CryptoQuant Quicktake
Верифікований автор
CryptoQuant.com - Leading On-chain Data/Analytics Provider
0 Підписки
22.2K+ Підписники
23.9K+ Вподобань
1.7K+ Поділилися
Публікації
Великі Власники Вступають, Оскільки Втома Ринку Зростає
Оскільки корекція триває, її тривалість починає тиснути на інвесторів і на загальне ринкове відчуття. Нетерпіння поступово наростає, а психологічна втома, викликана цим трендом, змушує навіть великих власників коригувати свою поведінку.
На Binance ми спостерігаємо зростання припливу з найбільших транзакцій. Незалежно від того, чи викликане це ротацією капіталу, управлінням ризиками чи стратегічним переорієнтуванням, частка, яку представляють ці великі потоки, значно зросла в останні дні. Ця динаміка свідчить про те, що великі власники особливо активні під час цього складного етапу ринку.
На Binance ми спостерігаємо зростання припливу з найбільших транзакцій. Незалежно від того, чи викликане це ротацією капіталу, управлінням ризиками чи стратегічним переорієнтуванням, частка, яку представляють ці великі потоки, значно зросла в останні дні. Ця динаміка свідчить про те, що великі власники особливо активні під час цього складного етапу ринку.
Індекси страху і жадібності сигналізують про екстремальний страх — поведінкова фінансова перспектива на поточний ринок психіки...
Індекс страху і жадібності - це широко використовуваний індикатор настроїв, який quantifies психологію інвесторів на ринку криптовалют. Цей аналіз стосується Індексу страху & жадібності Crypto, наданого Alternative.me. Індекс вимірює ринковий настрій, зосереджений на Bitcoin, поєднуючи кілька факторів, включаючи волатильність, ринковий момент і обсяг, активність у соціальних мережах, домінування Bitcoin і тенденції пошуку Google. Інтегруючи ці компоненти, він відображає не лише рух цін, але й апетит інвесторів до ризику та увагу ринку.
Спадний шаблон, що передбачає зростання Bitcoin
Чи спостерігаємо ми фінальну капітуляцію, що передує наступному підйому, чи, можливо, ця трендова лінія нарешті зламається?
Когорта 1–3 місяці наразі складає -20.85% нереалізованого PnL, що означає, що останні покупці, в середньому, сильно у збитках. Це ставить метрику на нижню межу спадної структури, яка дотримується з середини 2023 року, де Bitcoin знайшов локальні дно та зріс.
Ця структура є важливою.
Зверніть увагу, як кожне наступне зниження (-12%, -15%, -20%) сформувало нижчі дно в маржі P/L, але фактична ціна Bitcoin зберігала вищі дно структурно. Ця дивергенція вказує на те, що спекулятивний імпульс зменшується з часом.
Когорта 1–3 місяці наразі складає -20.85% нереалізованого PnL, що означає, що останні покупці, в середньому, сильно у збитках. Це ставить метрику на нижню межу спадної структури, яка дотримується з середини 2023 року, де Bitcoin знайшов локальні дно та зріс.
Ця структура є важливою.
Зверніть увагу, як кожне наступне зниження (-12%, -15%, -20%) сформувало нижчі дно в маржі P/L, але фактична ціна Bitcoin зберігала вищі дно структурно. Ця дивергенція вказує на те, що спекулятивний імпульс зменшується з часом.
Обсяг Ethereum Z-Score стає негативним, що вказує на охолодження ринкового імпульсу
Дані з Binance вказують на те, що щоденний обсяг торгів досяг приблизно 486,000 ETH, при цьому Ethereum торгується близько $2,050, тоді як Z-Score зареєстрував показник близько -0.39.
Цей рівень обсягу торгів нижчий за місячну середню, що підтверджується негативним показником Z-Score. Значення нижче нуля вказують на те, що поточна активність нижча за 30-денну ковзну середню. Історично такі показники відображають періоди відносного спокою в ліквідності і часто збігаються з фазами консолідації або повторного позиціонування учасників ринку, а не з сильним висхідним імпульсом.
Цей рівень обсягу торгів нижчий за місячну середню, що підтверджується негативним показником Z-Score. Значення нижче нуля вказують на те, що поточна активність нижча за 30-денну ковзну середню. Історично такі показники відображають періоди відносного спокою в ліквідності і часто збігаються з фазами консолідації або повторного позиціонування учасників ринку, а не з сильним висхідним імпульсом.
Цього місяця продажі на Binance були гучними — але це не були кити
Коли я ізолюю останній місяць даних про вливання на Binance, склад тиску на продаж стає дуже явним. У середньому, короткострокові утримувачі відправляли приблизно 8.7K BTC на день на Binance. Це число саме по собі пояснює більшість видимого тиску на продаж і підтверджує, що цей рух був спричинений нещодавніми учасниками, які реагували на ціну, а не довгостроковою впевненістю.
Дані про ціновий діапазон уточнюють цю картину. Основна частина вливання надійшла від підприємств середнього та великого розміру, в середньому близько 3.5K BTC і 2.4K BTC на день відповідно. Разом вони становлять більшість вливання на обмін, показуючи, що продажі були широко розподілені серед учасників середнього розміру, а не зосереджені в одній групі. Гаманець креветок і крабів зробили вагомий внесок, але залишилися вторинними, тоді як вливання китів в середньому становили менше 1K BTC, що робить їх меншістю джерела тиску.
Дані про ціновий діапазон уточнюють цю картину. Основна частина вливання надійшла від підприємств середнього та великого розміру, в середньому близько 3.5K BTC і 2.4K BTC на день відповідно. Разом вони становлять більшість вливання на обмін, показуючи, що продажі були широко розподілені серед учасників середнього розміру, а не зосереджені в одній групі. Гаманець креветок і крабів зробили вагомий внесок, але залишилися вторинними, тоді як вливання китів в середньому становили менше 1K BTC, що робить їх меншістю джерела тиску.
Біткоїн: $78K як структурний поворот для відновлення ринку
Ця діаграма підкреслює критичний структурний поріг для Біткоїна: реалізована ціна дуже активних адрес, яка наразі близька до 78K. Цей рівень представляє собою агрегатну вартість учасників, які найчастіше здійснюють транзакції і зазвичай швидше реагують на зміни в умовах ринку. Як такий, він функціонує як ключовий роздільник настроїв і позиціонування, а не просто технічна довідка.
На даний момент спотова ціна торгується рішуче нижче цього реалізованого рівня. Це позиціонування має значення. Коли ціна залишається нижче вартості активних адрес, ці учасники, в середньому, утримують нереалізовані збитки. Історично, цей стан змінює поведінку з поглинання на розподіл, збільшуючи надлишок пропозиції при будь-якій спробі зростання. Як наслідок, зона 78K переходить з підтримки в опір.
На даний момент спотова ціна торгується рішуче нижче цього реалізованого рівня. Це позиціонування має значення. Коли ціна залишається нижче вартості активних адрес, ці учасники, в середньому, утримують нереалізовані збитки. Історично, цей стан змінює поведінку з поглинання на розподіл, збільшуючи надлишок пропозиції при будь-якій спробі зростання. Як наслідок, зона 78K переходить з підтримки в опір.
Чому поточна корекція Bitcoin суперечить історичним шаблонам ведмежого ринку
Коли короткострокові власники починають втрачати, Bitcoin зазвичай знаходить своє дно. Ця модель дотримувалася кожної великої корекції з 2014 року, але зараз відбувається щось інше.
П'ять відмінних ведмежих циклів показують, де втрати короткострокових власників перевищили тридцять відсотків. Колапс 2014-2015 років досяг 83% втрат. Ведмідь 2021-2022 років досяг 71%. Просадка 2018-2019 років торкнулася 62%, а 2019-2020 років досягла 57%. Історично, коли паніка змушувала втрати коливатися між 57% і 84%, Bitcoin формував стійкі дна.
Сьогодні виглядає інакше. Поточна корекція досягла максимуму в 40% втрат для короткострокових власників, майже на тридцять пунктів нижче історичного середнього значення в 68%. Ціна знайшла підтримку на $66,928 і відновилася вище $70,000, причому тепер втрати становлять 31%. Довгострокові власники залишаються прибутковими на 27% без жодних сигналів капітуляції.
П'ять відмінних ведмежих циклів показують, де втрати короткострокових власників перевищили тридцять відсотків. Колапс 2014-2015 років досяг 83% втрат. Ведмідь 2021-2022 років досяг 71%. Просадка 2018-2019 років торкнулася 62%, а 2019-2020 років досягла 57%. Історично, коли паніка змушувала втрати коливатися між 57% і 84%, Bitcoin формував стійкі дна.
Сьогодні виглядає інакше. Поточна корекція досягла максимуму в 40% втрат для короткострокових власників, майже на тридцять пунктів нижче історичного середнього значення в 68%. Ціна знайшла підтримку на $66,928 і відновилася вище $70,000, причому тепер втрати становлять 31%. Довгострокові власники залишаються прибутковими на 27% без жодних сигналів капітуляції.
Волатильність Bitcoin ставить під загрозу як роздрібних, так і професійних трейдерів
Корекція в Bitcoin та на ринку криптовалют триває, підсилюючи враження про ведмежий ринок, який міцніє та розширюється.
6 лютого, коли Bitcoin впав нижче позначки в 60 000 доларів, він перевищив просадку понад 52% від свого історичного максимуму, що стало значною точкою в поточній корекційній фазі.
5 лютого ми зафіксували різке збільшення притоку BTC на біржі, що є прямим наслідком паніки, яка торкнулася деяких інвесторів, як інституційних, так і роздрібних.
6 лютого, коли Bitcoin впав нижче позначки в 60 000 доларів, він перевищив просадку понад 52% від свого історичного максимуму, що стало значною точкою в поточній корекційній фазі.
5 лютого ми зафіксували різке збільшення притоку BTC на біржі, що є прямим наслідком паніки, яка торкнулася деяких інвесторів, як інституційних, так і роздрібних.
STH SOPR повертає 1.0 — короткостроковий відскок чи фаза перед капітуляцією?
STH SOPR нещодавно опустився нижче зони капітуляції 0.95 і тепер відновився назад до рівня 1.0.
На цьому етапі ключовим змінним є те, чи може SOPR встановити стійку позицію вище 1.0 протягом кількох послідовних днів.
Продовження утримання вище 1.0 вказуватиме на те, що тиск продажу з боку короткострокових власників в основному був поглинений, збільшуючи ймовірність розширення технічного відскоку.
Відповідно, невиконання підтримки вище 1.0 знову відкриє ризик дії цін у межах або додаткового зниження.
На цьому етапі ключовим змінним є те, чи може SOPR встановити стійку позицію вище 1.0 протягом кількох послідовних днів.
Продовження утримання вище 1.0 вказуватиме на те, що тиск продажу з боку короткострокових власників в основному був поглинений, збільшуючи ймовірність розширення технічного відскоку.
Відповідно, невиконання підтримки вище 1.0 знову відкриє ризик дії цін у межах або додаткового зниження.
Активність роздрібної торгівлі Binance зустрічає потоки інституційного ETF
📰 Щоденне оновлення ринку:
Оскільки біткойн проходить період різкої волатильності, поведінка трейдерів на Binance та потоки інституційного ETF розповідають дві дуже різні історії.
📊 [BTC] Щоденна сума купівлі/продажу роздрібних трейдерів Binance
Цей графік вимірює чистий прибуток і збиток короткострокових власників біткойнів, відстежуючи їх BTC залишки, що переміщуються на Binance, що дає уявлення про поведінку короткострокових інвесторів і волатильність.
🔬 Ключове спостереження
📉 Графік підкреслює велику подію продажу 6 лютого, коли тиск на продаж з боку роздрібної торгівлі перевищив 28,000 BTC, що співпало зі спадом біткойна нижче $64,000.
Оскільки біткойн проходить період різкої волатильності, поведінка трейдерів на Binance та потоки інституційного ETF розповідають дві дуже різні історії.
📊 [BTC] Щоденна сума купівлі/продажу роздрібних трейдерів Binance
Цей графік вимірює чистий прибуток і збиток короткострокових власників біткойнів, відстежуючи їх BTC залишки, що переміщуються на Binance, що дає уявлення про поведінку короткострокових інвесторів і волатильність.
🔬 Ключове спостереження
📉 Графік підкреслює велику подію продажу 6 лютого, коли тиск на продаж з боку роздрібної торгівлі перевищив 28,000 BTC, що співпало зі спадом біткойна нижче $64,000.
MACRO: Коли слід розглядати біткойн як хедж?
Зниження інфляції до 2.4% у січні сигналізує про те, що кількісне посилення (QT), яке тимчасово закінчилося 1 грудня 2025 року, подіяло. Проте ринок не відреагував з ейфорією, оскільки кількісне пом'якшення (QE) не реалізувалося, як очікувалося. Внаслідок цього домінує обережна позиція: інвестори знижують ризики в США або шукають притулок у державних облігаціях, при цьому дохідність 10-річних облігацій знизилася до 4.08%. Цей оборонний потік частково структурно перемістився до золота та срібла.
Цей сценарій лише підтверджує, що під час макроекономічних турбуленцій капітал шукає захист і тікає від ризику. Тому ми використовуємо індикатор When The BTC Is Hedge (WTBIH), щоб визначити, чи діє біткойн наразі як хедж або якщо інвестори вважають його ризиком, якого слід уникати.
Цей сценарій лише підтверджує, що під час макроекономічних турбуленцій капітал шукає захист і тікає від ризику. Тому ми використовуємо індикатор When The BTC Is Hedge (WTBIH), щоб визначити, чи діє біткойн наразі як хедж або якщо інвестори вважають його ризиком, якого слід уникати.
MACRO: Коли Bitcoin слід розглядати як хедж?
Зниження інфляції до 2.4% у січні сигналізує про те, що кількісне стискання (QT), яке тимчасово завершилося 1 грудня 2025 року, вступило в силу. Однак ринок не відреагував з ейфорією, оскільки кількісне пом'якшення (QE) не сталося, як очікувалося. Відповідно, панує обережна позиція: інвестори знижують ризики в США або шукають притулок у державних облігаціях, з 10-річною прибутковістю, що знизилася до 4.08%. Цей захисний потік частково структурно мігрував у бік Bitcoin.
Це підтверджується індикатором на блокчейні Bitcoin: Попит з адрес накопичувачів, який зафіксував 387.93k BTC, накопичених за 30 днів — обсяг, який перевищує середнє місячне значення та підтверджує впевненість великих тримачів. Під час ведмежих ринків капітал шукає стратегічне закріплення, а не швидкі прибутки. Тому ми використовуємо індикатор When The BTC Is Hedge (WTBIH), щоб визначити, чи виконує Bitcoin в даний момент роль хеджу.
Це підтверджується індикатором на блокчейні Bitcoin: Попит з адрес накопичувачів, який зафіксував 387.93k BTC, накопичених за 30 днів — обсяг, який перевищує середнє місячне значення та підтверджує впевненість великих тримачів. Під час ведмежих ринків капітал шукає стратегічне закріплення, а не швидкі прибутки. Тому ми використовуємо індикатор When The BTC Is Hedge (WTBIH), щоб визначити, чи виконує Bitcoin в даний момент роль хеджу.
Макроекономіка: Коли Bitcoin слід розглядати як хедж?
Зниження інфляції до 2.4% у січні сигналізує про те, що кількісне стиснення (QT), яке тимчасово закінчилося 1 грудня 2025 року, подіяло. Проте ринок не відреагував з ейфорією, оскільки кількісне пом'якшення (QE) не відбулося так, як очікувалося. Відповідно, переважає обережна позиція: інвестори зменшують ризики в США або шукають притулок у Державних облігаціях, при цьому дохідність 10-річних облігацій знизилася до 4.08%. Цей оборонний потік частково структурно мігрував до Bitcoin.
Це підтверджується показником на блокчейні Bitcoin: Попит з адрес накопичувачів, який зафіксував 387.93k BTC, накопичених за 30 днів — обсяг, що перевищує місячну середню і підтверджує довіру великих тримачів. Під час ведмежих ринків капітал шукає стратегічне закріплення, а не швидкі прибутки. Тому ми використовуємо Індикатор Коли BTC є Хеджем (WTBIH), щоб визначити, чи діє Bitcoin в даний момент як хедж.
Це підтверджується показником на блокчейні Bitcoin: Попит з адрес накопичувачів, який зафіксував 387.93k BTC, накопичених за 30 днів — обсяг, що перевищує місячну середню і підтверджує довіру великих тримачів. Під час ведмежих ринків капітал шукає стратегічне закріплення, а не швидкі прибутки. Тому ми використовуємо Індикатор Коли BTC є Хеджем (WTBIH), щоб визначити, чи діє Bitcoin в даний момент як хедж.
Сповіщення про похідні: посилення медвежого настрою ETH
Нові дані з Binance вказують на значну зміну в настроях трейдерів Ethereum (ETH) у середньостроковій перспективі.
Поточний статус сигналу
Співвідношення купівлі-продажу Ethereum на Binance, з використанням 30-денної ковзної середньої (SMA 30), знизилося до 0.97. Це найнижче значення, зафіксоване з листопада 2025 року.
Аналітична Інтерпретація
Медвежа домінування: коли це співвідношення падає нижче порогу 1.00, це сигналізує про те, що обсяг “taker sell” (агресивний продаж через ринкові ордери) перевищує обсяг “taker buy”.
Поточний статус сигналу
Співвідношення купівлі-продажу Ethereum на Binance, з використанням 30-денної ковзної середньої (SMA 30), знизилося до 0.97. Це найнижче значення, зафіксоване з листопада 2025 року.
Аналітична Інтерпретація
Медвежа домінування: коли це співвідношення падає нижче порогу 1.00, це сигналізує про те, що обсяг “taker sell” (агресивний продаж через ринкові ордери) перевищує обсяг “taker buy”.
Найбільша ліквідація коротких позицій з 2024 року
Хоча це був лише дуже маленький зростаючий рух, вчора ми стали свідками найбільшої хвилі ліквідацій коротких позицій з 2024 року.
Приблизно $736M у коротких позиціях було ліквідовано, цифра, яку ми не перевищували з 20 вересня 2024 року, коли ліквідації досягли $773M за один день.
Це підкреслює, наскільки агресивними є короткі трейдери в даний час.
Ставки фінансування часто домінують короткі позиції, що показує, що інвестори все ще переважно займають коротку сторону.
Накопичення цих позицій тисне на ринок деривативів, тоді як спотовий ринок намагається згенерувати достатню ліквідність, щоб компенсувати це.
Приблизно $736M у коротких позиціях було ліквідовано, цифра, яку ми не перевищували з 20 вересня 2024 року, коли ліквідації досягли $773M за один день.
Це підкреслює, наскільки агресивними є короткі трейдери в даний час.
Ставки фінансування часто домінують короткі позиції, що показує, що інвестори все ще переважно займають коротку сторону.
Накопичення цих позицій тисне на ринок деривативів, тоді як спотовий ринок намагається згенерувати достатню ліквідність, щоб компенсувати це.
Початок 2026 року відкривається з слабким попитом на криптовалюти з ETF
Початок року відзначається чітким браком попиту на ринку криптовалют, що відображає набагато більш обережну позицію інвесторів. Це скорочення ліквідності в криптосекторі відчувається дуже сильно.
На ринку біткоїн-ETF, після двох років, що характеризуються великими капітальними вливаннями та сильним спекулятивним імпульсом, початок 2026 року виглядає більше як етап зменшення ризиків. Учасники ринку, здається, переоцінюють своє ризикове вплив у більш невизначеному макроекономічному та геополітичному середовищі.
На ринку біткоїн-ETF, після двох років, що характеризуються великими капітальними вливаннями та сильним спекулятивним імпульсом, початок 2026 року виглядає більше як етап зменшення ризиків. Учасники ринку, здається, переоцінюють своє ризикове вплив у більш невизначеному макроекономічному та геополітичному середовищі.
Кити Біткоїна показують сигнал раннього бичачого ринку, а не ведмежого.
Зміна за 1 рік у загальних володіннях китів $BTC знову перейшла до тенденції зростання.
Це шаблон, типовий для ранніх стадій бичачого ринку.
Кити, як правило, купують на ранніх і середніх стадіях бичачого ринку, а потім починають продавати, коли ринок наближається до піку.
Вони знову стали чистими покупцями, що вказує на те, що ми знаходимося на ранніх стадіях бичачого ринку, а не ведмежого ринку.
Написано CW8900
Це шаблон, типовий для ранніх стадій бичачого ринку.
Кити, як правило, купують на ранніх і середніх стадіях бичачого ринку, а потім починають продавати, коли ринок наближається до піку.
Вони знову стали чистими покупцями, що вказує на те, що ми знаходимося на ранніх стадіях бичачого ринку, а не ведмежого ринку.
Написано CW8900
Сигнали рухаються — що далі для Біткойна?
Це графік сигналів ринкового циклу.
Дивлячись на перший графік, сигнал розподілу почав рухатися вниз.
Що це означає?
Тепер погляньте на другий графік.
Це представляє ситуацію під час третього циклу халвінгу. Після формування подвійного максимуму сигнал розподілу поступово зменшується. Будь ласка, зверніть увагу на червону коробку.
Проте, навіть коли ціна Біткойна продовжувала падати, сигнал капітуляції та сигнал акумуляції зростали.
Тільки після того, як Біткойн досяг свого циклічного мінімуму в $15K під час третього сезону халвінгу, сигнал акумуляції зустрів ціну та почав рухатися вниз. Будь ласка, подивіться на синю коробку.
Дивлячись на перший графік, сигнал розподілу почав рухатися вниз.
Що це означає?
Тепер погляньте на другий графік.
Це представляє ситуацію під час третього циклу халвінгу. Після формування подвійного максимуму сигнал розподілу поступово зменшується. Будь ласка, зверніть увагу на червону коробку.
Проте, навіть коли ціна Біткойна продовжувала падати, сигнал капітуляції та сигнал акумуляції зростали.
Тільки після того, як Біткойн досяг свого циклічного мінімуму в $15K під час третього сезону халвінгу, сигнал акумуляції зустрів ціну та почав рухатися вниз. Будь ласка, подивіться на синю коробку.
Від страху до сумніву — тиждень, що перевіряє стабільність | BitTrade Market Weekly
Цього тижня ринок визначався менше силою купівлі і більше ланцюговою реакцією страху. Тонкі книги замовлень і переповнене позиціонування посилили розпродаж, викликавши ліквідації та вимушене перенаправлення позицій. Відскок, що відбувся, був в основному викликаний покриттям коротких позицій та відновленням спотворень, а не новим попитом на спот. Ключове питання змістилося з “ціна зросла” на “чому це зросло?”
Сентимент перейшов від паніки до сумніву. Екстремальний страх часто призводить до рефлексних відскоків, але це зазвичай механічні розвороти, а не сталеві зміни тренду. Те, що має значення зараз, це не величина відскоку, а те, чи можуть потоки підтримувати стабілізацію цін.
Сентимент перейшов від паніки до сумніву. Екстремальний страх часто призводить до рефлексних відскоків, але це зазвичай механічні розвороти, а не сталеві зміни тренду. Те, що має значення зараз, це не величина відскоку, а те, чи можуть потоки підтримувати стабілізацію цін.
MicroStrategy вперше під водою з жовтня 2023 року.
MicroStrategy вперше під водою з жовтня 2023 року.
З торговле BTC на рівні 69 тисяч доларів, в той час як базова вартість MSTR складає 76 тисяч доларів, стратегія казначейства Сейлора вперше за 16 місяців виявилася під водою. Під час ведмежого ринку 2022 року MSTR витримала падіння на 50% нижче базової вартості. Поточний розрив у 9% є відносно помірним, але час має більше значення, ніж величина. Як наслідок, компанія стикається з першим серйозним тестом на прибутковість з жовтня 2023 року.
Активність купівлі в 1 кварталі 2026 року визначить, чи продовжиться стратегія або зміниться.
З торговле BTC на рівні 69 тисяч доларів, в той час як базова вартість MSTR складає 76 тисяч доларів, стратегія казначейства Сейлора вперше за 16 місяців виявилася під водою. Під час ведмежого ринку 2022 року MSTR витримала падіння на 50% нижче базової вартості. Поточний розрив у 9% є відносно помірним, але час має більше значення, ніж величина. Як наслідок, компанія стикається з першим серйозним тестом на прибутковість з жовтня 2023 року.
Активність купівлі в 1 кварталі 2026 року визначить, чи продовжиться стратегія або зміниться.
Увійдіть, щоб переглянути інший контент