Автор: Джозеф Янг

Резюме

Шахрайство — це форма маніпулювання ринком, за якої трейдери довіряють фальшиві замовлення на купівлю та продаж і, зрештою, навмисно перешкоджають виконанню замовлень. Спуфінг зазвичай здійснюється за допомогою алгоритмів і роботів, щоб створити неправдиву пропозицію та попит і маніпулювати ринками та цінами на активи.

На багатьох основних торговельних ринках, таких як Сполучені Штати та Велика Британія, спуфінг є незаконним.


вступ

Багато хто каже, що великі трейдери та кити маніпулюють ринком. Це твердження легко спростувати, але більшість відомих методів маніпулювання ринком потребують великих валютних запасів. У цій статті ми докладніше розглянемо техніку шахрайства, відому як спуфінг.


Що таке спуфінг?

Шахрайство означає розміщення фальшивих замовлень на купівлю або продаж активів, таких як акції, товари та криптовалюти, з метою маніпулювання ринком. Трейдери, які обманюють ринок, зазвичай використовують роботів або алгоритми для автоматичного розміщення ордерів на купівлю та продаж. Коли замовлення буде виконано, робот автоматично скасує його.

Основна ідея спуфінгу полягає в тому, щоб підірвати ринок і змусити ринок оцінити тиск на купівлю чи продаж. Наприклад, спуфер може розмістити велику кількість фальшивих ордерів на купівлю в певному ціновому діапазоні, створюючи термінову потребу придбати актив на ринку. Коли ринок наближається до цієї точки, вони швидко відкликають свої замовлення, в результаті чого ціна продовжує падати.


Як ринок реагує на спуфінг?

Реакція ринку на підроблені замовлення зазвичай сильна, оскільки важко визначити справжність замовлення. Якщо замовлення розміщуються в ключових областях, на які звертають увагу покупці та продавці (наприклад, важливі рівні підтримки або опору), підробка може мати дуже хороші результати.

Візьмемо для прикладу біткойн. Скажімо, 10 500 доларів є значним рівнем опору для біткойна. У технічному аналізі «опір» відноситься до області, де ціна досягає певної «стелі», точки, в якій трейдери очікують продати. Якщо ціна перехопить рівень опору, ринок, ймовірно, різко знизиться. Однак, якщо рівень опору буде пробито, ймовірність продовження зростання більша.

Якщо спуфери зрозуміють, що 10 500 доларів є важливим рівнем опору, вони, ймовірно, змусять бота розмістити спуф-ордер у точці, яка трохи перевищує це значення. Покупці, які спостерігають продажі вище такого важливого технічного рівня, природно, не будуть купувати агресивно на цьому рівні. Таким чином спуфінг може ефективно маніпулювати ринком.

Важливо також зазначити, що спуфінг іноді може впливати на різні ринки, пов’язані з тим самим базовим активом. Наприклад, якщо на ринку деривативів з’являється велика кількість підроблених замовлень, спотовий ринок того самого активу також постраждає, і навпаки.


Коли спуфінг не працює?

Коли ймовірність несподіваних коливань ринку висока, шахраї, ймовірно, постраждають від наслідків.

Припустімо, трейдер намагається продати на рівні опору за допомогою спуфінгу. Коли ринок сильно відновлюється, на роздрібних торговців впливає страх втратити (FOMO), що спричиняє значні коливання ринку, і підроблені замовлення можуть бути виконані швидко. Очевидно, що шахраї не хотіли бачити цей результат, і вони не мали наміру торгувати на цьому етапі. Подібним чином, якщо відбудеться короткий стиснення або різкий збій, ринок може виконати велику кількість ордерів за лічені секунди.

Коли ринкові тенденції визначаються переважно спотовим ринком, шанси на успішний спуфінг зменшуються. Наприклад, якщо спотовий ринок зростає, що вказує на великий інтерес до трейдерів, які безпосередньо купують базовий актив, шанси на успіх спуфінгу будуть меншими. Однак багато що залежить від конкретного ринкового середовища та багатьох інших факторів.


Чи є шахрайська торгівля незаконною?

Шахрайство є незаконним у Сполучених Штатах. Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) контролює фальсифікацію на фондових і товарних ринках.​

У 2010 році Сполучені Штати прийняли Закон Додда-Френка, а розділ 747 визначає, що спуфінг є незаконним. Цей розділ передбачає, що CFTC має повноваження регулювати такі організації:

Під час періоду закриття позиції має місце навмисне або недбале ігнорування порядку транзакції або дії, які підозрюються в «шахрайстві» або тому, що зазвичай називають «спуфінгом» у галузі (спроба відкликати замовлення або пропозицію); до завершення транзакції).

На ф’ючерсному ринку, якщо операції скасування не відбуваються часто, скасування важко класифікувати як спуфінг. Таким чином, регулятори повинні враховувати наміри трейдерів, перш ніж допитувати, висувати звинувачення або штрафувати потенційне шахрайство.

Інші основні фінансові ринки, такі як Велика Британія, також запроваджують суворі правила проти шахрайства. Управління фінансової поведінки Великобританії (FCA) відповідає за штрафування трейдерів та установ, причетних до спуфінгу.​


➟ Хочете розпочати свою подорож цифровою валютою? Купуйте Bitcoin на Binance сьогодні!


Чому спуфінг негативно впливає на ринок?

Як показано вище, спуфінг є незаконним і часто негативно впливає на ринок. чому Спуфінг може призвести до змін цін, які не відображатимуть справжнього попиту та пропозиції. У той же час шахраї можуть контролювати рух цін і отримувати від них прибуток.

Деякий час тому регулятори США також висловили занепокоєння щодо маніпулювання ринком. До грудня 2020 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) відхилила всі пропозиції біткойн-біржового фонду (ETF). У разі схвалення ETF може створити можливості для ринку США та залучити багатьох традиційних інвесторів до торгівлі такими активами, як біткойн. Регулятори відхилили пропозицію з кількох причин, однією з яких було їхнє переконання, що ринком біткойнів, ймовірно, маніпулюють.

У міру зрілості ринку біткойнів із збільшенням ліквідності та інституційної участі статус-кво може змінитися.


Підведіть підсумки

Шахрайство – це спосіб маніпулювання ринком через фальшиві замовлення. Виявлення шахрайських транзакцій завжди було важко, але не неможливо. Під час оцінки того, чи є підозра в спуфінгу замовлення на купівлю/продаж, потрібен всебічний аналіз наміру замовлення.

Будь-який ринок сподівається мінімізувати негативний вплив спуфінгу, оскільки це може створити відносно справедливе середовище для всіх трейдерів. Регулятори часто посилаються на маніпулювання ринком як на причину відхилення Bitcoin ETF. Таким чином, зменшення транзакцій підробки є корисним для довгострокового розвитку ринку криптовалют.

У вас є інші запитання щодо спуфінгу? Відвідайте нашу платформу запитань і відповідей Ask Academy, де члени спільноти Binance терпляче відповідатимуть на ваші запитання.