1. Ліквідність, вартість USD і Bitcoin
1. Ліквідність:
Казначейські облігації США вважаються безпечними активами в усьому світі та є наріжним каменем світової фінансової системи. Багато країн, установ і осіб тримають великі суми цінних паперів казначейства США. Якщо Сполучені Штати оголосить дефолт, це спровокує кризу ринкової довіри до казначейських облігацій США, що може призвести до широкомасштабного продажу казначейських облігацій США, що спровокує кризу ліквідності. Вичерпання ліквідності призведе до різкого зниження цін на активи (продаж активів в обмін на грошовий потік) і збільшення волатильності фінансового ринку, що ще більше посилить світову фінансову кризу.
2. Вартість у доларах США:
Долар США є найважливішою резервною валютою в світі, хоча міжнародний статус юаня зростає, обсяги розрахунків у доларах США все ще значно випереджають дефолт казначейських облігацій США знизити вартість долара США. Однак, якщо на ринку виникне паніка і інвестори продадуть активи, попит на долар США зросте, і в той же час інша частина може кинутися в інші активи, які вважаються «безпечними гаванями», такі як золото або інші сильні валюти. , що може мати негативний вплив на курс долара США, має певний буферний ефект.
3. Вартість біткоіна:
На вторинну ринкову вартість біткойна об’єктивно впливає багато факторів, зокрема, але не обмежуючись цим: настрої ринку, консенсус, популярність стандарту BRC, ставлення урядів у різних країнах, регуляторна політика, технологічний розвиток, популярність і зручність програм тощо.
У разі дефолту США біткойн може мати дві різні реакції.
З одного боку, якщо інвестори шукають нетрадиційні (золото, срібло) «безпечні» активи, і якщо світові потрібні нові вільні резервуари для поглинання коштів декомпресії, у середньостроковій та довгостроковій перспективі попит на біткойн може відрізнятися від Цінність може мати відносно позитивний вплив. Численні дискусії щодо цифрових активів, таких як біткойн, можуть прискоритися між країнами та всередині них.
З іншого боку, оскільки вартість біткойна є дуже мінливою та ризикованою, якщо ринок панікує, інвестори можуть вилучити кошти з високоризикових активів, таких як біткойн, що призведе до зниження вартості біткойна. Тому реакція біткойна може залежати від настроїв ринку та схильності інвесторів до ризику.
Особисто я вважаю, що якщо виникне фінансова криза через невиконання зобов’язань, існує висока ймовірність того, що в короткостроковій перспективі відбудуться коливання, викликані вимогами щодо грошових потоків для виживання та діяльності компанії, а потім будуть прийняті нові коригувальні рішення після ринок стабілізується і відносно спокійний.
4. Вплив на світову економіку та торгівлю
Борг США вважається найбезпечнішим активом у світі, а долар США є основною світовою розрахунковою валютою. Якщо відбудеться дефолт, це може призвести до рецесії або глибшої економічної кризи для світової економіки. У той же час дефолт за боргом США може зашкодити кредиту долара США та вплинути на світову торгівлю. Країни, які експортують до Сполучених Штатів, можуть зіткнутися зі зменшенням кількості замовлень, а країни, які імпортують товари та послуги зі США, можуть сплачувати вищі ціни. Уряди та центральні банки можуть вживати екстрених заходів, таких як зниження процентних ставок, кількісне пом’якшення тощо, щоб стабілізувати фінансові ринки та економіку.
5. Реформування світової фінансової системи
Дефолт США може викликати переосмислення поточної глобальної фінансової системи, заснованої на доларах. Інші валюти, особливо юань, можуть у майбутньому відігравати більшу та важливішу роль у світовій фінансовій системі. Однак наша країна також переживає випробування нерухомістю та боргом, якщо цю кризу можна буде благополучно подолати, шлях інтернаціоналізації юаня буде ще більше розширений, а його позиція в системі розрахунків ще більше зміцниться Прискорення глобального обміну Прийняття цифрової валюти та технології блокчейн може змінити світовий фінансовий ландшафт.
6. Ризикові коливання вартості активів
У разі дефолту США за боргом вартість ризикованих активів (таких як акції, товари, цифрові валюти, активи ринків, що розвиваються, тощо) може значно коливатися. Інвестори, які не схильні до ризику, можуть вилучити кошти з цих ринків, спричинивши падіння цін. Інвестори, які шукають високий прибуток, можуть скористатися цією можливістю, щоб увійти на ринок, спричинивши відновлення цін.
2. Теоретично наступні ситуації можуть призвести до дефолту за боргом США:
Максимальний борг:
Запозичення уряду США контролюються верхньою межею боргу, встановленою Конгресом. Якщо Конгрес не підвищить обмеження вчасно, Казначейство США може не мати можливості випустити більше облігацій для сплати відсотків і основної суми за цінними паперами Казначейства, що може призвести до дефолту. Більше того, наразі Сполучені Штати стикаються з ризиком встановлення верхньої межі боргу. Вони зіткнуться з питанням прийняття рішення щодо верхньої межі боргу приблизно в 3 кварталі 2023 року. Однак в історії, хоча суперечки щодо межі боргу часто викликали суперечки в Конгресі, Конгрес завжди. Зрештою законопроект про підвищення боргу дозволяє уникнути дефолту.
Закриття уряду:
Якщо уряд США припинить роботу через бюджетну суперечку, це може вплинути на виплати боргу уряду. Але навіть у разі припинення роботи уряду Міністерство фінансів США зазвичай може знайти спосіб виплатити свій борг. Наприклад, Міністерство фінансів США може використовувати «виняткові заходи», включаючи тимчасове припинення певних інвестицій або переведення в готівку певних активів, щоб підтримувати грошовий потік уряду та уникнути дефолту.
Помилка політики:
Неправильні політичні рішення, такі як надмірне жорсткість фіскальної чи монетарної політики, можуть призвести до рецесії в економіці США, що вплине на здатність уряду погасити свій борг. Однак, враховуючи процес формування політики США та історичний досвід, ймовірність цього сценарію також є досить низькою. Однак, враховуючи розмір і глибину економіки США, а також інструменти грошово-кредитної політики ФРС, такі як кількісне пом’якшення, ймовірність цього сценарію також досить низька.
3. Екстремальні чорні лебеді, що призводять до можливості дефолту:
Зовнішній удар:
Екстремальні зовнішні потрясіння, такі як великомасштабні стихійні лиха, сонячні бурі, що знищують комунікації, війни чи епідемії, можуть завдати серйозної шкоди економіці США і таким чином вплинути на здатність уряду США погасити свій борг. Однак у цьому випадку уряд США все ще може уникнути дефолту, випустивши більше боргових зобов’язань, підвищивши податки або скоротивши витрати.
4. Підведення підсумків
1. Хоча ймовірність дефолту США дуже мала, якщо він відбудеться, це матиме серйозний вплив на світову фінансову систему. Дефолт за боргом США матиме глибокий вплив на світові фінансові ринки, економіку та торгівлю.
2. Коли уряд США та Федеральна резервна система стикалися з подібними проблемами раніше, у них були різноманітні інструменти, які вони могли використати, щоб уникнути дефолту (такі як зниження процентної ставки, кількісне пом’якшення, підвищення боргової стелі тощо). Навіть попри припинення роботи уряду чи суперечки щодо суми боргу, уряд США завжди знаходив способи уникнути дефолту.
3. Вплив дефолту боргу США на цифрові індустрії, що розвиваються, такі як блокчейн, може бути ситуацією зростання перед зростанням, оскільки поточний консенсус не є повністю універсальним. Коли стикаються з ризиками, особливо ризиками ліквідності, хоча BTC мав короткостроковий ефект хеджування до банківської кризи, коли стикаються з ризиками на рівні державного боргу, залучаються більші корпоративні грошові потоки, і це може постраждати в короткостроковій перспективі, як і інші ризиковані активи. Обмеження ліквідності призводять до негативних тенденцій.
Однак у довгостроковій перспективі, коли відсоткові ставки будуть знижені та QE перезапущено, або коли ми заспокоїмося й подумаємо про нові активи, які представляють майбутню еру ШІ та цифрових технологій, це буде абсолютно нова можливість для таких активів, як біткойн. Якщо це вплине на розрахункову валюту долара США, деякі компанії та особи можуть розглянути можливість використання біткойнів або інших криптовалют для транскордонних платежів на додаток до інших законних валют, таких як юані, для розрахунків. Якщо ця тенденція розвинеться, це може збільшити попит на біткойни, одночасно прискоривши зміни у способах ведення глобальної торгівлі.
Підводячи підсумок, я особисто вважаю, що дефолт США по боргу матиме дуже серйозний вплив на світову економіку, але це може стати ефектом нірвани для нових сфер, таких як блокчейн, біткойни та ШІ.
