Останні показники індексу споживчих цін США (CPI) перевершили прогнози, вказуючи на сильну інфляційну тенденцію, яка може значно вплинути на наступні рішення щодо монетарної політики Федерального резерву. Крипторинки, включно з біткойнами, відповіли стрімким падінням. Спочатку ціна біткойна впала нижче 67 200 доларів США, що на 2,7%. Ці дані викликали ще сильнішу реакцію альткойнів.
Несезонно скоригований індекс споживчих цін у березні 2024 року підскочив до 3,5% за рік, що є найвищим рівнем інфляції з вересня 2023 року, що вище як очікуваних 3,4%, так і лютневих 3,2%. Це збільшення свідчить про більш системну та тривалу інфляційну напругу всередині економіки, а не просто проминаючий економічний тренд.
Згідно з конкретними даними ІСЦ, відбулося зростання на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем як загальної, так і базової інфляції, яка не включає дуже нестабільні витрати на продукти харчування та енергію. Це послідовне зростання підкреслює поширений попит на інфляцію в багатьох галузях, а не лише в тих, що мають високий ступінь волатильності. Базовий індекс споживчих цін на рівні 3,8% порівняно з минулим роком залишався незмінним з лютого та дещо перевищував очікування ринку, що свідчить про те, що основний інфляційний тиск все ще сильний.
Реакція на ринку та "Catch-22" Федерального резерву
У відповідь на цю статистику ринок відчув безпосередні наслідки для очікуваних процентних ставок. Було менше консенсусу щодо того, коли Федеральна резервна система знизить процентні ставки на ринку свопів, що є хорошим показником очікувань монетарної політики. Існує 81,3% ймовірності того, що ставки залишаться незмінними до червня, і 94,1% ймовірність того, що вони залишаться незмінними під час травневого засідання ФРС, згідно з інструментом FedWatch CME Group.
За словами Мохамеда А. Ель-Еріана, який прокоментував це питання, наразі ринок оцінює менше ніж два скорочення Федеральної резервної системи цього року, оскільки він робить ще один крок на шляху «пізніше та менше» для надмірно залежної ФРС. Долар зміцнився, оскільки основні індекси фондових ф'ючерсів впали більш ніж на 1%. Це ставить Федеральну резервну систему в скрутне становище, і вкрай важливо, щоб вона розглядала економіку в цілому, приймаючи рішення. Але чи буде це?
Щоб заспокоїти людей, Крістофер Інкс навів той факт, що Федеральна резервна система використовує індекс цін на особисте споживання (PCE) для вимірювання інфляції.
У світлі того факту, що багато хто цікавиться, чи оголосить Федеральна резервна система про зниження процентної ставки у відповідь на сьогоднішні дані ІСЦ, нагадаю, що центральний банк перестав звертати увагу на ІСЦ близько десяти років тому. За словами Інкса, PCE, який публікується в кінці кожного місяця, є кращим показником інфляції.
Криптоінвестори уважно стежили за цифрами. «Інфляція знову зростає і більше, ніж очікувалося», — сказав Чарльз Едвардс, наголошуючи на негативних наслідках зростання інфляції та зменшення ліквідності для криптовалюти. Можливо, це пов’язано з причинами, через які ми також спостерігали зниження ліквідності протягом останніх кількох тижнів. Якщо ці дві тенденції збережуться, криптовалюта постраждає.$BTC
Іншу точку зору висловили ІТ-директор Bitwise Мет Хоуган і голова правління CoinRoutes Дейв Вайсбергер, які вважають, що поточні ринкові обставини можуть зрештою спрацювати на користь криптовалют. За словами Хоугана, поточний довгостроковий фактор, що впливає на ціноутворення біткойнів, полягає не в тому, знизить ФРС ставки на 25 базисних пунктів у червні чи ні. Це не головне. Більш важливими є потоки ETF і зростаючий дефіцит, і ці фактори сприятливо впливають на біткойн.
«Згоден», — сказав Вайсбергер, повторюючи сповнений надії Хоуган. На мою думку, гегемонійний експеримент долара FIAT починає проявляти перші ознаки слабкості, а це означає, що зараз гарний час для інвестування. (Тим часом стратегія китів знижувати ціни, щоб купувати дешевше, все ще діє...) Золото зараз на грошах, і біткойн відповість свого часу.
