Strategy придбала біткоїни на $22 млн і викупила STRC на $193 млн

Минулого тижня Strategy — публічна компанія, пов’язана з Майклом Сейлором, — збільшила свої запаси біткоїнів і водночас значно прискорила викуп привілейованих акцій. Згідно зі звітом, поданим до Комісії з цінних паперів і бірж США, з 12 до 18 жовтня компанія придбала 267 BTC за 22,1 млн доларів, довівши загальний обсяг своїх запасів до 848 517 BTC.
За той самий звітний період Strategy викупила власні привілейовані акції зі змінною ставкою Stretch (STRC), а також розширила дозвіл на додатковий викуп цінних паперів цифрового кредиту — ці кроки підкреслюють, як компанія поєднує накопичення біткоїнів із виплатами акціонерам, пов’язаними зі структурою привілейованих акцій.
Основні висновки
Згідно зі звітом до SEC, Strategy придбала 267 Bitcoin за $22,1 млн (за середньою ціною близько $82 900), збільшивши свої запаси до 848 517 BTC.
Обсяги викупу STRC перевищили обсяги купівлі Bitcoin: від початку четвертого кварталу компанія витратила на викуп привілейованих акцій значно більше, ніж на придбання BTC.
Згідно зі звітом, останню покупку BTC Strategy переважно профінансувала коштами від продажу звичайних акцій, тоді як для викупу STRC використала грошові кошти.
Компанія збільшила ліміт викупу цифрових кредитних цінних паперів із $2 млрд до $3 млрд.
Покупки Bitcoin залишаються стабільними, тоді як викуп STRC виходить на перший план
Остання покупка Bitcoin компанією Strategy становила 267 BTC на суму $22,1 млн; її здійснили з 12 по 18 жовтня. Згідно зі звітом до SEC, середня ціна придбання компанії становила приблизно $82 900, а сукупний обсяг її запасів тепер дорівнює 848 517 BTC.
Однак ще помітніше те, що розподіл капіталу компанії, схоже, зміщується в бік STRC. У звіті зазначено, що Strategy також викупила 1,94 млн привілейованих акцій STRC на суму $193,1 млн.
Це відповідає тенденції, про яку раніше писав Cointelegraph: керівництво продовжує витрачати на викуп привілейованих акцій більше, ніж на нові покупки Bitcoin, хоча Сейлор публічно висловлював сподівання на відновлення бичачого циклу Bitcoin.
Як компанія профінансувала операції
Механізми фінансування операцій Strategy за цей тиждень також важливі для інвесторів, які стежать за рішеннями компанії щодо ліквідності. У звіті зазначено, що компанія залучила близько $22 млн, продавши 140 872 звичайні акції MSTR, і переважно спрямувала ці кошти на купівлю Bitcoin. Для викупу привілейованих акцій Strategy, за повідомленнями, використала наявні грошові кошти.
Якщо поглянути на ширшу картину від початку кварталу, Strategy за цей час у четвертому кварталі витратила $459,2 млн на викуп акцій STRC — більш ніж у шість разів більше за $72,3 млн, використані для придбання 851 BTC за той самий період, як зазначено у звіті до SEC.
Ця різниця важлива, оскільки свідчить про те, що викуп акцій STRC — це не просто допоміжний захід: він стає одним із головних напрямів використання корпоративного капіталу поряд із накопиченням Bitcoin, а в деяких випадках і випереджає його.
Структура STRC та забезпечення дивідендів
STRC — це привілейовані акції зі змінною ставкою, призначені для регулярних виплат дивідендів. Раніше компанія повідомляла, що планує викуповувати акції STRC, які торгуються нижче від заявленої вартості в $100, щоб підтримати їхню ціну.
Згідно зі звітом, для забезпечення виплат дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за боргом Strategy повідомила про резерви в доларах США на суму $4,83 млрд, а також про окремі грошові кошти в доларах США на суму $447,3 млн.
Висновок для учасників ринку очевидний: викуп акцій STRC, схоже, пов’язаний зі здатністю Strategy забезпечувати фінансування дивідендів, водночас використовуючи структуру свого капіталу для стабілізації ціни привілейованих акцій. Цей підхід набуває більшого значення, коли обсяги викупу зростають порівняно з купівлею Bitcoin.
Сейлор залишається оптимістично налаштованим щодо Bitcoin, але дисципліноване управління капіталом очевидне
Хоча структура операцій підкреслює важливість STRC, вони відбуваються на тлі того, що Майкл Сейлор знову висловив оптимізм щодо середньострокових перспектив Bitcoin. Під час дискусії на ParaFi Investor Day у суботу Сейлор заявив: «Ми повертаємося на бичачий ринок», згадавши про повернення Bitcoin вище його 200-денної простої ковзної середньої — показника, за яким уважно стежать як за індикатором довгострокового напряму тренду.
Сейлор назвав кілька чинників, які, на його думку, стримують ринок, зокрема обмежувальну торговельну політику, а також обмеження у сфері зовнішньої та монетарної політики. Він також відзначив потенційні сприятливі чинники, як-от активніше впровадження банками та ширшу токенізацію традиційних фінансових активів.
Для трейдерів та інвесторів посил такий: оптимістичний прогноз Strategy щодо BTC залишається незмінним, однак короткострокові дії компанії — пріоритет викупу акцій STRC — свідчать, що її впевненість і розподіл капіталу виражаються не лише в один спосіб.
За повідомленням Yahoo Finance, перед відкриттям торгів на Nasdaq у понеділок акції MSTR зросли на понад 2,5% на премаркеті. У п’ятницю торги акціями завершилися падінням приблизно на 9,6% — до $138,83 за акцію. Також повідомлялося, що акції STRC на премаркеті зросли приблизно на 0,8% — до $98,45 після падіння на 1,8% у п’ятницю.
Збільшено ліміт викупу акцій
Окрім покупок цього тижня, Strategy також розширила можливості для майбутніх операцій із капіталом. Згідно зі звітом до SEC, компанія збільшила ліміт викупу цифрових кредитних цінних паперів із $2 млрд до $3 млрд. Це розширення повноважень свідчить про намір Strategy і надалі використовувати програми викупу як постійний інструмент своєї ширшої фінансової стратегії.
Для тих, хто стежить за тим, як компанії — власники Bitcoin управляють ризиками та ліквідністю, головний висновок полягає в тому, що підхід Strategy не обмежується придбанням BTC. Він також передбачає активне управління привілейованими акціями та кредитними інструментами, що потенційно дає змогу гнучкіше перерозподіляти кошти й резерви в межах бізнесу.
Надалі головне питання для інвесторів — чи залишатиметься інтенсивність викупу привілейованих акцій Strategy високою порівняно з купівлею Bitcoin зі зміною ринкових умов, особливо з огляду на заяву Сейлора про повернення Bitcoin до бичачої фази ринку. У наступних звітах до SEC варто стежити за тим, чи наздожене темп витрат на BTC, чи викуп акцій STRC і надалі домінуватиме в розподілі капіталу компанії.
Цю статтю вперше опубліковано під назвою «Strategy додає $22 млн у Bitcoin і викуповує STRC на $193 млн» на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.