9 вересня XRP торгується приблизно біля $1,41 — це близько на 35% вище за рівень 28 липня, тоді як різниця Whale vs Retail серед трейдерів на Binance залишається близькою до свого рівня кінця липня: вона зросла з 35,6% до 36,3%.
7-денна ковзна середня різниці між китами та роздрібними трейдерами Binance становить 36,3% проти 35,6% станом на 28 липня — зростання лише на 0,7 процентного пункту.
Показник All-CEX змістився значно різкіше: він піднявся з 33% до 45,8%, тобто приріст на 12,8 процентного пункту.
Відносний розрив між двома показниками також суттєво розвернувся.

Періоди, в які навіть середньо- та довгострокові інвестори продовжують продавати біткоїн зі збитком, у більшості випадків виявлялися хорошими можливостями.
Саме ці відрізки часу, коли SOPR опускався нижче 1.
І в більшості випадків інтерес учасників ринку досягає дна в той самий час.
Довгострокові власники, які продають зі збитком, тоді як публіка не звертає на це жодної уваги — така можливість трапляється лише раз на кілька років.
Більше того, навіть коли це вікно минає, біткоїн усе ще виглядає дешевим.
Автор: Crypto Dan

8 вересня біткоїн закрився на рівні $78 450 після відновлення з приблизно $60 000 раніше влітку. Однак великі депозити на спотові біржі не показали зіставного сплеску.
Топ-10 щоденних надходжень на спотові біржі від CryptoQuant досягли 5 442 BTC 8 вересня. Хоча це було в 4,4 раза більше, ніж рівень попереднього дня, показник був лише на 5,1% вищим за попереднє середнє значення за 30 днів. Середнє за сім днів становило 4 678 BTC — нижче кількох піків, які спостерігалися раніше цього року.
Загальніші дані на графіку свідчать, що останнє відновлення ціни не збігалося з незвично підвищеною активністю великих депозитів. Це дає обмежені докази стійкого зростання потенційного тиску продажів з боку великих переказів.

Індекс дефіцитності XRP Binance вказує на суттєве зниження дефіцитності XRP на платформі Binance протягом останніх тижнів. Після досягнення піків майже 0,9 у липні індекс перебуває в безперервному спадному тренді, опустившись приблизно до -0,29 — свого найнижчого рівня з серпня 2025 року.
Це зниження відображає падіння дефіцитності XRP на Binance порівняно з попередніми періодами, потенційно свідчачи про покращення ліквідності або про збільшення кількості XRP, доступної для торгівлі на платформі. Це відбувається після періоду помітного зростання індексу, який тоді вказував на скорочення наявної пропозиції XRP на Binance.

Сектор TradFi набирає реальної динаміки в криптосвіті, і це особливо помітно на зростанні торгових обсягів цих тикерів на біржах, які їх пропонують.
Останніми тижнями обсяги для топових TradFi-тикерів Gate вибухнули.
Починаючи з кінця липня, щотижня на платформі фіксують понад $10 млрд торгового обсягу серед провідних TradFi-тикерів. Сюди входять тикери на кшталт NVDAX (Nvidia), SPCX (SpaceX) та SK Hynix.
За один тиждень ці торгові обсяги навіть перевищили $20 млрд — історичний рекорд для Gate відтоді, як на платформі вперше запустили цей тип активів. Щоб відчути масштаб цього зсуву, за той тиждень тижневе зростання становило +94% порівняно з попереднім тижнем.

Середньострокова структура Bitcoin залишається конструктивною, але ринок ще не перебуває в повністю підтвердженому спотово-орієнтованому ралі.
Bitcoin ETF зафіксували три тижні поспіль чистих припливів капіталу, що вказує на триваюче інституційне накопичення під час корекцій. Однак показник BTC Apparent Demand залишається від’ємним, тобто ширший попит на спотовому ринку ще не повністю відновився.
Водночас, за повідомленнями, приблизно 2 487 BTC на суму близько $197 млн перемістилися від китів на біржі, тоді як резерви Binance залишаються підвищеними — 685 000–687 000 BTC. Це збільшує потенційне пропозицію на продаж з боку продавців.