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以太坊基金會研究員擔憂加密貨幣密碼學被破解風險
OpenAI 近日公布的 722 項數學成果，正讓區塊鏈產業研究員對加密貨幣的密碼學感到擔憂。
以太坊基金會研究員賈斯汀·德雷克（Justin Drake）昨晚（10/7）在 X 平台發長文呼籲，區塊鏈產業應該開始冷靜規劃「掩體模式」，建議把資金移到公鑰仍隱藏在雜湊值後方的新地址，以因應橢圓曲線數位簽章演算法（ECDSA）可能被提前破解的風險。
擔憂源自OpenAI提出的數學進展
德雷克表示，ECDSA 可能在量子電腦足以破解公開金鑰密碼學，即所謂的「Q-Day」來臨之前就被破解，最壞情況可能在數月內出現。
他所稱的破解，指的是在現有硬體上快速還原私鑰，例如以大型 GPU 叢集在一週內完成。
他提到，近日整數乘法的 $n \log(n)$ 上界與 3SUM 猜想等長期未受質疑的假說已被推翻，OpenAI 也於 10 月 6 日公布 722 項數學成果，因此認為數學超級智慧已經來臨。
他也指出橢圓曲線結構豐富，較雜湊函數更容易受到影響，且不排除出現可同時破解橢圓曲線與 RSA 的古典演算法。
圖源：Justin Drake/X以太坊基金會研究員擔憂加密貨幣密碼學被破解風險
怎麼保護資產？4 項建議：優先轉移至未曝光地址
面對 ECDSA 可能被提前破解的風險，德雷克提出 4 大建議，建議大型且經驗豐富的加密資產持有人優先執行：
移轉大部分資金： 將大部分資金移到從未簽署過交易的地址。
轉出後更換地址： 每次轉出後，把剩餘資金移到新地址，新地址可由同一組助記詞產生。
不要急著行動或恐慌： 德雷克認為匆忙遷移弊大於利。
了解自身處境： 持有不到 50 枚 BTC 的錢包，可從比特幣創辦人中本聰（Satoshi Nakamoto）約 2 萬個各持有 50 枚 BTC、公鑰已暴露的地址獲得部分保護，德雷克稱之為中本聰護盾。
呼籲大型業者與關鍵設施跟進
針對機構與關鍵設施，德雷克也提出建議。他點名幣安（Binance）、Bitbank、Robinhood、Bitfinex 與 Tether 等業界巨頭，認為這些業者有機會強化冷儲存。
他也提到後量子密碼學研究機構 Project Eleven 的 Bitcoin Risq List（比特幣風險清單），這是一個開源資料庫與追蹤工具，上頭列出 1,400 萬個持有資金且公鑰已暴露的比特幣地址。
對預言機與 Layer 2 安全委員會，德雷克建議可考慮每簽署一則訊息就輪替 ECDSA 公鑰，或搭配 SPHINCS 等雜湊式方案多重簽署。
不過，這些措施屬於過渡性防禦，而轉移到新地址的保護效果取決於地址類型，例如比特幣 Taproot 輸出從一開始就會暴露公鑰。
目前尚無破解實證，長期轉向雜湊式密碼學
即便擔憂風險，但德雷克並未表示現有密碼學已被破解，以太坊現行指引也指出量子電腦目前無法破解網路密碼學，用戶無須採取行動。
另外，OpenAI 公布的內容未報告針對 ECDSA 或 RSA 的實際攻擊，因此他列出的數月的時間表，屬於最壞情況推測，尚非已證實的能力。
長期而言，德雷克傾向全面採用雜湊式密碼學，避開橢圓曲線、格密碼與同源密碼等結構化數學假設，並表示將推動以太坊相關時程加速。
以太坊已將抗量子安全性列為最高路線等級
最近，以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin（中文常稱：V 神）公布了最新路線圖，將隱私保護與抗量子安全性提升為最高優先等級。
而第 2 屆後量子研究研討會將於 10 月 9 日至 12 日舉行，德雷克也預計下個月在倫敦向機構參與者進行問答。
要注意的是，德雷克的建議屬於預防性準備，他也強調不要匆忙或恐慌。至於可破解橢圓曲線的古典演算法是否存在，目前仍屬未知，後續業界如何因應值得持續觀察。
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TOKEN2049 新加坡在今日（7）開幕，Fundstrat 投資長暨 Bitmine 董事長 Tom Lee 在主舞台表示，牛市已經開始，而且這一輪的推力與過去不同。
他將牛市起點定在 8 月，依據包括比特幣 8 月 19 日站上 200 日均線，以及四年週期在 10 月 5 日見底，並提出代幣化、財富轉移、數位資產國庫（DAT）與 AI 代理支付四項理由，認為這可能是史上最大的牛市。
比特幣站上 200 日均線，Tom Lee 稱牛市 8 月已啟動
「我們正處於加密貨幣牛市的起點！」雖然大眾仍對市場保持懷疑，但在 Tom Lee 看來這正是牛市初期的特徵，且這次富蘭克林、富達、貝萊德等主要機構也都表態牛市已經啟動。
技術面上，比特幣 8 月 19 日站上 200 日均線，以太坊同日出現黃金交叉，依他的統計，2010 年以來比特幣站上 200 日均線後的 6 個月平均上漲 200%。即使今年第三季遇上聯準會偏鷹、油價飆升、公債殖利率走高，加密貨幣仍是表現最好的總經資產。
圖源：《鏈新聞》
時機方面，Tom Lee 引用 Bitmine 的擇時顧問狄馬克（Tom DeMark）的話，認為以太坊未來幾週可望突破 3,000 美元，四年週期見底則是他判斷牛市成立的最後一項依據。
代幣化加財富轉移，估 1 兆美元入市可撐起 37 兆市值
回顧過去的市場，前幾輪行情多半由散戶推動，2016 至 2017 年是 ICO，2019 至 2021 年是 NFT，這一輪則換成機構主導的代幣化。Tom Lee 引述 Robinhood 的看法，傳統金融軌道上的資產都將被代幣化。
至於這股資金有多大，加密市場目前約 2 兆美元，而場外流動資產多達 200 兆美元，以他估算資金流入與市值 1 比 37 的比例，「1 兆美元流入加密市場，將能撐起並變成 37 兆美元的市值」。
除了代幣化帶來的流動性，Robinhood 的報告估計，未來 10 年還將有 100 兆美元財富移轉，他也引用美國國稅局數據指出，上一輪牛市的繼承財富約 4,000 億美元，下一輪可能接近 1.5 至 2 兆美元。嬰兒潮世代的資產交到千禧世代手上後，他預期配置會從債券轉向股票與加密貨幣。
DAT 握有 7% 以太坊，Bitmine 距上限剩 10 萬顆
圖源：《鏈新聞》
所有的以太坊 DAT 公司目前總持有 7% ETH 的供給，Hyperliquid 的 DAT 更持有 14%，Tom Lee 認為，當這些供給被移出市場後遇上牛市，價格漲幅會更大，且牛市來臨後各家 DAT 也還會繼續買幣，未來的漲幅將超乎想像！
而 Bitmine 就是其中之一。目前 Bitmine 持有約 600 萬顆以太坊，應 Vitalik Buterin 與以太坊基金會 Justin Drake 的要求，再買約 10 萬顆、達供給 5% 後就停止累積，他表示投資人不必擔心股權稀釋。
AI 代理將改用加密錢包付款，加密定位為下游基礎建設
市場多把 AI 等同於半導體與記憶體，但 Tom Lee 指出，這兩類股修正時，表現較佳的反而是下游軟體與加密貨幣。a16z 將代理支付（Agentic Payments）視為 AI 與加密貨幣的大一統，「AI 代理不會在錢包裡放 Visa 卡，而是會帶著加密錢包」。
當非人類正成為網路流量的主要來源後，AI Agent 將消耗 token 與其他 Agent 互動，加上傳統的驗證碼認證已無法擋下 AI Agent，他認為這都為加密貨幣成為最終媒介鋪下道路。
比特幣十年漲 80 倍，台灣創投老友嘆與其投資不如直接買 BTC
圖源：《鏈新聞》
Tom Lee 最近在台灣與十年創投老友聚餐，他們回憶當年比特幣不到 1,000 美元，而如今已到 8 萬美元，雖然這些年投資的績效還不錯，但當初如果直接買比特幣會省事不少。他由此稱投資人應盡量提高比特幣與以太坊的敞口，而他認為 DAT 是跑贏 L1 相關代幣的好選擇。
在他的預估裡，以太坊這一輪至少漲 25 倍，若 ETH 到 2.2 萬美元 Bitmine 股價可從 26 美元升至 300 至 500 美元。演講尾聲，他引用蒙格（Charlie Munger）的話鼓勵觀眾「大錢不在買進賣出，而在等待」，並認為目前市場遠遠不夠嗨「Not bullish enough！」。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Token2049 | Tom Lee：加密牛市 8 月已啟動，將會是前所未見的牛市！》
原文作者：Kenny
『Token2049》Tom Lee：加密牛市8月已啟動，會是史上最大的一波浪潮』這篇文章最早發佈於『加密城市』

三星錢包可發送USDC，美國10月底啟動服務
三星電子美國分公司宣布，三星錢包（Samsung Wallet）將於 10 月最後一週，為符合資格的美國 Galaxy 用戶推出穩定幣錢包功能。
首波僅支援美元穩定幣 USDC，用戶可轉帳至加密錢包，也能匯款到 60 多個國家的銀行帳戶。
三星表示，這項功能上線時將適用於美國 8,200 萬台 Galaxy 裝置，這也讓安卓陣營率先進入穩定幣應用時代。
兩種匯款管道，用戶須完成身分驗證
在功能上線後，美國 Galaxy 裝置用戶可在數秒內，將 USDC 發送到海外相容的加密錢包，三星不收取轉帳手續費；匯到銀行帳戶時，收款人會收到當地貨幣，不需要加密錢包。
三星電子行動通訊事業部（MX）副總裁 Woncheol Chai 強調，用戶無須另外安裝應用程式或自行管理私鑰，即可完成轉帳流程。
恰好稍早《加密城市》報導提到相關專利，三星於今年 3 月提交一項智慧合約錢包專利申請，讓電子裝置無須直接保存私鑰即可發起加密貨幣交易，並支援多裝置共同管理，該專利已在 7 月公開。
相關報導：無須保管私鑰！三星申請智慧合約加密錢包專利，裝置改用身分資訊授權
不過，收款端錢包業者或交易所仍可能收費，匯到銀行帳戶的費用依目的地與金額而異。使用者須為居住在美國的 18 歲以上人士，使用 Android 13 以上的 Galaxy 裝置，完成身分驗證與生物辨識設定，且不得匯往受制裁國家。
圖源：三星台灣三星錢包可發送USDC，美國10月底啟動服務
Bastion與Coinbase負責資產保管
在合作方面，跨境匯款架構由持牌穩定幣託管業者 Bastion 支援，Coinbase 擔任 Bastion 的次託管機構，以 Coinbase Prime Vault 保管錢包內所有 USDC，區塊鏈網路支援包括 Solana 與 Sui。
三星聲明，本身並非銀行、匯款業者或數位資產託管機構，不保管客戶資金。
通路優勢受矚目，競爭對手進度不一
《加密城市》之前報導，三星證券、三星 SDS 與三星信用卡 5 月合計取得 Upbit 母公司 Dunamu 約 4% 股權，三星 SDS 執行長稱此舉是為佈局穩定幣與 AI 支付基礎設施。
相關報導：三星錢包今年將導入穩定幣、綁定Samsung Pay！安卓陣營率先開啟加密支付新頁
面對三星在穩定幣市場的佈局，Areta 亞太區主管認為，三星的手機出貨規模有助其成為 USDC 等穩定幣的核心通路商；Animoca Brands 投資部門主管則認為，這更像新增功能組合，能否融入日常消費仍取決於應用程式與商家網路。
與此相對，小米原訂在香港與歐盟的穩定幣試辦計畫尚未宣布上線，蘋果則尚未針對 Apple Wallet 推出原生穩定幣功能。
如今三星錢包導入穩定幣支付功能，是先從跨境轉帳切入廣大的 Galaxy 用戶市場，未來可能新增線上或店內碰卡支付，後續能否延伸到日常消費與其他市場，仍有待上線後觀察。
『三星錢包可發送USDC了！美國10月底啟動服務，8千萬台手機步入穩定幣時代』這篇文章最早發佈於『加密城市』

美國逾 40 兆美元國債是否正逐漸逼近臨界點？橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人雷·達里歐（Ray Dalio）最新再度警告，美國正「接近債務週期的極限」，未來 3 年內可能爆發債務危機；而近期美國長天期國債殖利率急升，也令這項長年警告重新成為市場焦點。
達里歐：美國恐在 3 年內爆發債務危機
達里歐 10 月 6 日接受 Bloomberg Television 訪問時表示，美國政府支出持續高於收入、債務及利息負擔快速增加，正令金融體系逐步逼近極限，他預期美國未來 3 年內存在爆發債務危機的可能性。
他過去曾將這種情況形容為一場「債務引發的經濟心臟病（debt-induced economic heart attack）」，當債務與償債支出增長速度長期高於收入，就像血管中的斑塊不斷堆積，最終擠壓政府其他支出。 2025 年接受 Bloomberg《Odd Lots》訪問時，他便曾估計危機可能在「3 年左右」出現。
最新訪問中，達里歐也特別指出，美國國債市場另一項風險來自海外買家需求下降。他認為，中國受到地緣政治因素影響，可能不願繼續增加美債部位；日本本身利率上升，也降低資金持續流向美國債券的誘因。
美國國債已達 40.25 兆美元
達里歐的警告背後確實有快速惡化的財政數字。
美國財政部「Debt to the Penny」最新紀錄顯示，截至 10 月 5 日，美國聯邦政府總公共債務約達 40.249 兆美元，其中約 32.4 兆美元為公眾持有債務，其餘為政府內部持有。相較一年前約 37.85 兆美元，短短一年增加約 2.4 兆美元。
更值得注意的是利息成本。美國財政部《每月財政報告》（Monthly Treasury Statement）顯示，2026 財政年度截至 8 月底，也就是 2025 年 10 月至 2026 年 8 月共 11 個月：
聯邦政府收入：4.845 兆美元
支出：6.811 兆美元
財政赤字：1.966 兆美元
淨利息支出：1.017 兆美元
美國政府在財政年度尚未結束前，光是支付國債淨利息就已突破 1 兆美元，較去年同期約 9,335 億美元增加約 8.9% 。這 1.017 兆美元甚至已高於同期約 8,762 億美元國防支出，僅次於社會安全（Social Security）等最大型支出項目。
真正警報正在債市響起：10 年期美債升破 5%
市場也開始要求美國政府支付更高的借貸成本。
近期全球債市大幅拋售，美國 10 年期國債殖利率 10 月 1 日一度升至 5.342%，創 2002 年以來最高；截至 10 月 6 日仍處約 5.29% 。
30 年期美債殖利率同樣一度逼近 5.7%，並處於約 24 年高位。 Reuters 指出，近期長天期殖利率急升背後，包括通膨疑慮、龐大財政赤字、政府融資需求以及經濟仍具韌性等因素。
這正是債務問題最危險的循環：債務增加 → 發債需求增加 → 投資者要求更高殖利率 → 利息支出增加 → 赤字擴大 → 再發更多債。
當平均融資成本持續上升，即使政府沒有新增支出，舊債到期後以更高利率重新融資，也會逐步推高整體利息負擔。
達里歐所說的「3 年」並非經濟模型可以精確預測的崩潰日期，而是他的風險判斷。事實上，美國仍擁有全球最深、流動性最高的主權債券市場，美元亦維持主要儲備貨幣地位；即使殖利率快速上升，PIMCO 高層近期甚至認為，美債在經歷大幅拋售後已呈現相當有吸引力的投資價值。目前沒有證據證明美國一定會在 2029 年前爆發債務危機。
真正需要觀察的，是 40 兆美元債務、高達 1 兆美元以上年度利息支出，以及逾 5% 的長期融資成本能否同時持續。如果財政赤字無法收窄，而國債買家又要求更高風險溢價，達里歐所說的「經濟心臟病」風險才可能真正從警告演變成市場事件。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《美國債務危機倒數 3 年？達里歐再示警「經濟心臟病」：國債衝破 40 兆美元、美債殖利率飆 24 年高》
原文作者：安菲
『美債危機倒數3年爆發？達里歐再示警經濟心臟病：殖利率已飆到24年高點』這篇文章最早發佈於『加密城市』

三星申請智慧合約錢包專利，裝置無須直接保存私鑰
Samsung Electronics 進一步佈局加密錢包技術。最新公開資料顯示，三星已在美國提交一項以智慧合約執行數位資產錢包功能的專利申請，目標是讓手機等電子裝置在無須直接保存或使用私鑰的情況下，也能發起加密貨幣交易。
這項美國專利申請公開編號為 US 2026/0212355，於今年 3 月 13 日提交，並在 7 月 23 日公開。相關技術更早可以追溯至三星 2023 年在南韓提出的專利申請。目前美國案件仍屬專利申請階段，尚未代表正式獲准，也沒有對應的商業產品上市。
三星在文件中指出，傳統自託管錢包需要使用者保管私鑰與復原資訊，一旦私鑰遺失，可能永久失去資產存取權；如果私鑰遭竊，攻擊者則可能直接控制資產。將相關資訊交由中心化服務商保管，也會面臨業者遭駭或停止服務等風險。
智慧合約負責驗證交易，使用者裝置改用身分資訊授權
三星提出的架構，會把部分錢包功能轉移至區塊鏈上的智慧合約。
在裝置註冊階段，一台電子裝置會接收另一台裝置提出的註冊要求與驗證資訊，為該裝置建立專屬交易地址，再把地址與驗證資料傳送至區塊鏈，建立能夠執行錢包功能的智慧合約。完成後，交易地址與智慧合約的區塊鏈地址會回傳給使用者裝置。
當使用者準備轉移數位資產時，裝置會把收款地址、資產種類、金額、自身交易地址及驗證資料傳給智慧合約。合約比對事先保存的資訊，確認符合條件後才執行交易。
這套設計讓手機等終端裝置可以避免直接保存私鑰，也能降低每次交易都依賴裝置內私鑰簽章的需求。不過，私鑰仍存在於整套系統架構中。專利文件顯示，最終交易仍可能依靠智慧合約所對應的區塊鏈地址與私鑰完成，主要改變的是私鑰所在位置，以及使用者與裝置如何取得交易授權。
一個錢包串聯多台裝置，手機、電腦甚至家電都能參與管理
這項專利另一項重點是多裝置管理。三星構想讓數台電子裝置共同參與同一個數位資產錢包，支援裝置新增、地址修改與復原等功能。
例如使用者更換手機後，可以透過另一台已獲授權的裝置協助註冊新設備，再把新的地址與驗證資訊寫入智慧合約。專利列出的裝置範圍包括智慧型手機、電腦、穿戴式裝置與家用電器，顯示三星希望將加密錢包從單一手機功能延伸至更廣泛的裝置生態。
這種架構也試圖處理自託管長期存在的復原問題。傳統錢包往往高度依賴助記詞或單一私鑰，一旦備份遺失便難以復原；三星提出的方案則利用多裝置驗證與智慧合約管理權限，降低單一裝置故障或遺失對錢包使用造成的影響。
不過，智慧合約本身的權限管理、安全性、升級方式，以及最終私鑰由何種機制控制，仍會直接影響實際產品的安全模型。現階段公開文件也沒有指定這套系統會部署在哪一條區塊鏈。
Samsung Wallet 持續擴張加密服務，專利仍未確認投入商用
三星多年來持續將區塊鏈功能整合至 Galaxy 生態，過去已推出 Samsung Blockchain Wallet 與 Blockchain Keystore，也曾整合 Ledger 硬體錢包，讓使用者透過 Galaxy 裝置管理數位資產。2025 年，三星又把 Coinbase 服務整合進 Samsung Wallet，涵蓋約 7,500 萬名美國 Galaxy 使用者。
三星今年也透露，計劃讓 Samsung Wallet 支援穩定幣，將數位資產進一步整合至支付、獎勵與錢包功能。同集團的 Samsung SDS、Samsung Securities 與 Samsung Card 也持續參與南韓數位資產與穩定幣基礎設施佈局。
目前沒有證據顯示 US 2026/0212355 專利一定會導入 Samsung Wallet，三星也尚未公佈產品名稱、支援區塊鏈或商業化時間。這項專利呈現的方向，是把使用者直接保管私鑰的負擔轉移至智慧合約與裝置驗證架構，降低加密錢包在安全、復原與多裝置使用上的門檻。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
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英國欽點 6 大銀行操盤 DIGIT，最快 2027 年第 1 季正式發行
英國政府推進首檔數位原生國債計劃。英國財政部 10 月 6 日宣佈，正式任命巴克萊（Barclays）、匯豐（HSBC）、駿懋銀行（Lloyds）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、國民西敏銀行（NatWest）與 RBC Capital Markets 等 6 家大型金融機構，擔任 Digital Gilt Instrument（DIGIT）試點發行的聯席主承銷商，負責投資人接洽、發行與配售等工作。
DIGIT 預計最快於 2027 年第 1 季完成首次發行，英國政府希望藉此成為 G7 首個發行數位主權債券的國家。首筆交易若順利完成，財政部也已開始為後續更多 DIGIT 發行預作準備。
與傳統債券發行後再進行代幣化的模式相比，DIGIT 從發行、登記到結算都將建立於分散式帳本技術（DLT）基礎設施上，屬於真正的「數位原生」政府債券。英國政府目前尚未公佈首筆 DIGIT 的發行規模、票面利率與確切到期日，只確認將採短天期設計。
HSBC Orion 負責底層架構，國債發行到結算全面上鏈
DIGIT 將發行於 HSBC 的數位證券平台 Orion。英國財政部已於今年 2 月選定 HSBC 擔任 DLT 平台供應商，Orion 隨後取得英國 Digital Securities Sandbox（DSS）相關核准，可以在監管沙盒內提供實際數位證券存管服務。
整個試點將測試 DLT 能否應用於英國主權債務的完整生命週期，包括發行、持有、轉移與鏈上結算。DIGIT 也會與英國既有國債發行計劃分開運作，讓政府可以在不影響傳統債務管理體系的情況下測試新型市場基礎設施。
為解決不同數位金融平台之間的互通問題，HSBC 與倫敦證券交易所集團（LSEG）已簽署合作備忘錄，計劃建立雙邊 Digital Securities Depository 連線，讓投資人可以透過 HSBC Orion 或 LSEG B3 接觸 DIGIT。英國政府同時規劃將 DIGIT 掛牌於倫敦證券交易所主板，若順利落地，將成為 LSEG 主板首批數位原生資產的重要案例。
從 T＋數日走向鏈上結算，政府親自替代幣化市場測水溫
英國政府推動 DIGIT 的核心目的，是測試 DLT 能否降低傳統債券市場的中介成本與結算摩擦。現有證券交易往往涉及發行人、承銷銀行、中央證券存管機構、託管銀行與結算系統等多個環節，數位原生債券則可以把部分流程直接整合至共享帳本。
DIGIT 將支援鏈上結算，同時強調不同金融基礎設施之間的互操作性。財政部希望藉由政府債券本身作為試驗資產，帶動銀行、資產管理公司、交易平台與託管業者投入英國本土 DLT 基礎設施。
6 家聯席主承銷商同時涵蓋英國本土銀行與全球投資銀行，也能將既有主權債券市場的發行、定價與機構投資人網路導入試點。這讓 DIGIT 具備更接近傳統國債市場的發行架構，也提高未來擴大實際應用的可行性。
英國加速佈局數位資本市場，穩定幣與代幣化同步推進
DIGIT 也是英國更大規模金融數位化政策的一環。英國財政部近期持續推動 Digital Securities Sandbox，希望讓受監管金融機構直接測試 DLT 證券發行、交易與結算，目前已有金融市場基礎設施取得進一步核准並開始提供實際服務。
英國經濟財政部大臣 Lucy Rigby 表示，政府希望從實驗逐步走向實際數位金融活動，並透過 DIGIT 帶動英國 DLT 市場基礎設施發展。政府同時推進穩定幣、代幣化存款與數位支付，希望讓鏈上證券與數位貨幣結算能力同步發展。
首筆 DIGIT 預計於 2027 年第 1 季登場，其成效將直接影響英國是否持續擴大數位國債發行。若政府債券能透過 DLT 完成發行、存管與鏈上結算，數位原生證券的應用範圍也將從企業債券與基金進一步延伸至主權債市場。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『英國首發數位原生國債！攜手6大國際銀行巨頭，推進金融代幣化』這篇文章最早發佈於『加密城市』

美國加密貨幣市場結構法案再度卡關後，監管機構決定先動手。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）10 月 5 日宣布啟動新一輪規則制定程序，計畫利用現有《商品交易法》（Commodity Exchange Act）權限，建立一套全國統一的加密資產市場監管框架，讓符合條件的 Crypto 交易平台可以選擇接受 CFTC 聯邦級監管，而不必完全依賴各州不同的牌照制度。這並不是美國政府要成立一間「國營 Crypto 交易所」，而是擬建立新的聯邦監管交易平台類別。
CLARITY 卡在參議院：49 票對 50 票
這次 CFTC 出手，背景正是《數位資產市場明確法案》（Digital Asset Market Clarity Act，CLARITY Act）闖關受阻。
《CLARITY 法案》原本要從國會層級重新劃分 SEC 與 CFTC 對加密資產的監管權責，並建立完整的數位商品現貨市場制度。今年 5 月，參議院銀行委員會曾以 15 票對 9 票通過法案，送往參議院全院。
然而 9 月 15 日，參議院就 H.R. 3633 啟動審議所需的程序性 「終止辯論」（cloture）投票，只取得贊成 49 票、反對 50 票、 1 人未投票，未達所需的五分之三門檻，因此程序動議遭否決，法案目前無法向前推進。
CFTC 主席 Michael Selig 隨後直言，國會雖然討論了建立加密市場規則的立法，但「未能把法案送到總統桌上」，因此 CFTC 與 SEC 將利用目前已有的法律授權先建立監管架構。
CFTC 要建立新的「Crypto Asset Market」
CFTC 此次提出兩個核心制度：Regulation Crypto Asset Transactions（CTX），以及針對散戶涉及保證金、槓桿或融資的加密資產交易建立專門規則。
Regulation Crypto Asset Markets（CAM），擬在現有「指定合約市場」（Designated Contract Market，DCM）制度下，建立專門服務加密資產交易的註冊子類別「Crypto Asset Market」。也就是說，Coinbase 、 Kraken 等類型的交易平台，未來若符合規則，可以選擇進入一套單一聯邦市場監管體系，而不是只依靠不同州的貨幣傳輸業者（money transmitter）牌照。
CFTC 指出，聯邦監管交易場所需符合包括防止市場操縱、維護公平有序交易、防止利益衝突，以及保障客戶資產等市場規則。
其中最重要的差異之一，是 CAM 預計可以合法提供散戶保證金、槓桿或融資型 Crypto 交易，這也是 CFTC 認為現行《商品交易法》已賦予其監管權力的範圍。
但 CFTC 仍無法全面接管 Crypto 現貨市場，這也是這次政策最容易被誤讀的地方。 Selig 明確承認，CFTC 目前沒有權力強迫所有 Crypto 現貨資產都必須在 CFTC 註冊平台交易。
新的 CAM 制度只能提供一個「自願加入的聯邦監管選項」；若要建立涵蓋整個美國數位商品現貨市場的強制性、全面性制度，仍然需要國會立法，例如《CLARITY 法案》。
《CLARITY 法案》想做的是「全國 Crypto 市場結構立法」；CFTC 現在做的是在現有法律權限內，先建立一條聯邦級交易平台監管通道。 Selig 自己也承認，行政機關的規則制定「無法無限期取代國會通過的法定框架」。
目前只是第一步，3 兆美元 Crypto 市場，監管開始從國會轉向行政機關
CFTC 目前發布的是預先擬議規則制定通知（Advanced Notice of Proposed Rulemaking, ANPRM），CFTC 目前旨在提出制度方向，同時向市場徵求意見，再研擬正式規則。
CFTC 表示，相關公眾意見徵詢期為聯邦公報刊登後 60 天；蒐集到的意見將用於後續正式規則制定。這項政策的意義，在於美國 Crypto 監管可能正式進入「國會立法緩慢，SEC 與 CFTC 先以現有權力補洞」的新階段。
CoinGecko 最新數據顯示，全球加密貨幣總市值約 3.01 兆美元，比特幣市占率約 57% 。 BTC 目前約報 84,700 美元，市值約 1.70 兆美元，永續合約未平倉量約 691.9 億美元。
對加密交易所而言，如果 CAM 最終落地，最大的變化不只是「多一張牌照」，而是美國可能首次提供一條專門為 Crypto 市場設計、具有聯邦層級地位，而且可以涵蓋散戶槓桿交易的合規路徑。
但真正決定美國能否建立完整 Crypto 現貨市場監管制度的關鍵，仍然在國會。 CFTC 現在不是取代《CLARITY 法案》，而是在《CLARITY 法案》卡關後，先用手上現有的法律權力往前走。
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原文標題：《《CLARITY 法案》闖關失敗，CFTC 不等國會了！美國擬開「聯邦級 Crypto 交易所」監管新路徑》
原文作者：薰
『不等國會了！美CFTC決定先動手，擬開聯邦級加密交易所監管新路徑』這篇文章最早發佈於『加密城市』

美股 4 大指數在昨晚（10/7）全面收黑，全球債市同步湧現賣壓，台股今日開盤後跟著走低。
台灣加權指數早盤一度下探超 460 點，股王信驊（5274）與股后川湖（2059）一度雙雙跌停，前者現已回升，記憶體族群的南亞科（2408）則逆勢走強。油價與公債殖利率同步攀升，成為壓抑市場情緒的主要變數。
美股與ADR走弱，台積電開低拖累大盤
回顧昨晚，與台股連動性高的費城半導體指數下跌 151.67 點，跌幅超 1%，台指期夜盤下挫 375 點。
台積電（2330）美國存託憑證（ADR）下跌 2.09%，台積電 8 日開盤下跌 35 元至 2,550 元，市值降至新台幣 66.12 兆元，影響大盤約 277 點。
今早台股開盤後，台灣加權指數最低下探 49,344.78 點，失守 5 日線。而截至撰稿時，加權指數報 49,437.25 點，下跌 369.12 點，跌幅 0.74%。台積電報 2,565 元，下跌 20 元，跌幅 0.77%，跌幅較開盤時收斂。

南亞科逆勢走強，台塑同步抗跌
與此同時，南亞科逆勢走強，但記憶體族群漲跌互現；健策（3653）、鴻勁（7769）與台塑（1301）同步抗跌，成為盤面主要支撐。根據走勢圖，南亞科 10:23 報 529 元，上漲 15 元，漲幅 2.92%，盤中最高約達 535 元。

油價與殖利率齊揚，全球債市賣壓再起
造成美股、台股承壓的原因，是因為國際油價上揚與美債殖利率上升。
油市方面，布蘭特原油 12 月期貨上漲 1.36%，報每桶 101.54 美元，WTI 11 月期貨上漲 1.04%，報 89.32 美元。
《NBC News》引述消息人士指出，川普（Donald Trump）與國安團隊討論未來數週可能重啟對伊朗的大規模軍事行動。
伊朗支持的胡塞武裝近期鎖定沙烏地阿拉伯機場，德黑蘭也持續攻擊荷姆茲海峽的油輪。
另外，美國 10 年期公債殖利率 7 日升至 5.365%，創 2002 年 4 月以來新高，30 年期殖利率達 5.732%，為 2002 年 5 月以來高點。
聯準會會議紀要顯示，官員預期年底前再度升息，但未說明時點。英國 30 年期公債殖利率一度達 6.04%，法國 10 年期殖利率升至 4.87%。
花旗集團的辛格爾（Akshay Singal）表示，法國的殖利率上升可能只是開端，真正問題在於各國缺乏可信的財政政策。
相關報導：比特幣急殺灌破8.4萬鎂！國際油價飆破百，全網爆倉超7億
美台股走低，後市要關注什麼？
《經濟日報》引述法人指出，美債殖利率走高及 9 月 CPI 升溫短線壓抑台股，但 9 月營收亮眼、下週台積電法說會及 AI 需求仍提供支撐，台股仍有望再戰 5 萬點。
相關報導：台積電法說會下週登場！高盛、小摩齊看好衝3300點，分析師列三大觀察重點
美國財政部今日也將預計發行 220 億美元 30 年期公債，這場標售將檢驗市場對高殖利率公債的承接意願。在油價與債市壓力未見緩解前，台股短線走勢仍須留意國際動向。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『美股收黑衝擊台股！早盤信驊、川湖一度跌停，油債夾擊引爆拋售潮』這篇文章最早發佈於『加密城市』

以太幣跌破 2,600 美元，24 小時跌幅擴大至 4.6％
以太幣（$ETH）在 10 月 7 日遭遇明顯拋售，價格從盤中約 2,700 美元一路跌破 2,600 美元，一度下探約 2,543 美元。截至 10 月 8 日上午，以太幣報約 2,571 美元，過去 24 小時下跌約 4.6％，7 天跌幅約 4.2％；24 小時交易量約 195 億美元，市值約 3,140 億美元。
圖源：CoinGecko 以太幣（$ETH）在 10 月 7 日遭遇明顯拋售，價格從盤中約 2,700 美元一路跌破 2,600 美元，一度下探約 2,543 美元
這波下跌與整體加密市場同步發生。比特幣（$BTC）從約 86,600 美元快速滑落至 83,000 美元附近，中東地緣政治緊張推升油價、美國公債殖利率走高，風險資產普遍承受壓力。布蘭特原油（Brent）一度升至每桶約 101.5 美元，美國 10 年期公債殖利率則升至約 5.31％。
以太幣此前連續數日守住 2,700 美元附近，但這次拋售直接跌破短期整理區間。市場最新未平倉量仍高達約 471 億美元，顯示大量槓桿部位尚未離場，價格快速下跌也讓清算風險同步放大。
13.5 億美元多單進入危險區，2,511 美元藏逾 1 億美元清算帶
這波跌勢最受市場關注的焦點，是以太幣下方仍堆積大量槓桿多單。目前約有 13.5 億美元以太幣多頭部位分布在現價下方的清算區，相較之下，上方可能遭清算的空單約為 10 億美元。這些部位分散於不同價位，並非集中在單一清算點。
圖源：CoinGlass 以太幣單一幣種爆倉約 2.52 億美元，成為這波清算潮受創最重的資產
距離現價最近的大型清算帶位於約 2,511 美元，其中 Hyperliquid 上約有 1.13 億美元以太幣多單面臨清算風險。當以太幣價格仍在 2,606 美元附近時，距離該區域約有 3.6％ 空間，如今價格已進一步逼近 2,570 美元，安全距離明顯縮小。
過去 24 小時，全市場爆倉規模已升至約 7.12 億美元，其中多單約 6.52 億美元，占整體超過 9 成。以太幣單一幣種爆倉約 2.52 億美元，成為這波清算潮受創最重的資產；最大單筆爆倉則出現在 Binance 的 ETHUSDC 部位，價值約 2,664 萬美元。
較早階段以太幣已有約 2.22 億美元多單遭清算，約占以太幣當時清算部位的 95％。如果價格持續跌向 2,500 美元，下一批槓桿多單可能再次被觸發，形成進一步的強制賣壓。
ETF 連續流出逾 4.5 億美元，機構買盤同步降溫
除了衍生性金融商品槓桿過高，以太幣現貨 ETF 資金也持續流出。美國現貨以太幣 ETF 自 9 月 29 日開始連續出現淨流出，截至 10 月 6 日的 6 個交易日合計流出約 4.08 億美元，其中 10 月 6 日單日流出約 2.02 億美元，創 9 月 16 日以來最大單日流出。
根據 Farside Investors 最新資料顯示，以太幣 ETF 再流出約 4,280 萬美元，使這波連續 7 個交易日的淨流出規模擴大至約 4.51 億美元。其中灰度（Grayscale）ETHE 流出約 2,580 萬美元，21Shares TETH、Bitwise ETHW、VanEck ETHV 與 Grayscale ETH 也同步出現資金撤離。
圖源：Farside Investors 以太幣 ETF 再流出約 4,280 萬美元，使這波連續 7 個交易日的淨流出規模擴大至約 4.51 億美元
以太幣在前幾個交易日仍能於 2,700 美元附近消化 ETF 賣壓，但隨著 10 月 6 日出現大額撤資，現貨價格支撐開始鬆動。ETF 資金持續離場，也讓市場失去一部分原本可以承接槓桿平倉賣壓的現貨需求。
2,500 美元成最後防線，失守恐加速修正
技術面上，以太幣已跌破 20 日與 30 日均線，目前正在測試 50 日均線附近支撐。市場數據顯示，50 日 SMA 約落在 2,546 美元，50 日 EMA 則接近 2,502 美元，因此 2,500 至 2,560 美元成為目前最關鍵的短線防守區。
以太幣日線 RSI 已降至約 44，跌破中性值 50，但仍未進入傳統定義的超賣區。這代表賣壓雖然明顯增加，技術指標仍保留進一步下跌空間。若以太幣能守住 2,500 至 2,560 美元，價格首先需要重新站回 2,600 美元，之後才有機會挑戰 2,680 至 2,700 美元壓力區。
如果 2,500 美元正式失守，接近 2,511 美元的大型槓桿清算區可能加速被觸發，13.5 億美元分布於更低價位的多單也將逐步進入危險範圍。目前以太幣同時面臨現貨下跌、ETF 撤資與衍生性金融商品高槓桿壓力，2,500 美元附近能否守住，將成為下一階段市場走勢的重要觀察點。
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加密貨幣交易所 OKX 再獲傳統金融機構入股。據 Bloomberg 報導，OKX 正以約 250 億美元估值引進包括渣打銀行（Standard Chartered）、Circle 等投資者；OKX 創辦人 Star Xu 同日在新加坡舉行的 OKX NOW 大會表示，來自交易所、銀行、穩定幣、支付及量化金融領域的大型機構正對 OKX 進行股權投資，包括紐約證券交易所母公司 ICE、渣打銀行、Ripple 與 Circle 等。
值得注意的是，今年 3 月紐約證券交易所母公司 Intercontinental Exchange（ICE）便以約 2 億美元入股 OKX，當時交易對 OKX 的估值同樣為 250 億美元，ICE 並取得 OKX 董事會席次。換句話說，此次新一批金融機構加入，可以視為 OKX 在約半年後維持上一輪估值繼續引進策略股東。
雙方合作也早已不只是財務投資。今年 6 月 ICE 與 OKX 成立 50：50 合資公司 OKXICE，試圖把傳統交易所市場與鏈上金融結合；近期雙方更尋求美國 SEC 核准以代幣化形式交易美股，相關股票代幣預計以實際股票一比一支持，並運行於 OKX 的 X Layer 上。
OKX 估值 250 億美元，OKB FDV 只有約 27 億美元
如果把 OKX 的股權估值與其生態代幣 OKB 放在一起觀察，兩者目前存在相當明顯的估值差距。
CoinGecko 數據顯示，截至 10 月 6 日，OKB 價格約為 128.4 美元，流通量、總供給與最大供給皆約為 2,100 萬枚，因此目前市值與完全稀釋估值（FDV）均約為 26.97 億美元。
以 OKX 最新 250 億美元公司估值計算，OKB 的 FDV 僅相當於 OKX 公司估值約 10.8%。
幣安 BNB FDV 已超過 1,000 億美元
另一個有趣的比較則是 Binance 與 BNB。CoinGecko 數據顯示，BNB 價格約 786 美元，流通量約 1.3 億枚，市值約 1,047 億美元；由於目前供給結構接近完全流通，其 FDV 亦大致位於 1,000 億美元以上。
CoinGlass 2026 年第一季交易所市場份額報告，Binance 第一季衍生品交易量達 4.90 兆美元、市佔 34.9%；OKX 則為 2.19 兆美元，規模約為 Binance 的 45%，換算約 15.6% 市佔。以衍生品成交量而言，Binance 約為 OKX 的 2.2 倍。
另一份由鏈上資產與交易量推估「真實市佔」的研究則顯示，在排除部分疑似虛假交易量後，Binance 市佔約 45.7%、OKX 約 17.3%，兩者相差約 2.6 倍。
無論採用哪一種方法，Binance 的 CEX 市佔大致是 OKX 的 2～3 倍，遠小於 BNB 與 OKB 接近 40 倍的 FDV 差距。
如果單純以 45.7% 對 17.3% 的「真實交易量市佔」等比例放大 OKX 的 250 億美元估值，Binance 對應估值大約會是：250 億 ×（45.7 ÷ 17.3）＝約 660 億美元
即使如此，仍明顯低於 BNB 目前約 1,040 億美元的 FDV。
如果改採 CoinGlass 的衍生品成交量比例，Binance 規模約為 OKX 的 2.2 倍，則對應企業價值只有約 550～560 億美元，BNB FDV甚至接近這個數字的兩倍。
當然，這種算法只能作為尺度比較，不能直接拿 CEX 市佔推導企業合理估值。交易所的營收結構、費率、用戶資產、監管牌照、地理市場以及其他業務都會影響估值。
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原文標題：《加密貨幣交易所 OKX 以 250 億美元完成融資，投資人包含渣打、Circle》
原文作者：Neo
『渣打、Circle參投！OKX以估值250億鎂募資，但OKB FDV明顯低於BNB』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Ціни на нафту знову перевищили 100 доларів, а біткоїн різко обвалився нижче 84 000 доларів
Ринок криптовалют знову зазнав різкого розпродажу. На тлі загострення геополітичних ризиків на Близькому Сході, зростання міжнародних цін на нафту понад 100 доларів за барель і підвищення дохідності казначейських облігацій США біткоїн ($BTC) 7 жовтня стрімко опустився нижче 84 000 доларів, завершивши період консолідації в діапазоні 85 000–87 000 доларів, що тривав кілька попередніх днів.
Джерело зображення: CoinGecko. Біткоїн ($BTC) 7 жовтня стрімко опустився нижче 84 000 доларів, завершивши період консолідації в діапазоні 85 000–87 000 доларів, що тривав кілька попередніх днів

（本文含有《FX戰士久留美》動畫第一集劇透內容，建議先觀賞完後再來看喔～）
以外匯保證金交易（FX）為主題的日本漫畫《FX戰士久留美》（FX戦士くるみちゃん）正式動畫化，並於 10 月 1 日在日本開播。作品用可愛少女、誇張顏藝與看似輕鬆的日常包裝高槓桿交易，劇情卻從爆倉、強制平倉一路演到家庭破裂與死亡，也因此被不少投資人戲稱是「披著萌系動畫外皮的金融恐怖片」。
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FX戰士久留美台灣搜尋飆升！驚悚劇情震撼觀眾，作者：已學會中文「韭菜」
《FX戰士久留美》原作由 でむにゃん創作、炭酸だいすき作畫，2021 年推出首本單行本，目前持續於 KADOKAWA《月刊 Comic Flapper》連載。今年 10 月動畫開播後，作品更直接登上最新一期雜誌封面與卷頭彩頁。
故事主角福賀久留美是一名普通大學生，但她進入 FX 市場的理由，並不是單純想靠交易致富。
故事回到 2008 年，還是國中生的久留美回家後，發現母親因 FX 交易虧損陷入崩潰。母親瞞著長期在外工作的丈夫進行外匯保證金交易，最終在全球金融危機期間虧掉 2,000 萬日圓，精神狀態逐漸惡化，並在四個月後自殺。
直到 2014 年，已經讀大二的久留美決定親自踏進 FX 市場。她只有一個目標：把母親當年虧掉的 2,000 萬日圓賺回來。
2,000 萬日圓而已，我一定可以輕鬆賺回來
《FX戰士久留美》之所以讓熟悉金融市場的觀眾特別有感，是因為久留美母親的故事背景，恰好發生在日本散戶大舉進入外匯保證金交易的年代。
日本在泡沫經濟破裂後長期維持極低利率環境，傳統銀行存款能提供的報酬極低。這讓日本家庭逐漸將目光轉向海外高利率資產，而外匯保證金交易則提供了一個更直接的方式：賣出低利率的日圓、買入澳幣、紐幣等高利率貨幣，不只可以押注匯率上漲，只要持有部位過夜，還可能持續取得兩種貨幣之間的利率差，也就是所謂的 Swap Points。
這群投資人甚至在國際金融市場得到一個特殊稱號：「渡邊太太（Mrs. Watanabe）」。它並不特指某一位投資人，而是市場對日本家庭散戶，尤其是家庭主婦型外匯投資人的統稱。
這也解釋了為什麼《FX戰士久留美》會把故事時間設定在 2008 年。2003 年至 2007 年全球金融市場波動較低，Carry Trade 一度非常賺錢。
問題在於，FX 並不是單純把日圓換成澳幣放著。大量日本散戶使用的是「外匯保證金交易」，也就是可以透過保證金放大本金曝險的槓桿產品。在市場穩定時，槓桿可以把原本有限的利差收益放大。但價格一旦反向，同樣的槓桿也會把虧損放大。
2008 年全球金融危機爆發後，市場開始逃離風險資產，高利率貨幣大幅下跌，原本大量做空日圓、買進澳幣與紐幣的 Carry Trade 開始反向平倉。
日本散戶因此同時遭遇匯率下跌、保證金不足與 Margin Call。
最恐怖的不是下跌，而是逆勢交易
作品真正寫實的地方，也不只有爆倉。日本散戶當年有非常明顯的逆勢交易傾向。當持有的外幣稍微下跌時，他們往往不是停損，反而會進一步加碼，因為相信價格最終會反彈。
這種策略在低波動市場可以有效。跌了就買、漲了就賣，同時持續領取利差，看起來像是一套穩定獲利模式。但當價格不是「稍微下跌」，而是金融危機等級的單邊行情時，這套策略便會迅速失效。
因此《FX戰士久留美》中角色面對浮虧時不斷加碼、想要把虧掉的錢「凹回來」，其實並不是單純為了漫畫效果誇張化。它與真實散戶市場曾經出現的交易行為高度相似。
看完覺得好熱血，我也申請個帳號來試試
有趣的是，《FX戰士久留美》原本幾乎可以被視為一部反槓桿教材，但動畫開播後，社群上的反應卻開始朝完全相反的方向發展。
有 Threads 網友看完動畫後直接表示：「看了久留美動畫覺得好熱血，我也申請個帳號來試試。」另一名網友則在討論作品近期劇情時笑稱：「不曉得作者這次開了幾倍槓桿做空……」
也有網友特別整理久留美母親所在年代的背景，指出日本泡沫經濟破裂後，低利率讓傳統存款幾乎失去收益吸引力，加上家庭資產往往由主婦管理，在當時大量「靠外幣利息也能輕鬆賺錢」的氛圍下，FX 自然成為不少家庭接觸金融市場的入口。
FX戰士久留美作者也曾被川普幣收割
有趣的是，《FX戰士久留美》原作者 でむにゃん（@demk0814） 2025 年 1 月曾買進川普迷因幣 OFFICIAL TRUMP▼（TRUMP▼） 後停損，當時他寫下：「本日の生存戦略。。保有草コインを見直し、イナゴの構え。。時流に乗るんだ。。」
圖源：X/@demk0814
隔天他就發文表示：「某位總統的幣完蛋了，雖然停損，但已經太遲了」，接著甚至出現非官方「久留美醬幣」，他本人還真的買了。
《FX戰士久留美》幾乎每一話都是市場玩家津津樂道的梗圖，動畫甚至在片頭曲播放前，就先出現一段罕見的金融商品風險警語，提醒觀眾 FX 屬於高風險商品，損失可能超過投入的保證金，過度交易也可能影響日常生活。
然而，主角久留美顯然沒有打算因此放棄。「2,000 萬日圓這種東西，輕鬆賺回來給你看！」對一般投資人而言，2,000 萬日圓或許是一個財務目標，但對久留美來說，這筆錢背後代表的是母親因交易失敗而失去的生命，以及自己童年時無能為力的記憶。
她想證明，如果當年的自己已經長大，擁有足夠的金錢與交易能力，或許就能阻止母親走向悲劇。但這也讓久留美陷入一個幾乎不可能達成的目標。因為就算賺到 2,000 萬，媽媽也不會回來。當投資目標不再是改善未來生活，而是試圖彌補過去無法挽回的損失，即使真的賺到當初設定的金額，也未必能讓交易者停下來。
這種心理同樣反映在作品對 FX 交易的描寫中。帳面獲利時，交易者覺得自己是掌握市場的天才；價格稍微回檔時，開始告訴自己只是正常波動；當虧損不斷擴大，又因為不願意承認失敗而拒絕停損。現在賣掉，就真的虧了。於是原本可以控制的小額虧損，逐漸演變成無法承受的損失，直到迎來強制平倉。
更有意思的是，原作者でむにゃん本人也曾有過 FX 交易失敗的經驗，並在後記中自嘲：「要是我在 FX 是勝利組，久留美就不會誕生了。」這讓《FX戰士久留美》不只是一部以金融交易為題材的娛樂作品，也帶有創作者將自身虧損經驗轉化為故事的意味。
《加密城市》關心您：自殺不能解決問題，生命一定可以找到出路。若您或身邊的人正受情緒困擾或有自殺意念，請撥打安心專線 1925（依舊愛我），專業人員會陪伴您度過難關。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《外匯恐怖片！《FX戰士久留美》在演什麼？作者玩虛擬貨幣還被川普收割》
原文作者：Neo
『炒匯恐怖片！FX戰士久留美在演什麼？作者玩加密貨幣還被川普收割』這篇文章最早發佈於『加密城市』

亞利桑那上訴法院撤銷路怒槍手量刑，AI影片成爭點
亞利桑那州上訴法院在 9 月 30 日，針對 2021 年的霍卡西塔斯（Gabriel Horcasitas）路怒槍擊殺人事件作出裁定，認為初審法官在量刑時參考以人工智慧（AI）生成的被害人影片並不恰當，下令重新量刑。
據《路透社》報導，這段影片在去年的量刑聽證會上播放，是美國法院較早出現的類似案例之一，各州與聯邦法院目前正在研議 AI 技術的使用規範，這項裁定也為相關討論提供了具體參考。
路怒槍手霍卡西塔斯案件背景
由 3 名法官組成的上訴法院合議庭，撤銷霍卡西塔斯（Gabriel Horcasitas）的刑期，並將案件發回下級法院重新決定刑度，但維持他的過失殺人罪名。
霍卡西塔斯因 2021 年的路怒槍擊事件，造成佩爾基（Christopher Pelkey）死亡而被定罪。事發地點在亞利桑那州錢德勒（Chandler），雙方在紅燈路口發生衝突，陪審團駁回了霍卡西塔斯的正當防衛主張。
佩爾基遇害時為 37 歲，是一位陸軍退伍軍人，而法官對霍卡西塔斯的原判刑期為 10.5 年。
被害家屬製作AI影片，替死者說話
當時在法庭上被播放的 AI 影片，是由佩爾基的家屬製作，內容是以 AI 生成的佩爾基形象。
佩爾基的姊姊威爾斯（Stacey Wales）曾告訴《路透社》，家屬利用佩爾基生前的錄音、影片與照片來重建他的樣貌，訊息是她親自撰寫，目的是讓祂的形象更為立體，讓法官知道祂對這個世界的影響。
影片中，「AI 版佩爾基」向霍卡西塔斯表示，很遺憾兩人在那樣的情況下相遇，換作另一種人生，或許可以成為朋友。AI 版佩爾基還說自己相信寬恕，也相信會寬恕人的上帝。
圖源：福斯電視台亞利桑那上訴法院撤銷路怒槍手量刑，家屬幫被害者Christopher Pelkey製作AI影片成爭點
當時負責審理的法官蘭恩（Todd Lang）對這段影片表示欣賞，並說他從中聽見了寬恕，認為那份心意是真誠的。但霍卡西塔斯主張影片不可靠，不應被採納，檢方則為影片的使用辯護。
能用AI影片讓死者說話嗎？法院認定程序不公
上訴法院的意見由威廉斯法官（D. Steven Williams）執筆，福斯特法官（Anni Hill Foster）與副首席法官溫茲維格（David Weinzweig）共同參與。
法院表示，紀錄雖未顯示這段 AI 影片究竟如何影響量刑，但它確實發揮了作用。法院認為，初審法官參考影片，對霍卡西塔斯造成嚴重偏見，使量刑程序出現根本上的不公平。
法院指出這段影片並非記錄某個事件或特定時刻，而是由被害人姊姊的想像所建構出來的被害人形象與想法，因此已經越過界線，犯罪被害人及其親友通常可在量刑時向法院陳述。
至於各方回應，亞利桑那州檢察總長辦公室與霍卡西塔斯的公設辯護人均拒絕評論，上訴律師雷勒（Kristen Reller）同樣不願置評，被害人代理律師加圖索（Jessica Gattuso）則未回應置評請求。
AI時代來臨，法庭界線待釐清
這起案件後續將由下級法院重新決定刑度。法院一方面允許被害人家屬在量刑階段陳述，另一方面認定 AI 生成的被害人發言不宜被採納，這項區分可能影響日後類似案件的處理方式。
隨著各地法院持續研擬 AI 相關規範，AI 生成內容在法庭上的界線仍待進一步釐清。
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Securitize 攜手 LG CNS，瞄準南韓金融機構代幣化需求
實體資產代幣化平台 Securitize 進一步擴大亞洲佈局，宣佈與南韓科技服務商 LG CNS 簽署合作備忘錄（MOU），雙方將共同研究代幣化基金、證券、穩定幣與數位資產基礎設施，主要服務對象鎖定南韓金融機構，未來也可能擴展至其它亞太市場。
圖源：X/@Securitize Securitize 宣佈與南韓科技服務商 LG CNS 簽署合作備忘錄（MOU）
依照合作規劃，Securitize 將提供受監管資產代幣化、發行與管理經驗，LG CNS 則負責在地技術整合，以及與南韓銀行、證券商、信用卡與支付業者之間的合作。雙方希望建立符合南韓法規的數位資產解決方案，協助當地金融機構進一步連接全球鏈上資本市場。
Securitize 執行長 Carlos Domingo 表示，南韓正逐漸成為機構級資產代幣化的重要市場，雙方希望把更多金融商品帶上區塊鏈，同時建立南韓機構參與全球鏈上金融所需的基礎設施。
目前合作仍處於 MOU 階段，雙方尚未公佈特定代幣化基金、債券或穩定幣產品，也沒有正式商業上線日期。後續產品仍須配合南韓法規、監管核准與公司內部合規程序。
從基金、證券到穩定幣，佈局 24 小時鏈上金融基礎設施
這次合作範圍涵蓋代幣化證券、基金、穩定幣與數位資產財務管理方案。雙方也將研究支援資產發行、交易與結算的基礎設施，希望在法規允許後，建立接近全天候運作的鏈上金融服務。
LG CNS 已推出數位資產區塊鏈基礎設施平台 KITL（Keystone of Institutional Trust Landscape），主要面向銀行、證券商、信用卡公司與支付業者，提供電子錢包、交易處理、網路手續費代付及交易紀錄整合等功能，可支援穩定幣、代幣化證券及 RWA 等不同數位資產。
KITL 也支援多種資產與不同公鏈，金融機構未來若從以太坊（Ethereum）擴展至 Solana 等其它網路，可以沿用既有基礎架構，降低重複建置系統的成本。
LG CNS 近期也陸續與 Circle、Securitize、Canton Foundation、Chainalysis 及 Chainlink 等區塊鏈企業建立合作，其中與 Securitize 的合作重點，就是共同開發符合南韓監管要求的基金與債券代幣化方案。
南韓代幣證券 2027 年上路，傳統金融加速卡位
雙方選擇此時合作，也與南韓即將建立代幣化證券制度有關。南韓金融服務委員會（FSC）已提出三階段路線圖，預計自 2027 年 2 月 4 日起，正式承認分散式帳本可以作為證券發行與流通的基礎設施。
第一階段將涵蓋機構貨幣市場基金、債券、未上市股票與部分零碎投資證券；後續再逐步擴張至更廣泛的公開發行證券，第三階段則規劃研究與穩定幣連結的鏈上支付與結算。
最新監管草案也提出更細部要求。直接管理客戶帳戶並發行代幣化證券的業者，可能需要至少 40 億韓元資本額，同時配置專門的合規與技術人員；場外交易平台也將建立新的牌照制度及散戶投資限制。相關草案目前仍處於諮詢階段。
南韓金融機構近期已明顯加快佈局。Kakao Pay Securities 先後與 Dinari、Ondo Finance 合作研究韓國股票代幣化，南韓政府也規劃推動代幣化政府債券與數位支付相關試驗。
Securitize 管理資產突破 40 億美元，亞洲成下一個擴張戰場
Securitize 目前已是全球主要機構級代幣化平台之一，截至 2026 年第 2 季，平台管理的代幣化資產規模超過 40 億美元，合作對象包括 BlackRock、Apollo、Hamilton Lane、KKR、VanEck 等傳統資產管理機構。
其中貝萊德（BlackRock）的 BUIDL 代幣化基金便透過 Securitize 發行與管理，公司近期也持續把產品擴展至不同公鏈，並增加私人信貸、CLO 與其它機構級鏈上金融產品。
LG CNS 則已透過韓國央行「Project Hangang」參與數位貨幣與存款代幣測試，包括實際支付、P2P 轉帳與政府補助款等情境，累積金融體系導入區塊鏈的實務經驗。
隨著南韓代幣化證券制度預計於 2027 年正式上路，Securitize 與 LG CNS 已提前投入相關基礎設施建設。雙方目前尚未推出具體商品，但佈局範圍已涵蓋證券、基金、穩定幣、錢包、結算與跨市場連接，南韓的機構級鏈上金融市場也逐漸形成更完整的發展路徑。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『Securitize攜LG CNS搶南韓市場！共同開發代幣化基建瞄準機構需求』這篇文章最早發佈於『加密城市』

晶圓代工大廠聯電（2303）5日晚間公告第七次海外無擔保可轉換公司債（ECB）完成訂價，總額高達 18 億美元（約合新台幣 571.5 億元），創下近年台灣半導體業罕見的鉅額海外募資紀錄。然而，聯電 ADR（UMC）當晚應聲大跌 9%。眼見股價崩跌，社群與批踢踢（PTT）股民立刻翻出「股市冥燈」巴逆逆早在 9 月底就高調進場的發文，集體崩潰直呼：「原來這波利空早在 9 月就被巴姐精準預約了！」
聯電 18 億美元 ECB 出爐！ADR 大跌 9%
根據聯電重大訊息公告，本次海外可轉債分為 A、B 兩券各 9 億美元：
A券（長天期 5 年）：轉換價格訂為 202.06 元，溢價 32.5%。
B券（短天期 18 個月）：轉換價格訂為 179.19 元，溢價 17.5%。
兩檔債券票面利率皆為 0%，且呈現大幅溢價，顯示海外機構法人著眼於未來的股價轉換空間，聯電公告募集資金將全數用於購置設備與廠務工程。
儘管全數轉換對現有股權稀釋幅度僅約 2.34%，但資本市場第一時間反映的卻是標準的「可轉債套利交易（Convertible Arbitrage）」。分析指出，認購 ECB 的避險基金為鎖定套利價差，通常會「買進可轉債、放空等比例現股進行 Delta 避險」。在台股具備跌幅限制且借券相對受限下，無漲跌幅限制且流動性極佳的紐約 ADR 便成為海外機構放空宣洩的首選，引發單日 9% 的流動性踩踏。
原來九月底就埋下伏筆？巴逆逆「神秘力量」再度發威
正當投資人緊盯台股現貨開盤補跌壓力時，曾多次以「買進即崩盤、賣出即漲停」的財經網紅巴逆逆，再度成為社群焦點。股民翻出她早在 9 月底聯電盤中創波段高點時，就曾公開發文透露自己進場敲進；未料買進後股價隨即見頂轉弱，昨晚更迎來這記 18 億美元 ECB 的重擊。
回顧今年中，巴逆逆才因受不了聯電盤整憤而停損，結果隔天聯電隨即跳空大漲，讓股民高喊「感謝巴姐賜糧」；如今她在 9 月底重新歸隊，又精準「命中」此次暴跌，朝聖留言瞬間灌爆社群：
「這已經不是基本面分析，是因果律武器了……」
「二哥扛得住外資借券，但真的扛不住巴姐在 9 月底的呼喚。」
「原來巴姐那時候進場，是在給昨晚的 ECB 埋伏筆。」
「跪求巴姐高抬貴手先停損，給二哥一條活路吧！」
技術面消化對沖賣壓，長線回歸基本面擴產效益
市場法人分析，ECB 訂價後的急跌屬於典型的「結構性交易壓抑」，待套利基金的 Delta 避險空單建立完畢後，技術性賣壓通常會逐步鈍化。後續關鍵仍在於台股現貨開盤後的借券賣出餘額變化，以及聯電此次斥資 18 億美元擴充廠務設備後，在先進製程升級與特規封裝上的實質獲利轉化。至於「反指標女神」的持股何時鬆動，也成了股民在基本面之外最關注的另類風向球。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《聯電發18億美元ECB引爆ADR重挫！股民翻出巴逆逆「9月底神預言進場」全跪了》
原文作者：Florence
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Lambda擬在2027年上市前，進行最後一次募資
輝達（Nvidia）支持的 AI 雲端運算業者 Lambda，正在進行上市前的最後一輪募資。
根據《華爾街日報》的報導，知情人士透露，Lambda 最多將募集 40 億美元，管理層以 2027 年進行首次公開發行（IPO）為目標。該公司訂單積壓金額在 3 個月內大幅成長，資金動向與上市準備因此受到市場關注。
Lambda估值145億美元，黑石與Coatue領投
知情人士還透露，本輪募資由黑石集團（Blackstone）與 Coatue Management 領投，兩者近年在 AI 與資料中心領域投資相當積極。
新募資金不計入的情況下，Lambda 估值為 145 億美元，這可能是 Lambda 在 2027 年上市前的最後一輪私募。
Lambda 上一輪募資在 2025 年 11 月，由馬克·沃爾特（Mark Walter）與湯瑪斯·圖爾（Thomas Tull）的 TWG Capital 領投，募得 15 億美元，投後估值為 59 億美元。
訂單積壓增至500億美元，Anthropic貢獻最多
根據 Lambda 寄給有限合夥人的信件，公司訂單積壓金額由 6 月的 150 億美元，增加到 9 月的 500 億美元，成長主要來自 Anthropic 350 億美元的承諾。
在 8 月底，Anthropic 簽下這筆合約，向 Lambda 租用輝達晶片，設施位於德州 Nueces 郡，由輝達向 Hut8 租賃。
由於訂單成長有相當大的部分來自單一客戶，因此 Lambda 的估值可能高度仰賴 Anthropic 持續付款的能力。在可靠 GPU 算力稀缺的情況下，投資人仍願意投資握有大型 AI 實驗室合約的業者。
圖源：Lambda官網輝達（Nvidia）支持的 AI 雲端運算業者 Lambda，最多將募集 40 億美元，管理層以 2027 年進行首次公開發行（IPO）為目標。
經營團隊調整，上市時程數度順延
Lambda 自春季以來調整人事，為公開市場的審視做準備。5 月，公司由米歇爾·孔貝（Michel Combes）接任執行長，共同創辦人史蒂芬·巴拉班（Stephen Balaban）轉任技術長。
公司另延攬 AT&T 執行長約翰·唐納文（John Donovan）擔任董事，並聘請查爾斯·費雪（Charles Fisher）出任財務長。
上市時程方面，Lambda 原先傳出目標為 2026 年上半年 IPO，2026 年 1 月又傳出改為下半年，目前又因市場不確定性而延後，可能要等到 2027 年才有望上市。
資金壓力仍在，上市成績待觀察
對 Lambda 這類新創雲端業者而言，需求並非問題，滿足需求的成本才是挑戰。
資料中心建置多靠舉債，Lambda 上週才又籌得 10 億美元債務，而貸方的放款態度愈趨審慎。同為輝達支持的 CoreWeave 與 Nebius，上市後需仰賴股價籌措建置資金，英國的 Nscale 上個月也已提交 IPO 申請。
外媒《TechCrunch》認為，Lambda 此時提前募資，能在公開市場的嚴格檢視到來前取得更多資金。面對 500 億美元的待履行訂單，Lambda 能否如期在 2027 年上市，仍須視執行狀況與市場條件而定。
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Glamsterdam офіційно запущено в Sepolia: ліміт у 200 мільйонів Gas проходить стрес-тестування
Наступне масштабне оновлення Ethereum Glamsterdam 6 жовтня офіційно запустили в тестовій мережі Sepolia, розпочавши важливий етап публічного тестування перед розгортанням в основній мережі. За словами учасниці спільноти Ethereum Пуджі Ранджан, ця версія містить 18 основних EIP та ще 7 EIP. Розробники, команди застосунків і постачальники інфраструктури можуть перевірити сумісність у Sepolia.
Джерело зображення: X/@poojaranjan19. Наступне масштабне оновлення Ethereum Glamsterdam 6 жовтня офіційно запустили в тестовій мережі Sepolia

台積電（2330）將於 10 月 15 日召開法說會，外資在會前陸續調升目標價。
根據《經濟日報》與《工商時報》的報導，小摩（摩根大通）、大摩（摩根士丹利）與高盛證券的目標價分別為 3,300 元、3,088 元與 3,300 元，評等均為正向，市場關注 AI 需求與美國擴產規劃。
高盛、小摩齊喊3300元高價，大摩上修營收目標
高盛在最新分析中，將台股目標價由 3,100 元調高至 3,300 元，ADR 目標價由 620 美元提高至 660 美元，維持買進評等。
高盛分析師虞成敬表示，AI GPU、AI ASIC、網路晶片及伺服器 CPU 需求全面擴大，成長前景將延續至 2027 年，預估台積電 2026 年與 2027 年美元營收分別年增 42% 及 36.9%。
小摩台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）則是在上週，將目標價由 3,200 元上調至 3,300 元；大摩分析師詹家鴻則指出，受惠強勁的 3 奈米需求，台積電今年營收年增率目標將上調至 40% 至 45% 區間，第 4 季營收預估季增 10% 至 15%。
展望 2027 年，詹家鴻預期先進製程價格將調漲 5% 至 10%，毛利率可逼近 70%。
高盛上修資本支出預估，官方尚未公布
高盛將台積電 2027 年與 2028 年資本支出預估，分別上調至 850 億美元與 980 億美元，主要反映設備成本上升及德州潛在新廠的初期支出。
不過，上述數字屬高盛推估，並非台積電公布的資本支出指引或建廠承諾，且該新廠須至 2032 年後才進入量產，台積電可能不會在本次法說會釋出新年度資本支出計畫。
台積電法說會三大焦點：Terafab、英特爾、先進封裝
對於台積電後市，大摩分析師詹家鴻提出三大觀察重點：
Terafab 合作案：是否考慮與 Terafab 合作在德州興建新廠。詹家鴻認為，考量客戶需求與亞利桑那州廠區空間限制，赴德州擴廠或有其必要；小摩哈戈谷則指出，雙方初步討論可能採純晶圓代工或合資安排（類似 JASM、ESMC），為特斯拉與 SpaceX 提供專屬產能，新廠預期 2030 年後逐步放量。
英特爾外購策略：若英特爾增加自身資本支出並削減 3 奈米與 2 奈米外包，台積電將如何重新分配產能。
先進封裝需求：台積電 CoWoS 或 CoPoS 的先進封裝技術，能否支援聯發科大型 TPU 晶片的大晶粒封裝需求。此外，高盛也期待管理階層說明美國佈局的時程與規模。
台積電股價創歷高，靜待法說會登場
在股價表現方面，台積電昨日（10/6）收在 2,585 元，上漲 10 元或 0.39%，創歷史收盤新高，市值達 67.03 兆元。
台積電 ADR 週二收 482.30 美元，下跌 0.72%，以此計算，高盛 660 美元目標價高出約 36.84%，市場接下來將聚焦台積電對 AI 需求與美國擴產的說明。
圖源：Google財經 台積電昨日（10/6）收在 2,585 元，上漲 10 元或 0.39%，創歷史收盤新高，市值達 67.03 兆元。
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BitMine Immersion Technologies («BitMine»), найбільша у світі корпорація з резервами в Ethereum, повідомила, що за минулий тиждень придбала ще 15 112 ETH, збільшивши загальні запаси до 6 016 414 ETH. Це близько 4,9% від загальної пропозиції Ethereum у 122,1 млн монет. До мети компанії — «володіти 5% усіх ETH в обігу» — бракує лише близько 88 586 ETH. За останньою ціною ETH для цього потрібно придбати активи приблизно на 239 млн доларів, однак фактичний розрив змінюватиметься залежно від пропозиції Ethereum і ринкової ціни.
Понад 80% із 6 млн ETH уже передано в стейкінг
Станом на 4 жовтня BitMine вклала 5 067 309 ETH у власну мережу валідаторів MAVAN і партнерські сервіси стейкінгу — близько 84,2% усіх своїх запасів ETH. За оцінкою компанії, за поточної 7-денної річної дохідності стейкінгу в 2,63% річний дохід становитиме близько 363 млн доларів; якщо в майбутньому застейкати всі ETH, теоретичний річний дохід може зрости приблизно до 431 млн доларів.

Solana 推出開源 DvP 標準，傳統 1 至 2 天結算壓縮至數秒
Solana Foundation 宣佈推出面向銀行與金融機構的全新結算工具 Solana DvP，希望透過公開區塊鏈，將證券交易原本需要 1 至 2 個工作天的結算流程縮短至數秒完成。摩根大通（J.P. Morgan）也參與提供機構結算流程與實務需求方面的意見，協助 Solana Foundation 設計這套標準。
根據央行名詞介紹，DvP 全名為 Delivery versus Payment，中文通常稱為「款券同步交割」。核心概念是讓資產交割與付款同步發生，例如機構出售一項代幣化證券時，證券與 $USDC 可以在同一筆鏈上交易中完成交換。
Solana DvP 採用原子交易機制，整筆交易只有「全部完成」與「全部失敗」兩種結果，可以避免其中一方已經交付資產，另一方付款卻沒有完成的情況。傳統市場原本需要透過清算機構、託管銀行與多個仲介環節處理的流程，也能進一步整合至單一鏈上交易。
摩根大通提供結算經驗，協助建立華爾街可用標準
這次合作中，摩根大通主要角色是提供多年機構市場累積的結算經驗，包括交易期限、託管隔離，以及受監管資產需要具備哪些控制功能。
摩根大通數位資產市場主管 Rhodel D’Souza 表示，共享且開放的原子 DvP 標準，是機構參與者大規模採用鏈上金融基礎設施時的重要條件，有助於降低結算與交易對手風險。
技術方面，Solana DvP 使用 Solana 的 Token-2022 標準，可以支援暫停代幣轉移、Transfer Hooks 等功能，讓發行商依監管需求控制資產流通，也能搭配白名單限制只有通過審核的錢包持有或接收證券。
整套程式以 MIT 授權方式開源，金融機構可以直接檢視、修改與部署，省去為每一筆代幣化交易重新設計客製化智能合約的成本。Solana Foundation 希望讓不同銀行與資產管理機構採用同一套基礎標準，降低鏈上金融服務彼此無法相容的問題。
摩根大通早已實測 Solana，代幣化證券開始進入實際交易
Solana 與傳統金融機構的合作已經進入實際交易階段。摩根大通此前曾替 Galaxy Digital 安排商業票據發行，相關交易透過 Solana 處理，並使用 $USDC 完成結算，成為大型金融機構利用公鏈進行證券發行與支付的重要案例之一。
摩根大通旗下 Kinexys 過去也與 Chainlink、Ondo Finance 完成跨鏈 DvP 測試，以 Ondo 的代幣化美國國債基金搭配 Kinexys 支付系統，驗證傳統銀行支付網路與公鏈資產之間的同步交割。
Solana Foundation 這次直接公開一套通用 DvP 標準，希望把過去一次性的機構試驗，逐步轉變成金融機構可以重複使用的鏈上結算基礎設施。
Solana Foundation 數位資產產品主管 Catherine Gu 表示，機構可以透過同一套公開標準，在 Solana 生態內完成原子結算，並把交易完成時間從數天縮短至數秒。
通過外部安全審計，下一步瞄準隱私與大規模機構採用
Solana Foundation 表示，DvP 程式已完成外部安全審計，目前已具備處理實際資金的條件。團隊下一階段還計劃加入更多隱私功能，讓金融機構可以在公鏈取得快速結算優勢，同時降低敏感交易資訊完全公開帶來的商業風險。
隱私一直是傳統金融導入公鏈的重要障礙。大型銀行與資產管理公司進行交易時，通常不希望交易對手、持倉規模與資金流向即時暴露給市場，因此如何在公開區塊鏈中加入符合機構需求的隱私控制，仍是 DvP 後續能否大規模使用的關鍵。
目前 Solana DvP 提供的是一套開源結算基礎設施，摩根大通與其它銀行目前也尚未全面把既有證券交易遷移至 Solana。不過，從代幣化商業票據、$USDC 結算，到如今建立標準化 DvP 工具，Solana 正試圖把公鏈從資產發行平台進一步推向金融市場的交易後結算層。
若銀行、券商與資產管理公司未來能直接採用相同的 DvP 標準，代幣化股票、債券與基金完成交易後，資產與資金可以在數秒內同步交換。這有機會縮短資本占用時間、降低交易對手風險，也讓公鏈爭奪機構金融基礎設施的競爭進一步升溫。
『Solana推DvP機制！攜摩根大通打造機構結算標準，加速華爾街資金進駐』這篇文章最早發佈於『加密城市』