BITWU

Виступ голови ФРС Волша на конференції в Джексон-Хоулі надіслав чіткий «яструбиний» сигнал.

Ключові тези трьома реченнями:

1) економіка США може бути сильнішою, ніж думає ринок;
2) інвестиції в ШІ можуть спровокувати новий раунд зростання продуктивності;
3) інфляція й досі суттєво вища за ціль у 2%.

Перед виступом імовірність підвищення ставки становила близько 35%, після виступу — зросла до понад 60%.

Чесно кажучи, це місце по-справжньому «гаряче»: залишиш ринок — злетить курс готівки, підвищиш ставку — зруйнуєш ринок держоблігацій США, а знизиш ставку — зруйнуєш інфляцію.

Побачив CZ @CZ — і знову отримав цілу добірку звітів;

Є кілька моментів, які особливо цікаві — підсвічу для вас:

1️⃣
BTC досягне цілі в 1 млн доларів набагато швидше, ніж очікувалося.

2️⃣
Інфраструктура зараз у найбільш сприятливий період за найближчі десять років:

платежі, AI, агентські фінансові інфраструктури, стейблкоїни, токенізація тощо — упродовж наступних десяти років у багатьох сегментах буде бум розвитку, і саме зараз — момент із найбільшою кількістю можливостей в історії.

Люди часто переоцінюють те, що можуть зробити за рік, і недооцінюють те, що можна зробити за десять років. У найближчі десять років буде збудовано багато базової інфраструктури,

наприклад, запуск bStocks на Binance менш ніж за три місяці швидко виріс — а якщо дивитися на горизонт у десять років, це буде величезний ринок.

3️⃣
Розвиток RWA відбувається швидше за очікування;

Далі RWA стане одним із ключових напрямів. По суті, стейблкоїни — це теж форма RWA, яка переносить фіат на блокчейн.

Зараз ринок у першу чергу займають доларові стейблкоїни. У майбутньому дедалі більше країн можуть просувати “оновлення” власної валюти на ланцюгу, щоб розширити її до глобального обігу.

4️⃣
Можливості для Гонконга;

CZ сказав дуже прямолінійно: Гонконг має унікальні переваги — треба діяти швидко;

Дивлячись на це, я не можу втриматися й теж хочу вигукнути: Гонконг, тримайся! Прискорюйся!

Де майбутні можливості Гонконга? Достатньо поступово перенести на блокчейн свої десятилітні накопичені фінансові переваги: наприклад, капітал, регулювання, таланти, ліквідність, глобальні зв’язки — і тоді можна буде досягти великого “випередження”.

Головне — більше не вагатися, не відступати й не ховатися!

5️⃣
Підсумок:

Я думаю, що головна найпряміша тенденція, про яку CZ говорив цього разу, — це той більш масштабний тренд за ним: у найближче десятиліття дедалі більше активів, капіталу й фінансової інфраструктури переходитимуть на блокчейн.

Це також можливість для нас, інвесторів у галузі: BTC, стейблкоїни, RWA, токенізація акцій, DEX, включно з AI + агентськими фінансами — давайте приділимо всьому цьому особливу увагу.

І наостанок ще раз скажу: Гонконг, тримайся!

Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла за тиждень більш ніж на 4300 мільярдів доларів!

$BTC тут може коливатись доволі довго — підготуйтеся морально, заходьте повільно, робіть поетапні “промиcтові” покупки, терпіння — понад усе!

На цей момент саме коливання є найкращою можливістю: коливання — це накопичення енергії, коливання — це шанс для нас зайти, а не шанс виходити.

На цьому етапі нам потрібно зробити лише дві речі:

1️⃣ Зациклений графік регулярних вкладень (DCA): щодня й щотижня встановлюйте для себе самі — увімкніть DCA;

2️⃣ Великі падіння — купувати більше, невеликі падіння — купувати менше, усе сплануйте й дотримуйтеся дисципліни!

Потім далі живіть у своє задоволення: їжте, відпочивайте, розважайтеся — не варто занадто сильно стежити за непотрібними речами на ринку.

Мені здається, ця картинка доволі цікава!

$BTC денний RSI один раз сягнув приблизно 86, а RSI на 4-годинному таймфреймі піднявся до нового семирічного максимуму — однієї з найсильніших зон сильного перекуплення за останні два роки.

Трейдери загалом роблять ставки: бичачий сценарій значною мірою залежить від підтримуючого діапазону 7,5 тис.~7,6 тис. доларів;
якщо його втримають, верхні цілі дивляться на 8,3 тис.~8,8 тис. доларів;
якщо після суттєвого перекуплення впаде імпульс, фокус зміститься на глибшу зону відкоту — 7 тис.~7,2 тис. доларів.

$ETH Вперше за сім місяців прорив понад 2500

Стратегія забрала назад 10 мільярдів збитків у 1 млрд і почала заробляти; BitMine — чи не далеко йому?

Ще через пів року ці дві компанії прямо злетять!

Догін Ethereum буде найсильнішим догоном!

Пробиття справжнє, але зараз якраз триває перше тестування на стійкість під тиском。

У цей момент важливо проговорити операційні поради. Ось мої власні міркування — лише для довідки!

Одночасно повернути MA120 + MA200 — дуже цінно й нелегко;

Поточна негайна ціна $BTC зараз приблизно $69,000, тобто після підтвердження закриття сьогодні вранці о 8:00 на $69,300, вона вже знову повернулася до зони MA200 ≈ $69,031.

Зараз — дуже гарне вікно для спостереження:

Якщо: 69,300 пробивають → відкат до 69,000 → утримують → і далі знову вгору — тоді це розворот, а не просто відскок;

Найважливіше зараз — звернути увагу на те, що в цій великій бичачій свічці дуже чітке «стиснення» шортів: коли BTC швидко з приблизно $64,100 піднявся до $70,000, за чотири години було ліквідовано близько $1,4 млрд крипто-шортів.

Моя порада така:

Якщо ти трейдер за трендом: зараз вхід виглядає вигідно за ціною:

Сигнал MA120 + MA200 дуже сильний. Якщо зараз не купити — то коли?

Але якщо раптом станеться пробій униз — треба сміливо виходити. Наприклад: купуєш 40%, при пробої нижче MA200 ставиш стоп на -20%, якщо ще нижче проб’є MA120 — знову стоп на -20%.

Якщо ти довгостроковий інвестор (hold): ти маєш чітко розуміти, чи ти більше підходиш для входу зліва (left-side) чи справа (right-side). Якщо тобі некомфортно з правою стороною, то в цей момент краще взагалі не рухатися. Якщо ти боїшся проскочити момент (踏空), то зараз уже є чіткий сигнал для правого входу: можна скасувати попередній план «ловити дно» і рекомендується докупити частину позиції для довгострокового тримання.

Я, наприклад, візьму 20% від загального плану з «покупки на дно», а далі докуповуватиму на різних етапах. Спершу купити 10%, і якщо денна свічка продовжить закриватися вище $70K — додати ще 10%. Після відкату до $68,2K–$69K і повторного підтягування вгору можна додати ще 20%. Якщо ж денна свічка знову закриється нижче $68,2K — на цьому зупиняю докупівлі й повертаюся до початкового плану.

Ось картинка нижче — GPT допоміг мені зробити її як план за моїми ідеями. Усі використовуйте як орієнтир: це підходить мені, але може не підійти саме тобі.

Справжній «бычачий ріст» —

зростання ETH (Ефіріуму) значно перевершує зростання BTC (Біткоїна), це зростання курсу ETH/BTC!

Чуйте оплески!

Пошукайте самі: за останні пів року скільки великих інституційних «акул» з Волл-стріт набрали багато Ефіріуму,

вони ж не купували, щоб гратися в «ляльки»!

$BTC $ETH

За останні 24 години по всій мережі ліквідації (ліквідація позицій) склали 2,975 млрд доларів США, з яких понад 2,7 млрд доларів — ліквідації за короткими позиціями (short).

Ця цифра перевищує 2,4666 млрд доларів ліквідацій за короткими позиціями для 10,11, ставши найбільшим днем ліквідації short-позицій на крипторинку за останні два роки.

Не знаю, чи ви звернули увагу на новину про те, що «виклик Антропіка» з розв’язання гіпотези Рімана нібито провалився кілька днів тому:

Anthropic провів експеримент: вони змусили ще не оприлюднену версію дослідження Claude серйозно спробувати розв’язати гіпотезу Рімана;

Хоча зрештою успіху не досягли, несподівано вони «підштовхнули» математичний рекорд, який десятиліттями просувався вкрай повільно: з 41,6% за один стрибок до 67,2%.

Хтось із друзів у чаті приватно запитав мене про це питання:

Чи вже AI почав проривати гіпотезу Рімана, а вона ж пов’язана з простими числами? Сучасна криптографія базується на простих числах, тож у майбутньому криптографію біткоїна, можливо, зможуть зламати. $BTC чи не буде довго через це під тиском?

Я вважаю, що в короткостроковій перспективі впливу немає;

З технічної точки зору, безпека володіння в Bitcoin спирається насамперед на еліптичну криву secp256k1.

Просто кажучи:

У мене є приватний ключ. За допомогою математичних операцій я отримую публічний ключ. Інші знають публічний ключ, знають алгоритм, навіть знають усі математичні правила, але спробувати відновити приватний ключ із публічного ключа за наявних обчислювальних умов усе ще майже неможливо.

Усе тримається на задачі дискретного логарифма для еліптичних кривих.

А гіпотеза Рімана в основному досліджує зв’язок між нулями функції Рімана ζ та розподілом простих чисел.

З обох боків це належить до одного великого двору теорії чисел, але не можна, тому що всім знайомий цей сусід «простих чисел», сказати: «всім лише доведи гіпотезу Рімана — і на другий день приватні ключі Bitcoin оголяться».

Як ми зазвичай визначаємо безпеку в криптографії?

Нерідко це не означає абсолютну неможливість злому, а радше задачу про витрати.

Будь-яка система, що використовує криптографію, має прийняти факт:

те, що сьогодні вважається обчислювально неможливим, не означає, що це буде неможливим назавжди.

У певному сенсі людська цивілізація завжди рухалась саме так.

Спершу ми винаходимо замок, потім хтось досліджує, як його відкрити; коли замок піддається розкриванню, тоді винаходять кращі замки.

Криптографія, фінансова система, кібербезпека та навіть право за своєю суттю — це нескінченна історія атак і оборони без фінальної крапки.

AI може стати тим більш розумним «криворучом, який відкриває замки», а може допомогти нам спроєктувати замки наступного покоління.

Я більше хочу вірити в те, що доки вартість атак залишається значно вищою за вигоду, доки в цієї мережі є можливість виконати міграцію через консенсус, безпека біткоїна все ще зберігається!

Юань має свій цикл, як і долар.

Якщо терміново потрібні юані, їх слід обмінювати частинами. Якщо терміновості немає, бракувати не має сенсу на цьому етапі втрачати на обмінних курсах.

Щоб знову побачити 7,2, я вважаю, що принаймні має з’явитися один-два очевидні фактори:

наприклад, повторна втрата контролю над інфляцією в США й відновленням чітко «яструбиних» сигналів з боку ФРС; помітне погіршення стану економіки Китаю та подальше пом’якшення політики; загострення торговельних відносин між Китаєм і США; або глобальна ризик-аверсія (risk-off), що змусить кошти знову обіймати долар.

А ці фактори — уже в дорозі!

Нові багатії піднімаються:

Технологічна компанія Unitree Tech сьогодні дебютувала на Шанхайській фондовій біржі на секції для компаній, що швидко розвиваються (科创板),

у перший день акції відкрилися із зростанням на 629,44%, котируючись на рівні 1100 юанів за акцію; загальна ринкова капіталізація становить 444,9 млрд юанів. Одразу ставши другою біржовою новою акцією A-ринку, яка під час старту торгів уперше перевищила 1000 юанів, компанія встановила низку рекордів,

у частині подачі заявок на нові акції (打新): у підсумку коефіцієнт середнього потрапляння (中签率) становив лише 0,01809759%, тобто з кожних 10 000 номерів заявок виграють менше двох.

За даними розподілу, компанії під управлінням Лян Веньфенга—DeepSeek, Fangquan Quant та Jiuzhang Asset—разом через стратегічне розміщення та нетто-спроби (网下打新) отримали приблизно 1,1916 млн акцій. Якщо рахувати за ціною випуску, виграш Лян Веньфенга на Unitree Tech (浮盈) становить понад 1,1 млрд юанів. Пов’язана з Лей Цзюнем (Lei Jun) компанія Shunwei Capital—Astrend IV—володіє 16,106 млн акцій; її нереалізований прибуток (浮盈) перевищує 15,2 млрд юанів。

Стан Ван Сіньсін (王兴兴) особисто сягнув 100 млрд юанів, і він став “першим серед 90-х”！

🚨Доходність 30-річних держоблігацій США вже зросла до 5,31%, встановивши рекорд з 2007 року!

Едвард Ченслер у своїй книзі «The Price of Time» неодноразово підкреслює: процентні ставки — це ціна часу.

Якщо перенести це на 30-річні облігації США, то інвестори купують не просто купон 5%, а приймають ризик того, що ставка за ці 30 років буде переоцінена.

Для США цей ризик походить від інфляції.

Для закордонних інвесторів цей ризик — через знецінення долара.

Очевидно, що світ відходить від епохи дешевих довгострокових грошей за останні десятиліття: будь-які активи можуть повторити сценарій 2020 року, березня!

$BTC Кожне зниження рівня (просадка) в кожному циклі биків і ведмедів стає мілкішим,

це свідчить про те, що він поступово перетворюється з високоволатильного спекулятивного інструмента на більш зрілий актив, здатний витримувати більші обсяги капіталу.

То як ти вважаєш, до якого рівня просадки в цьому раунді це буде розумно?

Максимальна просадка 62% — це правдоподібно?

caoz：

Якщо ви просто виїжджаєте за кордон на власний розсуд, тобто подорожуєте за власним планом, я все ще вважаю, що тут безпечно. Але якщо до вас підійде незнайомець із пропозицією роботи з високою зарплатою або якісь так звані «земляки», друзі з соцмереж, під приводом запросити вас кудись прогулятися — краще бути обережним.

Звісно, якщо ви — «криптосвітовий» гуру, то куди б ви не поїхали, там усе одно небезпечно: ще не розібралися з тими плутанинами на Балі, а ще стався черговий інцидент у Парагваї. Тому я не заздрию заможним людям у криптосфері — я вільніший за них.

Нещодавно команда, яка раніше працювала в Coinbase, випустила B3 Labs і презентувала B3IQ — мені здається, ця ідея дуже цікава.

У середовищі, де зараз бум на ШІ, найбільше обговорюють саме обчислювальні потужності.

Обчислювальні потужності — це фундамент і основа ШІ. Багато моїх знайомих із минулого року експериментують із цими потужностями та заробляють дуже непогано.

Але раніше, щоб мати обчислювальні потужності, потрібні були GPU. По суті, існувало лише два шляхи:

1） або орендувати хмарні обчислення — тоді машини назавжди не ваші;

2） або купувати власні машини за великі гроші, а потім ще турбуватися про дата-центр, охолодження та експлуатацію.

B3IQ у середині запропонувала третій варіант: близько 30% авансу — купити NVIDIA GPU → B3 бере на себе хостинг → коли вам потрібно — ви самі запускаєте обчислення; коли потужності простоюють — вони автоматично здаються в оренду → після виплати грошей за машину вона переходить у вашу власність.

На мою думку, найкритичніший момент тут — саме останній крок: ви володієте машинами, і можете продавати лише той час, який вам не потрібен.

Я прогнав розрахунок калькулятором на офіційному сайті: комплект 2×H200 NVL на картинці — приблизно 88,3 тис. доларів США. За оцінкою з урахуванням 80% завантаження та поточних цін на обчислювальні потужності, чистий дохід на місяць — близько 2397 доларів США, а окупність у статичних умовах — приблизно 37 місяців.

Звісно, це лише розрахунок: орендна плата за GPU, рівень завантаження, амортизація — усе це може змінюватися, тож не можна сприймати це як гарантований прибуток.

Але сама логіка справді змінюється: раніше ви витрачали гроші, щоб отримати обчислювальні потужності; тепер ви володієте ними й змушуєте простоюючі потужності приносити грошовий потік.

На моє розуміння, така модель дуже приваблива для багатьох університетів або лікарень, тому що у них є ще більш практична цінність власних GPU: чутливі дані не треба віддавати третім сторонам. Медичні дослідження раку, власні моделі або навіть дипломатичні симуляції можна напряму запускати на своїх машинах.

Коли бачиш це, може здатися, що це схоже на попередню оренду хмарних обчислювальних потужностей, але насправді це зовсім протилежний напрям у порівнянні з тодішнім хмарним обчисленням:

Хмарні обчислення — це: я не володію машинами, лише купую право користування; B3IQ прагне зробити так: я володію машинами, але продаю той час, який мені не потрібен.

І за цим стоїть один тренд: Compute (обчислення) перетворюються на клас активів.

У епоху ШІ обчислювальні потужності можуть більше не бути просто сервісом, який ми купуємо. Вони можуть стати справді зримими засобами виробництва, які можна мати у власності. А в майбутньому їх, імовірно, буде ставати дедалі менше — і, як земля, золото чи біткоїн, що рідкісніше, то цінніше.

🚨Доходність 30-річних казначейських облігацій США вже піднялася до жахливих 5,25%, фактично досягнувши рівня відсоткових ставок напередодні фінансової кризи 2007 року！

Крім того, держборг США офіційно вже перевищив 40 трильйонів доларів — вперше в історії！Від 39 до 40 трильйонів лише за 150 днів.

За поточної дохідності 3,75% річні процентні витрати США становлять аж 1,5 трильйона доларів. Це означає, що США з кожних 5 доларів податкових надходжень 1 долар безпосередньо спрямовує на сплату відсотків.

Наразі ситуація виглядає абсурдною：

Підвищувати ставки теж не можна, знижувати — теж не можна, скорочувати баланс — теж не можна, розширювати — теж не можна; кожен шлях має смертельно небезпечні побічні наслідки.

Якщо США не зможуть швидко врегулювати конфлікт із Іраном і стабілізувати ціни на нафту та інфляцію, тоді зрештою доведеться вдаватися до класичного «вливання ліквідності» (проведення політики м’яких умов), адже через сплеск дохідності довгострокових облігацій це в підсумку серйозно загрожуватиме оцінкам (мультиплікаторам) фондового ринку США.

Єдиний спосіб «розв’язати» проблему, мабуть, полягає в тому, щоб шалено стягувати податки з усього світу?!

Ось у чому різниця — дефіцитні ресурси!

Якщо б мені довелося витратити ці 1500 на фрод/ризик-контроль, я вважаю це цілком розумним і був би готовий заплатити!

Чи є у криптосфері щось подібне до таких Red Team проєктів? Відчуваю, що це все ще доволі перспективний напрям!

Наприклад, у DeFi, будь-який проєкт за спиною може мати щось на кшталт:

Token Unlock (розблокування токенів), командні гаманці, витрати на VC, маркет-мейкерів, Oracle, Bridge, Multisig, Upgrade Key (ключ оновлення), права на управління (governance), вкладення застави в інші активи, глибина ліквідацій, ліквідність на біржах, Funding, концентрація великих адрес на ланцюжку, Treasury Runway (запас коштів казначейства), доходи протоколу, інсентиви та субсидії, регуляторні ризики……

Зараз, схоже, це є в інституцій, а от для індивідуальних користувачів реалізувати це, мабуть, не так просто.

«Законопроєкт про CLARITY» уже пройшов найскладнішу першу половину, але ще не перетнув поріг у Сенаті — саме той, який реально вирішує долю законопроєкту.

Якщо до серпневих канікул не вдасться завершити голосування — це буде очевидним негативним сигналом!

Адже якщо тягнути до наступного місяця, Сенату доведеться розглядати держфінансування, санкції, призначення тощо; а перед проміжними виборами суперечливий законопроєкт розглядати ще складніше.

З ринкової точки зору, якщо CLARITY стане законом, найбільші вигодонабувачі — не один-єдиний токен, а:

1⃣ Американські майданчики для дотримання комплаєнсу та біржові/брокерські/кастодіальні установи: Coinbase, Kraken, Robinhood Crypto, Bullish тощо.

2⃣ Стейблкоїни та платіжні ланцюжки: втім, умови щодо доходів/нагород визначать, хто саме отримає вигоду, а кого буде обмежено.

3⃣ DeFi та інфраструктура гаманців: якщо BRCA «безпечна гавань» буде збережена — це суттєвий позитив для розробників без кастоді.

4⃣ Altcoin / L1 / DeFi-активи, пригнічені невизначеністю щодо регулювання: особливо ті, що роками стримуються питанням «чи є цінним папером».

5⃣ Інституційний капітал: чіткі правила знижують премію за комплаєнс-ризик.

Оцінюючи поточну ситуацію, у вересні, ймовірно, буде процедурний прогрес або текстові переговори, але ще не час для ухвалення закону.

Кожне просування підживлюватиме наративи навколо XRP, SOL, UNI, COIN, HOOD і стейблкоїнів — тож можна вчасно трохи підготувати позиції!